分析師看好,蘋果最新財報發布:營收640億美元、較去年同期成長2%
分析師看好,蘋果最新財報發布:營收640億美元、較去年同期成長2%
2019.10.31 | 蘋果

今年,在眾多美股科技股當中,蘋果的股價表現尤為突出。截至目前為止,蘋果是道瓊斯工業平均指數成分股中表現最好的一隻個股。對於蘋果新一季財報,外界對它的關注度也是頗高。

10月31日,手機廠商巨頭蘋果對外發布了新一季的財報。根據財報來看,蘋果營收較去年同期成長2%高於分析師預期,但淨利潤較去年同期下滑3%。受財報發布之後的影響,蘋果的盤後股價一度漲超3%。

一直以來,外界對蘋果的印象最主要還是停留在iPhone產品,這種固化思維在前幾年iPhone佔總營收比重超70%的時候還是合適。根據這次的財報來看,蘋果來自服務營收跟穿戴式裝置的營收增速都很不錯,這也說明蘋果在多元化的營收道路上已經走得較為平穩。

營收較去年同期成長2%,淨利潤較去年同期下滑3%

在發布新財報之前,不少知名分析師還是有點「唱衰」蘋果在本季的財報表現。不少分析師平均預期蘋果公司第四季營收將達630億美元,幾乎與一年以前的629億美元持平。蘋果在第三財季財報中預測,該公司第四季營收將在610億美元至640億美元之間,毛利率在37.5%至38.5%之間。蘋果還預計,第四財季的運營費用可能在87億美元至88億美元之間。

根據這次的財報來看,營收為640.40億美元,比去年同期的629.00億美元增長2%,淨利潤為136.86億美元,比去年同期的141.25億美元下降3%。受財報發布後的影響,截止文章發稿,蘋果的盤後股價為248.19美元,盤後漲幅為2.03%,市值為1.10兆美元。

蘋果發布新一季財報:營收為640億美元,較去年同期成長2%
圖/ 鈦媒體

在具體業務營收方面,蘋果公司第四季來自於iPhone的營收為333.62億美元,低於去年同期的367.55億美元;來自於Mac的營收為69.91億美元,低於去年同期的73.40億美元;來自於iPad的營收為46.56億美元,高於去年同期的39.83億美元;

此外,蘋果來自於穿戴式裝置、家用產品及配件的營收為65.20億美元,高於去年同期的42.23億美元;而來自於服務的營收為125.11億美元,高於去年同期的105.99億美元,創歷史新高。

對比上季的財報業績來看,蘋果在環比數據上的成長還是可以。報告顯示,蘋果公司第二季淨營收為580.15億美元,比去年同期的611.37億美元下滑5%;淨利潤為115.61億美元,比去年同期的138.22億美元下降16%。

根據蘋果的這份財報來看,除開iPhone跟Mac之外,其他產品跟業務的營收成長情況還是不錯,這說明蘋果逐漸降低對於硬體產品的依賴,其他軟服務的營收還是給它帶來了成長潛力。只是外界仍然還是在高度關注iPhone的營收,我們也將著重分析在這個季度,蘋果的營收跟淨利潤為何沒有表現出高成長。

iPhone銷量雖有改善但仍輕微下滑

今年對於蘋果來說,它在股價上的表現還算是不錯,獲得投資者的偏愛讓它的股價上漲不少。但站在客觀的角度來看,根據蘋果今年發布的三季度的財報來看,並沒有讓外界覺得有很高的期待,當然一定程度上還是受iPhone的銷量的影響。

我們認為,蘋果在本季的財報不亮眼的原因,主要集中在以下幾個方面。

1、蘋果iPhone中國市場份額仍下滑

在本季,蘋果公司第四季來自於iPhone的營收為333.62億美元,低於去年同期的367.55億美元。在美股研究社看來,蘋果的iPhone的營收較去年同期下滑估計還是因為在第二季它中國市場的銷量仍然不是很理想。

由於蘋果現在不對外公佈iPhone的銷量,美股研究社下通過權威機構發布的數據來大概猜測。

根據Gartner發布的2019年第二季度全球智慧手機銷量來看,三星推出了7500萬部手機,二季度的全球市場份額提升至20.4%;華為推出5805萬部手機,市場份額為15.8%;蘋果在二季度推出的手機為3852萬部,市場份額為10.5%。在全球市場,蘋果的市場份額相對於2018年還是有稍微減少。

在中國市場,根據Canalys發布二季度中國智慧手機市場報告來看,蘋果的iPhone銷量仍然是進一步下滑。在2018年二季度市場份額為6.4%,到2019年只有5.8%。蘋果的iPhone銷量在中國市場下滑的最大原因還是因為中國國產手機品牌的實力跟影響力進一步提升,在性能跟技術上,中國國產手機華為、小米、OPPO、vivo等品牌在彰顯他們手機的競爭力,一定程度上刺激到了消費者購買國產手機的動力。

蘋果發布新一季財報:營收為640億美元,較去年同期成長2%
圖/ 鈦媒體

雖說iPhone 11在中國推出後,市場反響還不錯,但它業績數據只會包含一周多的iPhone 11銷量,因此還是難以改變蘋果的iPhone在二季度銷量不好的狀況。

針對這個季度iPhone營收雖然有所改善但仍然輕微下滑的問題,庫克表示:目前iPhone 11 和 iPhone 11 Pro/Max的銷量表現十分喜人。目前無法對未來的營收作出長期的預測,但是大家可以從公司財務展望中看到,在未來我們將迎來一個強勁的增長。

2、串流媒體服務Apple TV+上投入不少內容製作成本

在這個季度,蘋果來自於服務的淨營收為125.11億美元,高於去年同期的105.99億美元。從業務層面看,說明蘋果降低對硬體產品的依賴,提升服務營收目的在逐步實現。在服務營收這方面,蘋果也加大了成本力度去發展流媒體,這也成為蘋果寄予厚望的業務。

今年9月,蘋果公司正式推出了其串流媒體服務Apple TV+,現在其上線了Apple TV + Press,這又將是對其Apple TV +的發展產生很大的助力。雖說目前這項業務的營收還難以在財報中看到,但對於蘋果來說它在這個業務上還需投入不少的成本,尤其是內容成本製作。

在財報會議中,針對為何會免費贈送一年TV+的使用權給購買新設備的消費者,庫克表示:我們希望有更多的人可以使用我們的產品和服務,另一方面可以在一開始就提升訂閱用戶的數量。其他用戶採取每月4.99美元的訂閱價格提供服務,這將意味著蘋果需要推遲計入大約57美元/部的iPhone銷售收入,成本上的支出將增加。

同時在這個領域,它與Netflix、Hulu、亞馬遜Prime Video和其他流媒體平台展開直接競爭,這些科技巨頭都加大了成本投入內容製作,這也意味著蘋果在這個領域上的競爭將會越來越激烈。

3、蘋果雖明年有推出5G手機計劃,但時機上還是落後友商

在發表財報前,據外媒報導,蘋果公司正在動員他手中的供應商在明年生產第一批的5G手機。這個報導指出,蘋果明年將推出三款5G iPhone手機。雖說蘋果5G手機的計劃有些苗頭了,但是在時機點上它還是處於下風。

在智慧手機領域,被認為帶動手機銷量的最大動力非5G手機莫屬了。根據全球知名市場研究與諮詢機構最新發布的研究報告《至2024年,全球88國智慧手機銷量預測按技術劃分》預測,5年內5G手機將佔所有手機銷量的近一半,到2025年,5G手機的銷量預計將會超過10億。

目前,三星、華為、小米、OPPO等都已經在5G領域已經有推出新手機,在時機點上蘋果還是落後友商。其他友商的5G手機既能早一點在市場上刷臉,在另外一個角度,根據市場反饋的需求,也有利於他們調整5G產品線的設計等。進入2020年,5G手機很有可能在銷量上實現一定突破,蘋果也需要快馬加鞭推動它在這個產品線上的動作。

多元化營收正逐漸釋放成長潛力

站在客觀的角度看,蘋果這次的財報業績並不是很亮眼,但仍然有不少分析師對它持看好態度。摩根士丹利分析師凱蒂-休伯蒂對蘋果蘋果的評級為「增持」,目標價為289美元,這一目標價在華爾街分析師中是最高的。

D.A.Davidson分析師湯姆-佛特將蘋果的股票評級設定為「買入」,目標價為270美元。瑞銀集團(UBS)的分析師蒂莫西-阿庫裡將蘋果的股票評級設定為「買入」,目標價為275美元。

目前來看,蘋果逐漸在降低對於iPhone硬體產品營收的依賴,這也有利於讓它轉型到網路行業的道路上,根據蘋果目前的發展來看,它在接下來的財報業績還是值得期待。

為取悅中國市場,蘋果在雙11之間首次官方降價,這一舉措將會很大程度上刺激到中國市場的果粉的購買欲。同時第四季度蘋果迎來美國市場的購物季,它在這個季度的營收預期將會更高。

近日有外媒報導,分析師預測2019年第四季度iPhone出貨量將與去年持平,為6500萬台,其中新款iPhone佔比為72%,約4700萬台。在下個季度,iPhone的營收還是有可能實現成長。

隨著蘋果多元化的穩步推進,它的軟體服務很有可能在後續將會成為吸引投資者的一個重要數據。不論是流媒體服務還是蘋果支付等業務,都強調了蘋果在服務上的商業探索的潛力,在後續很有可能會在營收上有更大突破。憑藉蘋果在全球的影響力,它的軟服務還有很大的發展機遇,多元化業務營收就會更有想像力。

另外,在本季,來自於穿戴式裝置、家用產品及配件的營收為65.20億美元,高於去年同期的42.23億美元,這也再次肯定了它在穿戴式裝置領域的地位。新AirPods的表現達到了歷史新高,希望這一表現可以延續到第一財季。目前,蘋果在可穿戴領域的競爭優勢還是很明顯,隨著消費者對於身體健康意識提高,蘋果的穿戴式裝置銷量增長還是有一定潛力。

今年,蘋果是繼微軟之後,第二個登上兆元市值大門的科技股,並且維持這個市值也有不少時間,一定程度上說明投資者對於蘋果的擔憂減少,對它的信任在增加。根據蘋果目前的業務發展來看,它也逐漸走上軟硬兩手抓的道路,尤其是服務營收將會是一個很大的突破,期待它在下個季度上交一份好看的財報數據。

責任編輯:蕭閔云

本文授權轉載自:鈦媒體

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櫃買中心、安永攜手打造成長新引擎,推動創新企業從隱形冠軍成為明日之星
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進入資本市場,是台灣創新企業與中小微企業走向壯大與永續經營的關鍵一步,因此,儘管挑戰重重,仍有許多企業為此而努力,而櫃買中心參考美國JOBS Act規定而建置的創櫃板,則是這些企業的強力助攻員,協助企業順利籌措資金及進入資本市場。

一如在2014年推出智慧家電相關產品的樺緯物聯,自2015年登錄創櫃板到2025年登錄興櫃時,市值便增加8倍、達19億元,展現驚人的成長力道。同樣令人矚目的還有DC直流電馬達吊扇製造商昶瑞機電,該公司只花了短短2年時間就從創櫃板走到上櫃,且市值達24億元,成長近2倍。

事實上,像樺緯物聯與昶瑞機電這樣接受創櫃板培育的企業並不少,櫃買中心董事長簡立忠引述內部數據指出,過去11年來,創櫃板已輔導超過500家創新企業,其中31家成功晉升公開發行或興櫃,更募集累計超過66億元資金,為台灣產業注入了源源不絕的成長動能。

為了進一步強化輔導能量,櫃買中心在2025年推動創櫃板升級為「創櫃板Plus」,除了與安永聯合會計師事務所深度合作,輔導創新企業建立良好的財務與內稽內控制度,更結合承銷商、專業股務機構、政府單位、研究機構、學校育成中心、企業加速器等各界資源,為創新企業量身打造企業成長藍圖,使其得以穩健邁向資本市場、站上更高的舞台。

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櫃買中心董事長 簡立忠
圖/ 數位時代

為什麼需要創櫃板Plus?

「創櫃板Plus提供了一套完整且系統化的輔導制度,避免企業在發展過程中迷失方向、也能少走一些冤枉路,」安永聯合會計師事務所所長傅文芳強調,透過創櫃板Plus與安永的合作,為新創提供正規、可信且循序漸進的專業輔導,可以讓創新企業在成長過程中同步完善各項制度,為未來踏上資本市場之旅奠定堅實基礎。

傅文芳指出,安永已連續9年蟬連創櫃板輔導卓越獎,從這些接受輔導的創新企業及中小微企業來看,其在進入資本市場時皆面臨相同的卡關點、也就是制度。

新創在成軍初期多以生存為主要目標,將重心放在找資金、研發產品與開拓市場上,容易忽略制度建置與合規要求,常常等到在規劃上市櫃時,才會發現自身制度與上市櫃的公司治理要求存在著不小差距,例如:財務透明度不足、內部控制未齊備等,甚至還會有合規風險,不僅需要耗費更高的人力、時間與費用成本來補強,更會影響後續興櫃或上市進程,甚至錯過市場成長的最佳時機。

因此,對於有志於進入資本市場的創新企業而言,在創業初期就建立健全的財會與內稽內控制度,同時完善公司治理架構和資訊透明度,不僅是必要條件,更是未來永續發展的關鍵基石。

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安永聯合會計師事務所所長 傅文芳
圖/ 數位時代

安永強力助攻,創新企業邁向資本市場首選的好夥伴

「創櫃板Plus正是協助創新企業連結資本市場的最佳平台,」簡立忠強調,與一般新創加速器偏重技術育成、營運輔導不同,創櫃板Plus更重視制度建立及公開資訊之揭露。

因此,創新企業在登錄創櫃板後,不只可以取得股票代號、提升公司的知名度之外,還能獲取成長所需的各項資源與協助,例如:導入會計與內控制度、參加ESG或智慧財產等各類經營管理專業課程,參加投資媒合會、接觸更多CVC或VC等多元投資人、共同參展等,透過這些支持,為企業鋪設一條更扎實、可行的成長之路,讓創新企業可以大幅提升市場知名度與能見度,進而增加被投資、與外界夥伴建立合作關係、開拓新客戶的機會,在公司成長的同時也持續邁向興櫃或上櫃之路。

而在創櫃板Plus輔導機制中,安永聯合會計師事務所扮演了重要角色,不僅協助新創完善財會與內稽內控制度、建立合規的作業流程,降低因制度缺失造成的風險。更能因應現今熱門的綠色永續浪潮,協助創新企業及早進行ESG規劃,滿足資本市場對綠色投資的要求,也讓產品能夠順利出口海外市場。

傅文芳表示,安永新創暨創新產業小組以全球「產業研究中心」為基礎,籌組產業服務團隊,無論新創屬於哪一類型產業,皆能快速找出與所屬產業相關的合規需求與常見風險,用最有效率的方式完成內控制度建置。不只如此,安永更整合北中南的服務能量,與台灣各地的學校育成中心、加速器、產業園區等合作夥伴建立創新生態系,協力挖掘與培育具潛力的創新企業,並提供創櫃板Plus相應資源,協助潛力新創克服營運挑戰、邁向成長高峰,包括前述提及的昶瑞機電,還有目前已在興櫃的數位服務供應商知識科技、深耕生技領域的通用幹細胞等,皆是在安永的輔導下,從登入創櫃板開始再到進入興櫃,逐步啟動公司高速成長的引擎。

就像簡立忠說的:「創櫃板Plus為創新企業厚植實力、營造充滿希望的板塊,將他們從隱形冠軍,打造成明日之星。」充份展現創櫃板Plus的核心使命,未來,櫃買中心將持續整合產官學各界力量,透過創櫃板Plus協助更多台灣創新企業與中小微企業,期望2025年達到新增輔導及登板企業至少80家的里程碑。與此同時,安永也將擴大人才布局,增加專業人員駐點於北中南各區域,主動發掘並輔導具潛力的創新企業,透過安永與櫃買中心的共同合作,不僅為台灣資本市場注入新活力,也為新創開拓更寬廣的成長與發展空間。

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安永聯合會計師事務所所長 傅文芳(左)、櫃買中心董事長 簡立忠(右)
圖/ 數位時代

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