軟銀願景基金營收創新高，孫正義卻仍扼腕錯失Airbnb，暗示將從旗下企業家挑選接班人|數位時代 BusinessNext

在軟銀繳出史上最佳獲利的財報後，執行長孫正義發出豪語，目標讓願景基金投資的新創總數擴大至500家公司以上，同時也暗示了這位創投之神的接班人，將從旗下新創中挑選。

軟銀本週公佈的財報中，財年獲利達到4.9兆日圓，創下日本史上最高紀錄，並超越微軟成為全球獲利第三高企業，而如此斐然的成績主要歸功於願景基金的良好表現。尤其韓國電商新創Coupang在第一季赴美上市，更為軟銀創造接近2.6兆日圓獲利。

不過，在與《日經》訪談中，孫正義對創紀錄的獲利沒有太大感觸，僅聲稱這是一連串有利事件的結果，並表示他們會繼續加大新創投資、擴大投資的新創總數，也會加快旗下新創的上市腳步。

透露錯失Airbnb遺憾，孫正義喊出投資500間新創

目前軟銀一、二期願景基金旗下總共管理125間新創，再加上一個聚焦拉丁美洲的創投基金，總數達到接近200間公司。孫正義透露，他們正持續努力將這個數字增加至300、400甚至500。

儘管1年前WeWork上市的挫敗，造成軟銀有史以來最嚴重的虧損，迫使投資策略轉趨保守，不再給予新創大方的金援，但軟銀沒有打算因此停下物色潛力新創的腳步。

孫正義強調，投資時沒辦法預測到結局，「當我們投資阿里巴巴時，他們仍是間處於虧損的公司，走錯一步就可能完全潰敗。」最終阿里巴巴卻成為孫正義名留青史的一戰，目前市值超過4兆人民幣，而軟銀擁有其25%股份。

但比起投資失敗的扼腕，孫正義更在意錯失潛力新創的懊悔，好比說過去因價格太高而放手的Airbnb等獨角獸。即使疫情使旅遊業大受打擊，Airbnb目前市值仍高達800億美元以上。

「我認為他們是一間很傑出的公司，擁有非常棒的商業模式及人才，但我覺得價格有點太高了，當時的我沒有足夠智慧接受他們的開價。」孫正義表示。

孫正義指出，軟銀決定投資一間新創時，通常只有5%的新創已經獲利，其餘95%皆處於虧損，且虧損還不斷擴大，挑選投資標的時關鍵在於長遠的目光，以及足夠的想像力，勇敢想像這些公司能否獲得客戶青睞。

而對於日益龐大、陷入壟斷疑慮的科技巨頭，孫正義則相當泰然，他並不擔心科技巨頭會壓縮新創的生存空間，「我認為這些公司還在合理範圍內，許多新創仍有自己的發展機會，沒有太多抱怨。」

加快旗下新創上市腳步，SPAC成軟銀新歡

孫正義形容，願景基金的商業模式是「金蛋製造者」，藉由一次次的上市程序，將璞玉般的普通雞蛋變成金蛋。上個財年中，旗下新創上市總計為一、二期願景基金創造近5兆日圓的收益。

軟銀正逐漸加快旗下新創的上市腳步，過去一年裡，有14間願景基金旗下新創透過IPO等形式退場，而再前一年只有8間。孫正義表示，他們正計畫建立一個生態系，未來一年可以有數十間新創透過上市等管道退場。

近期掀起浪潮的SPAC也受到軟銀青睞。旗下投資的東南亞乘車新創Grab已經宣佈與空殼公司合併，預計將以350億美元的估值創下SPAC史上最大規模紀錄；去年導致軟銀滑鐵盧的WeWork，雖然估值從470億美元大幅衰退，也宣佈將透過SPAC上市，估值約90億美元。

延伸閱讀：7張圖，看懂SPAC怎麼運作！Grab、WeWork都靠它掛牌，如何掀起美股IPO狂潮？

另外，線上貸款公司Better也預計將以SPAC方式，估值約77億美元，地圖繪製工具新創Mapbox也傳出正在與SVF Investment協商SPAC上市，估值約20億美元。

不過SPAC上市有利有弊。孫正義認為，SPAC的好處是能夠提供商業預測，以及較為明確的報價，但IPO可以接觸到更多投資者，且新創們也大多偏好透過IPO上市。

孫正義談接班人議題，暗示可能從旗下新創中挑選

而年屆63歲的孫正義，也難得談及接班人話題，透露在挑選出接班人之後，預計會與對方共同長跑約10年時間，才會放手交棒給下一代，「所以我必須盡快找到接班人，已經沒有太多時間。」

至於接班人可能是誰，孫正義並未給出明確的答案，僅透露旗下新創可能會有合適的人選，「我們有多達200名企業家，如果這個數字增加至500甚至1,000，那其中肯定有一個適合的人選。」

資料來源：日經、CNBC

責任編輯：蕭閔云

Google 近日推出 Gemini 3 模型，再次把生成式 AI 的技術邊界往前推了一大步。在全球 AI 競賽全面加速的此刻，市場關注的已不只是模型能力，還有 AI 將如何重塑產業版圖？又會帶來哪些結構性變化？

在 2025 Meet Taipei 全球創業趨勢論壇上，中華電信投資事業處副總經理陳元凱以「AI 華爾滋：中華電信如何帶領產業舞出創新韌性新篇章」為題，分享中華電信如何在 AI 浪潮下重新定位自己——不只是基礎建設的提供者，更是引領台灣產業邁向 AI 時代的領舞者。

AI 趨勢下的三大支柱：從領先電信商到 AI 轉型夥伴

「AI 是當下最具前景、最能推動創新的力量。」陳元凱一開場便指出，從 2025 年全球募資趨勢可以明顯看到，AI 的投資焦點正開始從模型與基礎建設，轉向更貼近產業場景的應用層面，如：AI Agent、工業自動化、無人機等各種創新應用。

面對這股趨勢浪潮，中華電信作為市值逾兆元、台灣最大行動與寬頻服務供應商，不僅要思考「如何讓自身轉型速度跟上 AI 時代」，更須以宏觀視野，將自身的 AI 實戰經驗轉化成可複製的方法論，協助個人家庭用戶、企業客戶、海外台商以及跨國全球企業一起邁向以 AI 賦能的未來。

為此，中華電信提出三大支柱，第一根支柱：數位韌性，打造最可靠且無所不在的網路環境。第二根支柱：智慧驅動，透過 AI Factory 與內外部創新，加速企業 AI 轉型的腳步。第三根支柱：永續未來，將能源轉型、ESG 與循環經濟納入核心策略，持續向淨零碳排邁進。

數位韌性：以「海地星空」四層網路打底，打造具備 AI 韌性的寬頻網路基礎設施

數位韌性，是指提供可信賴的連網能力，這是所有 AI 應用的基礎，有了穩定的網路，資料才能更大量、更快速且安全的流動。陳元凱在演講中特別強調，中華電信近年的核心策略之一，就是打造足以支撐 AI 時代大量資料流動需求的「數位韌性」，並具體落實在海、地、星、空四層網路架構上。

在海底，中華電信已投資興建 14 條國際海纜和 10 條國內海纜，讓台灣能穩定連結到美國、日本、歐洲、東南亞等地，這是台灣面向全球的資訊主幹線。在台灣地面，中華電信一方面持續擴大光纖、4G、5G 的部署，另一方面也以微波系統補強山區、偏鄉或其他特殊地區的通訊服務，讓網路真正做到連得上、連得穩。同時，展望未來 AI 時代的網路需求，積極投入 IOWN 次世代全光化網路的前瞻布局。

再往上走向天空，中華電信導入 OneWeb 的低軌衛星（LEO），作為地面通訊中斷時的即時備援。而在低軌衛星之外，還有 ST-2 高軌衛星（GEO）、Astranis 的微型高軌衛星及 SES O3b 中軌衛星（MEO），打造出整合高中低多軌道衛星的新世代衛星通訊網路，確保台灣在任何環境下都能維持穩定連線。

智慧驅動：用 AI Factory 平台加速企業導入智慧應用

透過由「海、地、星、空」打造的高密度通訊網絡，中華電信建構出真正的數位韌性，確保企業在任何情境下都能保持連線不中斷。並以此為基礎，向上發展出第二根支柱智慧驅動，並以自主研發的 AI Factory 平台，加速賦能產業智慧轉型。

AI Factory 平台共分為三層，最底層為資源平台，以 hicloud AI 算力雲提供運算、儲存等資源，讓企業能以更低成本、更高效率取得 AI 所需的算力。中層是模型訓練與推論平台，中華電信整合 AI 算法、DeepFlow 平台，提供開發者一站式模型訓練、微調、推論等服務，有效縮短模型開發時間。最上層則是 AI 服務平台，中華電信將經過內部驗證與外部協作的 AI 應用，轉化為可快速導入的解決方案，讓企業不必從零開始，大幅降低導入門檻。

陳元凱進一步說明，中華電信如何運用「內服」與「外用」兩大策略，打造可快速複製並導入的 AI 解決方案。「內服」指的是，中華電信將 AI 導入（如人力資源、行銷、網路維運等）內部營運流程，透過實際運作驗證可行性，再將這些「經過實戰驗證」的模式，轉化為外部可用的解決方案。

舉例來說，智慧客服中心導入 AI Agent 協助客服人員快速查找資料，使知識檢索有效提升效率逾 44% ，並同步提升線上客服整體滿意度。智慧門市則透過 AI 重新優化櫃台作業與案件檢核流程，不僅讓門市客戶整體等候時間縮短 23%，也提高案件檢核效率 33%。這些成果證明 AI 對提升作業效率的實質效益，更成為可直接輸出給企業客戶的最佳範例。

從內部創業到外部生態：串起台灣 AI 的創新動能

除了打造企業所需的 AI 解決方案之外，中華電信也不遺餘力推動 AI 創新創業生態系，策略做法則是從內部創新以及外部合作兩個方向著手，持續挖掘企業真正需要的 AI 創新解決方案。

在內部創新面向，中華電信積極培育內部創業文化，鼓勵員工成為「內部創業者」，並提供相應資源支持員工將創新想法落地，今（2025）年 10 月成立、專注於 GenAI 服務的中華創智國際（CHT InventAI），便是第一個正式從內部孵化育成的 AI 新創公司。第二家聚焦邊緣（Edge AI）與智慧影像的新創團隊，也將在 2026 年正式落地。這代表中華電信不僅是擁抱 AI，更將其視為可以獨立成長的戰略事業體。

在外部創新合作面向，中華電信持續打造更開放的創新生態系來加速 AI 應用的擴散。從 2018 年啟動台灣首個由電信業主導的 5G 加速器以來，至今已陪跑超過 80 支新創團隊，其中有兩家成功上市。未來，中華電信仍將持續透過加速器與新創一起共創新解方，成為企業邁向 AI 的重要推力。

陳元凱在演講最後強調：「AI 發展才正要起步。」在這波浪潮中，中華電信將以電信服務、企業解決方案及成長型投資（M&A）組成的 AI 飛輪，持續站在最前線引領創新，希望透過 AI 飛輪的轉動，不僅推動中華電信自身成長，更能帶動台灣企業積極擁抱 AI，共同進入 AI 加速的大未來。