密碼資產與法幣,「虛擬」及「實體」兩個世界的交會與拉扯
密碼資產與法幣,「虛擬」及「實體」兩個世界的交會與拉扯

比特幣、密碼資產及NFT的暴漲談起

2020至2021年我們經歷了一次人類史上最大的疫情及隔離政策,帶來許多問題也對社會活動模式產生深遠的改變,即遠距協作的思維。在2021年初,密碼資產的新聞不斷印入眼簾,各種密碼資產暴漲或看到大企業投入,比特幣並飆升至6萬美元左右,最為驚人的就是一個網路的數位藝術創作《Everydays:The First 5000 Days》的NFT數位創作,賣出6930萬美元。

這究竟是泡沫還是一個未來潛在的機會?

這往往是許多看區塊鏈技術和密碼資產活動過程中,常常被提及討論的熱門議題。今年初,在我的朋友圈卻呈現出兩種不同的生態,有部分朋友在2020年見證股市現象將手中許多現金投入股市,並暢談Tesla奇蹟或是相關股市預期;另一批人則是投入密碼資產,或是沉浸在Defi世界的幣圈華爾街。沉浸於不同世界的朋友,有兩種不同的價值選擇,且似乎彼此都有其主要的道理,就如同魔獸世界的聯盟與部落,互相守護自己的價值,只是這兩個世界背後的價值取捨究竟是什麼呢?

本文認為談論這個問題前,應該先觀察比特幣及相關密碼資產時,應先從區塊鏈技術本身的源頭原因及其訴求價值去思考其發展歷史,並進一步思考各種相關的活動及應用,如ICO、Defi的以及近期特別火紅的NFT。從一個「虛擬世界」本身該如何運作和治理的角度思考,而不能一昧將現有社會的制度結構去硬套思考,即以所謂的「實體社會」角度去思考,而因思考一下實體社會本身可能存在的風險,才會發現其背後的本質可能是一套完全不同的價值思維。

比特幣及區塊鏈的源頭談起

在談比特幣及區塊鏈的源頭之前,首先我們得先談談「中心化」的思考也就是我們所熟悉的環境,中心化的好處就是具備集中處理的效率及節省他人處理的時間及成本,但中心化最大的問題就是當「中心機構」本身出現問題時,如故障、造假或弊端時,就會對他人造成極大的損害。所以若我們想保有中心化的好處,但在知道這樣的風險前提下,我們該如何根除這樣的弊病呢?

比特幣
圖/ Pexels

因此,早期的思考就是在賦予特定機構或人員一定的中心化職能時,同時要求他們應該要做好相關的中間人責任,透過國家政治監督、法律制度給予他們義務,希望在保有中心化效率的同時,也能避免上述不好的弊病。如此,就可以發現為何現在我們的金融業須被高度監理,因為金融本身承載的是社會大眾及人們的高度信任。

另一方面關於貨幣的發行則是限於央行並由國家掌控。但縱然有這麼多法規和監督存在,他們仍可能有出現問題的風險,即使由國家依據一套制度及法律對法幣進行調控,但當遇到重大金融危機時,我們仍可以預期會有大量法幣釋出,或是政府失能的狀況,雖然發生機率不一定高,但一發生卻可能會造成嚴重的損害。

所以追溯回比特幣誕生的契機就是從2008年金融海嘯之後,一群對於既有金融體制有所不滿的密碼龐克們(Cypherpunk)開始,當Satoshi Nakamoto透過一紙白皮書闡述一個將多種技術結合並創建出一個名為區塊鏈(Blockchain)的技術,這個技術的第一個應用就是比特幣本身,並且其訴求透過去中心化(多中心化)、社群運作亦能達到協作紀錄唯一的資料,出現了一套在去中心化的模式下,也能達到處理一致的效果,避免多重資料的不同。令人驚嘆原來除了一直以來中心化的方法外,也有這樣的協作方式。

而比特幣和區塊鏈的出現,則是對於上述「中心化」加上「 國家及法律」的制度仍有所疑義,並提出的一種技術解決方案或大型社會實驗,提供給人們選擇。所以我們可以看到ICO、Defi本身都有辦法做到無需中介機構就能進行,但是因為人類社會發展使然,還是會有人出現提供中心化的模式給人買幣、賣幣、理財,提供不擅於技術的人們相關服務。這就是密碼資產及區塊鏈有趣的地方,希望透過技術格除掉人為或中心化的弊病,發展過程中為了方便性或彌平技術落差,也會出現各種中心化組織(如中心化的交易所),支持這個社群持續發展,只是這樣的發展可以讓一些事情漸漸變得不那麼中心化。

所以區塊鏈解決方案方法可行嗎? 一路走來有質疑也有懷疑,甚至是現在進行式,但我們也看到這個所謂的「大型社會實驗」已經運行約10年以上,甚至有人稱他為Web 3.0,包含其下所衍生的應用也陸續開發,也有各種不同的區塊鏈技術變革和變形,希望能創造出一套新的網路規則,而這個變化隨著越來越多人關注和投入,勢必會對既有的生活模式產生影響,有衝突也有變革。

「實體」及「虛擬」,兩個世界的交會與拉扯

一直以來,我們生活在實體的社會之中,對於既有的環境和運作是非常熟悉,因此當比特幣這樣的數位資產出現後,和區塊鏈中去中心化的模式出現後,對於政府或法規以及既有的社會常識就會產生衝擊,而這樣的衝突則是來源於背後「價值」的不同。

而本文所稱「實體」及「虛擬」的世界,就是這兩套不同價值思維下所建構出來的世界。

前者就是我們熟悉的社會環境和運作方式,是建構在「中心化」加上「國家及法律」的制度。如政府發行法幣,並且由許多中心化的機構提供我們所需的服務並且擔負起相關的法律責任,如銀行、證券商、保險、交易所、國家機構等。

MaiCoin提供-2
圖/ MaiCoin

延伸閱讀:加密貨幣在台灣很熱嗎?2大加密貨幣交易所第一手觀察

而後者,則更強調的是透過網路的開放自由,透過規則的建立讓人們達到合作或協作的目的,是一種建構在「網路、去中心化的社群共治」加上「自我負責」的價值之上。如比特幣、以太坊以及存在其上的各種應用如Defi、NFT等,為了透過技術本身達到信任,卻也可能因此喪失效率,但也期望能透過各種技術方案,解決去中心化下所產生的速度或效率過慢之問題。

因此,兩套制度相同的地方就在於,都在解決社會運作下的「信任」問題,並且以各種制度方式建構。但處理的方式有所不同,實體社會透過中心化,能解決多數人處理的麻煩,但因為權力重大須要透過法律及制度所監管;而虛擬世界,則是一個自由的世界,希望人們彼此能夠平等的協作合力,透過技術和制度的事前建立達到效果,但個人必須對自己有更高的自主性和風險判斷能力,自己的風險自己負責。

本文認為兩個世界要彼此取代或消滅對方是不太可能,因為人本身就存在不同個性和制度偏好,只是哪個模式會成為主流,就要看「整體社會」對於哪種制度的信任更為強烈。而以目前的狀況來說,虛擬世界雖然已經漸漸膨大,但主要的信任仍存在於實體世界之中,因此我們勢必會見到兩個世界的交互拉扯,如今年可以見到以往實體世界的大佬們如投資人、金融機構及政府等,很多開始投入這個「虛擬」世界或研究,金融、藝術及遊戲等領域也開始進入,甚至連域名註冊、人與人的紛爭解決本身都有相關區塊鏈項目發展。

兩個世界都有自己的制度用於解決信任問題,但與過去不同的是:「過去我們只有中心化的選擇,但未來卻有去中心化的替代方案。」

所以,你的信心更加信賴什麼?

區塊鏈建構出來的世界,以及密碼資產的出現,帶來去中心化的一種體驗,這中間最有趣的過程想必是讓人們重新思考「貨幣」、「金融」及「人際互動」間的許多基礎假設,貨幣本身是什麼?法幣看起來很真實,但它本質卻可能比比特幣本身更加虛無飄渺; 金融看似要有個中介機構,更本質是背後的供需對應關係;人跟人間以往總要見面才可能產生信任關係,在網路環境下卻可能有些人認為非面對面的方式更加熟悉,還能互動協作且達成一些歷史性的里程碑項目。不過這些問題背後的本質還是在於「人」本身更加傾向於怎麼樣的一種互動模式。

AR 效果與商品結合創造擴散效益。
圖/ YouTube/宇萌數位科技arplanet

我們已經正式進入資訊時代,未來只會更加虛實不分。在AR/VR、數位法幣、遊戲社交等概念逐漸發展下,未來是以實體社會為主?還是虛擬社會為主?這端看你我的選擇,畢竟人們信心之所在,即為價值之所在,做出選擇的不是政府、專家或是特定的大佬KOL,而是每一個的個體,形成價值信任的地方,後就會衍生出不同的制度如貨幣、金融、政府等各種能滿足人們供需的工具和機構。

本文認為兩者間各有利弊,無法說明孰勝孰劣,但去中心化世界已經以密碼資產為開端向現有世界提出另外一種選擇,未來應該是兩條路線混合的走向,但誰會成為主流難以預測,端看你及未來多數人的信心存在何處?若沒有絕對的信心,那何不兩個世界都各踩一腳進去,了解其中的風險並辨識,以免未來10年後的一天,仍對著兒孫輩說著那句「千金難買早知道」的千古名言。

責任編輯:林佳葦、陳建鈞

《數位時代》長期徵稿,針對時事科技議題,需要您的獨特觀點,歡迎各類專業人士來稿一起交流。投稿請寄edit@bnext.com.tw,文長至少800字,請附上個人100字內簡介,文章若採用將經編輯潤飾,如需改標會與您討論。

(觀點文章呈現多元意見,不代表《數位時代》的立場)

最新8月號雜誌《區塊鏈上的金融新世界》
馬上購:傳送門
「電子雜誌」輕鬆讀:傳送門

往下滑看下一篇文章
資本市場迎來新氣象!簡立峰:從「臺灣人的亞洲」轉向「世界的亞洲」,主動招募國際互補性新創
資本市場迎來新氣象!簡立峰:從「臺灣人的亞洲」轉向「世界的亞洲」,主動招募國際互補性新創

金融監督管理委員會聯手臺灣證券交易所、證券櫃檯買賣中心共同推動「亞洲創新籌資平臺」,象徵臺灣資本市場邁向新局面。此平臺鎖定重點產業、法規鬆綁及強化推動策略等重點項目,面對此布局,擁有產業導師、獨立董事及投資者等多元角色的簡立峰,分享他的觀點與建議。

簡立峰開門見山直言,現在是臺灣資本市場加速前進的「好時機」。從量化角度來看,臺灣上市櫃公司總市值規模達94.9兆元,國家別排名全球第8名;特別是資通訊與半導體產業,目前已有四家企業(台積電、鴻海、台達電、聯發科)進入世界市值500大。受惠科技群山加持的優勢,讓打造「亞洲NASDAQ」的願景有厚實的底氣。

此外,簡立峰相當肯定本次針對創新版的制度優化,提供更鬆綁、具有創意的做法,大幅提高了國際團隊來臺上市的便利性。不過,除了擴大投資規模與流通性,簡立峰也提出三個策略觀點,鼓勵亞洲創新籌資平臺多家善用制度優勢,設定更宏大的發展目標。

觀點一:深化內部資本市場創新動能,鼓勵「小金雞」早期上市

這幾年臺灣的新創趨勢,簡立峰指出一個現象:現今成功的上市櫃案例,多半是大型集團的「小金雞」(子公司或孫公司),但集團通常傾向在小金雞獲利穩定並能確保控股後,才會在市場上釋出少數股份(25%)允許其上市。此情況容易造成臺灣的資本市場動能不足,甚至讓國際以為臺灣缺乏新創的誤解。

對此,簡立峰認為創新板的價值,即是鼓勵小金雞能提早登板的腳步,一來展現創新能量、翻轉產業典範;二來邁向資本市場不只是需要募資,更重要是上市後的經營策略,知道自身優勢所在,將營運方向隨時調整更貼近資本市場的需求。

因應簡立峰的觀察,本次創新板的新制,即是讓本國公司的股票集保期間從二年縮短為一年,並免除三年的承銷商保薦。此舉有助於降低集團小金雞提早進入市場的法規門檻,讓企業能更快速、更早實現「面對市場」的目標。

觀點二:強化產業聚落思維,主動招募國際上與臺灣互補的新創

亞洲創新籌資平臺成立的重要訴求之一,便是要成為亞洲NASDAQ。簡立峰直言,「如果是以此為願景,那它就不應該只是『臺灣人的亞洲』,而是成為『世界的亞洲』,也就是主動吸引更多國家的創新企業來臺上市,那麼招商策略必須從被動等待,轉為主動積極洽談。」

至於招商的目標該如何鎖定?簡立峰認為臺灣資本市場最重要的價值,在於其聚落現象,因此建議可瞄準能與臺灣產業有高度互補的區域國家或技術領域。讓臺灣的供應鏈業者與他們成為戰略夥伴關係,共同分享這些國外企業來臺上市後所創造的利潤。

如果是區域國家,簡立峰拿「以色列」為例,該國新創擁有強大的創意和軟硬整合能力,但缺乏生產製造基地,若考慮來臺灣上市或募資,將有利於他們與臺灣的製造商建立關係,增加其信賴度,並容易找到供應商。至於前瞻技術方面,簡立峰認為矽光子、3D封裝/先進封裝、AI資料中心冷卻等,與臺灣半導體產業有緊密合作關係,可借助資本市場吸引這些企業來臺投資、上市,不僅是實體的產業聚落,更有助於形成虛擬的資本市場聚落。

簡立峰的論述,也呼應亞洲創新籌資平臺鎖定的重點產業,涵蓋半導體、人工智慧、智慧製造、數位雲端、機器人、次世代通訊等前瞻新經濟領域。另外國際企業來臺上市的門檻,證交所也優化了既有制度,針對主要營運地或股東結構均未涉及陸港澳地區之外國企業,調整臺籍董事席次過半規範,僅須設置臺籍獨立董事至少二席。

觀點三:吸引國際分析師、產業媒體,成為亞洲NASDAQ絕佳觀測站

最後,簡立峰認為一個能持續有活水挹注的國際籌資平臺,成功上市是手段,但真正關鍵的目的,是能持續獲得投資並取得市場關注的聲譽。要獲得聲量,具體的執行策略是提高國際能見度,吸引國際級分析師的關注。

簡立峰以當時Appier在日本上市為例,他提到上市對Appier的最大益處並非來自本益比,而是被國際金融機構的分析師看到,並獲得他們的分析與報導。「這些報導對於B2B企業來說,是最紮實的行銷加分,能極大化取得業界客戶的信賴。」

簡立峰認為亞洲創新籌資平臺的下一步,可主動規劃一些登板的亮點案例,形成「標竿」進而產生群聚效應。對此,證交所回應未來將以多元行銷策略,配套措施包括加強外國公司資訊揭露,提高法人說明會的召開頻率,藉此提升企業國際知名度,為國際分析師提供更充足的資訊來源,助力更多指標的企業打響全球名氣。

國家發展委員會副主任委員詹方冠在亞洲創新籌資平臺啟動典禮上提到,臺灣經濟發展已從勞動密集、資本密集階段,進入到創新驅動的全新里程。最後簡立峰肯定表示,「亞洲創新籌資平臺的成立後,期待它的角色能槓桿資本市場的力量,讓『臺灣人的產業』轉變為『臺灣人主導的產業』,仰賴國際企業壯大臺灣的人才庫,同時也為臺灣創造新的經濟發展動能。」

登入數位時代會員

開啟專屬自己的主題內容,

每日推播重點文章

閱讀會員專屬文章

請先登入數位時代會員

看更多獨享內容

請先登入數位時代會員

開啟收藏文章功能,

請先登入數位時代會員

開啟訂閱文章分類功能,

請先登入數位時代會員

我還不是會員, 註冊去!
追蹤我們
一次搞懂Vibe Coding
© 2025 Business Next Media Corp. All Rights Reserved. 本網站內容未經允許,不得轉載。
106 台北市大安區光復南路102號9樓