微軟營收、獲利超預期，為何股價盤後交易反下跌3%？|數位時代 BusinessNext

Azure成長幅度創史上最低，不符投資者期待

在各大企業因疫情開始加速數位轉型、邁向數位化時刻，微軟Azure雲端業務較前一年成長47%，乍看之下不錯的成績， 不僅低於外界49%的預估，更是有史以來最低的成長幅度 。

微軟並未透露Azure實際的營收表現，不過包含Azure、伺服器、雲端服務、企業服務在內的智慧雲端類別，營收較前一年成長17%達134億美元。

但部份投資者期望看見更高的成長幅度，他們期待Azure受益於遠端工作趨勢而起飛，從1至3月財報發布至今，微軟股價成長了約20%。

微軟是雲端市場第二大業者，僅次於亞馬遜，不過亞馬遜4月至6月財報尚未公佈可能無從衡量，但若比較1月至3月表現的話，當時AWS營收為102億美元，較去年成長33%。

微軟財務長艾米．胡德（Amy Hood）表示，Azure的表現符合公司預期及承諾，「我對我們的當前表現非常樂觀，展望未來市場我們將持續重點投資資料中心。」

微軟執行長薩蒂亞．納德拉（Satya Nadella）表示，「世界終將走出疫情陰霾，我們在疫情下投資越多，屆時我們將更為強大。」

遊戲類受益在家防疫趨勢，Xbox營收狂漲65%

至於包含Office、LinkedIn及Dynamics的「生產力及業務流程」營收則為118億美元，較去年同期成長約6%，但也低於外界預期的119億美元。《彭博社》指出，這是因為民眾轉向訂閱而非買斷，需要更多時間才能補回差距。

由於各家企業紛紛凍結招募，徵才廣告大幅縮減，LinkedIn營收成長僅10%，是過去5年最低水準。LinkedIn也因為頹靡的業務表現，前陣子宣佈裁員960人，縮減約6%員工。

但並非所有業務類別都表現平平，囊括Windows、Xbox及Surface的「更多個人運算」類別營收成長14%達129億美元，遠超外界預期的114.6億美元，也是營收最高的一次。

其中Xbox及遊戲相關項目受益於防疫期間的大封鎖，營收前所未有飆漲65%。今年5月，微軟才宣佈旗下熱門遊戲《Minecraft》銷售突破2億套，每月活躍玩家更達到1.26億人。

Windows的銷售則略為趨緩，較去年成長9%；搜尋廣告更是嚴重衰退，經濟蕭條企業紛紛暫停廣告，較去年同期整整下滑18%，也是唯一衰退的業務類別。

雖然微軟這季的財報讓投資者有些失望，但若放長眼光，分析師仍舊看好微軟接下來的表現。維德布什分析師丹．艾夫斯（Dan Ives）評論，擁抱雲端及遠端工作的趨勢仍在發酵，未來其主力產品Azure及Office 365可望受益於這股浪潮。

責任編輯：蕭閔云

生成式 AI 正在重塑品牌行銷的遊戲規則。當影像、文字甚至情感語氣都能被快速生成，大量風格相似的內容充斥市場時，真實體驗與感受，才是讓品牌被理解、被記住的關鍵。

TVBS 以台灣科技媒體領導品牌的身份，於2026 品牌發表會上，以「What is Real?」為主題，正式發表全新品牌「TVBS Activation（聯力啟動）」，藉此回應這場從「內容競爭」走向「體驗競爭」的技術變革。以頂級 Live Event（實體活動）為起點，整合內容製作與國際行銷等十大服務，協助企業打造可被感受、可被記憶的品牌體驗。

TVBS 總經理劉文硯認為，AI 可以生成完美的產品介紹與行銷文案，卻無法複製人的真實感受與體驗，而這正是讓消費者感同身受、在腦海中留下深刻印象的關鍵。因此，TVBS將無法被生成的價值轉化為品牌競爭力，讓品牌價值不只被看見，更能被實際感受，並進一步轉化為消費者的認同與選擇。

TVBS 數位事業部總監郭瀧億進一步說明：「TVBS 之所以能將品牌體驗轉化為實際行銷成果，關鍵在於《TVBS 新聞》、《食尚玩家》、《健康 2.0》、《女人我最大》、《地球黃金線》五大 IP 所累積的數據資產，結合 CMoney 發票數據，所形塑出的三大優勢。」並善用這三大優勢：粉絲行動力、消費洞察力與跨產業數據力，將品牌體驗從「被感受」推進至「可轉換」。

優勢1：粉絲行動力，讓流量成為可被驅動的力量

首先以粉絲行動力來看，TVBS 五大 IP 所累積的不只是龐大流量，更是一群具高度參與意願與實際行動力的受眾。

舉例來說，《TVBS 新聞網》透過民調機制，讓 600 萬粉絲在接收資訊的同時，也能即時表達觀點，持續強化互動率。《健康 2.0》則是憑藉上千位醫師與專家背書，建立品牌信任度，使內容不僅被閱讀，更進一步被民眾採納與依循。《食尚玩家》透過手機 App 提供優惠券，串起從內容瀏覽到實際消費的完整路徑，不但在短時間內領取一空，更造就極高的優惠券兌換率。而《女人我最大》粉絲則展現強大購買力，例如2025年「頂級之夜」活動，於一週內成功完售合作品牌的商品。

「這些深耕不同垂直領域的 IP，所累積的正是品牌主最核心的目標受眾，也是品牌體驗能真正落地與轉換的關鍵基礎，」郭瀧億說。

優勢2：跨產業數據力，多維度描繪受眾樣貌

接著以跨產業數據力而言，TVBS 整合五大 IP 所打造的垂直數據聯網，不僅能完整描繪消費者樣貌，更能精準預見受眾在不同領域中的真實需求。

相較於一般數據公司多從單一媒體流量切入，所掌握的數據多停留在興趣層面，TVBS的垂直產業數據聯網涵蓋多元面向，從《女人我最大》的女性消費、《健康 2.0》的醫療保健、《食尚玩家》的休閒旅遊，到《地球黃金線》的交通工具，在每一個垂直領域中，持續累積消費者由「初步接觸、產生興趣到實際行為」的轉化歷程，建構出具備產業厚度的數據基礎。郭瀧億進一步說明，這些數據已整合在單一平台，不僅能掌握用戶在不同情境中下的真實行為樣貌，也能清楚勾勒出受眾輪廓，而非只是零散的興趣標籤。例如一位在《地球黃金線》關注休旅車的用戶，可能同時在《食尚玩家》搜尋露營場、在《健康 2.0》查詢戶外防蚊資訊，這些跨場景的行為，正是品牌理解顧客需求的重要線索。

郭瀧億認為，這樣的數據能力可為品牌帶來兩大效益：一是達成數據行銷破圈，擴大目標受眾來源，不再侷限於單一產業族群；二是可依據行銷目標，精準對應行銷漏斗中的不同階段，選擇最適切的溝通對象。進一步而言，這些數據亦可在多次行銷活動中持續累積與回饋，協助品牌鎖定高潛力族群，成為下一波溝通與轉換的依據，讓行銷從單次觸及，升級為可持續優化的經營機制。

優勢3、消費洞察力，提高行銷決策精準度

再者是消費洞察力，TVBS在既有垂直數據基礎上，進一步與 CMoney 發票數據合作，將內容瀏覽、廣告互動與實際消費紀錄等數據整合，讓分散的數位足跡串連為完整的消費旅程。對廣告主而言，TVBS將線上線下的數據加以整合應用，相當於建構了一套從引發消費意圖到消費成效驗證的科學行銷系統，並可依據廣告主不同階段的行銷需求，極大化數據在實務操作中的轉換價值。實證發現，知名保險業者推動「旅平險」，透過這套數據整合方案，鎖定特定時間內訂機票、飯店、遊樂園的消費受眾，其成效可提升至三成。另一則案例，保健食品藉由兩波廣告活動證實，運用TVBS受眾包進行「導流」，成效表現可成長二至三成；如果運用TVBS受眾包進行「轉換」，則幫助轉換效率提升二成左右。

郭瀧億再次強調，TVBS數據池的關鍵優勢，不只能觀測流量，更透過線上問卷等多元互動機制，邀請使用者主動分享需求與偏好，累積所謂的「0 方數據（Zero-Party Data）」。這類由消費者主動告知的「真實」數據，一來可讓 TVBS 更理解消費者在美妝保養、醫療保健、交通工具等特定產業的真實偏好與未來採購計畫，二來協助 TVBS 建立領先市場的預判能力，可以在消費者做出決策之前，協助品牌提前佈署關鍵接觸點，再結合發票數據去驗證轉換成果，使品牌能夠真正做到在對的時間、對的 IP，與對的人溝通。

在 AI 重塑內容與行銷邏輯的浪潮下，TVBS 正加速朝向「生態系聯盟變現」的商業模式發展。未來，TVBS 不只扮演內容傳遞者的角色，更進化為「一站式解決方案」的 MaaS (Media as a Service)平台。透過 IP 串接背後的垂直產業生態，讓消費者在獲取資訊的當下，即可在平台內做好決策，或直接找到並購買合適的解決方案，無須在不同平台間來回跳轉。同時，也讓品牌能在同一平台上完成溝通、轉換與數據回饋，建立一個彼此共生共榮的獲利模式。