迪士尼慘虧1,300億、樂園營收暴跌85%,為何盤後股價仍上揚?

2020.08.05 by
陳建鈞
迪士尼慘虧1,300億、樂園營收暴跌85%,為何盤後股價仍上揚?
迪士尼
迪士尼新執行長查佩克交出第一份成績單,在樂園業務持續低迷時,串流媒體總訂戶突破1億,更將推出新串流媒體服務Star。

當迪士尼2月底宣佈鮑伯.查佩克(Bob Chapek)為執行長鮑伯.艾格(Bob Iger)的接班人時,華爾街紛紛投來質疑的眼光,想問為何是負責樂園業務的他,而非主導多起關鍵收購案、Disney+負責人凱文.梅爾(Kevin Mayer)繼任,當時迪士尼股價一度下跌5%。

時隔3個月,迪士尼發布了2020年第二季財報(4月至6月,財年第三季),這是查佩克上任後的第一份成績單,在這間娛樂王國成立近百年來最艱困的3個月裡,他能否重新獲得華爾街認可?

今年2月底時,迪士尼宣佈執行長鮑伯.艾格轉任董事長,並由負責樂園業務的查佩克接棒。
Disney

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這一份財報中,迪士尼第二季營收較去年同期衰退42%至117.8億美元,低於外界預期的123.7億美元,導致虧損47.2億美元(約台幣1,385億元),而去年同期則為營利14.3億美元(約台幣420億元)。

全球主題樂園皆因疫情而一度關閉,「樂園、體驗及產品」業務類別營收下滑85%是衰退主因,這一類別在去年同期佔據約3成的整體營收。電影娛樂類別也因電影院關閉、檔期遞延等因素衝擊,導致營收衰退55%,是受創第二嚴重的業務類別。

今年4月時,查佩克曾宣佈所有高管將無限期減薪,持續到「業務出現實質性的恢復跡象」為止,並且超過10萬名員工開始放無薪假,顯示疫情對迪士尼有多麼嚴峻。

但迪士尼這一季也並非全然沒有好事,受惠於居家防疫的趨勢,串流媒體服務Disney+迄今付費用戶數達到6,050萬人,若截至6月底的話則為5,750萬人;其餘訂閱服務也表現優異,ESPN+訂戶數成長至850萬人,較去年同期增加超過100%;Hulu訂戶數也成長27%達到3,550萬人,三者訂戶合計超過1億人。

縱然虧損依舊嚴重,串流服務領域的傑出成果已足夠讓投資者買單,迪士尼股價在盤後交易上漲約4%。

串流媒體訂戶突破1億人,迪士尼宣佈加推新影視服務「Star」

過去接受採訪時,查佩克曾說他的任務是依循艾格定下的方針,而非破壞前人的積累,加上艾格目前仍擔任迪士尼董事長。而這個方針之中,也包含對串流媒體的重視。

查佩克在財報會議上表示,他們看見DTC(直接面向消費者)市場的巨大機會,目前為止取得的非凡成功,會進一步加強迪士尼投入DTC業務,並且比過去更具企圖心,揭示縱然他是樂園業務出身,串流媒體仍是公司側重的焦點。

Disney+去年11月上線至今已經累積超過6,000萬用戶。
唐子晴/攝影

在宣佈旗下三種串流媒體服務總用戶數突破1億人之餘,查佩克還宣佈將基於收購21世紀福斯取得的Star品牌推出新串流媒體服務,預計將以二十世紀影業、探照燈影業,以及旗下各個有線電視頻道的內容為主。

另外,電影《花木蘭》在因疫情數度延期上映後,迪士尼也宣佈一個新創舉:《花木蘭》9月4日將在Disney+上映,訂戶可以用29.9美元的價格額外觀看這部新電影,而Disney+未提供服務的地區則會照常於電影院上映。

第二波疫情襲來,樂園業務短期前景不樂觀

受創已久的樂園業務方面,查佩克聲稱他抱持著樂觀態度,「雖然現實依舊艱難,但現在已經大有進展。」這指的是各地樂園逐步邁入重啟階段,有限度地開放民眾入場。

不過礙於第二波疫情襲來,位於佛州的迪士尼世界入場人數不如預期、加州迪士尼冒險樂園延後開放、香港迪士尼甚至重啟不到1個月,於7月中再度關閉,近期情況或許與樂觀二字不是那麼相符。

儘管有限度開放民眾入場,但隨著第二波疫情襲來,外界對前景不是相當樂觀。
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疫情陰霾持續壟罩下,即使有限度地重啟樂園,可能也無法創造多少營收,甚至有機率擴大營運虧損。分析師估計,可能直到疫苗誕生以前,樂園業務衰退會持續成為迪士尼的營收壓力,最糟情況可能得到2023年才能完全恢復。

即使迪士尼重申Disney+等DTC業務是目前的發展重心,在佔據營收相當大比例的樂園業務遲遲不見好轉跡象的現況下,復甦之路或許還有很長一段要走,但隨著於數位服務上的投入加重,待疫情散去後,我們可能將見識到一個樣貌截然不同的娛樂巨頭。

資料來源:CNBCReuterTechCrunch

責任編輯:錢玉紘

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