高股息ETF在2024年初掀起熱潮，但隨後在下半年配息就明顯縮水，這波「降息風」逐漸發酵，開始翻轉買氣，使市值型ETF重獲市場關注。
光是2025年第一季，就有3檔市值型ETF新兵接連募集要上市，連規模最大的0050，也調降了內扣費用，以期吸引更多投資人。
從證交所統計最新的定期定額扣款戶數來看，高股息ETF目前仍佔主流。 但在2024年12月，市值型ETF以61億元的定期定額扣款金額，悄悄超越了高股息ETF的58億元。
從2024年ETF定期定額投資統計也可以發現，儘管高股息ETF（00878）依然是扣款人數最多的產品，不過兩大市值型ETF（0050、006208）扣款金額略為更高，也讓看見商機的投信業者積極搶市。
3檔市值型ETF募集，富邦考量「動能」成分股未納台積
有別於2024上半年有5檔高股息台股ETF問世，來到2025年第一季，在4檔準備募集上市的ETF產品中，除了1檔為第一金投信發行的美元優選收益非投資等級債券ETF（00981B），其餘3檔全都是台股市值型ETF，包括富邦台灣旗艦動能50（009802）、保德信台灣市值動能50（009803）、與聯邦台灣精彩50，每股發行價都是10元。
富邦台灣旗艦動能50（009802）
富邦投信推出的富邦台灣旗艦動能50，追蹤「台灣上市上櫃旗艦動能50指數」，2月24日開始募集， 目前標的指數最大成份股為聯發科、權重19.4％，沒有納入台股加權指數權重最高的台積電，引發不少討論。
對此，富邦投信投資策略師徐翊達解釋， 關鍵在於009802納入「動能」策略，鎖定台股市值前200大企業的大型旗艦股，但近一次換股期間台積電已在相對高點，換算漲幅空間可能不如其他企業而剔除。
換句話說，動能因子的選股方式與一般市值型ETF不同，並非單純從市值規模來挑選成分股，而是選擇近期「動能最強」的股票，並期待取得比大盤還要更好的績效。
徐翊達指出，回測過去10年期間，009802前8年選股都會有台積電，因此未來也有可能再度回歸成份股之中。
保德信台灣市值動能50（009803）
009803是保德信從主動式基金跨足台灣ETF市場的第一檔產品， 追蹤「台灣市值動能50指數」，電子股占比為74.5％，其中半導體占42.9％。 在電子、金融股之外， 前三大佈局產業為占6.9%的航運、化學工業1.8%，以及運動休閒1.7%， 力求產業分散，將在2月18日開始募集。
與富邦009802同樣列為第三代ETF，009803產品名稱也主打成長動能。保德信投資長李孟霞指出，過去第一代市值型ETF產品，以最具代表性的0050為例，主要以市值作為排序基礎，並以貼近指數為目標，因此較沒有額外篩選成分股機制。2.0版本市值型ETF開始融入主題性投資的概念，如加入ESG、低碳轉型等主題，如今來到3.0時代，必須加入成長性、個股品質等更多選股因子，才能提升競爭力。
聯邦台灣精彩50
聯邦投信推出的聯邦台灣精彩50， 追蹤指數與0050、006208同樣是台灣50指數，並增設單一個股權重上限30%的機制，標的公司也就是投資人熟悉的台灣市值前50大公司，如台積電、聯發科等電子大廠，以及富邦金、國泰金等金融業龍頭。 由於每股僅需10元入手門檻低，也被稱為「Lite版台灣50」。
聯邦台灣精彩50將於3月開始募集，以發行價10元切入小資市場，主打用更便宜的價格也能買到台灣市值前50大企業。
元大調降0050內扣費用！未來還可能執行ETF分割機制
3家投信業者接連推出市值型ETF，台灣第一檔ETF元大台灣50（0050）也在1月宣布調降經理費、管理費等內扣費用，按基金規模採累進式調降，要回防在市值型ETF龍頭的地位。
以約4300億元的規模來計算，經理費從原本的0.32%大砍至0.11%，保管費由0.035%降為0.03%，不僅降低投資人成本，也是正面對決同樣追蹤「台灣50指數」的富邦台50（006208）和聯邦台灣精彩50。
作為台灣最老牌、規模最大的ETF，調降兩項費率後，0050內扣費用已經低於006208，提升產品競爭力。值得留意的是，在元大投信宣布調降內扣費用的信託契約中，同步也納入「分割機制」，代表未來0050將有機會啟動分割作業，讓價格更為平易近人。
由於ETF進行分割後的價格不得低於發行價，0050如果執行分割機制，最低可能回到36.98元的發行價格，不只能吸引更多投資人、增加流動性，也將有助於提升交易量。
隨著高股息ETF熱潮趨緩，市值型ETF重獲關注，無論是募集上市或是老牌翻新，都是2025定期定額投資人持續關注的焦點。
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責任編輯：李先泰
