- 《GENIUS法案》近日簽署通過，成為美國首個加密貨幣相關法案。法案要求穩定幣必須有 1:1 的儲備資產，並強制公開審計報告，大幅提升穩定幣的安全性與透明度。
- 法案中其中一條禁止穩定幣計息，並對發行者設下嚴格資格限制，有助於過濾高風險業者，引導產業健康發展。
- 穩定幣將加速普及，使日常支付和國際轉帳更便捷。但更嚴格的反洗錢和客戶識別要求，也代表著個人隱私可能面臨更多監控。
美國總統川普於7月18日簽署了《美國穩定幣國家創新法案》（又稱「天才法案」，《GENIUS Act》），為美元掛鉤的加密貨幣——穩定幣——建立了新的監管框架。這項極具歷史意義的立法，可以說是美國首部主要的加密貨幣法律，有望為穩定幣成為日常支付和資金轉移工具鋪平道路。
儘管《GENIUS法案》在審議期間經歷不少波折，但最終在眾議院以308：122順利通過，完成參眾兩院程序並送交白宮簽署。
多名產業人士，包括穩定幣發行商Circle執行長傑瑞米．阿萊爾（Jeremy Allaire）、美國交易所Coinbase執行長布萊恩．阿姆斯壯（Brian Armstrong）等皆在社群平台X上發文見證這歷史性的一刻。
什麼是穩定幣？
穩定幣 (Stablecoin) 是一種特殊的加密貨幣，它的設計目標是維持價格穩定，與比特幣（Bitcoin）或以太幣（Ethereum）等其他加密貨幣的劇烈波動性質不同。
穩定幣之所以能夠保持價格穩定，是因為它們通常會與某種「穩定」的儲備資產掛鉤，最常見的是與法定貨幣（如美元）以1:1或接近的比例發行。也就是說，1顆美元穩定幣，它的價值應該永遠接近1美元。
《GENIUS 法案》作為美國首部穩定幣聯邦立法，其核心內容主要圍繞以下幾個關鍵點：
可發行者資格：
法案明確規定了哪些實體可以向美國境內人士發行支付型穩定幣。這些實體包括：
隸屬於受保存款機構的子公司。 取得聯邦監管資格的非銀行支付穩定幣發行者。 取得州監管資格的支付穩定幣發行者，但其發行額度設有上限。
1:1儲備要求：
這是法案最核心的規定之一。所有被許可的發行者都必須以美國貨幣或同等流動性資產（例如短期美國國債）來全額支持其發行的穩定幣，確保穩定幣與美元保持 1:1 的掛鉤。
審計與透明度：
法案要求發行者必須進行強制性第三方審計，並定期公開披露其儲備資產的詳細構成和贖回政策。這也包含了對儲備資產再抵押的規範和託管要求。
禁止計息穩定幣：
法案明確禁止向穩定幣持有者支付利息、股息或其他回報機制。這項規定是為了防止類似TerraUSD崩潰的事件再次發生，其高收益承諾被認為是吸引大量資金並最終導致崩潰的原因之一。
《GENIUS法案》的頒布被認為是加密貨幣發展史上的一大里程碑。
過去，穩定幣在美國的監管環境模糊不清，讓許多業者在創新時如履薄冰。現在，法案有了明確的規範與框架，而這些規定極大地提升了穩定幣的透明度和安全性，同時有效降低了市場風險，也為消費者和投資者帶來更強的信心。
這不僅僅只是一項產業規範，更是為整個產業指明了方向，吸引更多傳統金融機構和機構投資者勇敢地踏入這片新興領域。
法案的通過，也將鞏固美元在全球數位經濟中的主導地位。
隨著合規的美元穩定幣作為「鏈上美元」在全球範圍內24小時無間斷流通，跨境支付的效率將大幅提升，這無疑會強化美元在全球儲備貨幣和支付媒介上的領導地位。對於加密貨幣產業而言，在清晰的監管框架下，企業將能更放心地投入創新，推出更多元化的產品和服務。
業內人士期望，新法案將增強穩定幣的信譽，使其能更廣泛地被銀行、零售商和消費者用於即時資金轉帳。加密數據提供商CoinGecko的數據顯示，目前穩定幣市場估值超過2,600億美元，而渣打銀行預計，在《GENIUS法案》的推動下，到2028年市場規模可能增長至2兆美元。
展望未來，《GENIUS法案》將對金融市場產生廣泛而深遠的影響。穩定幣發行方，如Circle，將面臨更嚴格的合規要求，這有助於篩選出更具實力且遵守規範的公司。同時，法案禁止計息穩定幣，可能會促使業者調整產品策略。
對於傳統金融機構來說，法案的實施為他們參與穩定幣相關業務提供了明確的指引，例如跨境支付和清算服務。銀行和支付巨頭可能會加速數位轉型，甚至尋求與加密貨幣公司的合作，共同探索數位金融的新模式。
而對於普通民眾而言，最直接的好處是穩定幣使用的安全性將大幅提高。有了法案對儲備和透明度的嚴格規定，民眾在使用合規穩定幣時，資金將得到更強的保障。
未來，穩定幣在日常支付和國際轉帳中的應用將更為普及，提供比傳統銀行系統更便捷、更快速、更低廉的選項，就像發送訊息一樣簡單高效地完成金錢轉移。
然而，法案中更嚴格的反洗錢（AML）和了解客戶（KYC）要求，也代表穩定幣交易可能受到更密切的監控。這引發了部分人士對個人隱私的擔憂，他們認為這可能導致穩定幣與中央銀行數位貨幣（CBDC）的界線模糊，甚至賦予政府過多的監控權力。
