發生什麼事？
薩爾瓦多通過《投資銀行法》，允許資本雄厚的投資銀行合法持有比特幣，並向高資產的「高階投資者」提供加密金融服務，為大型資本的進入鋪平了合規道路。
薩爾瓦多執政黨利用其國會絕對多數優勢，通過了重大的憲法及選舉制度改革法案，將總統任期自5年延長至6年，並取消兩輪決選制。此舉引發在野黨議員強烈抨擊，悲觀地表示「薩爾瓦多民主已死」，擔憂國家將走向一黨專政。
此舉代表薩爾瓦多比特幣政策的策略重心，已轉向更務實地吸引大型機構與外國資本，意圖將國家打造成一個專業的「加密金融中心」。
儘管此法案具開創性，但也引發了政策只「圖利富人」的批評，且薩爾瓦多政府財務透明度持續受到質疑。這項行動是薩爾瓦多成為全球加密金融樞紐的一場高風險豪賭，其成敗備受全球矚目。
新法案核心：聚焦機構與高階投資者
薩爾瓦多在推動比特幣成為國家金融體系一部分的道路上，再次邁出關鍵一步。繼8月7日國會批准《投資銀行法》後，該國正式為受監管的比特幣投資銀行敞開了大門，也代表著薩爾瓦多的加密貨幣策略，正從早期的大眾普及，轉向吸引更具規模的機構資本。
根據新通過的《投資銀行法》，投資銀行將被納入與傳統商業銀行不同的監管框架。該法案允許資本額至少達到5,000萬美元的金融機構申請成為投資銀行。
一旦取得資格，這些銀行便可申請數位資產服務提供商（PSAD）的牌照，從而合法地在其資產負債表上持有比特幣（BTC）及其他數位資產。更重要的是，它們將能夠向「高階投資者」（Sophisticated Investors）提供以加密貨幣計價的金融服務與產品。
薩爾瓦多數位資產委員會（CNAD）主席胡安．卡洛斯．雷耶斯（Juan Carlos Reyes）解釋，所謂的「高階投資者」相當於美國的「合格投資者」，其流動資產（可包含比特幣）需超過25萬美元。
這項法案相當特殊，簡單來說，薩爾瓦多政府正在做的，是在傳統金融體系旁邊，建立一個有著不同遊戲規則的「專業特區」。
如果說傳統商業銀行像一輛「公車」，它的任務是安全、平穩地把所有乘客送到目的地，絕不能隨意開上賽道或玩命飆車。
那麼薩爾瓦多的投資銀行就像一支「F1賽車隊」。它的存在就是為了追求極致表現和速度，使用最先進但也可能不穩定的技術。因此只有專業的車手才能參與其中，普通乘客禁止上車。
雷耶斯補充道：「透過PSAD牌照，一家銀行可以選擇完全轉型為比特幣銀行。」
薩爾瓦多政府巧妙地「隔離了風險」。它並沒有魯莽地讓所有銀行都去碰觸高風險的加密貨幣，而是建立了一個新的、高門檻的監管框架。這樣既可以吸引追求高回報的國際熱錢和加密資本，推動金融創新，同時又不會危及普通民眾在傳統商業銀行的存款安全，維持了社會整體的金融穩定。
策略轉向：從零售普及到機構投資
此舉凸顯了薩爾瓦多國家策略的重大轉變。這不僅僅是一條法規，它代表了薩爾瓦多「比特幣實驗2.0」的正式啟動。
它的地位性在於，它試圖回答一個全球金融界都在觀望的問題：加密貨幣，能否被安全、合規地整合進一個國家的主流金融體系中？
儘管薩爾瓦多在2021年曾強制要求所有企業接受比特幣作為支付方式，但普通民眾的實際採用率一直不如預期。數據顯示，僅有1%的國際匯款是透過加密資產進行，且只有五分之一的薩爾瓦多民眾曾使用過加密貨幣。
為了在2025年初獲得國際貨幣基金組織（IMF）的14億美元貸款，薩爾瓦多政府已撤回了部分早期的強制性散戶採用政策。如今，新法案的通過明確顯示，該國的重心已從全民普及轉向吸引大型機構投資者，期望將薩爾瓦多打造成新興的區域金融中心。
爭議與國際合作並存
然而，並非所有人都看好這項政策。批評者認為，薩爾瓦多的比特幣政策並未真正惠及普通民眾，其主要受益者仍是政府和大型企業。
此外，關於政府持續購買比特幣的說法也存在爭議。儘管總統納伊布．布格磊（Nayib Bukele）的比特幣辦公室持續宣稱「每日購買一枚比特幣」，但IMF在7月的報告中引述薩爾瓦多央行行長及財政部長的說法，指出自從簽署貸款協議以來，該國並未購買任何新的比特幣。
報告解釋，所謂的每日增持，實際上是將政府各個錢包中早已持有的比特幣，整合到中央的「儲備」錢包中，而非新增採購。
此外，薩爾瓦多執政黨「新理念黨」利用其國會絕對多數優勢，於8月初通過了重大的憲法及選舉制度改革法案，為布格磊（Nayib Bukele）總統的無限期連任鋪平了道路。
這項改革將總統任期自5年延長至6年，並取消兩輪決選制。儘管薩爾瓦多憲法原先禁止連任，但布格磊已憑藉其盟友主導的最高法院於2021年的爭議性裁決贏得第二任期，新法案則將此舉完全合法化。
此舉引發在野黨議員強烈抨擊，悲觀地表示「薩爾瓦多民主已死」，擔憂國家將走向一黨專政。然而，布格磊因其強硬的掃黑政策大幅改善治安，在國內仍享有極高支持度，這也是此次修憲能輕易過關的關鍵背景。
儘管國內存在爭議，薩爾瓦多仍積極尋求國際合作以推動其加密貨幣議程。
布格磊總統近期會見了巴基斯坦的加密與區塊鏈國務部長，分享國家層級採用比特幣的策略。此外，薩爾瓦多數位資產委員會在7月30日與面臨美元短缺危機的玻利維亞中央銀行簽署了備忘錄，希望推廣加密貨幣作為傳統法定貨幣的替代方案，共同探索如何利用科技與新金融工具促進國家發展。
《投資銀行法》的地位性，在於它將薩爾瓦多的比特幣實驗從一個關於「貨幣」的社會實驗，升級為一個關於「金融基礎設施」的國家級戰略。
它的成敗將成為一個重要的歷史案例。如果成功吸引到大量機構資本並有效管理風險，它將證明一個小國可以利用新興技術在全球金融版圖中找到獨特的生態位。反之，如果失敗，它也將成為其他國家引以為戒的案例。
無論如何，這都使薩爾瓦多在全球金融創新的版圖上，佔據了一個不容忽視的觀察地位。然而，其對國家整體經濟與普通公民的實際影響，以及政府政策的透明度，仍將是國際社會持續關注的焦點。
參考資料：cointelegraph、the block
