軟銀願景基金營收創新高，孫正義卻仍扼腕錯失Airbnb，暗示將從旗下企業家挑選接班人|數位時代 BusinessNext

在軟銀繳出史上最佳獲利的財報後，執行長孫正義發出豪語，目標讓願景基金投資的新創總數擴大至500家公司以上，同時也暗示了這位創投之神的接班人，將從旗下新創中挑選。

軟銀本週公佈的財報中，財年獲利達到4.9兆日圓，創下日本史上最高紀錄，並超越微軟成為全球獲利第三高企業，而如此斐然的成績主要歸功於願景基金的良好表現。尤其韓國電商新創Coupang在第一季赴美上市，更為軟銀創造接近2.6兆日圓獲利。

不過，在與《日經》訪談中，孫正義對創紀錄的獲利沒有太大感觸，僅聲稱這是一連串有利事件的結果，並表示他們會繼續加大新創投資、擴大投資的新創總數，也會加快旗下新創的上市腳步。

透露錯失Airbnb遺憾，孫正義喊出投資500間新創

目前軟銀一、二期願景基金旗下總共管理125間新創，再加上一個聚焦拉丁美洲的創投基金，總數達到接近200間公司。孫正義透露，他們正持續努力將這個數字增加至300、400甚至500。

儘管1年前WeWork上市的挫敗，造成軟銀有史以來最嚴重的虧損，迫使投資策略轉趨保守，不再給予新創大方的金援，但軟銀沒有打算因此停下物色潛力新創的腳步。

孫正義強調，投資時沒辦法預測到結局，「當我們投資阿里巴巴時，他們仍是間處於虧損的公司，走錯一步就可能完全潰敗。」最終阿里巴巴卻成為孫正義名留青史的一戰，目前市值超過4兆人民幣，而軟銀擁有其25%股份。

但比起投資失敗的扼腕，孫正義更在意錯失潛力新創的懊悔，好比說過去因價格太高而放手的Airbnb等獨角獸。即使疫情使旅遊業大受打擊，Airbnb目前市值仍高達800億美元以上。

「我認為他們是一間很傑出的公司，擁有非常棒的商業模式及人才，但我覺得價格有點太高了，當時的我沒有足夠智慧接受他們的開價。」孫正義表示。

孫正義指出，軟銀決定投資一間新創時，通常只有5%的新創已經獲利，其餘95%皆處於虧損，且虧損還不斷擴大，挑選投資標的時關鍵在於長遠的目光，以及足夠的想像力，勇敢想像這些公司能否獲得客戶青睞。

而對於日益龐大、陷入壟斷疑慮的科技巨頭，孫正義則相當泰然，他並不擔心科技巨頭會壓縮新創的生存空間，「我認為這些公司還在合理範圍內，許多新創仍有自己的發展機會，沒有太多抱怨。」

加快旗下新創上市腳步，SPAC成軟銀新歡

孫正義形容，願景基金的商業模式是「金蛋製造者」，藉由一次次的上市程序，將璞玉般的普通雞蛋變成金蛋。上個財年中，旗下新創上市總計為一、二期願景基金創造近5兆日圓的收益。

軟銀正逐漸加快旗下新創的上市腳步，過去一年裡，有14間願景基金旗下新創透過IPO等形式退場，而再前一年只有8間。孫正義表示，他們正計畫建立一個生態系，未來一年可以有數十間新創透過上市等管道退場。

近期掀起浪潮的SPAC也受到軟銀青睞。旗下投資的東南亞乘車新創Grab已經宣佈與空殼公司合併，預計將以350億美元的估值創下SPAC史上最大規模紀錄；去年導致軟銀滑鐵盧的WeWork，雖然估值從470億美元大幅衰退，也宣佈將透過SPAC上市，估值約90億美元。

延伸閱讀：7張圖，看懂SPAC怎麼運作！Grab、WeWork都靠它掛牌，如何掀起美股IPO狂潮？

另外，線上貸款公司Better也預計將以SPAC方式，估值約77億美元，地圖繪製工具新創Mapbox也傳出正在與SVF Investment協商SPAC上市，估值約20億美元。

不過SPAC上市有利有弊。孫正義認為，SPAC的好處是能夠提供商業預測，以及較為明確的報價，但IPO可以接觸到更多投資者，且新創們也大多偏好透過IPO上市。

孫正義談接班人議題，暗示可能從旗下新創中挑選

而年屆63歲的孫正義，也難得談及接班人話題，透露在挑選出接班人之後，預計會與對方共同長跑約10年時間，才會放手交棒給下一代，「所以我必須盡快找到接班人，已經沒有太多時間。」

至於接班人可能是誰，孫正義並未給出明確的答案，僅透露旗下新創可能會有合適的人選，「我們有多達200名企業家，如果這個數字增加至500甚至1,000，那其中肯定有一個適合的人選。」

資料來源：日經、CNBC

責任編輯：蕭閔云

2026年3月8日，WBC 台韓大戰，10局上突破僵局制，身披中華隊戰袍、同時也是 foodpanda 代言人的「小可愛」江坤宇輕輕一點，成功將台灣隊長陳傑憲送回本壘，拿下關鍵一分。10局下半，就在中華隊穩穩抓下最後一個出局數後，正式宣告：Team Taiwan，贏了！身處東京巨蛋、台灣的兩地球迷也在此刻同步，所有人歡聲雷動。

這股席捲全台的集體狂熱，不僅是體育界的盛事，更凸顯了台灣人對「情緒」和「共感」的重視。當一群人為了相同目標歡呼、落淚，產生的「參與感」、「歸屬感」，會讓大眾更心甘情願為這份「情緒價值」掏錢買單。

告別CP值，消費者更樂意為「感覺」買單

事實上，東方線上發布的「2026消費者型態市場趨勢」報告便指出，在內外環境不穩定的影響下，台灣消費者正呈現「靜默消費」的特質。也就是說，日常消費轉為務實、謹慎，卻更樂意將預算集中在演唱會、職棒賽事、IP 相關等能帶來心靈滿足的「情感連結」活動上。

這就是為什麼，如今品牌若想贏得消費者的心，就得絞盡腦汁創造能激發大眾共鳴的體驗。像是 WBC 期間，萬事達卡便提供指定卡友優先購票權，並和企業、量販通路合作，祭出滿額贈票和抽獎活動；各大連鎖便利商店則相繼推出應援聯名企劃，將門市打造成熱血的看球補給站。

在這股浪潮下，向來講求效率、便利的外送平台 foodpanda，也有相同課題要因應。foodpanda 總經理辦公室暨行銷總監彭冠瑋透露，疫情期間，數位平台迎來了前所未有的紅利期，外送服務因為不需接觸即可送餐到府而大幅成長。但疫情過後，人們恢復外出、紛紛展開社交活動，消費者對外送的需求明顯衰退，「這讓我們回頭反思，當大家能隨意出門時，外送服務在消費者心中，是不是沒有很被需要或加分？我們真的只吃到疫情紅利嗎？」

為了解決成長趨緩的課題，團隊開始重新檢視過往的行銷策略。彭冠瑋發現，如果品牌只是一廂情願想做到最細緻的行銷，往往會落入盲點。平台原先將客群切分得極細，試圖為每個人提供專屬優惠，但這種做法，反而讓沒拿到最優折扣的消費者，產生相對剝奪感，覺得自己彷彿「被懲罰了」；也因為每個人看到的活動都不同，根本無法在網路上引發共鳴和聲量。

在此情形下，去年，foodpanda 先是大膽捨棄了「千人千面」、人人 APP 畫面都長不一樣的精準行銷，轉而推出單一、所有人都能參與的「天天65折」活動，沒想到意外在社群創造聲量，並帶來新客成長。這讓團隊重新調整行銷重心，不再只是苦等消費者打開 APP、下單，而是主動出擊，替大家找出在特定情境下，叫外送的完美理由。

接著，在9月的粉紅祭中，foodpanda 又放棄傳統「必須加入會員才能享有優惠」的硬性條件，請來芒果醬、美秀集團等樂團，營造一個年輕人真正喜愛的音樂場域；在年底的耶誕節，團隊則將台中審計新村打造成「粉紅耶誕村」，創造打卡熱點，「品牌不能自顧自告訴消費者該買什麼，我們應該在每一個重要時刻，化身陪伴者，提供消費者真正想要的情境和體驗。」

抓緊球迷情緒最高點，「應援行銷」神來一筆

延續「創造情緒記憶」的成功經驗，今年，foodpanda 再將目光鎖定在全台矚目的 WBC。

但為什麼是棒球？彭冠瑋分析，棒球本來就是國球，台灣人對棒球有一定熱忱；加上棒球比賽的時間「夠長」，消費者在長達三小時的觀賽過程中，會有飲食需求，也有足夠時間等待外送。

而 foodpanda 做的，不只是在線上推出優惠碼、與 CT AMAZE 啦啦隊推出聯名周邊，團隊還配合市府舉辦的線下直播派對，捨棄下載 APP、加入會員等行銷手段，直接在現場發放免費加油棒，「我們只想與萬千球迷站在一起。」

日本人曾以「棒球是沒有劇本的舞台戲」，形容棒球的多變；這場「情緒行銷戰」同樣充滿無法預期的驚喜，而品牌能做的，就是時刻緊盯戰局，和球迷的情緒同頻共振。後來的結果，大家都知道了，應援中最精彩的「畫龍點睛」之筆，就是江坤宇在台韓大戰中的神來一「點」。

團隊抓準社群網路話題發酵，以及大眾情緒沸騰的時機，立刻推出「坤宇點得到」的專屬優惠券，成功讓使用率、兌換速度雙雙創下近期新高。彭冠瑋強調，當品牌能精準捕捉並承接大眾的「情緒最高點」時，隨之而來的轉換率、行動力，會遠遠超過任何常規折扣，「因為消費者那時的下單，已經不只是為了解決生理上的飢餓，還包含為了慶祝、為了成為這場國家盛事一員的意義。」

突破年後外送淡季，成功和消費者建立情感羈絆

每年農曆年後，通常是外送產業的傳統淡季，但這回因為 WBC 賽事的企劃，foodpanda 在比賽期間的訂單量急速增長，活躍用戶數、付費會員訂閱數更大幅提升。令人意外的，還有熱情響應的合作商家。

過去平台推出折扣活動時，店家難免抱持觀望態度；但這次的 WBC 企劃，卻創下紀錄，吸引平台上高達四分之一的店家參與，代表活動不僅為消費者創造樂趣，店家同樣看好棒球和消費者間的情感連結。有趣的是，WBC 才剛結束，已經有餐飲品牌迫不及待詢問：「下次還有什麼企劃？我們可以有更深的合作嗎？」

彭冠瑋認為，和體育賽事、文化節慶活動串聯合作，勢必會成為企業、品牌的常態，「而我們的目標，是打造出即使消費者當下不想吃東西，也會為了參與活動而點開 APP，創造真正跨越外送功能的『情感羈絆』。」

畢竟，如同 WBC 台韓大戰中，江坤宇點下那顆致勝球的瞬間、陳傑憲跑回本壘的那刻，都將全台灣人的心緊緊相連。未來，能在這種無可取代的熱血時刻，巧妙且溫暖陪伴在消費者身邊的品牌，才有機會在激烈的市場競爭中，贏得消費者的心。