地表最強IPO（首次公開募股）換人當！就在昨（26）日，螞蟻集團（由螞蟻金服改名）在上海證交所A股及香港交易所的發行價，超越沙烏地阿拉伯國家石油公司（Saudi Aramco，沙烏地阿美），成為史上規模最大的IPO。
「這是元世祖忽必烈發行紙幣以來，中國再創貨幣奇蹟。」外媒《經濟學人》如此形容這次的IPO盛況。中國是世界上最早使用紙幣的國家，現在的情況卻大大相反，年輕世代用手機螢幕取代了實體鈔票，重新定義貨幣的樣貌。
尤其在疫情下，更加速數位支付的浪潮，《經濟學人》在報導中點出，全球銀行、支付產業的股票市值，傳統銀行的佔比從2010年的96%，下滑到現在的72%，從這組數字可以看出金融科技的影響力持續擴大中。
螞蟻集團（Ant Group）的上市，不只是規模、金額上的龐大，背後更重要的意義是轉動全球的金融體系，一個新的金融時代，就要來臨。
上海、香港兩地上市，估值上看3100億美元
螞蟻集團將以每股68.8人民幣（新台幣296元）在上海證交所A股上市，預計發行16.7億股，合計約172億美元；在香港交易所的發行價則是每股80港幣，預計發行16.7億股，合計約173億美元，整體規模達到345億美元（約9971.19億元台幣），改寫全球IPO規模新紀錄。
螞蟻集團估值將會落在3100億美元左右，市值遠高於花旗集團（Citigroup）、高盛（Goldman Sachs）這些傳統金融機構，預計在11月5日於香港、上海兩地同步上市。
同時，這也會讓阿里巴巴共同創辦人馬雲（Jack Ma）的身價達到716億美元（約新台幣2兆682億），將他推上全球排名第11的富豪寶座。螞蟻集團能有今天的規模與成績，馬雲受訪時說：「在5年前，甚至3年前，我們連想都不敢想。」
螞蟻集團上市，新金融時代揭幕
螞蟻集團的成功，很大一部分原因，是有別於一般傳統銀行專注高資產客戶，而是瞄準了「普惠金融（Inclusive Financing）」市場，把攤販、小老百姓、農夫、學生這些族群，變成了主力的客群。
總部位於杭州的螞蟻集團由馬雲在2014年創辦，是一家金融科技公司，他所提供的服務，讓多數中國人在今天沒有它就活不下去，最大的金雞母就是2004年誕生的「支付寶（Alipay）」，現在每月活躍用戶超過7.3億、去年（2019）全年交易額達16兆美元。
螞蟻集團之所以能成功，是因為除了支付功能外，還發展出了貸款、投資等包羅萬象的服務，形成一個包含食衣住行育樂的數位生活平台。
進一步細看螞蟻集團招股書，去年1200億人民幣的營業額可以分成兩大來源，一個是「支付服務費」，依照商家的交易量收取手續費；另一部分來自「金融技術服務費」，也就是協助金融機構，在平台上販售商品的服務費。
2017年三月，螞蟻集團對外表示：「未來只做tech（技術），幫金融機構做好fin（金融）。」從去年營收分布來看，金融技術服務已經超越了支付服務費，成為集團最大收入來源，從單純的支付服務，走到全方位的金融服務平台，象徵著一個全新的新金融時代來臨。
打破傳統規則，新金融時代長怎樣？
「螞蟻集團之所以成功，是因為掌握所有交易的數據，」中信金技術長賈景光如此描繪了未來金融服務可能的樣貌。
在中國，從一早起來用支付寶買燒餅，中午叫外送，到下午搭乘滴滴打車，每個牽涉到支付的行為都一直在累積個人信用數據，「未來很多金融業的信用評等，不需要再跟銀行體系要了。」
因為有了數據，螞蟻集團順勢在2015年推出「芝麻信用」，這是第三方信用評估與管理機構，透過大數據分析用戶信用狀況，如果定期繳款，信用分數就會增加，如果有欠款未繳、叫車不搭等行為，信用評分就會被扣。
若在芝麻信用上評分不好，是件麻煩事，會影響到所有跟支付寶有關的服務，像是網購、叫車、投資、借錢等。賈景光開玩笑的說，中國許多民眾寧可欠銀行錢，也會優先還欠螞蟻集團的錢，「他們把資料、場景、生活，全部橫向串聯起來。」
總結來說，螞蟻集團的上市，意義上，代表了一個新金融時代的到來。
想像一下，在取得客戶同意、不引發個資爭議的前提下，未來金融業可以用Facebook、LINE上的數據，更客觀的判斷一個人是否有還款能力、需要哪些金融服務，「這比現在的方法（例如聯徵中心），還要更準、更互補，」賈景光認為：「這對客戶管理來說，是完全不同的競爭模式。」
從螞蟻集團的例子，可以想像Google、Facebook、LINE、Apple等擁有龐大客戶資料的科技巨頭，將有機會衝破既有金融產業的遊戲規則。
台灣要走到這一步，賈景光認為，還需要法規、科技技術、場景佈建的到位。實際上，現在已有不少進展，以法規面來說，政府推動開放銀行（Open Banking），鼓勵銀行跟第三方業者做金融創新，將金融服務與場景結合；國發會則推動My Data，開放政府資料。
更有許多大型金控，投資數據分析、技術研發，打造金融生態圈。相較於中國，台灣金融服務相對完善，也許不需要如同螞蟻集團顛覆式的創新，卻可以透過科技的力量，讓金融服務更好。台灣將迎來三家純網銀開業，就是一個很好的機會，業者必須拋棄單打獨鬥的心態，要打開心胸、更開放，與各類不同場業的業者合作，將金融服務串接到不同場景中，順應技術與商業模式的轉變，才不會在金融科技的浪潮中被淘汰。
《經濟學人》也呼籲，各國政府應該降低進入金融市場的門檻，才能避免被少數巨頭壟斷市場，我們將能迎來更方便、美好的新金融未來。
責任編輯：錢玉紘
