國巨籌謀10年終併美國百年被動元件廠KEMET,陳泰銘為何說成功關鍵是「離職的CEO」?
國巨籌謀10年終併美國百年被動元件廠KEMET,陳泰銘為何說成功關鍵是「離職的CEO」?
2019.11.12 | 併購

被譽為併購王的國巨董事長陳泰銘,12日再度出手買下美國百年被動元件公司KEMET基美,收購金額高達16.4億美元,相當500億元新台幣,這個併購案規模不僅是台廠併購外企史上第二大,更是國巨併購史上最大金額,花費了陳泰銘十年以上等待時間才完成。

「我期望2020年下半可以完成併購,屆時營收規模將成長一倍,獲利將比現在增加80~90%,」陳泰銘站著面對媒體發問,一身標準深色西裝,右手插腰侃侃而談,他口裡的「新國巨」,將是年營收900億元,稅後純益169億元的國際第三大被動元件公司。

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國巨董事長陳泰銘表示技術層次的業務有如蛋糕上的奶油。
圖/ 王郁倫攝影

在記者會身邊,坐著的是新任營運長王淡如,這位人物來頭不小,今年剛自佳世達集團退休,如今漂亮轉戰更大併購集團,而佳世達集團也是台灣中數一數二擅長併購的超級戰艦,併購家數不小於20家,但規模相對較小。

「併購基美是天時地利人和,也是補足國巨高端市場的一塊拼圖,更是國巨打開日本車用市場的重要里程碑。」陳泰銘簡短兩句話說出併購動機。

基美主要供應高階被動元件,客戶包括一線車廠安全系統及電信基地台,這部分市場國巨鮮少觸碰,也成為 國巨竟敢豪吞身形跟自己一樣大的對手 背後動機。

「這像是一塊蛋糕,上面有一層奶油,就是技術層,過去國巨用數量做出價格,賺的是管理財,但此後國巨有機會嘗到蛋糕上面那一層(奶油)是那麼甜美,」陳泰銘身為美食專家,隨手就拿出美食做譬喻。

天時地利「人和」,機緣來自CEO離職

而陳泰銘所說的「天時地利人和」,卻是等待超過十年的忍功,今年初他終於蟄伏等待到一個轉折機會。

「機緣是今年初我發現基美發布消息:CEO離職。我立刻知道, 新人(新CEO)來之前是一個Window(窗口),我立刻去敲幾次門拜訪,我們都很清楚,一旦新CEO上任,就不再有機會。 」陳泰銘侃侃分析。

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國巨營運長王淡如是併購戰將
圖/ 王郁倫攝影

為什麼?「因為沒有一位CEO上任後,會想把公司賣掉,新CEO往往都有滿腔抱負,想要做一番事情。」陳泰銘洞察商業心裡的能力素質在此時完全展現無遺。

事實上,一路併購壯大的國巨,認識基美這家北美被動元件大廠已經超過十年,「每年我都會跟基美董事會成員及執行長聊天寒暄,談一談可能,又各自做自己的事業,從來沒有機會(併購)。」這番話也透露陳泰銘早已相中基美很久,但能忍到最佳時機才出手。

即使基美團隊年初認真開始跟國巨談,一談也談了將近11個月,中間不乏北美被動元件廠加入搶親,不過基美團隊基於股東權益、員工、最佳利益,最終排除「美美併」可能,國巨以亞太及歐洲市佔高,與基美完全互補而不衝突,成功贏得芳心。

世界級不夠,還要夠吃蛋糕上的奶油

「老實說我現在非常興奮,台灣企業不只是有機會打世界級市場,還能進入高階工控、車用、5G等領域。」陳泰銘額頭浮光,信心滿滿地說,累計至今,這位併購大王至少出手併購20件以上大大小小的公司,滿腔併購經驗,這一次顯然讓他最為滿意。

為什麼?基美是一家1919年成立的老牌美國被動元件廠,在美國道瓊市場掛牌超過30年,鉭質電容全球市占率第一,MLCC(陶瓷電容)市占率雖然只有2%,但多為高單價產品,平均產品每顆售價比國巨高20倍,所以產值跟國巨(市占率12%)幾乎旗鼓相當。

基美9成客戶來自國防航太、工規、車用電子領域,客戶包括博世(Bosch)、豐田(TOYOTA)、德國買馬牌(Continental)等一線車用供應品牌,做的是更難打入的安全系統。

基美加入國巨集團後,國巨不只是晶片電阻市佔第一,坦質電容市佔第一,MLCC市佔率從12%提高至14~15%,排名世界第三。

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國巨在併購後,晶片電阻成為第一大(左圖),MLCC成為第三大
圖/ 國巨

「基美在5G有很強身的著墨,客戶對規格非常嚴苛,要耐高溫低溫,因為你不會知道客戶基地台裝在非洲還是北極。」這一塊剛好是國巨過去布局較少的,而基美沒有做R Chip(晶片電阻),這卻是國巨市占率第一的產品;國巨在亞洲歐洲,基美在美國與日本布局較多,雙方幾乎在地域、產品、產業別上都完全互補,簡直是兩片剛好的拼圖。

日本更是國巨一直想強攻的地方,「日本有民族性跟地域性,不容易打入。」國巨布局了15年,但目前頂多做到車用娛樂系統,比方音響或導航,但基美做的是ABS或引擎系統,兩者是全然不同的等級。

2018年陳泰銘出手併購美國普思,目標就是補足無線通訊、5G這塊高速起飛的市場,在2019年再度出手買下基美,拿下車用市場門票後,是否已經把國巨的藍圖拼完了呢?陳泰銘語帶玄機的說,「後面還有很多產品,保護元件也是可以一起看的。」這位併購大王似乎預言這條併購之路,還沒有終點。

延伸閱讀:3年間脫胎換骨身價翻3倍,國巨陳泰銘砸220億元收購美商普思電子的囊中計是?

責任編輯:陳映璇

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導航不是愈高階愈好!桃園產官資源如何賦能互宇向量,讓複雜技術真正「用得起、用得上」?
導航不是愈高階愈好!桃園產官資源如何賦能互宇向量,讓複雜技術真正「用得起、用得上」?

當無人機、無人船失去衛星定位訊號,還能繼續完成任務嗎?這道問題不只考驗導航設備的精度,更牽涉不同技術如何搭配,才能兼顧成本、可靠性與實際部署需求。

要理解自主載具如何在衛星訊號中斷時持續導航,得先認識「慣性導航」。互宇向量執行長鍾宏彬拿棒球作比喻:投手把球投出去後,球沒有GPS或遙控器,仍會依照出手角度、力量與旋轉向前運動。慣性導航則透過感測加速度與旋轉變化,持續推算載具的姿態、速度與位置。不過,慣性導航的誤差會隨時間累積,衛星定位訊號一旦中斷,位置推算也可能逐漸偏移。因此,自主載具需要不同定位與感測技術相互配合。2022年成立的互宇向量,便從這項需求切入,協助客戶選擇適合的導航技術,並將系統整合到產品中。

先定義任務,再決定導航規格

「以終點當起點。」鍾宏彬如此形容互宇向量的產品開發原則。相較於先提供設備、再由客戶自行整合,互宇向量在開發初期便參與討論,了解客戶要完成什麼任務,再決定性能、材料、演算法與預算。這套方法稱為「前端部署」。

以無人機精準投送為例,客戶希望載具不只抵達指定區域,還能接近建築物完成投送。飛行距離、定位精度、是否有人遙控,以及衛星訊號中斷後需要自主運作多久,都會影響系統設計。互宇向量必須先釐清這些條件,再選擇感測元件、調整導航架構,而不是直接套用既有產品。

互宇向量的技術涵蓋光纖陀螺儀(FOG)、慣性量測單元(IMU)、姿態與航向參考系統(AHRS),以及GNSS/INS融合導航方案。團隊曾與產業夥伴在實際水域驗證無人船導航系統,也透過觀音山隧道測試,觀察衛星訊號中斷時的導航表現。

對客戶而言,驗證的重點在於系統能否在任務要求的時間內維持足夠精度。互宇向量也不一定選用最高規格的零組件,而是依照需求調整演算法、材料與系統配置,必要時整合其他供應商的技術,減少客戶自行開發、測試與整合的時間及成本。

從光纖陀螺到系統整合,互宇向量把技術推向可部署的產品

鍾宏彬2010年投入光纖陀螺核心技術研究,2016年共同創辦極星光電。當時核心元件的客戶多具備自行整合能力,應用市場相對有限。他逐漸意識到,若想讓技術接觸更多使用者,就不能只停留在零件,還得往感測模組與完整系統發展。2022年成立互宇向量後,鍾宏彬延續過去累積的技術,採取合作設計製造(JDM)模式,讓團隊從產品開發初期便參與設計與驗證。

他把這種服務形容為「高階料理包」:客戶不必自行採購所有原料、研究怎麼煮,而是由互宇向量協助整合適合的技術,完成產品部署。公司不走低價、拚量路線,而是選擇與少數具有長期需求的專業客戶深入合作。目前團隊服務約12家核心客戶,透過持續參與產品開發,累積技術與合作經驗。

航太市場考驗的不只是技術,還有供應鏈與驗證能力

航太是互宇向量積極拓展的市場。目前約四成業務聚焦航太應用;2023年,團隊也與國家太空中心(TASA)展開策略性合作,推進MIOC與FOG技術的太空應用。

航太產業尤其重視「飛行履歷」(Flight Heritage)。鍾宏彬打趣地說,普通杯子就是杯子,但如果真的上過太空,「它就變成太空杯」。設備即使通過完整的地面測試,仍不等於經歷過發射與太空環境。對國際航太客戶而言,實際飛行驗證是評估設備可靠性的重要依據。鍾宏彬回憶,團隊過去花了兩、三年尋找海外企業客戶,始終不得其門而入。後來有國際業者得知互宇向量與國家太空中心合作,反而主動找上門。這段經驗讓他體會到,進入航太供應鏈除了技術能力,還需要讓國際客戶看見合作經驗與可信度。

從中央大學到蘆竹,桃園產官資源如何成為互宇的產業支點?

互宇向量與桃園的淵源,早在公司成立前就已開始。鍾宏彬從中央大學求學、攻讀博士到投入研究,一路留在桃園;第一次創業落腳楊梅,互宇向量則從青埔搬到蘆竹,建立廠辦空間。他笑稱,自己就像桃園「生出來的baby」。

桃園及北部地區聚集電路板、電子製造與機械加工等供應商,具備成熟的產業基礎。不過,部分業者長期專注既有市場,未必想過自身技術還能延伸至無人載具與航太應用。鍾宏彬舉例,互宇向量曾與傳統機械加工業者合作,協助對方了解航太供應鏈的品質驗證與製造要求,探索跨入新市場的可能。對這些業者而言,挑戰未必是技術能力不足,而是過去缺乏接觸航太應用的機會,不熟悉相關規格與驗證流程。

創業過程中,互宇向量也持續接觸桃園市政府青年事務局及相關局處、育成體系,參與創業交流與產業展會。鍾宏彬看重的是這些場合能讓團隊認識不同領域企業,拓展未來合作的可能。包括Meet桃園+在內的創業輔導與產業交流平台,也為在地新創提供接觸產業資源的機會。

從光纖陀螺核心元件走向完整導航系統,再延伸至航太合作與海外市場,互宇向量逐步建立從任務規劃、技術整合到系統驗證的能力。接下來,如何運用桃園既有的電子製造與精密加工基礎,找到更多能共同開發產品的夥伴,將是團隊拓展國際市場的重要課題。

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