代幣化時代來臨！保管用戶資產商機有多大？一次搞懂「加密資產託管」

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Q：請介紹一下自己的背景

我從台大財經系畢業之後，在高盛證券做科技股票分析師，所以也算是從傳統金融出來。之後我也去史丹佛念MBA ，所以其實在美國的時間也很多，大概快10年。

在成立加密託管公司之前，我是在做加密產業的的VC，大概在17年的時候投了大概十幾個項目， 然後那時候也很推行發行加密基金，當時我所屬的投資機構，是最早期少數在SEC監管下面的基金公司，所以那個時候也必須要在公司裡面，把託管方案整理、整合出來。那個時候市場上沒有很多完整的解決方案，所以也看到了蠻大的一個機會。

所以就在18年的時候，在美國舊金山成立公司。目前Aegis Custody是全球唯一在美國 屬於SEC認可的合格託管機構（Qualified Custodian），在香港也有拿到數位資產託管牌照（TCSP）。

Q：當初為什麼會想要選「託管」這個題目創業？

第一個要說，為什麼創業？

因為首先，史丹佛就是一個創業培養的搖籃，大部分去的同學會覺得「沒有創業對不起學校」。但事實當然不是這樣，只是我們史丹佛商學院的這個座右銘，就是「Change lives」（改變人生）、「Change organization」（改變組織）、「Change the world」（改變世界），所以其實蠻專注在這種新型態的產業，因為這些領域更需要去解決問題、需要有創造力。

那會選擇託管的原因，主要是當時在產業裡面碰到痛點。

因為那個時候基金也要自己保管，其實就是一個蠻大痛點。再加上現在也五年後了，亞洲的國家的監管才驚覺託管的重要性，但是歐美企業走的比較前面，所以就有蠻多需求，知道託管對於金融機構來講，就是基本上是最重要的。

銀行或金融機構最關心的就是資產的安全，就是這個痛點非常強，想要進到這個領域裡面，首先真的必須先解決託管的問題。

Q：託管的形態和機制？

託管這個領域可以用一個大框架來了解。首先，在合規、透明度的層面來講的話，託管是在加密貨幣裡面，跟監管最有關的。現在傳統金融機構要進來幣圈，那其實首先就是託管公司。

託管最重要的，首先需要有牌照。

牌照的這個申請過程也是要花不只是幾個月，可能要花好幾年的時間。在美國我們也是就是貨幣服務業（Money Service Business）註冊的企業，這是一個要通過合規才能拿到的牌照，有非常多的要求。從系統、錢包的設計，必須要有私鑰管理的流程，再加上資安、保險的要求，設計層層關卡，包括多重人工驗證、有存取空間等。

我們也會做一些設計、服務的工作，而且我們會建立在一個有驗證的軟體，銀行等級的金庫、保險箱等。整套平台系統不僅是我們自己去研發設計，再加上美國監管會（SEC）在今年初頒布的準則，再把這些準則放到系統化的設計層面，實現客戶的資產跟託管公司的資產分離，而且是可以在鏈上透明的被驗證錢包資產。

同時，也給所有投資人或者是客戶一個透明的管道，可以看到交易的細節。

在資安方面，我們也通過美國最嚴格的SOC－2的認證，由第三方審計公司來評估跟確認公司的資安架構。還有當然就是是不是在所有的這些設計安全設計上面都有準確的去執行。

Q：你在香港做加密託管，主要會和那些單位接觸？都在處理什麼事情？

在美國的話，全世界最大交易所幣安美國是我們的客戶；香港現在很令人興奮的地方是，大型的機構、大型券商、銀行，現在全部都是在正式的鼓勵下積極踏進去Web3， 因為託管就是金融機構最首要關注的問題，所以我們現在在香港就有先行者的優勢，去協助升級整個香港金融機構。

把香港背後的基礎建設嫁接到傳統金融機構的IT系統，再整合到我們機構的錢包，不管是基金、要發行RWA實體資產的產品、透過券商分銷產品、或者買賣加密貨幣，後面所有的這些基礎建設，都來自於我們。

所以我覺得很令人興奮的點，就是在這個監管。香港首先踏出去了之後，金融機構就會大量湧入，我們就剛好有這個機會去設計出一套金融機構升級的系統。

Q：可以舉例說明，你現在和傳統金融系統公司怎麼分工的嗎？

像我們跟香港，也是整個中國最大的系統整合商、券商交易的系統提供商，和基金管理的公司合作。我們保留了傳統操作，一般人在券商系統可以下單美股、台股這樣的系統，在大家很熟悉的情況下，現在再多加了一個資產類別，就是加密貨幣、實體資產和穩定幣。

所以其實對券商或用戶來講，使用體驗的更改度非常少，可以完全無縫接軌。同時現在實體資產RWA基金的發行，原本就很多紙本作業，但現在透過代幣或一檔基金，就可以發行。

像現在在推合規的穩定幣，接下來每一個金融機構、券商，其實都有機會託管穩定幣，讓用戶用穩定幣來買加密貨幣的資產。

Q：目前最大商機是那些？

主要是大型的基金公司，在台灣叫投信，還有大型券商，因為券商其實就是在找新的產品給他們用戶。

我也想呼籲一下，台灣的金融業者可以多了解這塊。現在香港以一個加密貨幣金融中心的角度來講，過去我們金融都在證券化，走了40年、50年，接下來的金融都在走代幣化。 未來台積電可能要發代幣，才能夠讓年輕人投資，不然就會失去下一個世代的投資機會，這都是一個世代的轉換。

過去我們都在講數位化，接下來我們講代幣化。

未來金融業最重要的題目可能都是代幣化，但是代幣化需要非常多的基礎設施，然後Aegis就在裡面扮演一個非常重要的角色。

其實保管用戶的資產，就是一個非常核心的價值跟痛點，所以我覺得接下來金融行業會非常蓬勃的原因，就是因為這些傳統金融機構都會進來，然後也把他們習慣的、安全的保管方式帶進來。

接下來金融的詐騙或者交易所的倒閉，應該也會越來越少。我們身為業者非常樂見，讓大家往這個比較令人安心、合規監管的方向去做。

Q：對台灣市場的看法或期待？

從我們在美國還有在香港的這些發展， 就可以看到這兩個地方不只是監管，在金融機構方面對投資人的保護，其實也是非常重視的。也就是說，如果都用對的方式去做事、針對投資人資產保護去做的話，其實台灣金管會就不需要太擔心，因為一開始就已經用對的方式去做了。

當然監管要走得更快，還是要透過監管機構以及在前面的業者，不管是分享或者跟其他公司合作，讓產業或投資人能夠更理解和放心。

代幣化基本上就是金融業的未來了， 投資人未來的投資也會是這個方向，所以很期待 台灣能夠加快腳步，往國際的方向走。