本文作者為財信傳媒董事長謝金河
9月4日在金融總會20周年「金融發展與前瞻」論壇上，我當著賴總統的面說，台灣正在經歷史上最大一波的經濟奇蹟，但多數國人卻渾然不知。直到一連串亮眼的經濟數據出爐，國人才慢慢驚覺，這是我們一生最美好的時代！
先從幾個經濟數據來看，台灣首季經濟成長率14.55％，第2季12.92％，上半年13.72％，遠遠把所有國家拋在後面。讓經濟成長表現如此突出的動力，則來自台灣出口。
今年前7個月，台灣出口4919.5億美元，年增44.7％，其中對美國出口1566.52億美元，年增60.6％，超越對中港出口的1183.1億美元；對美出口占比上升至31.8％，對中港占比則下滑至24％。
這當中，台灣對美國的順差達1224.62億美元，遠遠超過對中港順差的472.05億美元；台灣對美國出口年增60.6％，也遠高於對中港出口的26.5％。
資通訊與半導體產業，有如人體「主動脈」
從這些數字變化可以看到，台灣出口高度集中在資通訊與半導體兩大主力。今年前7月，台灣資通訊產品出口2187.45億美元，以半導體為主的電子零組件出口1682.3億美元，兩項合計3869.75億美元，占出口總值78.7％。
這兩大產業有如人體的主動脈，撐起台灣經濟的一片天；放到投資上，選股也可以從這裡尋找目標。
回頭看，台灣經濟成長如此耀眼，很大一部分來自資通訊、半導體對美國出口快速成長。這是AI帶來的新紀元，也是再創台灣經濟奇蹟的最大源頭，背後彰顯的是台灣企業獲利大躍升。
今年半年報出爐，全體上市櫃公司淨利3.67兆元，年增96.41％；上半年EPS超過100元的公司有群聯、宜鼎、緯穎及川湖4家，超過50元的則有信驊、威剛、鴻勁、十銓、祥碩等14家。（延伸參考：緯穎做什麼的？訂單為何旺到廠房「翻倍都不夠」？）
更值得一提的是，今年EPS超過1個股本的公司超過90家，展現史上罕見的企業獲利盛況。
進入下半年，第一個跑出來的亮點是川湖。川湖因股價大漲受到警示，公布7月營收64.07億元、淨利47.8億元，EPS達50.24元，創下非常驚人的紀錄，等於單月就賺超過5個股本。除了記憶體狂潮之外，這又是另一個過去難以想像的紀錄。（延伸參考：台灣新首富解密：川湖林聰吉國小畢業、黑手出身，如何靠滑軌卡住AI伺服器命門？）
川湖上半年EPS達110.96元，下半年如果維持這個進度，今年EPS可能達450元，明年甚至有人估650元，又將寫下難以想像的新紀錄。
川湖業績可以如此強勁，往下推就是伺服器需求激增。這個效應也反映在機櫃廠營收上，鴻海7月營收9465億元、8月9217.6億元；廣達6月營收創下3851億元新高，7月達3662.7億元；緯創從6月起營收站上3000億元關卡；緯穎也從6月起站上1000億元大關。
這些機櫃廠業績全面大放異彩。未來要觀察AI是否泡沫化，川湖也是重要的領先指標，因為AI伺服器機櫃大量使用滑軌，川湖業績變化能反映下游需求熱度。
台廠罕見大規模資本支出，全球掀「燒錢大戰」
從投資生態系來看，AI軍備競賽最大的動能，來自全球CSP大廠的資本支出。
從Amazon AWS、Google Cloud、微軟到Meta，美國4大CSP大廠資本支出，2025年合計3795億美元，今年跳升至7540億美元；如果加計甲骨文，以及中國的騰訊、阿里巴巴，全球前9大CSP廠今年資本支出更高達8867億美元。
這是人類史上規模最大的一波資本支出浪潮，背後也與美中在AI賽場上的角力有關。上一次美國與蘇聯展開太空競賽，在全球掀起一場燒錢大戰；這一次AI軍備競賽，也有異曲同工之妙。（全文未完）
全文請見《先探投資週刊2421期》
