觀點｜接棒 iPhone 時代！輝達重登台積電最大客戶：AI 基建主導的新賽局，是繁榮還是泡沫？|數位時代 BusinessNext

今年初，輝達執行長黃仁勳接受全球半導體聯盟（GSA）共同創辦人暨執行長 Jodi Shelton 的 Podcast 節目「A Bit Personal」專訪時，首度透露輝達已成為台積電第一大客戶。

Shelton 在節目中提到，當年台積電創辦人張忠謀第一次與黃仁勳見面時，黃仁勳就說過，輝達會成為台積電最大的客戶，或至少是最大的客戶之一。

對此黃仁勳笑稱，張忠謀現在一定很高興得知，輝達真的已經是台積電最大客戶。

黃仁勳也補充，這並不是輝達第一次坐上台積電最大客戶的寶座。

PC時代初期，輝達已是台積電最大客戶

早在個人電腦革命時期，輝達就曾是台積電的最大客戶。當時，在智慧型手機尚未出現前，個人電腦是半導體最大的應用市場，CPU、DRAM 以及繪圖顯示 IC 都是市場主角。

其中，繪圖顯示 IC 的功能不斷強化、設計日益複雜，往往成為晶圓代工廠最先進製程最早導入量產的客戶。

台積電當年推出新製程節點時，輝達、ATI（後被 AMD 併購）通常是第一批客戶；此外，需要高速與高密度的 FPGA 也必須使用最先進節點，因此 Altera（後被 Intel 併購）、Xilinx（後被 AMD 併購）也常是最早採用先進製程的客戶。

在這樣的背景下，輝達在繪圖顯示 IC 市場勝出，憑藉大量採用台積電最先進製程，得以在那一階段成為台積電的最大客戶。

iPhone時刻後，蘋果一度超車

智慧型手機問世後，特別是 iPhone 成功開啟新一代應用時代，智慧型手機在短短數年間取代個人電腦，成為半導體最大的應用市場。蘋果也靠著 iPhone 的成功，成為半導體產業的重量級客戶。

2014 年，蘋果首度將 A8 處理器交由台積電代工，採用 20 奈米製程，開啟雙方長期、緊密合作的序幕。當年台積電對蘋果的銷售額為 711.8 億元，占營收約 9%，可見蘋果的影響力。

2015 年，台積電對蘋果的銷售額增加到 1,341.2 億元，占營收 16%，與高通的 1,341.6 億元並列台積電前兩大客戶。

此後，蘋果在台積電的投片量逐年增加，台積電成為蘋果主要、幾乎是唯一的晶圓代工廠。蘋果在台積電的投片量節節高升，每年都穩居台積電第一大客戶。

2025，是輝達反超蘋果的關鍵點

2023 年，「生成式 AI」開始興起，輝達 GPU 成為發展生成式 AI 不可或缺的關鍵元件，輝達業務隨之起飛，營收一路攀升，對台積電的投片量也快速增長。

2023 年可視為生成式 AI 發展元年，輝達 GPU 業務同步起舞，然而當年輝達營收僅 269.74 億美元，年成長率僅 0.22%。

2024 年則是輝達營收真正爆發的元年，全年營收達 609.22 億美元，年成長率高達 125.85%。從這個數字可以推估，全球各大公司在這一年開始積極布建 AI 資料中心，以因應快速成長的 AI 市場需求。

到了 2025 年，輝達營收再度跳升至 1,304.97 億美元，年成長率仍高達 114.2%。在基期已大幅墊高的情況下，依然交出超過 100% 的成長，可合理推斷 AI 市場仍處於高速成長階段。

這股成長勢頭直接反映在對台積電的投片上。2023 年，輝達在台積電的投片金額仍未達 10%，因此未被揭露在台積電財報中的前幾大客戶名單內。

2023 年，台積電第一大客戶是蘋果，占營收 25%，金額高達 5,465.51 億元；第二大客戶可能是高通，占營收 11%，約 2,411.52 億元。

2024 年，台積電最大客戶仍是蘋果，占營收 25%，金額 6,243.45 億元；輝達則一舉躍升為第二大客戶，占營收 12%，金額 3,522.71 億元。

2025 年，在營收超過 100% 年成長率的帶動下，輝達在台積電的投片金額大幅增加，一舉超越蘋果，成為台積電最大客戶。2025 年，輝達占台積電營收 19%，金額高達 7,269.74 億元（年成長率約 106.4%），表現相當驚人。

蘋果則退居第二大客戶，2025 年占台積電營收 17%，金額 6,451.79 億元，年成長率為 3.49%。

AI 繁榮能否生生不息？有待時間驗證

蘋果依舊主要委託台積電代工，幾乎不在其他晶圓代工廠投片。

值得注意的是，蘋果一向是台積電最先進製程最早投入生產的客戶。目前台積電 2 奈米製程已進入量產階段，蘋果的手機應用處理器（AP）仍是該節點最主要、投片量最大的產品。

相較之下，輝達目前主力 Blackwell 架構晶片採用的是台積電 N4P 製程，下一代 Vera Rubin 架構才會導入 3 奈米製程。

儘管輝達尚未全面採用台積電最先進節點，但在 HBM 以及先進封裝的加持下，單顆晶片成本大幅提高，整體採購金額因而急速攀升。

2025 年，輝達在台積電營收占比相較 2024 年等於翻倍，清楚點出 AI 基礎建設市場正積極展開、規模快速放大。

接下來，市場最關心的問題，是 AI 應用端能否以相近速度成長，讓這一波巨額基礎建設投資，最終能換回實質營收與現金流，而不是只停留在資本支出與故事想像。

從目前情況來看，AI 應用正逐步落地，特別是不少「邊緣 AI 應用」（例如自駕車、機器人等）已開始商業化落地，整體 AI 前景看來仍將快速推進。

不過，由於 AI 基礎建設投資金額龐大，未來能否產生足夠的營收與獲利支撐，仍需要時間驗證，值得持續觀察。

延伸閱讀：輝達押寶矽光子！40億美元投資Lumentum 與Coherent，一次買下未來AI傳輸鏈

責任編輯：李先泰

近年遊戲公司的競爭早已不只是留住玩家，而是爭奪使用者的日常娛樂時間。遊戲、短影音、直播、社群、IP 授權、線下活動都在搶同一批注意力；當遊戲產業的競爭從單一產品體驗，轉向使用者日常娛樂時間的爭奪，品牌能否跨出遊戲場景、進入影音、社群與生活，便成為老牌遊戲平台延長生命週期的關鍵。因此，遊戲品牌從「產品經營」走向「內容經營」，成為產業發展的合理趨勢。

2026 年 7 月起，網銀國際旗下經營超過 18 年的休閒娛樂品牌《星城 Online》正式更名為《星城》，同步啟動為期一個月的品牌月系列活動，從線上遊戲福利、影音內容、社群貼圖，到線下實體互動全面鋪開。

拿掉「Online」，看似只是識別上的調整，實際上是一次明確的宣告：這個品牌不再把自己定義為「一款線上遊戲」，而是要往內容娛樂、IP 經營、跨界合作的方向延伸。用網銀國際的說法，目標是「把娛樂融入生活」。

從產業角度來看，單一遊戲產品的生命週期往往有限，玩家喜新厭舊的速度很快，一款遊戲再怎麼長青，終究會面臨用戶成長趨緩的天花板；相較之下，內容與 IP 的價值可以跨平台、跨載體被重複利用，也更容易隨著時間累積成品牌資產。對一個已經經營 18 年的老牌來說，與其持續在單一產品上加碼，不如把長期累積的用戶基礎，轉化成內容娛樂生態的起點。

泛娛樂願景，邊界劃在哪裡

把服務邊界從單一遊戲平台，擴張到內容產製與 IP 經營，幾乎是近幾年線上娛樂產業共同的功課。玩家不再只滿足於一款好玩的遊戲本身，而是期待品牌能提供更有情感連結、更貼近日常的內容體驗，這也是「泛娛樂」這個詞近年頻繁出現在遊戲業轉型論述裡的原因。

對網銀國際來說，這樣的路線並非臨時起意。這家成立於 2009 年的集團，本業雖以遊戲研發與代理起家，但版圖早已橫跨數位娛樂、影視製作、電競戰隊等多元領域，而《星城》正是集團資源品牌化的重要窗口。網銀國際本來就具備豐沛的泛娛樂資源，透過這次《星城》的更名，這些資源才更容易被消費者理解成一個具體的品牌體驗，也讓外界更容易看見「泛娛樂」布局的落地。

IP 經營，是願景的現在進行式

比起口號，更能說服人的永遠是正在發生的行動。品牌月期間，全新 YouTube 頻道《XinFun 星泛娛樂》於 7 月 1 日正式上線，讓品牌指標性的遊戲角色跳脫原本的機台設定，化身生活短劇主角，一連 7 天每晚 7 點固定釋出新內容，後續也將持續規劃角色短劇、節慶互動與玩家共鳴題材，成為長期經營的內容入口；同步上線的還有角色版 LINE 個性貼圖，把遊戲角色帶進使用者的日常對話裡。品牌吉祥物「星城好冰友」也在這波煥新中迎來視覺升級，新增「小鵝」「小鴨」兩個角色，把「小額娛樂、理性遊玩」的概念轉化成更親和的形象。

IP 走出螢幕的動作，也不只發生在線上。今年 4 月，《星城》連續參與白沙屯媽祖進香與大甲媽祖遶境，並特別加開「累了請上車」休息巴士，陪伴信眾走過前後橫跨 15 天的年度信仰巡禮。從角色內容化到走進廟會現場，這類操作要驗證的其實是同一件事：「娛樂融入生活」不是一句廣告詞，而是品牌願意把資源實際投入到玩家生活場景裡的具體行動。

這種「虛實整合」的操作邏輯，其實也呼應了內容產業近年的共同趨勢：IP 的價值不再只靠單一載體撐起，而是要靠角色、影音內容、線下場景多點觸及，才能真正在使用者心中留下記憶點。

數位信任工程，是願景能走多遠的地基

不過，一個品牌想從遊戲延伸到內容、IP 甚至跨界合作，光有創意還不夠，背後的信任基礎才是能不能走遠的關鍵。尤其對仰賴金流與帳號安全運作的娛樂平台而言，信任從來不是加分項，而是先決條件。

網銀國際在這塊的布局，其實已經行之有年。平台導入 OTP 驗證與帳號多層防護機制，針對異常儲值行為與高風險帳號建立風險監測與處置流程，並設有 24 小時客服巡檢與主管機關聯繫窗口，持續參與防詐治理相關會議。這些機制平常不太會被玩家注意到，卻是支撐品牌敢往內容娛樂、跨界合作等更複雜業務延伸的底氣。

而從集團近期布局來看，網銀國際投資信任科技與防詐服務業者 Gogolook，也透露出其對數位信任基礎建設的重視。對《星城》這類高度仰賴帳號、金流與使用者信任的平台而言，防詐能力與風險治理，將是品牌能否走向更大泛娛樂合作場景的重要底層能力。

另一個值得留意的細節是，《星城》過去成功取得日本講談社等國際知名動漫 IP，如新世紀福音戰士等的官方授權，開發聯名機台。國際版權方在授權合作前，通常會針對合作企業進行嚴格的商譽與信用調查，順利通過審查，某種程度上也是外部對企業信譽的一次客觀驗證，而不只是單方面的自我宣稱。

對線上娛樂產業而言，信任機制往往是「看不見卻決定成敗」的一塊。玩家不會因為平台治理做得好而每天掛在嘴邊，但一旦信任出現破口，品牌過去累積的內容力與 IP 資產都可能一夕歸零。換個角度看，能夠通過國際版權方的商譽審查、持續維持與監理單位的溝通管道，也讓網銀國際在後續尋求跨界合作與 IP 授權時，握有更高的議價籌碼。

更名是起點，行動已經在路上

把《星城》放回台灣泛娛樂產業的座標來看，這不是第一家想從遊戲公司轉型成內容集團的業者，卻是少數把「信任機制」和「IP 內容」同時當成轉型兩隻腳、同步往前走的案例。

不過，從遊戲平台走向泛娛樂品牌，真正的考驗不在於一次品牌月能創造多少聲量，而在於內容是否能持續更新、角色能不能累積辨識度，以及線上下互動能否形成長期社群關係。對《星城》而言，告別 Online 是起點，能否把短期活動轉化為穩定內容資產，才是這場品牌煥新的關鍵。

觀察其未來走向，主要可以從三個面向切入：

內容頻率：《XinFun 星泛娛樂》能否從品牌月短期企劃變成穩定的內容頻道，持續維持更新動能。
IP 延展：角色能否從貼圖、短劇走向更多授權、聯名與線下體驗，累積長期辨識度。
信任治理：責任遊戲、防詐與平台安全能否成為品牌差異化的底層能力，而不只是合規描述。

這條路已經開始走，接下來能否將短期聲量沉澱為長期的社群資產與防禦壁壘，將是這場轉型能否走得遠的真正考驗。