螞蟻集團暫緩上海與香港掛牌!馬雲等高管屢遭約談,地表最強IPO出了什麼問題?
螞蟻集團暫緩上海與香港掛牌!馬雲等高管屢遭約談,地表最強IPO出了什麼問題?

螞蟻集團原本沸沸揚揚準備在上海證券交易所科創板以A股形式掛牌上市,同時也將在香港交易所以H股形式掛牌上市,但近日內部主管包括阿里巴巴創辦人馬雲、螞蟻金服董事長井賢棟等人屢遭中國四大金融部門約談後,螞蟻集團在上海和香港掛牌上市一事確認將暫緩。

上海證交所首先主動宣布暫緩螞蟻集團上市,是以考量螞蟻集團所處金融科技監管環境產生變化,認為螞蟻集團不符合發行上市條件,並且未能符合資訊公開要求。而隨後螞蟻集團也表示暫停香港上市的事宜。

馬雲及螞蟻集團的高管等人被中國四大金融部門 (包含中國人民銀行、中國銀保監會、中國證監會、國家外匯管理局)約談,很可能是由於淘寶網的第三方支付服務支付寶,長期被視為中國國有銀行系統之外的「民間吸金工具」,其中更因為支付寶以數據化形式營運,使用者能憑藉個人信用數據進行低額借貸等金融服務,因此也被中國政府認為影響國家金融穩定。

馬雲強調,目前螞蟻集團已從阿里巴巴體系拆分獨立,並積極從創新、從錯誤中學習,摸索全新金融網路數位化在中國發展的可能性,同時也駁斥原本的金融交易模式毫無系統的說法。在螞蟻集團傳出暫緩上市消息後,阿里巴巴股價在紐交所隨即下滑,並出現將近9%跌幅,使得阿里巴巴市值短時間內蒸發近900億美元。

螞蟻集團則是透過聲明表示,將深入落實約談內容,並將延續「穩妥創新、擁抱監管、服務實體、開放共贏」十六字指導方針發展模式。原本螞蟻集團計畫在11月5日於上海、香港同時掛牌上市,並且預估將可籌集344億美元資金目標成為全球最大規模IPO,顯然目前由阿里巴巴持股的螞蟻集團,在中國政府強勢態度下「不得不服」。

馬雲日前在第二屆外灘金融峰會上,直言批評中國政府的監管過強,馬雲認為真正的創新是從錯誤中修正,所以一定會犯錯,也必須付出代價,但當前很多問題都只能靠創新解決,他強調「好的創新不怕監管」,但目前的監管方式將可能扼殺創新。

資料來源:上海證交所阿里巴巴集團
責任編輯:錢玉紘

關鍵字: #IPO #螞蟻集團
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資本市場迎來新氣象!簡立峰:從「臺灣人的亞洲」轉向「世界的亞洲」,主動招募國際互補性新創
資本市場迎來新氣象!簡立峰:從「臺灣人的亞洲」轉向「世界的亞洲」,主動招募國際互補性新創

金融監督管理委員會聯手臺灣證券交易所、證券櫃檯買賣中心共同推動「亞洲創新籌資平臺」,象徵臺灣資本市場邁向新局面。此平臺鎖定重點產業、法規鬆綁及強化推動策略等重點項目,面對此布局,擁有產業導師、獨立董事及投資者等多元角色的簡立峰,分享他的觀點與建議。

簡立峰開門見山直言,現在是臺灣資本市場加速前進的「好時機」。從量化角度來看,臺灣上市櫃公司總市值規模達94.9兆元,國家別排名全球第8名;特別是資通訊與半導體產業,目前已有四家企業(台積電、鴻海、台達電、聯發科)進入世界市值500大。受惠科技群山加持的優勢,讓打造「亞洲NASDAQ」的願景有厚實的底氣。

此外,簡立峰相當肯定本次針對創新版的制度優化,提供更鬆綁、具有創意的做法,大幅提高了國際團隊來臺上市的便利性。不過,除了擴大投資規模與流通性,簡立峰也提出三個策略觀點,鼓勵亞洲創新籌資平臺多家善用制度優勢,設定更宏大的發展目標。

觀點一:深化內部資本市場創新動能,鼓勵「小金雞」早期上市

這幾年臺灣的新創趨勢,簡立峰指出一個現象:現今成功的上市櫃案例,多半是大型集團的「小金雞」(子公司或孫公司),但集團通常傾向在小金雞獲利穩定並能確保控股後,才會在市場上釋出少數股份(25%)允許其上市。此情況容易造成臺灣的資本市場動能不足,甚至讓國際以為臺灣缺乏新創的誤解。

對此,簡立峰認為創新板的價值,即是鼓勵小金雞能提早登板的腳步,一來展現創新能量、翻轉產業典範;二來邁向資本市場不只是需要募資,更重要是上市後的經營策略,知道自身優勢所在,將營運方向隨時調整更貼近資本市場的需求。

因應簡立峰的觀察,本次創新板的新制,即是讓本國公司的股票集保期間從二年縮短為一年,並免除三年的承銷商保薦。此舉有助於降低集團小金雞提早進入市場的法規門檻,讓企業能更快速、更早實現「面對市場」的目標。

觀點二:強化產業聚落思維,主動招募國際上與臺灣互補的新創

亞洲創新籌資平臺成立的重要訴求之一,便是要成為亞洲NASDAQ。簡立峰直言,「如果是以此為願景,那它就不應該只是『臺灣人的亞洲』,而是成為『世界的亞洲』,也就是主動吸引更多國家的創新企業來臺上市,那麼招商策略必須從被動等待,轉為主動積極洽談。」

至於招商的目標該如何鎖定?簡立峰認為臺灣資本市場最重要的價值,在於其聚落現象,因此建議可瞄準能與臺灣產業有高度互補的區域國家或技術領域。讓臺灣的供應鏈業者與他們成為戰略夥伴關係,共同分享這些國外企業來臺上市後所創造的利潤。

如果是區域國家,簡立峰拿「以色列」為例,該國新創擁有強大的創意和軟硬整合能力,但缺乏生產製造基地,若考慮來臺灣上市或募資,將有利於他們與臺灣的製造商建立關係,增加其信賴度,並容易找到供應商。至於前瞻技術方面,簡立峰認為矽光子、3D封裝/先進封裝、AI資料中心冷卻等,與臺灣半導體產業有緊密合作關係,可借助資本市場吸引這些企業來臺投資、上市,不僅是實體的產業聚落,更有助於形成虛擬的資本市場聚落。

簡立峰的論述,也呼應亞洲創新籌資平臺鎖定的重點產業,涵蓋半導體、人工智慧、智慧製造、數位雲端、機器人、次世代通訊等前瞻新經濟領域。另外國際企業來臺上市的門檻,證交所也優化了既有制度,針對主要營運地或股東結構均未涉及陸港澳地區之外國企業,調整臺籍董事席次過半規範,僅須設置臺籍獨立董事至少二席。

觀點三:吸引國際分析師、產業媒體,成為亞洲NASDAQ絕佳觀測站

最後,簡立峰認為一個能持續有活水挹注的國際籌資平臺,成功上市是手段,但真正關鍵的目的,是能持續獲得投資並取得市場關注的聲譽。要獲得聲量,具體的執行策略是提高國際能見度,吸引國際級分析師的關注。

簡立峰以當時Appier在日本上市為例,他提到上市對Appier的最大益處並非來自本益比,而是被國際金融機構的分析師看到,並獲得他們的分析與報導。「這些報導對於B2B企業來說,是最紮實的行銷加分,能極大化取得業界客戶的信賴。」

簡立峰認為亞洲創新籌資平臺的下一步,可主動規劃一些登板的亮點案例,形成「標竿」進而產生群聚效應。對此,證交所回應未來將以多元行銷策略,配套措施包括加強外國公司資訊揭露,提高法人說明會的召開頻率,藉此提升企業國際知名度,為國際分析師提供更充足的資訊來源,助力更多指標的企業打響全球名氣。

國家發展委員會副主任委員詹方冠在亞洲創新籌資平臺啟動典禮上提到,臺灣經濟發展已從勞動密集、資本密集階段,進入到創新驅動的全新里程。最後簡立峰肯定表示,「亞洲創新籌資平臺的成立後,期待它的角色能槓桿資本市場的力量,讓『臺灣人的產業』轉變為『臺灣人主導的產業』,仰賴國際企業壯大臺灣的人才庫,同時也為臺灣創造新的經濟發展動能。」

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