散熱股后健策認購金利3,000萬私募股,一位績優生如何幫連虧5年放牛班轉虧為盈?
散熱股后健策認購金利3,000萬私募股,一位績優生如何幫連虧5年放牛班轉虧為盈?
2020.01.02 | 併購

2020年零組件大整合潮未歇,健策精密趕在2019年最後一天,宣佈認購同業金利私募股,取得37.78%股權,成為最大單一股東,2020年首季將合併財報,而整合動作早已比股權投資更早展開,健策預估2020年首季金利就會先損平。

健策主力產品包括均熱片、水冷散熱模組及EMC導線架(環氧模壓樹脂Epoxy Molding Compounds),主要客戶包括伺服器、CPU大廠、遊戲機及電動車等客戶,散熱業務佔比例超過5成。

受到客戶對散熱需求供不應求,健策2019年10~11月營收跳上5億元以上歷史新高,就開始面臨產能不足的壓力。

為此健策除擴廠外,總經理趙永昌2019年6月先兼任同業金利董事長,協助改整,也伺機參與私募,期望取得金利台灣閒置廠房加以運用。

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雙方先前對私募價格談不攏,終於雙方歧見拉近,12月31日,健策董事會宣佈以每股10.47元認購3000萬股私募股,取得金利37.78%股權,投資金額3.14億元,抒解未來產能不足的問題。

健策 趙永昌
健策12月31日宣佈董事會通過認購金利私募
圖/ 王郁倫攝影

車用IGBT散熱模組出貨今年看2~3倍增加

趙永昌在重大訊息記者會上說,雙方合作聯盟後,將擴大市場規模,提高客戶需求產能,深化雙方合作關係,創造雙贏。而由於金利虧損5年,趙永昌也透露,2020年首季就有機會先協助損平,健策股東不必擔心。

但事實上,由於產能不夠,健策已經先行在大園跟無錫蓋新廠,大園是台灣第三座工廠,第二季將拿到使用執照量產,主要生產車用產品,無錫廠第二座工廠剛蓋好,將生產伺服器及水冷散熱模組,南通新廠預計2020年開始蓋,透過金利取得電鍍執照。

IGBT散熱模組將是車用關鍵零件新星,IGBT中文名是絕緣柵雙極電晶體(Insulated Gate Bipolar Transistor, IGBT),是車用逆變器元件,主要用於電動車輛、鐵路機車及動車組的交流電輸出控制,健策則供應散熱模組。

健策從2014年就入車用散熱產品,最早是跟歐司朗合作車用儀表板及前後車燈等量見,後來跨入EMC導線架打入中高階車用零件,開發鋰電池基板、IGBT模組、ECU(電子控制元件)散熱模組、陶瓷散熱基板等,看好2020年電動車全球銷量突破600萬台,2021年朝800萬台衝刺,對IGBT需求在2020年將達50.11億美元,公司預估2020年IGBT相關業績也將有2~3倍成長。

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2019年受惠於電動車市場加溫,對水冷散熱模組及IGBT(絕緣柵雙極電晶體;電流控制半導體元件)需求提高,健策2019年車用
水冷模組業績大增166%,2020年更預估有倍數成長。

健策.jpg
健策積極投入電動車相關散熱零件業務,去年業績成長166%
圖/ 健策

健策2020年跨入伺服器熱板

健策是AMD重要的處理器合作夥伴,除CPU均熱片,今年也因應客戶需要,未來將投入超薄均熱板(VC)開發,2019年伺服器業績已經成長43%,今年預估還將有20%成長。

金利產品線主要以均熱片、散熱板、連接器等,其中均熱片營收約佔4~5成,客戶包括日月光、飛利浦等等,環氧模壓樹脂(Epoxy Molding Compounds, EMC)導線架以LED客戶為主,在中國跟日本科寶合資電源開關零件,是少數獲利的業務。

趙永昌說,金利其實8~9成業績都跟健策相似,但客戶不同,主要是低階產品,過去健策專注高階產品,未來投資金利後,也能做到中低階產品,一次提供客戶高中低階需求,但初期,金利會先以外包協力廠商角色參與製造,過去產品太多不夠專心,未來將逐漸收斂並做資源重新分配整合,健策也會協助金利做技術調整,至於集團未來接單分拆如何安排,趙永昌說這是今年將開始討論的議題。

EPYC.jpg
AMD第二代伺服器處理器EPYC業績大好,也帶動健策成長
圖/ AMD

健策是散熱產業績優生,受到伺服器及車用市場亮眼帶動,股價已經登上9年新高,挑戰240元居散熱股后,僅次於超眾,市值高達283億元,這次認購私募能否幫金利灌頂成功?成為散熱產業關注焦點。

責任編輯:蕭閔云

關鍵字: #電動車
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不只給場域、更助攻海外!桃園如何助思納捷做大智慧能源管理版圖?
不只給場域、更助攻海外!桃園如何助思納捷做大智慧能源管理版圖?

隨著全球淨零轉型浪潮持續推進,企業不僅要許下減碳承諾,更得拿出可以被量測、驗證的實際成果,這也驅使企業加速導入智慧能源管理系統。早在 2017 年便投入此領域的思納捷,從桃園出發,透過工業園區與公共建築等在地場域的部署經驗,持續打磨技術與解決方案,隨後更在桃園市政府青年事務局「桃園天際線加速器」協助下,逐步將市場版圖延伸至海外。如今,思納捷全球累積超過 1,000 個應用實績,不僅成功將台灣智慧能源解方推向海外,更成為全球企業推動綠色轉型不可或缺的關鍵夥伴。

從桃園場域開始淬鍊:思納捷把「失敗經驗」變成難以複製的競爭力

思納捷總經理莊棨椉原先在資策會從事能源與物聯網相關研究,當時,他從歐美市場發展看見智慧能源管理的趨勢,於是,團隊從資策會獨立出來、成立思納捷,將過去累積的研發能量帶向市場。而技術落地第一站,就是從工業聚落密集的桃園開始,思納捷運用 IoT 技術管理工業園區的路燈、空氣品質、排水與交通等公共設施與環境,也進一步走進園區工廠,協助企業掌握與管理用電。

然而,從研究機構走向市場後,莊棨椉很快發現,「做得出來」與「真的能用」之間,還隔著一段不小的距離。許多從技術角度來看完全可行的做法,在進入真實場域後,反而出現各種從未想過的問題。

舉例來說,在幼獅工業園區部署智慧路燈時,思納捷原本採用 Mesh Wi-Fi 網狀網路,讓路燈彼此串聯、逐站傳遞訊號,沒想到實際上線後,路樹上的枝葉竟然擋住了訊號,造成通訊不穩定。為此,團隊重新調整架構,採用 NB-IoT 方式,讓每支路燈直接透過電信網路傳輸資料,降低環境遮蔽物對通訊的影響。

類似的「踩坑」經驗也發生在澎湖馬公港。思納捷與合作夥伴共同佈建智慧路燈,採用 PLC 電力線通訊技術,明明在實驗室與一般道路測試都沒有問題,到了港區卻完全無法傳輸訊號。團隊一路追查才發現,原來地下線路早已受到鹽害侵蝕,為此重新抽換線材,才讓系統得以正常運作。

串設備、整數據、AI 自主管理:思納捷打造 24 小時能源總管

「每一次踩坑,都讓團隊更清楚不同技術的適用邊界,也讓下一次部署少走一段彎路,」莊棨椉說,思納捷運用近十年來走進不同場域、解決各種意外狀況所累積的實戰經驗,形塑出 3 大產品特色。

第一,是物聯網裝置串接能力。
目前思納捷已能串接超過 1,000 種設備,涵蓋電表、水表、空調、冰水主機等不同類型,支援數量為全台最多。無論企業使用何種廠牌的設備,都能快速介接至思納捷的平台,降低設備整合門檻。

第二,是將數據與場域 Know-how 轉化為管理模組,讓企業可以「隨選即用」。
思納捷將多年累積的數據與經驗,轉化為超過 20 種應用模組,企業可以依需求持續擴充功能,一改過去可能要導入多套解決方案,才能管理不同設備的系統孤島問題。

舉例來說,某電子元件代理商在導入思納捷解決方案後,管理人員只要透過一支手機,就能掌握辦公大樓各樓層的設備運轉狀況,包括用電、用水、會議室、電動車充電樁到空調系統。不僅大幅提升管理效率,也能進一步掌握實際用電需求、降低能源耗用,並據此調降契約容量,每月節省約百萬元的電費成本。

第三,是讓能源與設備管理從人工管理走向 AI 自主管理。
思納捷以自家大數據為基礎,結合 AI 提升系統自主判斷與調控能力,持續優化能源管理的成效。「我們的目標,就是打造 24 小時雲端 AI 總管,讓系統可以自己判斷和調整,讓設備隨時維持在最佳運轉狀態,避免造成不必要的能源浪費,」莊棨椉強調。

出海前先看懂市場:桃園天際線加速器降低新創試錯成本

隨著產品逐漸成熟,思納捷也開始把目光投向海外,而進駐桃園天際線加速器,則為團隊提供一個以更低成本探索海外市場、驗證發展方向的機會。

莊棨椉表示,透過加速器安排的韓國、新加坡等國際交流,思納捷得以接觸不同市場的潛在客戶、創投與投資者,了解當地產業環境與實際需求,也能與在地新創交流創業與市場拓展經驗;國際經驗的獲取與海外拓點,都是成本極高的決策,藉由這些機會,思納捷得以用較低成本,去了解國際市場的可能性與風險。

此外,加速器也會安排專業業師分享國際市場經驗,從不同角度刺激團隊思考,重新檢視既有商業模式與海外布局策略。例如,曾經有業師與莊棨椉逐項分析海外上市必須具備的條件,讓他重新盤點公司現階段的優勢與不足,也進一步思考什麼才是最適合思納捷的成長路徑。

「加速器讓我們有機會多看、多聽、多接觸。」莊棨椉說。這些交流的價值,不只是認識多少潛在客戶,而是讓團隊在真正投入大量人力與資金以前,先釐清當地究竟有沒有市場、客戶需求是否成熟,以及既有產品與商業模式能不能直接複製。過去許多只能透過資料或想像判斷的問題,如今都能透過實際走進市場、接觸第一線業者取得更多資訊,降低走錯路的風險與試錯成本。

對思納捷而言,加速器帶來最關鍵的幫助是,透過市場探索、業師輔導與資源媒合,讓團隊在真正投入之前,有更多機會看懂市場、驗證方向,再決定下一步怎麼走。對資源有限的新創而言,這種「先驗證、再投入」的過程,反而能降低海外布局的機會成本,讓每一步走得更精準。

展望下一階段,思納捷團隊將持續聚焦校園、園區、建築與工廠四大場域,持續深化應用,讓「24 小時能源與機電設備雲端 AI 總管」的概念在更多場景落地,同時,當既有台商客戶前往海外設廠、有智慧能源管理需求時,思納捷也會跟隨客戶腳步提供服務。莊棨椉認為,唯有先把技術與服務做深,建立可複製的成熟模式,未來才有機會將台灣累積的智慧能源管理經驗帶向更大的國際市場。

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