發生什麼事？
- 美國總統川普對中國、加拿大和墨西哥徵收進口關稅，導致比特幣價格跌破十萬美元大關。
- 貿易戰讓全球經濟的不穩定性增加，投資人預期未來出現通膨、升息等不同的情勢，因此減少對加密貨幣等風險資產的配置。
- 加密貨幣市場對關稅的長期影響存在分歧，未來走勢不明。部分專家認為加密貨幣與全球市場關聯性強，經濟緊縮將對其造成負面影響，短期內可能繼續下跌，也有專家認為關稅戰反而會加速去美元化的過程，從長遠來看有利於比特幣等加密貨幣的發展。
川普徵收進口關稅，比特幣應聲跌破十萬美元
近日，美國總統川普簽署行政命令，對來自中國、加拿大和墨西哥的進口商品徵收額外關稅，此舉引發了全球金融市場的動盪，加密貨幣市場也未能倖免。
消息一出，比特幣（BTC）價格應聲下跌，跌破10萬美元大關，有顯示出市場對關稅戰可能對加密貨幣市場產生負面影響的擔憂。
根據美國白宮2月1日發布的聲明，美國總統川普（Donald Trump）將對來自加拿大和墨西哥的進口商品徵收25%的額外關稅，對來自中國的進口商品徵收10%的額外關稅，而來自加拿大的能源資源將享有較低的10%關稅。
美國白宮表示，此波關稅調整政策，是為了讓這三個國家履行阻止非法移民和打擊毒品走私方面的承諾。
然而，這些國家對於這項行動相當不滿，很快引起報復。加拿大總理杜魯道（Justin Pierre James Trudeau）隨即宣布將對美國商品徵收25%的報復性關稅。中國也表示將向世界貿易組織（WTO）提起申訴，並採取相應的反制措施。墨西哥總統克勞迪婭．辛鮑姆（Claudia Sheinbaum Pardo）則在X平台上發文稱，她已指示經濟部長實施「B計劃」，其中包括採取關稅和非關稅措施來維護墨西哥的利益。
在三國相繼宣布反制措施後，比特幣價格進一步下跌。根據CoinMarketCap的數據，比特幣價格在2月2日跌破10萬美元，截至發稿時，比特幣價格在94,500美元附近徘徊。
關稅制度為何對加密貨幣市場帶來影響？
一直以來，加密貨幣（尤其是比特幣），常被認為為一種新型的避險資產，能夠在經濟動盪時期保值，甚至增值。
然而，近日美國總統川普對中國、加拿大和墨西哥徵收進口關稅的決定，卻在消息一出的同時，比特幣應聲下跌，並跌破十萬美元大關，引發市場恐慌。
這不禁讓人質疑：加密貨幣真的是避險資產嗎？為何在全球貿易緊張局勢升級的背景下，比特幣不漲反跌？難道所謂的「數位黃金」光環，只是一場泡沫？
川普的關稅制度之所以會對加密貨幣市場產生影響，主要可能是因為以下幾個方面：
原因一：推高通膨，提升利率
關稅本質上是一種稅，它直接增加了進口商品的成本。
當進口商品價格上升時，有兩種情況可能發生：第一，進口商可能會將增加的成本轉嫁給消費者，導致最終商品價格上漲；第二，如果進口商品是生產過程中的原料或中間產品，那麼生產商的成本也會上升，進而推高其最終產品的價格。
無論哪種情況，都有可能讓產品、物價上升，最終導致通貨膨脹。
當通膨上升到一定程度，超過央行設定的目標範圍時，央行為了維持物價穩定，通常就會升息。而升息會提高借貸成本，抑制消費和投資，同時鼓勵用戶存款，減緩市場投機從而降低需求，以期控制通膨。
原因二：高利率降低風險資產吸引力
但升息後，持有現金或投資於低風險、固定收益類資產（如政府債券）的回報率就會提高，因為這些資產的收益率通常與基準利率掛鉤。
相對而言，加密貨幣作為一種「非生息資產」，又廣泛認為是一種高風險、高波動性的資產類別，價格容易受到市場情緒、監管政策、技術發展等多種因素的影響，波動幅度遠大於傳統的股票、債券等資產，吸引力就會下降。
也就是說，升息對加密貨幣是利空，對美元利多，當美國宣布要升息時，投資者會重新評估其投資組合的風險配置。為了降低整體投資組合的風險，他們可能會減少對加密貨幣等風險資產的配置，轉而增持債券等低風險資產，進而導致加密貨幣價格下跌。
原因三：經濟不確定性增加，引發避險情緒
關稅戰會加劇全球貿易緊張局勢，破壞原有的國際貿易秩序，增加全球經濟發展的不確定性。企業難以制定長遠的投資和生產計劃，消費者信心也可能受到打擊，進而影響消費支出。此外，關稅戰還可能引發貿易夥伴之間的報復性措施，形成惡性循環，進一步加劇經濟的不穩定性。
在經濟和政治不確定性加劇的環境下，投資者往往會傾向於規避風險，尋求資產的安全性和保值性。這種投資者心理的變化被稱為避險情緒。
傳統上，黃金、美元、日元、瑞士法郎等資產被視為避險資產。在避險情緒升溫時，投資者會拋售股票、加密貨幣等風險資產，轉而購買這些避險資產，導致避險資產價格上漲，風險資產價格下跌。
儘管加密貨幣曾被寄予成為「數位黃金」的厚望，但在目前階段，其避險屬性並未得到廣泛認可。相反，由於其高波動性和不成熟的市場特性，在避險情緒升溫時，加密貨幣往往被視為風險資產遭到拋售，這與避險資產的表現背道而馳。這也是此次關稅事件引發比特幣下跌的重要原因之一。
原因四：影響全球經濟，間接影響加密貨幣市場
關稅戰會對全球供應鏈造成擾亂，增加企業的生產成本，降低企業的盈利能力，並可能導致全球貿易量萎縮。長此以往，這些負面因素會抑制全球經濟增長，甚至可能引發經濟衰退。
而全球經濟與加密貨幣市場的發展密切相關。
強勁的經濟成長通常會帶來更高的投資熱情和風險偏好，進而推動對加密貨幣等新興資產的需求。相反，經濟增長放緩或衰退則會抑制投資需求，導致資金流出加密貨幣市場。
此外，經濟增長放緩還會影響企業對區塊鏈技術等新興技術的投資，從而間接影響加密貨幣產業的發展。
如果關稅戰導致全球經濟增長放緩或陷入衰退，那麼加密貨幣市場很難獨善其身。投資者可能會因為對未來經濟前景的擔憂而減少對加密貨幣的投資，企業也可能會削減對區塊鏈技術的研發投入，這些都會對加密貨幣的價格和長期發展產生負面影響。
市場觀點分歧，未來走勢不明
儘管比特幣價格因關稅消息出現下跌，但加密貨幣產業對於關稅對市場的長期影響，有著不同的意見。
看跌
風投Cinnaeamhain Ventures合夥人亞當．科克倫（Adam Cochran）認為，比特幣與全球市場的關聯性很強，如此規模的經濟緊縮將對所有資產類別造成負面影響，加密貨幣也難以獨善其身。
Bitget Research分析師Ryan Lee則預計，比特幣將會回調至95,000美元的關鍵支撐位。
看漲
Crypto Capital Venture的創辦人丹．甘巴德羅（Dan Gambardello）則持相反意見，他認為市場對關稅的反應過度，並指出貝萊德等機構投資者仍在持續積累比特幣和以太幣。
Bitwise Invest的Jeff Park甚至認為，從長遠來看，持續的關稅戰將對比特幣有利，因為它可能加速全球貨幣體系的去美元化，並推動比特幣作為一種替代資產的需求。
不論如何，川普政府對進口商品徵收關稅的決定，無疑給加密貨幣市場蒙上了一層陰影。關稅戰帶來的通膨壓力、利率上升預期以及經濟不確定性，都可能對加密貨幣價格造成影響。
比特幣和其他加密貨幣的未來走勢仍有待觀察，投資者應密切關注全球貿易局勢的發展，以及各國央行的貨幣政策動向，並做好風險管理。
