科技股跌跌不休何時回穩?瑞信:半導體庫存第3季觸頂,明年初有機會反彈
科技股跌跌不休何時回穩?瑞信:半導體庫存第3季觸頂,明年初有機會反彈

瑞信分析師今天說,亞洲半導體產業將迎來溫和修正,預估半導體庫存第3季觸頂;美國晶片法案將增加一定供給,亞洲晶圓代工廠將面臨更多來自受惠補貼企業的競爭,未來晶圓產業不太可能出現超級週期。

第23屆瑞信亞洲科技論壇是亞洲規模最大、歷史最長的科技投資論壇之一,聚焦在科技供應鏈和半導體產業。為期4天的線上會議於5日揭開序幕,今年有總計超過500家機構投資人和110多家科技公司參加。

瑞信亞洲半導體證券研究和台灣證券研究主管艾藍迪(Randy Abrams)表示,由於總體經濟風險上升,消費者需求放緩和高庫存透過供應鏈對整體科技企業造成壓力,瑞信在過去幾個月對科技產業採取更加謹慎的態度。

艾藍迪指出,瑞信設想的基本情境是亞洲半導體產業將迎來溫和修正,並不會出現類似2001至2002年或2008年市場下殺的情況,而是會更接近目前股票定價所反映的預期。在不存在金融系統壓力的情況下,如果晶片產業能實現適度而非急遽的供應成長,加上科技領域對矽含量需求增加,應有助於緩解半導體的明顯下行趨勢。

艾藍迪表示,今年以來科技類股表現全面走跌,過去2年外資持續賣超韓國、台灣的科技類股,科技產業基本面進入下行趨勢,接下來股市可能提早反應。儘管瑞信對接下來幾個月科技類股維持較保守審慎觀點,仍認為明年初或明年下半年市場有機會復甦或反彈。

他進一步分析,科技產業需求持續下修,主要受到總體經濟環境影響。4月以來全球經濟成長目標持續下修,商品價格持續上漲,消費者對科技產品支出和需求下降。但第3季以來科技類股表現回穩,原因是央行藉由升息抑制通膨的手段開始奏效,重點在於接下來服務業價格通膨能否受到控制,否則央行勢必得繼續升息,恐影響科技類股走勢。

艾藍迪說,科技產業的不同產業需求有兩極化走勢,例如智慧手機、電視、個人電腦(PC)需求大幅下修,但汽車相關應用、電動車、工業、物聯網需求比較有韌性,未來幾年可以維持相對不錯的成長力道。元宇宙發展相關的擴增實境(AR)及虛擬實境(VR)頭戴裝置成長基期較低,未來有望維持穩定成長。

艾藍迪認為,科技產業需求溫和趨緩,原因在於供給面,目前晶圓廠未來幾年產能預估增幅約10%,與往年水準8%至9%一致,產能利用率將維持在90%至95%,供給面並未過剩,不須太過擔心。關於美國最近通過晶片法案,艾藍迪表示,美國增加更多晶片產能,供給會有一定程度增加,未來不太可能出現晶圓產業超級週期。

庫存部分,艾藍迪指出,過去2年半導體晶片缺貨非常嚴重,現在可以看到庫存量拉得非常高,大約是2000年以來庫存天數最高水準,很多企業採取行動去化庫存,估計今年第3季庫存觸頂,第4季可以看到明顯去化,但在地緣政治影響下,未來產業整體庫存天數仍會高於以往。

他也提到,過去2年科技業獲利動輒成長約40%,但明年企業獲利可能持平,不少公司已大幅下修獲利成長目標。目前亞太除日本以外地區科技類股本益比約12倍,變得比較合理;不含台積電的半導體類股本益比約11倍,接近歷史區間下緣,甚至有些來到8至9倍,未來可能還有部分企業調降獲利目標。

晶片法案(CHIPS and Science Act)於7月27、28日分別在美國聯邦參、眾議院表決通過,隨後送交白宮,美國總統拜登(Joe Biden)並於8月9日在白宮正式簽署生效。

美國此項晶片法案,將為美國半導體生產、研發和科學計畫提供資金,可能為亞洲半導體產業帶來更多挑戰。長期而言,瑞信預估亞洲晶圓代工廠將面臨更多來自受惠補貼企業的競爭,尋求本來可能就不具經濟效益的業務機會。

瑞信認為,美國晶片法案立法及其他正在演變中的地緣政治情勢發展,預估將導致部分晶圓廠的投資轉移到效率較低以及遠離企業研發中心的地點。這項立法也要求獲美國補助的企業,在未來10年內不得在中國投資28奈米以下的半導體製程,將使中國面臨新的挑戰。

本文授權轉載自:中央社

責任編輯:傅珮晴、侯品如

關鍵字: #半導體產業
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LINE Biz-Solutions Awards 2025揭獎,以數據驅動AI行銷創作樹立產業新典範
LINE Biz-Solutions Awards 2025揭獎,以數據驅動AI行銷創作樹立產業新典範

因應消費者時間與行為日趨碎片化,單點廣告曝光或活動互動難以驅動長期影響力,必須從跨產品、跨通路甚至是跨服務的整合式生態圈服務著手,才能在日趨分散的消費者旅程中保持存在感、提升互動率,而這也是越來越多品牌會以 LINE 官方帳號為基礎,透過 LINE Biz-Solutions 為工具,透過整合數據洞察、創意內容、顧客關係管理與線上線下通路,打造一致且持續的品牌互動,讓品牌能在不同場景中累積信任感,與客戶建立更具深度與黏性的長期關係,形塑與持續累積品牌資產。

LINE Biz-Solutions Awards邁入第三屆,數據驅動的創新行銷活動蔚為風潮

LINE 做為全台滲透率最高的即時通訊與社群平台,不僅提供消費者多元服務,更透過 LINE Biz-Solutions 協助品牌、代理與行銷技術服務供應商所需工具與服務,以生態圈的概念優化顧客關係。為表彰具顧客價值與商業成果的創新案例,LINE 自 2023 年起與數位時代共同舉辦 LINE Biz-Solutions Awards ,為品牌得主與技術夥伴開啟專屬資源與合作機會,打造行銷實力之外的成長動能,以及對接更大的生態圈與未來商機。

「台灣的 LINE 官方帳號已超過 300 萬個,每年都有許多企業透過 LINE 進行數位行銷與顧客互動,期望能透過LINE Biz-Solutions Awards給予肯定,讓大家可以持續在 LINE 上面有更多多元的創作,激發不一樣的火花;同時,提供得獎者更多資源與回饋,形成良性循環。」LINE 台灣企業解決方案事業群總經理王俞蓉如是說道。

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LINE 台灣企業解決方案事業群總經理王俞蓉
圖/ 數位時代

LINE Biz-Solutions Awards於今(2025)年邁入第三屆,不僅評審陣容持續擴大,參賽作品亦較2024年增長44%,進一步細六大獎項的參獎作品可發現:中小企業與政府單位的參賽作品件數創新高,其次,最佳資料整合運用獎的參賽作品數量跟成長率皆居冠,顯示台灣品牌與行銷團隊將數據整合視為創新行銷變革與顧客互動的基礎,為AI驅動的自動化個人精準行銷做最佳準備。

這樣的趨勢也呼應麥肯錫在《Unlocking the next frontier of personalized marketing》報告中的觀點–深度數據整合與分析,是發揮AI驅動個人化行銷成效與提升投資報酬率的關鍵指標。決賽評審主席–台灣奧美集團顧客體驗董事總經理郭育滋表示:「今年入圍決選的 30 件作品中,許多團隊都透過兼具深度與廣度的數據整合機制,創造出超乎預期的成果:更好優化顧客體驗與營運表現。」

Line Biz-Solutions
台灣奧美集團顧客體驗董事總經理郭育滋
圖/ 數位時代

以LINE加速創新變革,16組獲獎產品演繹數位行銷新典範

LINE Biz-Solutions Awards 2025的參賽作品風格多元、創意豐富,評審在一次次被驚艷的同時,也面臨艱難抉擇,許多獎項的入圍作品分數相差無幾,使得今年的角逐比往年更加激烈。
其中,抱走最佳資料整合應用獎金獎的是「恆隆行《零售65》One hengstyle ‧ 創新整合,引領美好生活」,藉由統一的 LINE 官方帳號,成功整合旗下多個品牌、涵蓋 70 個服務帳號的售前、售後與內容數據,有效突破跨部門數據藩籬,為消費者提供更一致且卓越的服務。獲得最佳資料整合應用獎銀獎殊榮的是「信義房屋 LINE 找屋平台」,透過 LINE UID 與內部數據資料的整合,打造低摩擦及具個人化的有感使用體驗。

榮獲最佳OMO行銷獎金獎的是「DECATHLON 想動就動,結伴玩到底」,以 LINE 的多元功能讓消費者可以在冬天進行實體運動,進而改善淡季業績挑戰;取得最佳OMO行銷獎銀獎的作品是「WBCQ LINE數位應援神隊友」,透過 LINE 的多元工具與服務,讓所有場外球迷也可以集結串聯與時時應援。

「黑松時光地圖」則拿下最佳創意內容運用獎金獎,透過插畫呈現百年品牌的經典意象,並以 LINE 創造跨世代消費者的共感;至於銀獎則是由「The North Face北面山地節」獲得,該專案透過LINE鼓勵消費者闖關與集滿徽章,成功鼓勵更多消費者走向山林並保存難忘回憶。

最佳創新科技運用獎金獎作品是「永慶AI特助 - AI 智慧互動,有問必答」,透過將AI技術融入 LINE 官方帳號的方式,不僅滿足消費者找屋旅程中的所有需求,更讓消費者用自然語「發問」就能獲得房屋資訊。獲得最佳創新科技運用獎銀獎的是「Cancell 醫病遠距照護零距離」,透過 LINE Biz-Solutions 串聯 C 端病患跟 B 端醫護人員,讓遠距醫療照護沒有距離。

一舉奪得最佳在地行銷獎金獎的是「山上寄來的果物巡禮邀請函」,以LINE串聯果農與消費者,以精準行銷強化傳統果農的銷售效率。獲得最佳在地行銷獎銀獎殊榮的作品是「【彰化旅行+】布丁地圖」,透過 LINE 的互動、遊戲屬性、吸引消費者先到線上探索、再到線下商店打卡集章完成真實體驗,成功推廣彰化。

最佳 ESG 貢獻獎金獎則由「揚生旺來 LINE〈21天自癒幸福指南〉」獲得,該專案透過 LINE 平台降低高齡族群的進入門檻,讓其願意使用陪伴內容服務,持續驗證數位工具確實可提升高齡人口身心靈健康。最佳 ESG 貢獻獎銀獎作品則是由「山海圳國家綠道-AI山林嚮導」獲得,經典展示以AI 與數位工具深入探索當地、有利實現數位永續旅遊體驗。

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圖/ LINE Biz-Solutions

至於最佳應用突破獎金獎、最佳產業應用賞金獎則是由 LINE 提名推薦獲獎者。其中,最佳應用突破獎金獎是由中國信託商業銀行榮獲,中國信託 LINE 官方帳號是金融產業目標好友數最多且留存率最高的銀行帳號,不僅以聯名貼圖活動提升好友數、以中信卡50周年整合行銷活動擴大與深化品牌印象,更透過 LINE Biz-Solutions 為新的品牌理念推出『挺你所想 擊出1+1』一系列完整線上串線下的互動體驗。

最佳產業應用賞金獎的得獎者有國泰世華銀行、和德昌股份有限公司(麥當勞)與台灣萊雅。其中,國泰世華銀行不僅積極擴展 LINE 官方帳號的好友數、透過 LINE 成效型廣告(LINE LAP)全方位宣傳 CUBE App 與防詐識別機制、藉由直播與內容策展持續深化內容互動、推出綁定服務提供880萬 LINE 官方帳號好友個人化金融服務通知,更透過 LINE 官方帳號發送線下演唱會的限定票根,成功觸及更多消費者、深得歌迷喜愛。

麥當勞則是持續深化跟 LINE 官方帳號好友的互動,例如搭配端午立蛋、香芋派鐵粉知識王、搖搖薯條薯守到底等節慶話題推廣商品,以及透過影音、直播、早安圖等多元內容提升 LINE 官方帳號的豐富度與使用體驗;此外,亦透過Desktop半月方案與Desktop社群廣告與運動直播等多元廣告合作模式提升觸及率、樹立產業標竿。

台灣萊雅則是以LINE為核心,串接觸及、互動、導購等環節,發揮品牌生態圈最大效益。例如,透過LINE 成效型廣告(LAP)平台將情人節、母親節、618等節慶檔期等資訊精準推送給關鍵客群,藉此擴大觸及率、提升曝光與互動成效。以及藉由LINE LIVE 直播,讓代言人與粉絲進行即時互動、舉辦專家講座提升民眾衛教觀念,成功拉升品牌LINE官方帳號的點擊率與好友活躍度。

AI驅動持續創新,引領數位行銷新風潮

回顧本屆得獎作品,可以清楚看到,品牌主與代理商不僅從多個面向探詢LINE Biz-Solutions的無限應用可能,也積極透過更深且廣的數據整合優化顧客消費旅程,以及優化AI驅動個人精準行銷效益。決賽評審團成員之一的數位時代事業部總經理兼總編輯王志仁表示:「本屆作品的AI技術應用比例增加,相信將在之後成為數位行銷新常態,期待可以有更多AI Agent應用,創造更多元的創意、資料整合與科技應用。」

Line Biz-Solutions
數位時代事業部總經理兼總編輯王志仁
圖/ 數位時代

展望未來,LINE 除加速優化 LINE Biz-Solutions 的各項服務,也會透過「LINE Biz-Solutions Awards」持續表揚具代表性的行銷創意,期待 2026 年度活動再次激發產業創新能量,帶動示範效應,協助企業強化行銷戰力,為台灣數位行銷注入更多動能。

「LINE Biz-Solutions Awards 2025」得獎名單

2025 LINE Biz-Solutions Awards
https://line-biz-solutions-awards.landpress.line.me/winner2025/

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