TOKEN2049新加坡盛大登場
全球最大的WEB3展會TOKEN2049於今日在新加坡濱海灣金沙酒店正式拉開帷幕。
上午場以「機構資金湧入數位資產」為主題的專題討論，參與對談的嘉賓邀請了各個領域中的專家，包括：全球最大交易所幣安（Binance）執行長鄧偉政、加密資產管理公司Bitwise Asset Management聯合創辦人杭特．霍斯里（Hunter Horsley）、芝加哥商業交易所（CME Group）全球股票、外匯及另類產品主管提姆．麥考特（Tim McCourt），以及穩定幣發行商Circle總裁希爾斯．塔伯特（Heath Tarbert）。
機構加速採用，數據顯示強勁成長趨勢
近年來，越來越多的機構資金，正以前所未有的速度與規模湧入數位資產領域。過去被視為高風險的加密貨幣，如今已成為傳統金融巨頭的策略佈局重心。從加密貨幣現貨ETF的批准，到大企業將數位資產納入資產負債表，這些轉變都可以看出加密貨幣正從「另類投資」走向「主流資產」。
芝加哥商業交易所的提姆．麥考特指出，如果把「未平倉合約」視為機構採用的指標來看，那麼機構採用的速度不僅正在持續加速中，勢頭也極為強勁。
💡未平倉合約：指的是在每個交易日結束時，市場上所有尚未結算或平倉的合約總數，是衡量衍生性金融商品市場活動的一項重要指標。主要應用於期貨和期權市場，包括傳統金融和加密貨幣衍生品。
麥考特強調，除了傳統熱門的比特幣（BTC）和以太幣（ETH）外，Solana（SOL）和瑞波幣（XRP）等新推出的期貨合約，也逐漸受到機構的青睞。其中Solana期貨只花了5個月，就達到了10億美元的未平倉合約，成為成長速度最快的數位資產之一。
麥考特認為，這些數據不僅可以看出投資者資金的流向，也印證了整個生態系統的相互關聯性與共同成長。
ETF時代開啟主流投資新篇章
Bitwise的杭特．霍斯里則認為，「2025年是加密貨幣主流時代的開端」。霍斯里接著舉例說明，一家管理資產超過兆級的美國銀行，在3年內會面Bitwise 50次後，終於在2025年7月首次批准了一支Bitwise的加密基金。
然而會經過這麼久的時間，並不是因為「不了解」，而是因為監管不確定性的改變以及ETF等金融工具的出現，為主流投資者提供了更多參與市場的「意願和途徑」。霍斯里認為，現在從財富管理、主權基金、對沖基金到機構資產所有者和退休帳戶，各類主流投資者都在參與。
儘管這還只是個開始，但世界確實已經「進入了一個新的篇章」。
穩定幣：銀行系統的理想合作夥伴
作為全球最大的穩定幣發行商之一，在被問到穩定幣是否會和傳統銀行形成競爭關係時，Circle的希爾斯．塔伯特認為「不會是競爭關係」，並指出「2025年是新網路的誕生之年」。
塔伯特表示，Circle認為自己是銀行的「理想合作夥伴」，因為穩定幣的興起，特別是USDC這樣的美元穩定幣，透過將資金放到區塊鏈上，解決了多年來困擾機構資金流動的法律和監管確定性問題。
Circle數10億美元的儲備金最終重新存回了銀行系統，而支付型穩定幣本身又不支付利息，因此穩定幣不會是銀行的競爭者。相反，穩定幣將是通往其他資產的一條路。塔伯特認為，銀行應加強與USDC等全球穩定幣的整合，以便未來能提供貸款或其他金融產品的鏈上代幣化版本。
塔伯特強調，「銀行面臨的真正挑戰，其實是要確保自己不會在金融體系向鏈上轉移的過程中落後。｣
幣安的機構化策略：深度流動性與服務創新
全球最大交易所幣安執行長鄧偉政，同樣看見機構的帶來的巨大浪潮。隨著近年ETF獲得批准，貝萊德（BlackRock）、富達（Fidelity）等傳統金融巨頭開始擁抱加密貨幣，他認為機構化在2024年就已經開始動作。
他指出，幣安去年機構客戶的數量增長了一倍多，而市場對其的高交易量和訂單簿深度的需求極為強烈，成為幣安提供買賣價差的關鍵。不僅有傳統交易機構或家族辦公室來進行資產配置，甚至有國家主權基金正在接洽以進行戰略儲備配置。
企業瘋買比特幣，是趨勢還是潮流？
對於目前許多企業爭相效仿的數位資產企業配置，專家們也給予了高度關注。
鄧偉政認為越來越多企業將加密貨幣列入公司資產表中的行為，是加密貨幣逐漸「主流化」的表現，並指出全球已有約200家上市公司宣布採用這樣的策略。
由此可以看出，加密資產現在還處於非常早期的發展階段，但加上各國政府的支持，看漲的勢頭非常強勁，他預計未來將有更多公司考慮將5%到10%配置於加密資產。
霍斯里則認為這樣的是 「絕妙的」 創新實驗，並帶來兩大核心價值。
首先是為生態系統帶來「強大的發言權和用戶」，企業將深入參與生態系統的發展；其次是為投資者提供更多接觸到市場的管道。因為許多機構投資者的投資委託受到嚴格限制，企業購買加密貨幣便成為他們表達對比特幣看法的一種間接方式，這也能讓更多人參與其中，同時為底層生態系統帶來更強而有力的聲音和參與者。
全球競爭與創新中心：美國的「衝刺」與全球的「追趕」
在談到全球的監管和創新中心時，鄧偉政指出，創新這件事一直都在發生，且影響的範圍也都是全球性的，但美國現在提供的「巨大的監管清晰度」，正在產生關鍵影響。他認為，這種清晰度正引發一波巨大的機構採用和資金部署浪潮，將會促使更多專門為機構設計的產品問世。
他進一步強調，世界各國為了吸引外國的直接投資和頂尖人才，各國正密切觀察美國的策略，甚至可能必須「趕上或超越」美國的監管框架。也就是說，現在正在展開一場全球性的競爭，而這將會確保創新在全球繼續以極快的速度向前推進。
而Web3金融體系的繁榮，並非是理所當然的結果，是全球數百萬人共同努力、發出聲音的成果，這項技術的持續發展，取決於社群是否能證明其持久性以及對全球繁榮的貢獻。
