以毒攻毒？虛擬貨幣與反洗錢的棋逢敵手|數位時代 BusinessNext

虛擬貨幣自一開始就標榜著「匿名性」、「不可追溯性」及「透明性」等特點如火如荼的發展著。但恐懼也隨之而來，虛擬貨幣是否將成為洗錢的溫床？又或是不法分子手中的利劍？

虛擬貨幣洗錢三部曲

這樣的疑慮也是有所根據的，從洗錢行為三階段加以分析，虛擬貨幣確實都符合洗錢行為的脈絡，雖然虛擬貨幣的發展範圍仍不如一般現金流動廣泛，但仍可透過非法資金 （處置placement） 移轉到其他錢包地址 （層析layering） 及換至其他可以透過虛擬貨幣購買的服務、商品 （整合integration），完成洗錢三部曲。

常見的虛擬貨幣洗錢包括透過比特幣提款機（已是產業中成長最快的產業之一）或是透過ICO募集資金、虛擬貨幣P2P借貸平台、甚至是暗網上（Dark Web）的交易。

透明性與鏈性結構，成最佳溯源工具

然而虛擬貨幣也並不如想像中的如此無法可管、無所遁形。原因在於虛擬貨幣雖然具有高度匿名性，然而其另一特點「透明性」反而也成了洗錢犯罪的痛點，成為偵查的契機。（推薦閱讀：加密貨幣無人可管？KryptoGO發展監管科技工具、協助金流透明化）

虛擬貨幣運作之本質即是將每筆交易記載於區塊中，形成一條鏈性結構，然而這樣的「直線特性」也就成了最佳的溯源工具。 因此與其說虛擬貨幣具有匿名性，不如說它只具有偽匿名性（pseudo-anonymity）。也就是雖然表面上具有匿名性，但實際上透過層層破解及科技溯源仍可找到實際使用者位置。

以虛擬貨幣交易為例，每個coin的流向，甚至是每一個錢包地址的歷史交易紀錄都記載在鏈上。雖然錢包地址沒有和個人身分直接掛鉤，但也僅是有了一層包裝，像是匿名或代號的概念。充其量只能說是間接匿名，而不是完全匿名。儘管具有偽匿名的特性，但也並非全然束手無策。

追溯比特幣交易，成功破獲韓國色情網站

例如今年10月才起訴了一名韓國最大兒童色情網站「Welcome to Video（WTV）」持有者，年僅23歲的韓國公民鄭宇宋，其透過比特幣付費賺取的非法所得高達上百萬。可怕的是，色情網站WTV不僅僅只是單純網路論壇、供使用者分享影片或圖像，用戶甚至還可以透過比特幣來購買兒童色情影片。

而這起案件即是由美國國稅局和國土安全部與區塊鏈分析公司Chainalysis合作，透過Chainalysis的追蹤工具Chainalysis Reactor，回溯區塊鏈上的比特幣交易紀錄，最終循線破獲了WTV的暗網，並建構了一個詳細顯示資金流的圖表。

有鏈上FBI之稱的Chainalysis，不僅僅能定位比特幣地址，還能監控交易、識別犯罪。透過錢包地址的輸入，就可以看到與該地址關聯的交易對手資訊，甚至還可以追溯這筆資金交易此前所使用過的服務，同時也能再向上追溯其他犯罪分子的資訊。

區塊鏈技術，是否能成為對抗虛擬貨幣洗錢的一劑良藥？

傳統的法幣交易監控技術，側重於在客戶資金從金融機構存入或提取的時點識別行為異常，再擴充一點也就是，觀察該名客戶在某個期間內的交易是否波幅過於劇烈而異於平常。但若要再查看資金從哪裡而來或流向哪裡似乎就不太容易，也因此使得以往的AML（Anti Money Laundering反洗錢）難以獲得與該筆交易有關的大量資金流動資訊。

但在虛擬貨幣的世界中就不一樣了，雖然虛擬貨幣交易中，無法直接輕易的辨別參與交易者的真實身分，但虛擬貨幣的「透明性」更便於查詢整個資金流動的歷史，且能揭露的訊息更加廣大，也提供了執法者更廣泛的訊息，有利於整體犯罪的偵查與分析。

也因此虛擬貨幣的運作固然神祕，提供了洗錢犯罪一個全新的媒介，但卻也提升新的AML模式及監控方法，利用虛擬貨幣本身蘊含的區塊鏈技術，無形中也能因應虛擬貨幣無遠弗屆的特性，建立透明度更高的跨國監控。

總得來說，虛擬貨幣倒不能說是AML的剋星，長遠來看，反而是提供了一個契機，提升以往AML操作模式。

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進入資本市場，是台灣創新企業與中小微企業走向壯大與永續經營的關鍵一步，因此，儘管挑戰重重，仍有許多企業為此而努力，而櫃買中心參考美國JOBS Act規定而建置的創櫃板，則是這些企業的強力助攻員，協助企業順利籌措資金及進入資本市場。

一如在2014年推出智慧家電相關產品的樺緯物聯，自2015年登錄創櫃板到2025年登錄興櫃時，市值便增加8倍、達19億元，展現驚人的成長力道。同樣令人矚目的還有DC直流電馬達吊扇製造商昶瑞機電，該公司只花了短短2年時間就從創櫃板走到上櫃，且市值達24億元，成長近2倍。

事實上，像樺緯物聯與昶瑞機電這樣接受創櫃板培育的企業並不少，櫃買中心董事長簡立忠引述內部數據指出，過去11年來，創櫃板已輔導超過500家創新企業，其中31家成功晉升公開發行或興櫃，更募集累計超過66億元資金，為台灣產業注入了源源不絕的成長動能。

為了進一步強化輔導能量，櫃買中心在2025年推動創櫃板升級為「創櫃板Plus」，除了與安永聯合會計師事務所深度合作，輔導創新企業建立良好的財務與內稽內控制度，更結合承銷商、專業股務機構、政府單位、研究機構、學校育成中心、企業加速器等各界資源，為創新企業量身打造企業成長藍圖，使其得以穩健邁向資本市場、站上更高的舞台。

為什麼需要創櫃板Plus？

「創櫃板Plus提供了一套完整且系統化的輔導制度，避免企業在發展過程中迷失方向、也能少走一些冤枉路，」安永聯合會計師事務所所長傅文芳強調，透過創櫃板Plus與安永的合作，為新創提供正規、可信且循序漸進的專業輔導，可以讓創新企業在成長過程中同步完善各項制度，為未來踏上資本市場之旅奠定堅實基礎。

傅文芳指出，安永已連續9年蟬連創櫃板輔導卓越獎，從這些接受輔導的創新企業及中小微企業來看，其在進入資本市場時皆面臨相同的卡關點、也就是制度。

新創在成軍初期多以生存為主要目標，將重心放在找資金、研發產品與開拓市場上，容易忽略制度建置與合規要求，常常等到在規劃上市櫃時，才會發現自身制度與上市櫃的公司治理要求存在著不小差距，例如：財務透明度不足、內部控制未齊備等，甚至還會有合規風險，不僅需要耗費更高的人力、時間與費用成本來補強，更會影響後續興櫃或上市進程，甚至錯過市場成長的最佳時機。

因此，對於有志於進入資本市場的創新企業而言，在創業初期就建立健全的財會與內稽內控制度，同時完善公司治理架構和資訊透明度，不僅是必要條件，更是未來永續發展的關鍵基石。

安永強力助攻，創新企業邁向資本市場首選的好夥伴

「創櫃板Plus正是協助創新企業連結資本市場的最佳平台，」簡立忠強調，與一般新創加速器偏重技術育成、營運輔導不同，創櫃板Plus更重視制度建立及公開資訊之揭露。

因此，創新企業在登錄創櫃板後，不只可以取得股票代號、提升公司的知名度之外，還能獲取成長所需的各項資源與協助，例如：導入會計與內控制度、參加ESG或智慧財產等各類經營管理專業課程，參加投資媒合會、接觸更多CVC或VC等多元投資人、共同參展等，透過這些支持，為企業鋪設一條更扎實、可行的成長之路，讓創新企業可以大幅提升市場知名度與能見度，進而增加被投資、與外界夥伴建立合作關係、開拓新客戶的機會，在公司成長的同時也持續邁向興櫃或上櫃之路。

而在創櫃板Plus輔導機制中，安永聯合會計師事務所扮演了重要角色，不僅協助新創完善財會與內稽內控制度、建立合規的作業流程，降低因制度缺失造成的風險。更能因應現今熱門的綠色永續浪潮，協助創新企業及早進行ESG規劃，滿足資本市場對綠色投資的要求，也讓產品能夠順利出口海外市場。

傅文芳表示，安永新創暨創新產業小組以全球「產業研究中心」為基礎，籌組產業服務團隊，無論新創屬於哪一類型產業，皆能快速找出與所屬產業相關的合規需求與常見風險，用最有效率的方式完成內控制度建置。不只如此，安永更整合北中南的服務能量，與台灣各地的學校育成中心、加速器、產業園區等合作夥伴建立創新生態系，協力挖掘與培育具潛力的創新企業，並提供創櫃板Plus相應資源，協助潛力新創克服營運挑戰、邁向成長高峰，包括前述提及的昶瑞機電，還有目前已在興櫃的數位服務供應商知識科技、深耕生技領域的通用幹細胞等，皆是在安永的輔導下，從登入創櫃板開始再到進入興櫃，逐步啟動公司高速成長的引擎。

就像簡立忠說的：「創櫃板Plus為創新企業厚植實力、營造充滿希望的板塊，將他們從隱形冠軍，打造成明日之星。」充份展現創櫃板Plus的核心使命，未來，櫃買中心將持續整合產官學各界力量，透過創櫃板Plus協助更多台灣創新企業與中小微企業，期望2025年達到新增輔導及登板企業至少80家的里程碑。與此同時，安永也將擴大人才布局，增加專業人員駐點於北中南各區域，主動發掘並輔導具潛力的創新企業，透過安永與櫃買中心的共同合作，不僅為台灣資本市場注入新活力，也為新創開拓更寬廣的成長與發展空間。

以毒攻毒？虛擬貨幣與反洗錢的棋逢敵手