Airbnb一季度虧損翻倍嚇壞投資人,但它不會淪為下一個WeWork
Airbnb一季度虧損翻倍嚇壞投資人,但它不會淪為下一個WeWork

Airbnb這個平台有很多人心目中的夢幻房間,芭比的屋子、唐頓莊園的臥房、懸崖上的透明泡泡屋、私人島嶼……一間間當地特色的民宿打動了用戶的心,讓他們記住了Airbnb這個平台。

打動用戶不易,打動投資人也不容易。自從Airbnb在一則簡短的公告中宣布「Airbnb宣布它預計將在2020年成為一家上市公司。」之後,Airbnb的任何動向都會和IPO聯繫在一起,引起投資人的關注。

Airbnb2.jpg
▲ Airbnb特色民宿
圖/ 愛范兒

不過這次的新消息很可能會降低投資人對Airbnb的信心。

The Information披露的一份報告顯示,今年第一季度,Airbnb的虧損較上年同期翻了一倍,達到了3.06億美元(約新台幣91億元)。Airbnb則在一份聲明中回應此報告「我們不能對這些數據發表評論,但2019年是對我們的房東和用戶都非常重要的投資年。」

Airbnb3.jpg
圖/ 愛范兒

這個消息很可能讓潛在的投資者感到了不安。畢竟有各個上市即崩潰的網路公司案例在前,還有WeWork這個估值暴跌的案例在後,投資者現在聽到「虧損」就心慌慌,跑得比兔子還要快。

甚至有人拿Airbnb和IPO「命懸一線」的WeWork做對比,擔心這個在過去十一年征服世界的民宿短租平台就是下一個被清算的獨角獸。但就目前的情況來看,Airbnb不會是WeWork。

Airbnb4.jpg
圖/ 愛范兒

如果你去看第一季度的盈虧報告,你就會發現Airbnb在銷售和行銷方面的投資增幅較去年同期成長了58%,這一支出增幅高於其他類別,比如產品開發增幅的51%,客戶服務成長了30%。

就此來看,Airbnb的財務狀況還是正常的,或者說我們可以找到合理的理由為它辯駁。畢竟初創企業在IPO前選擇在行銷上多換點錢也並不少見。

在Airbnb的支出較去年同期成長了47%的同時,它的收入也成長了31%,Airbnb還表示其2019年第二季度的收入「大幅」超過了10億美元(約新台幣306億元)。今年早些時候,Airbnb也對投資者說過2019年的預計收入將在46億美元(約新台幣1,406億元)至50億美元(約新台幣1,528億元)之間,增幅在28%至39%之間。

Airbnb5.jpg
圖/ 愛范兒

只是在the Information看來,廣告支出的大幅成長也可能是Airbnb的隱憂之一,它意味著Airbnb可能難以留住已有的客戶。雖然在Similar Web的一項研究中,Airbnb在歐洲和北美網站直接訪問量中所佔比例都要高於Booking和Expedia,但長期來看廣告支出仍是必不可少的。

不同於燒錢的WeWork,Airbnb連續兩年盈利

如果說前面還是再給Airbnb找理由,那我們也要找出一些例子證明Airbnb和一直在燒錢的WeWork所不同的。最直接的證據就是Airbnb已經證明了自己的盈利能力,它已經連續兩年實現盈利(EBITDA),商業模式顯示出了一定的可持續性。

Airbnb6.jpg
圖/ 愛范兒

總部位於倫敦的投資公司Amakor Capital在5月份給潛在投資者的一份報告中就預測,Airbnb今年的收入成長將達到41%(超過Airbnb自己的預測)。到2021年,其稅前、利息、折舊和攤銷前利潤率將達到25%。

而CNBC援引知情人士的報導也讓我們再次確認Airbnb不會是下一個WeWork。

這位不願透露姓名的知情人士表示,Airbnb還有30億美元(約新台幣917億元)的現金流(截至3月底約為35億美元,約新台幣1,069億元),並且他們從未使用過10億的信貸額度。

Airbnb7.jpg
▲圖片來自:Special Patrol Group
圖/ 愛范兒

過去這些年,準備IPO公司只要和科技網路扯上關係,他們就能夠擁有超出本身價值數倍的估值。當時的投資者願意燒錢換成長,他們相信贏家通吃,相信這些科技網路公司總有一天能扭虧為盈,為投資者賺錢。

但部分公司享受勝利果實的那一天卻永遠沒有到來。而現在,市場對所有暫處於虧損、燒錢保成長的公司都充滿了警惕,他們害怕這是下一家不會贏得比賽的公司。

Airbnb8.jpg
▲ 圖片來自:Leon Seibert
圖/ 愛范兒

之前扯著科技網路公司名號的企業獲得了不符自身的估值上市了。而現在,和科技網路相關的公司也需要面對投資人更審慎的目光檢視。

責任編輯:陳映璇

本文授權轉載自:愛范兒

關鍵字: #IPO #Airbnb #Wework
往下滑看下一篇文章
櫃買中心、安永攜手打造成長新引擎,推動創新企業從隱形冠軍成為明日之星
櫃買中心、安永攜手打造成長新引擎,推動創新企業從隱形冠軍成為明日之星

進入資本市場,是台灣創新企業與中小微企業走向壯大與永續經營的關鍵一步,因此,儘管挑戰重重,仍有許多企業為此而努力,而櫃買中心參考美國JOBS Act規定而建置的創櫃板,則是這些企業的強力助攻員,協助企業順利籌措資金及進入資本市場。

一如在2014年推出智慧家電相關產品的樺緯物聯,自2015年登錄創櫃板到2025年登錄興櫃時,市值便增加8倍、達19億元,展現驚人的成長力道。同樣令人矚目的還有DC直流電馬達吊扇製造商昶瑞機電,該公司只花了短短2年時間就從創櫃板走到上櫃,且市值達24億元,成長近2倍。

事實上,像樺緯物聯與昶瑞機電這樣接受創櫃板培育的企業並不少,櫃買中心董事長簡立忠引述內部數據指出,過去11年來,創櫃板已輔導超過500家創新企業,其中31家成功晉升公開發行或興櫃,更募集累計超過66億元資金,為台灣產業注入了源源不絕的成長動能。

為了進一步強化輔導能量,櫃買中心在2025年推動創櫃板升級為「創櫃板Plus」,除了與安永聯合會計師事務所深度合作,輔導創新企業建立良好的財務與內稽內控制度,更結合承銷商、專業股務機構、政府單位、研究機構、學校育成中心、企業加速器等各界資源,為創新企業量身打造企業成長藍圖,使其得以穩健邁向資本市場、站上更高的舞台。

055A3676.jpg
櫃買中心董事長 簡立忠
圖/ 數位時代

為什麼需要創櫃板Plus?

「創櫃板Plus提供了一套完整且系統化的輔導制度,避免企業在發展過程中迷失方向、也能少走一些冤枉路,」安永聯合會計師事務所所長傅文芳強調,透過創櫃板Plus與安永的合作,為新創提供正規、可信且循序漸進的專業輔導,可以讓創新企業在成長過程中同步完善各項制度,為未來踏上資本市場之旅奠定堅實基礎。

傅文芳指出,安永已連續9年蟬連創櫃板輔導卓越獎,從這些接受輔導的創新企業及中小微企業來看,其在進入資本市場時皆面臨相同的卡關點、也就是制度。

新創在成軍初期多以生存為主要目標,將重心放在找資金、研發產品與開拓市場上,容易忽略制度建置與合規要求,常常等到在規劃上市櫃時,才會發現自身制度與上市櫃的公司治理要求存在著不小差距,例如:財務透明度不足、內部控制未齊備等,甚至還會有合規風險,不僅需要耗費更高的人力、時間與費用成本來補強,更會影響後續興櫃或上市進程,甚至錯過市場成長的最佳時機。

因此,對於有志於進入資本市場的創新企業而言,在創業初期就建立健全的財會與內稽內控制度,同時完善公司治理架構和資訊透明度,不僅是必要條件,更是未來永續發展的關鍵基石。

055A3651.jpg
安永聯合會計師事務所所長 傅文芳
圖/ 數位時代

安永強力助攻,創新企業邁向資本市場首選的好夥伴

「創櫃板Plus正是協助創新企業連結資本市場的最佳平台,」簡立忠強調,與一般新創加速器偏重技術育成、營運輔導不同,創櫃板Plus更重視制度建立及公開資訊之揭露。

因此,創新企業在登錄創櫃板後,不只可以取得股票代號、提升公司的知名度之外,還能獲取成長所需的各項資源與協助,例如:導入會計與內控制度、參加ESG或智慧財產等各類經營管理專業課程,參加投資媒合會、接觸更多CVC或VC等多元投資人、共同參展等,透過這些支持,為企業鋪設一條更扎實、可行的成長之路,讓創新企業可以大幅提升市場知名度與能見度,進而增加被投資、與外界夥伴建立合作關係、開拓新客戶的機會,在公司成長的同時也持續邁向興櫃或上櫃之路。

而在創櫃板Plus輔導機制中,安永聯合會計師事務所扮演了重要角色,不僅協助新創完善財會與內稽內控制度、建立合規的作業流程,降低因制度缺失造成的風險。更能因應現今熱門的綠色永續浪潮,協助創新企業及早進行ESG規劃,滿足資本市場對綠色投資的要求,也讓產品能夠順利出口海外市場。

傅文芳表示,安永新創暨創新產業小組以全球「產業研究中心」為基礎,籌組產業服務團隊,無論新創屬於哪一類型產業,皆能快速找出與所屬產業相關的合規需求與常見風險,用最有效率的方式完成內控制度建置。不只如此,安永更整合北中南的服務能量,與台灣各地的學校育成中心、加速器、產業園區等合作夥伴建立創新生態系,協力挖掘與培育具潛力的創新企業,並提供創櫃板Plus相應資源,協助潛力新創克服營運挑戰、邁向成長高峰,包括前述提及的昶瑞機電,還有目前已在興櫃的數位服務供應商知識科技、深耕生技領域的通用幹細胞等,皆是在安永的輔導下,從登入創櫃板開始再到進入興櫃,逐步啟動公司高速成長的引擎。

就像簡立忠說的:「創櫃板Plus為創新企業厚植實力、營造充滿希望的板塊,將他們從隱形冠軍,打造成明日之星。」充份展現創櫃板Plus的核心使命,未來,櫃買中心將持續整合產官學各界力量,透過創櫃板Plus協助更多台灣創新企業與中小微企業,期望2025年達到新增輔導及登板企業至少80家的里程碑。與此同時,安永也將擴大人才布局,增加專業人員駐點於北中南各區域,主動發掘並輔導具潛力的創新企業,透過安永與櫃買中心的共同合作,不僅為台灣資本市場注入新活力,也為新創開拓更寬廣的成長與發展空間。

055A3824.jpg
安永聯合會計師事務所所長 傅文芳(左)、櫃買中心董事長 簡立忠(右)
圖/ 數位時代

登入數位時代會員

開啟專屬自己的主題內容,

每日推播重點文章

閱讀會員專屬文章

請先登入數位時代會員

看更多獨享內容

請先登入數位時代會員

開啟收藏文章功能,

請先登入數位時代會員

開啟訂閱文章分類功能,

請先登入數位時代會員

我還不是會員, 註冊去!
追蹤我們
電商終局戰
© 2025 Business Next Media Corp. All Rights Reserved. 本網站內容未經允許,不得轉載。
106 台北市大安區光復南路102號9樓