本文摘自：《虛擬貨幣經濟學》，野人出版
貨幣的選擇是一種社會的演化
當我們看到一種貨幣的形式在一個人群中被使用，那就是一種制度。這個特定的貨幣形式──某種標籤為「錢」的商品──就是選擇均勢的結果。某些行為者的選擇可能比較有份量。美國政府的選擇，包括宣稱美元是法定貨幣、各種財務收支都使用美元、並在特定比率上發行新的美元，當然就對美元的認知價值有很大的影響力。但這並不是故事的全部。
美元價值的均勢狀態會被每個人的決定影響，政府的確能影響，但其他每個人也有影響力。這些選擇是什麼？一個選擇是，把某個東西當成是貨幣。另一個選擇是，決定每個單位的購買力。
我們可以想像，演化上的改變會發生在兩個面向。比如說，某個東西有一天是貨幣，但隔一天就不是貨幣了。美國內戰結束時，南軍的貨幣就從貨幣改成單純的紙張了。另一方面，貨幣的購買力會逐漸慢慢地改變，就像已經知道的通膨一樣。當其他所有人都漲價3％，那我也漲價3％，是很合理的。在有通貨膨脹現象的經濟體系中，維持固定的價格是很不合理的。你可以從銷售中得到一樣的錢，但是這些錢的價值已經變少了。考慮到通膨的現象，每一個人都應該抬高價格。
這讓人回想到協調賽局最重要的一個特點，也就是期待的功能。貨幣是很敏感的，因為它的價值是根據對其他人的行為的期待。期待只是一種心理狀態，而心理狀態是會因為某些理由，或根本沒有理由就隨時改變的。
期待也可能被信號或歷史影響，就像右側開車的例子一樣。即使你今天要開始開左側，所有的交通號誌與和別人的溝通，都會逼你改回去。
在貨幣方面，信號顯示在很多事情上，就像每一美元上的宣示：「這張紙幣是合法貨幣」。這就是說：「你正在拿的是貨幣，不只是一張紙。」政府的命令是非常強有力的。它的宣告能把紙變成貨幣，不是因為警察會追捕把美元當成紙張的人，而是因為這個宣告本身改變了這個經濟體系會如何期待美元的價值。
歷史因素也很重要，如果某商品已有很長一段時間被當成貨幣，它的貨幣角色也會慢慢地被認定。只要我們期待貨幣是有價值的，貨幣就會有價值。
社會決定用哪一種貨幣，是一種漸進的改變
當人們對貨幣價值的期待改變時，貨幣本身就會跟著改變。在尋找貨幣變化的徵兆時，我們應該看看初期的歷史，以及可能改變人們對貨幣的意義與用途的期待的新信號。我可以想像兩種可能發生的方式，一個是漸進的，一個是突然的。
漸進的改變可以想像成是一種文化入侵。一種新的行為方式隨機地大量出現在某個地方，然後就像傳染病一樣散布開來。一開始只有幾個細胞，但細菌再生的速度比身體消滅它的速度更快。感染會繼續下去，直到身體可以逆轉這個情勢，或是細菌把身體殺掉。一樣的方式，一群人可能發展出一種做事的新方法，而他們的行為可能會引起其他人做一樣的事。如果轉向新方法的速度超過轉回舊方法的速度，這種新方法就會在這個人口族群中成長。
要理解過去最重要的貨幣演變案例，漸進入侵模式是最好的方式。
回顧一下格雷欣法則：「劣幣驅逐良幣」。這是他對亨利八世政策的評論。亨利八世當時收回純銀的先令硬幣，然後把這些先令的白銀成分降低了40％，並用其他較不貴重的金屬來取代。亨利發行的新硬幣仍然叫「一先令」，但已經不再擁有一先令的白銀。它們就是「劣」幣，它本身組成的物資價值比它的面額更低。然而，當時還有「良」幣在流通，就是上面寫著「一先令」而且確實是由一先令的白銀鑄成的硬幣。
但根據法令，所有商家都必須接受任何材質的一先令。先令是這個國家的硬幣，也必須被當成付款工具。它就是法定貨幣，就像今天的美元紙鈔一樣。在這種情況下，沒有人必須用良幣去買任何東西。假設我有兩個硬幣，一個是純銀的，一個是半銀的。每一個都重兩盎司（按：一盎司約31公克）。我可以用任何一個去買一頭牛。如果我用了良幣，我買到一頭牛，失去兩盎司的白銀。
如果我用劣幣去買，我買到一頭牛，失去一盎司的白銀。很明顯的，用劣幣是最好的方法。
如果兩種不同形式的貨幣，在法律的強制規定下，擁有同樣的交易價值，格雷欣的推論就是，商品價值較少的那一個，就會被普遍用來交易，而另外一個就會從流通市場中消失。這就是劣幣驅逐良幣。
我們對這件事情的發展過程很感興趣，劣幣驅逐良幣其實是透過每一個行動者的選擇、在一種緩慢、漸進且自發的狀態下發生的。 純銀先令硬幣的消失，在十六世紀的英國是可以被察覺到的，只是非常的緩慢。手上有硬幣的人直接就把良幣保留下來，市場上被用來交易的硬幣慢慢地就只剩下貶值的硬幣。個人要用哪一種硬幣的決定，導致整個英國在市場上流通貨幣的重大改變。
常客飛行里程數，為什麼算是良幣？
今天，如果用格雷欣法則的角度來看，有些虛擬貨幣就是良幣，有些就是劣幣。
首先，所有政府支持的貨幣都是劣幣，因為它們不只是被貶值的，還被貶值了100％。所有政府貨幣都是靠法律支撐的貨幣，而法定貨幣本身絲毫沒有商品價值。
亮閃閃的硬幣本身沒有一點白銀的成分，紙鈔也沒有任何價值。有很長一段時間，這些代幣可以被用來交換看得到的商品，尤其是黃金，所以從格雷欣的角度來看，它們可能是「良幣」。但在1971年，所有國家都拋棄了金本位，留給我們一個充滿官方貨幣的世界，而那全部都是「劣幣」。
比較起來，有些虛擬貨幣看起來還比較像「良幣」，常客飛行里程數就是一個例子。大概運作的方式可能是，推出常客飛行里程數計畫的航空公司都準備好，在一個固定的費用下，這些里程數可以用來交換看得到的服務、或一次航程。因此，常客飛行里程數就有現實中的商品價值。
另外，也有「準良幣」的例子。Facebook支付系統的貨幣，可以以70美分對1美元的比率，用來和Facebook交換。很顯然，這個貨幣是由美元支持。但既然美元本身就是劣幣，又怎麼支持Facebook幣？
另一個準良幣的例子來自遊戲。遊戲公司都會發行金幣，然後會把商家放進虛擬世界中，並準備接受任何數量的金幣，讓玩家購買虛擬商品。
舉例來說，我目前正在玩的一款遊戲，讓我可以用我在這個虛擬世界中贏得的金幣，去為我的分身買靴子。我可以買無限量的靴子。因為這些靴子是有用途的，所以這些金幣擁有一些商品價值，那我可以說，這些金幣是良幣嗎？靴子的確是商品，即使它是虛擬的，它們還是對使用者提供了一些服務。遊戲貨幣與靴子的交換是固定的，但不是由市場力量決定，而是由遊戲公司設定的。
當然偶爾會改變，但只會經由開發者做出清楚的政策決定，才會改變。那麼，虛擬商品被遊戲裡的商家賣掉，可以被視為貨幣的支撐嗎？
另外，發行虛擬金幣的遊戲公司，允許玩家用這些錢向遊戲公司購買虛擬商品。因此，真正的虛擬劣幣只有政府支持的貨幣，政府發行這種貨幣，卻沒有任何收回的承諾。
因此根據格雷欣法則，如果像美元這樣的劣幣（因為本身沒有承諾的價值），與像遊戲金幣、常客飛行里程數這類良幣（有附帶的價值）之間，有固定的交換比率，就會看到美元幾乎取代虛擬貨幣被用來交易，因為，人們會想要存下虛擬貨幣，只拿劣幣去交易。
突然的改變，通常是法令要求
有些時候，制度也會一夜之間改變。好幾個世紀以來，瑞典人開車都是開左側。但和整個歐洲大陸不同步是很痛苦的事，於是1955年，瑞典進行了一次公民投票，83％對15％，開左側的原來意見贏了。但是到了1963年，瑞典國會表決要改成開右側，於是這個國家在1967年的九月三日開始實施開右側政策。這個改變需要大量的公關活動讓大眾知道。幸好，只發生了150次無人死亡的車禍。變更開車方向是一種不能讓它慢慢發生的制度變革。任何人想要「創新」，幾分鐘內就會發生車禍。每一個人都必須立刻改變，或者每一個人都不要改。
這種考慮也會影響貨幣的變革。當德國在1990年統一的時候，前東德的舊馬克一夜之間就被廢棄。類似的道理，當社群媒體推出它的貨幣時，這個平臺的貨幣系統就會發生一次突然的改變。當亞馬遜網站推出亞馬遜幣時，一個新的貨幣系統就立刻形成了。
在貨幣系統裡，突然的改變需要每一個人同時立刻改變。革命也有類似的動能。改變的壓力不斷累積，但沒有人做任何事。然後忽然間，事情就發生了─一個新政、一個信號、一次大聲疾呼，然後每個人都改變了。
漸進或巨變，哪一種是虛擬貨幣的可能未來？
在虛擬貨幣演化中，有沒有小型策略入侵的跡象，或是大規模改變的壓力？
當然有漸進式改變的跡象。新的貨幣形式被發明出來，而且也被用在小規模的範圍。有些貨幣似乎在他們被設計的任務上表現得很好，因此也被模仿了。我們可以在《網路創世紀》的金幣、《魔獸世界》的金幣、Facebook幣、與亞馬遜幣上，看到清楚的一系列演化的文化變遷現象。虛擬貨幣的操作方式，似乎很容易入侵其他領域。
在今天，哪一種貨幣形式應該享有大家最大的信心？我們信任誰？在這個不確定的世界，選擇一個地窖，然後妥善藏好一個人擁有的購買力，是一件很艱難的決定。信心可能會從某種貨幣或資產，轉移到另一種。我們沒有理由相信，虛擬貨幣能對這種信心轉移現象免疫。所以，人們現在使用的各種貨幣，可能會發生很多漸進的轉移。
這個問題不只是和保存貨幣的信心有關，也和賺錢與花錢有關。如果你即將收到一筆應付款，你想要怎麼收？你會去哪裡買你需要的東西？人們可以在公園、在電話中或在Facebook上和人聊天，進行社交活動。公園、電話與Facebook的經濟價值也因此受到這些決定所影響。貨幣也是一樣。如果一個平臺主辦了很熱鬧的活動，它的貨幣就會很有價值。如果沒有人去那裡，它的貨幣就會一文不值。如果人們持續把更多時間轉移到網際網路，遠離實體的人際互動，虛擬貨幣就會慢慢地變得更有價值，而現實世界的貨幣就會逐漸黯淡無光。
漸進的改變非常多，忽然的改變也是可能的。我們不只看到小型創新與漸進模仿的信號，也看到壓力累積的徵兆。虛擬商品的法律地位就是一個壓力點。我們目前的財富是基於兩種貨幣系統，虛擬經濟有一種內部的貨幣，然後還有一種貨幣可以和美元進行單向的交易。這是一件很麻煩的事，可能也無法持續下去，但只要法律與政策問題，比如虛擬經濟到底是什麼、虛擬經濟應該如何被對待，這些問題仍然存在，它就可能維持目前常見的狀態。
當政府下定決心，虛擬貨幣可能就會有快速的變化。當虛擬世界的法律與政策狀態終於被建立，在很多政府或非政府的經濟體系裡，可能就會發生一次忽然的改變。
