有別於過往被動元件容易在第二季傳出降價雜音，今年在IC缺料影響拉貨及海運嚴重塞車等因素影響下，市場昨（18）日傳出全球晶片電阻龍頭國巨針對大中華區代理商標準型將自9月1日起降價10～15%。國巨不對市場價格傳聞做評論，但也表示目前訂單狀況穩定、營運正向；其他台系電阻廠則無降價打算。
由於國巨罕見在第三季傳統旺季出現降價傳聞，法人對科技產業需求是否降溫看法不一，但肯定的是，即使此降價傳聞屬實，對國巨全年營運影響微乎其微。
晶片電阻營收佔比已＜2成，全年影響微小
國巨過去標準型產品比重大概佔7成、特殊品比重3成，只單獨看國巨本身，2017年時，營收比重幾乎都在大中華區，但在合併普思（Pulse）與基美（KEMET）加上公司內部產品組合優化調整後，目前高階特殊品比重剛好反過來達75%、標準品則降到25%，可有效降低景氣波動影響。
就第二季合併營收277.12億元中，晶片電阻在所有產品中營收佔比為19%，至於大中華在所有地區別中佔營收約3成（見圖,國巨法說資料），法人表示，以平均降幅約10%為基礎估算，由於國巨標準型晶片電阻約佔6成，則若此次降價屬實，國巨全年將因此少掉的營收不到0.4%，再以9月1日才生效，則對今年的影響程度更只剩0.1%左右。
科技產業需求是否降溫？法人看法分歧
而對關心科技產業發展的投資人來說，或許背後的意義更重要，亦即整體景氣是否已降溫？對此，法人圈則出現較分歧論點。
有一派認為這次的調降是國巨主動所為，著眼點在產能利用率可因此往上爬到目標水準，並進一步拉升大中華區市佔率，尤其在東南亞疫情狂掃下，中國近期雖也有Delta威脅，但對疫情的控制仍優於其他地區，拉升在中國市場的話語權有其必要；至於另一派法人則擔憂這確實是市場需求已經要反轉向下的跡象。
不過，國巨在歷經數波併購與產品組合持續優化的體質調整下，標準品佔比已大幅降低，調降10～15%報價的影響絕對不會到傷筋動骨的程度。公司仍釋出訂單狀況穩定、營運正向的訊息。
事實上國巨先前即曾提到，展望第三季，整體營運穩健並維持高產能利用率，雖然「消費性電子市場庫存有趨增現象」，但利基型市場客戶需求仍持續強勁，國巨公司的營收及獲利將保持穩定成長動能。
本文授權轉載自：MoneyDJ理財網
責任編輯：傅珮晴、錢玉紘
