中美越加激烈的關稅戰，使得蘋果正在加快轉移組裝基地的腳步。如今有消息指出，蘋果計劃最快在明年將所有在美國銷售的iPhone組裝生產線轉移到印度，以降低關稅和地緣政治風險帶來的衝擊，但有分析師指出，即使蘋果透過將生產轉移至印度的方法規避關稅，也無法挽救其營收。
最快明年美國市場全由印度產iPhone供應
川普政府對中國進口商品施加高達145%的關稅，雖然iPhone目前暫時豁免於對等關稅，只需支付20%關稅費用，蘋果已開始轉移供應美國市場的iPhone生產。先前蘋果聲稱，全線iPhone都已在印度生產。
中美關係緊繃已維持多年，蘋果近年來持續擴大在印度的產能，與塔塔集團和鴻海等製造商合作，逐步增加印度製造的iPhone數量 。根據《彭博社》報導， 截至2025年3月，蘋果在印度組裝的iPhone已超過4,000萬支，約占20%左右。
但最新的目標中， 蘋果計畫將銷往美國的所有iPhone，也就是每年超過6,000萬支，全數轉由印度生產 。這意味著，蘋果在印度的iPhone產量將需要再增加一倍至8,000萬支以上。蘋果全球iPhone出貨量達到2.3億支以上，其中美國約占28%。
儘管印度也被課徵26%的對等關稅，但印度政府正積極與美國談判，關稅也暫停實施。美國副總統JD．范斯近日訪問印度時表示，兩國目前就關稅討論上正取得很好的進展。
躲得了關稅、救不了營收！分析師怎麼看蘋果轉移產地作法
但將供應美國的iPhone全部轉移至印度，可能沒辦法解決所有問題。蘋果仍高度依賴來自中國供應商的零組件，要完全擺脫對中國供應鏈的依賴，需要時間和大量的投資。此外，印度在基礎設施、勞工技能等方面，可能仍與中國存在差距，這也可能對生產效率和品質造成影響，進而造成成本上升。
而根據《CNBC》報導，MoffettNathanson合夥人、高級執行董事克萊格．莫菲特（Craig Moffett）則指出，將組裝遷往印度確實有一定程度上的助益，在整體情況下來看效果有多大還令人懷疑。
他在給客戶的信中寫道，貿易戰同時影響了成本和銷售兩個面向，將組裝轉移到印度或許有助於降低成本，但仍然救不了銷售下滑對蘋果營收產生的衝擊。
再加上，蘋果的合作夥伴不願意分擔上升的成本。與蘋果合作的電信業者，包括AT&T、Verizon、T Mobile等業者都已經表明，他們不會吸收關稅為手機帶來的成本，代表成本影響勢必反應到價格上，這將使得美國市場需求下滑。
其次，蘋果在中國市場也可能面臨風險。隨著中美關係趨於緊繃，中國消費者可能會轉而支持本土品牌，例如華為和Vivo。莫菲特就指出，「這是一個非常現實的問題。銷量實際上正在流向華為、Vivo以及中國當地的競爭對手，而不是蘋果。」
莫菲特就將蘋果的目標價下修高達33%至141美元，並維持在「賣出」評等。不過他強調，他對蘋果這間公司仍然抱持非常高的評價，「我對蘋果的擔憂更多是關於估值，而不是公司本身。」
本文初稿由AI撰寫，編輯：陳建鈞
