距離美國證券交易委員會（SEC）對以太坊現貨ETF申請的最終決定期，已經正式進入倒數階段，SEC必須在下週5月23日前，針對機構提出的以太坊現貨ETF申請，做出最終批准或拒絕的決定。市場專家與投資人對於SEC的態度相當關注，但不少專家認為，SEC很可能在五月拒絕以太坊現貨ETF的申請。因為到目前為止，SEC都還並未對「以太坊是否為證券」這一核心問題，給出明確的說法。
機構在提出以太坊現貨ETF的申請後，會有四個審核期限（45天、45天、90天和60天）。假如第一個日期SEC沒有給出決議，申請就會順延至第二個期限，直到最後的期限，SEC就必須做出通過或拒絕的最終決議。
而5月23日，是最早提出以太坊現貨ETF申請機構VanEck的最後期限，如果SEC讓它通過，那麼其他機構申請的以太坊ETF，基本上也會通過，因此被認為是以太坊ETF的關鍵期。
范布倫資本（Van Buren Capital）的普通合夥人史考特．詹森（Scott Johnson）在社交平台X上截取部分的官方文件，並發文表示SEC在下週對以太坊現貨ETF做出的審核決議，可能不會太樂觀。
史考特指出，對於提出申請的以太坊現貨ETF，SEC目前正針對以太幣（ETH）的安全問題進行研究，但過去在對於比特幣現貨或期貨ETF的審核中，SEC從來沒有提過這個問題。
彭博分析師詹姆斯．塞法特（James Seyffart）也轉發了史考特的推文，並表示這份文件確實提升了SEC將以太坊歸類為證券，並且拒絕以太坊現貨ETF的可能性。
另一名彭博ETF分析師艾瑞克．巴楚納斯（Eric Balchunas）不久前也曾預測，SEC在本月通過以太坊現貨ETF的幾率可以說是微乎其微，因為以太坊目前和發行人之間缺乏有意義的互動、以太坊在監管判斷上的屬性仍較模糊，再加上以太坊基金會近期遭到監管調查，種種因素似乎都相當不利。
如果美國SEC在五月真的拒絕VanEck的申請，那麼其他機構如ARK 21Shares、Hashdex、Invesco Galaxy、BlackRock和Fidelity的以太坊現貨ETF申請也很可能遭到駁回。不過，VanEck執行長范·艾克（Jan van Eck）也相當懷疑美國SEC會在5月批准他的申請。
另外，灰度（Grayscale）在沒有做出任何解釋的情況下，於申請審核前（5月7日）撤回了其以太幣現貨ETF的申請，也引起社群的討論。
儘管今年通過以太坊ETF的機會相當渺茫，大多數的專家還是看好長遠未來的發展。 其中下一個關鍵時間點，就在今年11月的美國總統大選上。
目前總統候選人之一川普在部分民意調查中領先，艾瑞克．巴楚納斯指出，雖然川普不一定支持加密貨幣，他過去提名的前SEC主席傑·克萊頓（Jay Clayton）也沒有批准現貨ETF，但以目前的狀況來看，川普仍是較適合加密貨幣和現貨ETF的總統候選人。
假設明年4、5月美國任命了新主席，機構在這之後立即提交申請，那麼SEC的申請決策最後期限就會落在2025年12月左右。
如果到時候是對加密貨幣態度較為嚴厲的民主黨候選人喬·拜登（Joe Biden）贏了，那麼從過去比特幣現貨ETF的申請週期觀察來看，在被拒絕後，通常會有一年的冷靜期，沒有機構做任何事情，等過一段時間之後，再陸續重新提交申請。
因此艾瑞克．巴楚納斯推測，發行人們首先會先利用這個夏天，一邊療傷一邊調適心情，然後再看看選舉會帶來什麼新機會。
