5月中因台灣Covid-19疫情升溫啟動防疫三級警戒以來，恐慌性採買加上消費者減少出門，帶動momo、PChome等電商業者營收衝高已在預期之內。倒是與電商營運密切相關的物流宅配業者營收表現如何，更讓人感到好奇。
如果以三年時間維度來看，momo和PChome的營收都呈現出一條明確走勢，就是每到11月就會出現一次大跳升，而後幾個月營收雖會較11月下滑，但多還是維持在10月水準之上。換言之，兩大電商平台每年都像是在跳階梯一樣，一年又一年地將營收基期向上墊高。而這波疫情則是再加速了這個上樓梯的過程。
然而在相同時間維度下，從新竹貨運、嘉里大榮和宅配通這幾家有公開月營收資訊可供查詢的物流宅配業者趨勢線圖來看，走勢卻可以看出明顯不同。從圖表可以看到，三家業者的營收雖也有明顯淡旺月起伏，但三年來基本上只在一定的區間內跳動。
這一定程度反映出物流業者運送量能沒有跟上電商需求做相對應地擴充的狀況。特別從5月的營收表現可以得到更明確映證。
因為不同於11月營收衝高來自雙11，而雙11是一個可預做準備的一日高峰，電商業者可以提前做物流運能配置等預先舉措；但今年5月新冠確診數衝高的狀況來得突然，且引發的電商採購高峰至少長達有大半個月時間，這段期間物流業者應該天天都處在量能滿載的狀況。但即使需求如此強勁，三家業者5月營收相對於過去三年的高點卻也相去不遠，未能衝破成長天花板。
為什麼？
當然，從營收指標而非訂單件數來看，物流和電商業者有一點很大的不同，就是電商每一單營收會因為採購品項的組成有明顯金額差異，但每一單物流運費則可能只有常溫和低溫的價格差別。換言之，假設5月的「總訂單量」較4月成長10%，物流業者的營收可能就是成長10％ ，但基於不同的訂單組合，電商營收增長卻可能超過10%。
然而即便將這一點納入考量，5月如果已經是物流宅配業者運能極限下的營收水準，加以5月也不斷傳出各種物流配送塞車，甚至必須得暫停部分區域配送的消息，仍不改物流業者有配送運能無法跟上電商需求的事實。
而這樣的現象帶出了一個疑問：為什麼明知整體電商需求在快速增長，物流業者看來卻沒有採取相對應投資，擴大整體配送運能？
前面提到的電商與物流營收落差或許就是一個答案。因為投資效益相對不顯著，物流業者對提升運能的需求也就沒有電商來得那麼急切。況且物流投資不是一筆小錢，除了考量到旺季需求，物流業者也要顧及淡季運能閒置的問題，這都是讓物流業者在運能擴充上顯得有些躊躇不前的原因。而這也帶出了第二個疑問：那些電商無法被傳統物流業者滿足的需求去哪了?
新玩家的機會
市場需求不會隨著既有物流宅配業者腳步放緩而停止，那些未能被滿足的電商物流需求，就像是在傳統物流宅配產業打開一道入口，給了更多玩家搶進的機會。
這當中除了有新創業者，也有從其他產業切入的玩家，如藉著店到店逆物流優勢開展門市取貨服務，跟著大賺電商財的超商，就是很好的例子；還有像是具有一定規模和資本實力的電商平台，如momo和PChome，有感於既有物流夥伴跟不上電商高速成長，加以深知提升最後一哩服務對競爭力的重要性，分別都成立了自有車隊：富昇物流和網家速配。
此外，要說到新玩家，也不能忘了這幾年快速崛起的Lalamove、以及陸續從熟食外送跨足到生鮮雜貨採買服務的Uber eats和foodpanda。還有這波疫情催化下，如LINE Taxi、台灣大車隊等，都開始做起外送生意。未來當疫情趨緩，計程車隊業者是否還會維持這樣的業務型態，也是值得觀察的一點。
整體來說，當上述這些新參與者日漸壯大，傳統物流業者的地位難以避免會受到威脅，而更多玩家進場，也恐怕會加快市場走向紅海的進程。
如全家和7-Eleven兩大超商，過去一年多來為爭取社群小賣家市場，不斷祭出優惠運費，就是一個顯著的例證。而相對於超商作店到店物流的成本本來就比較低，且超商還有零售本業可以支撐獲利，傳統物流業者若要加入價格戰，恐怕會居於比較不利的地位。
小結
雖說既有物流業者累積多年建起來的護城河，不論是就資產面或產業知識面，都不至於被瞬間攻破。實際就營收和獲利表現來說，即便成長動能沒有電商平台來得顯著，也大致都還維持住上升走勢。
但以長期趨勢而言，放眼全球，以各式各樣型態搶進傳統物流市場的新創玩家不在少數，還有像是美國的Amazon、中國的阿里巴巴和京東，還有韓國的COUPANG等，都是電商平台將營運觸角延伸至物流配送的成功案例。另外日本電商巨頭樂天集團對物流的布局或許還稱不上成功，但從投資金額和速度來看，決心也是很明確的。
同樣地，台灣電商平台在成長達一定規模後，為了不讓物流成為成長瓶頸和競爭弱勢，並也在擁有更可與既有物流夥伴相抗衡的底氣下，對物流的投資布局都在加速中。如今年2月momo決定出清對宅配通的持股，就可以解讀為發展電商自有物流配送的一個重要動作。
電商的成長持續加速，對物流的需求當然也是。只是這塊增長中的市場版圖，將會由誰拿下？
責任編輯：郭昱彣、陳建鈞
（本文由HE's Note授權轉載自其Medium）
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