台積電也幫不了！車用晶片老三瑞薩電子砸兆元併購拼返神壇，兩大危機待除|數位時代 BusinessNext

2019年世界全球車用半導體銷售市佔率前三名分別為13.4%的德國英飛凌（Infineon）、11.3%的荷蘭恩智浦（NXP）及8.7%的日本瑞薩電子（Renesas）。

然而在2015年時，日本瑞薩電子其實曾有著13.4%市佔率第一的好成績。曾有評論家分析，造成瑞薩電子在車用市場市佔率下降的原因，不僅是因競爭者迎頭趕上，也與整體車用半導體產業M&A策略有一定程度的關聯。

瑞薩電子為何跌落車載神壇？

日本電氣NEC於2002年成立NEC電子，而瑞薩科技則是由日立製作所及三菱電機於2003年共同成立，2010年時，NEC電子及瑞薩科技合併成立瑞薩電子。

然而，瑞薩電子隨即遇到2011年的311東北大地震，當時一度造成產能問題，所幸半年內立即恢復災前供貨水準。

2012年時，瑞薩電子宣布為分散製造風險，將一部分的生產製造委託台積電，並定調專注海外市場、汽車產業及強化收益體質的三大經營策略，隨後又取得大股東及銀行約970億日圓的營運資金，亦獲得日本產業革新機構、豐田、日產等約1500億日圓的增資，增資後的瑞薩電子主要股東變成日本產業革新機構。

成立第4年，瑞薩電子創下成立以來首次的營運獲利成績。然而，好光景持續不到幾年，2019年5月瑞薩電子又一度宣布出現虧損狀態。

危機一：英特爾Mobileye成潛在勁敵

日本評論家分析，造成瑞薩本次虧損的問題並非單純只因中美貿易戰爭引起，也跟瑞薩電子的車用市場的市佔率衰退有關，而這可從對手不斷大舉併購看出端倪。

2015年瑞薩電子的強勁競爭者恩智浦收購美國Freescale後，曾暫居車載半導體市佔第一，而後另一家競爭對手德國Infineon亦於2020年收購美國Cypress，目前市佔率衝上第一，至於瑞薩電子自2015年高峰後市佔相形衰退，始終僅維持於第三。

瑞薩電子過往的強項為微控制器（MCU），但為補強類比IC及動力裝置產品線，以強化車用及產業機器市場，瑞薩電子自2013年後即開始評估以併購其他公司以取得技術。

跟對手採取一樣的併購策略，瑞薩電子陸續在2017年收購美國Intersil、2019年收購Integrated Device Technology（IDT），2021年2月再宣布以60億美元收購英國戴樂格半導體（Dialog），前後已花費超過一兆日幣。

延伸閱讀：車用晶片大廠瑞薩收購戴樂格，金額近60億美元！如何解決產能疑慮？

雖然瑞薩電子持續著併購行動，但在車用市場的成績並未展現效益。一方面是因瑞薩電子採取平衡策略，不只是單側重車用市場，也積極佈局物聯網（IoT）市場，故瑞薩電子買下的Intersil跟IDT跟物聯網關係較高，與車用關連較遠；其次專家也認汽車的MCU走向高整合市場，瑞薩電子擅長汽車轉彎或前進等微控制器，但在ADAS（先進駕駛輔助系統）或自駕車領域，需要整合更多導航或影像視覺等功能，而該領域強勁對手已經出現，就是Intel收購的以色列新創Mobileye。

危機二：產能不足，且車用事業資源被IoT分吃

評論家提醒，過往瑞薩電子視為主戰場的汽車產業，隨著電動車市場的快速興起，若市佔率持續落後其他競爭對手，將來可能會造成重大的營業問題。

不過，隨著車用半導體市場復甦及在宅勤務等設備需求提升，瑞薩電子日前公布2020年的決算營業利益回到獲利水準，達到1,375億日圓。

瑞薩電子現任社長柴田英利於日前線上記者會中表示，未來將提供更廣泛領域的產業製品，不只包含汽車產業，更將積極擴展IoT產業。觀察日前瑞薩電子公布過去營業銷售分布來看亦可知，例如2020年第四季業績占比中，車用電子銷售事業約為953億日圓、產業及IoT事業約為928億日圓，由此就能知道瑞薩電子對於車用及IoT產業採取均衡布局策略。

包含瑞薩電子在內，目前世界前三大的車用半導體廠商雖然多有自己的半導體製造工廠，但28nm以後的先進半導體及超過自家產能的40/45nm傳統半導體多委由晶圓代工廠生產，日媒即指出，瑞薩電子約30%產品委外代工。

而車用半導體最大的特色在於，除了自動駕駛等特殊用途外，並不需太高性能或高價值的製品，因為車輛行走攸關性命，長期以來值得信賴及耐久性佳的產品才是首選。

不過，2020年受到疫情影響，日本的汽車製造商紛紛減少汽車生產也因此取消車用半導體訂單，導致車用半導體供應鏈生產一度萎縮。對半導體製造商來說無法長期穩定供貨，即會失去持續生產的誘因，且一旦車用半導體減產後，就無法快速回復至原本的生產水準。

延伸閱讀：不只車用晶片，連手機、PS5都是缺貨受害者！全球半導體一路缺到下半年？

面對汽車市場復甦及電動車的大量需求，有評論家分析目前半導體工廠多積極生產先進半導體，不太可能取消先進半導體產能，回過頭去生產車用半導體，對晶圓代工業而言，遊戲機或電腦使用的高性能半導體製程對廠商來說更有吸引力。

而為解決晶圓代工廠產能滿載，並確保交期不被延誤，日前瑞薩電子宣布部分委外車用晶片將收回在自家生產。以長期來看，如何削減產能不足問題，評論家建議或許透過合作或合資方式建造車用半導體生產據點，以確保一定程度的供給量，或許才是一個解決之道。

資料來源：JB Press、EE Times、JIJI、東洋經濟、Yahoo、Wikipedia
責任編輯：文潔琳、錢玉紘

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圖／數位時代

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