台積電今年11月營業額達2227.06億元，創下歷史新高。台積電11月營業額月成長率達5.9%，年成長率達50.2%。台積電1到11月累積營業額達2兆713.31億元，年成長率高達44.6%。
台積電「氣勢如虹」的營業額表現，與最近半導體市場的「風聲鶴唳」情況「背離」。
英特爾、輝達、超微、聯發科、聯詠、瑞昱等公司，相繼傳出第三季營業額不佳的情況，同時對第四季及明年的業績展望，皆傾向保守，台積電能夠持續「鶴立雞群」，營運一路穩健，不畏景氣的逆風嗎？
2023半導體營業額預期下修，記憶體為重災區
最近媒體報導[台積電7奈米製程產能利用率][1]，從第四季起開始下滑，明年第一季可能下探50%以下，反映出來的狀況是台積電推延高雄7奈米廠的建廠時程。
根據媒體報導，台積電3奈米到45奈米，整體的產能利用率，由今年第3季的100%，逐步下滑，第4季產能利用率可能跌到95%左右。到2023年上半年，可能進一步滑落到80%左右。這代表台積電在全球半導體景氣下修的行情下，還是會受到影響。
延伸閱讀：[台積電7奈米庫存清不完、大砍資本支出！為什麼？何時反彈？][2]
世界半導體貿易統計組織（WSTS）最新發布的預測，今年全球半導體市場的營業額將達5,801億美元，較2021年的5,559億美元，成長4.4%。明年全球半導體營業額預估為5,566億美元，較2022年衰退4.1%。這與之前WSTS樂觀預估2022年、2023年全球半導體營業額，皆能突破6000億美元大關，有不小幅度的修正。
根據WSTS的資料，造成今、明兩年半導體市場衰退的「元凶」為 記憶體 ，今年全球記憶體產業營業額預估為1,344億美元，較2021年的1,538億美元，衰退12.6%。2023年全球記憶體產業營業額預估為1,116億美元，較2022年的1,344億美元，衰退17%。
相較之下，類比IC及邏輯IC的波動就較小，今年全球類比IC及邏輯IC的年成長率分別為20.8%及14.5%，2023年全球類比IC及邏輯IC的年成長率分別為1.8%及-1.2%。
依此數據來推估，晶圓代工市場的波動會較小。不過WSTS的資料通常會落後於真正現實的狀況，半導體公司營業額的表現，與宏觀面的資料比較，會有落差。
從領頭羊台積電的營業額，觀察市場逆風
回到台積電，由於晶圓代工廠的營業額與投片時間點有落差，依產品的不同，從晶圓廠開始投片生產到完工產出，通常需2～3個月左右的時間。由此推算晶圓代工廠現在的營業額，是2～3個月前投片的產品。
台積電的產能利用率從今年第四季開始下滑，因此預估明年第一季、第二季的營業額恐面臨逆風，成長動能無法延續。2023年下半年，在蘋果公司手機晶片、PC用晶片等，的「加持」下，加上高通、輝達、超微、聯發科等新的需求，台積電的營業額可望「回神」，恢復成長軌道。
台積電在半導體市場陷入空頭時，是落後指標，這可由其他公司的表現看出。
聯電今年8月營業額達253.46億元創歷史新高，之後營業額一路下滑，11月營業額達225.45億元，顯示成長趨緩。
力積電的表現就很明顯，今年營業額最高點落在5月，營業額達74億元，年成長率達42.9%。之後逐月下滑，11月營業額為45.4億元，年成長率為-32.4%，是今年的最低點。
世界先進今年營業額最高點落在6月，營業額達55億元，年成長率達53.6%。之後逐月下滑，11月營業額為32億元，年成長率為-26.8%，是今年的最低點。
力積電及世界先進都有代工顯示器驅動IC，除此之外，力積電尚代工生產記憶體產品。由於驅動IC及記憶體市況不佳，導致這兩家晶圓代工廠，從5、6月起業績逐月下滑，率先反應半導體市場景氣反轉。
供應鏈不同角色營業額變化，間接反應市場動態
砷化鎵晶圓代工龍頭穩懋的營業額狀況值得研究，穩懋今年營業額最高點落在1月，營業額達19.25億元，年成長率為-8.6%。之後逐月下滑，到9月營業額為11.94億元，年成長率為-48.1%，是今年的最低點。之後營業額緩步爬升，11月營業額為12.16億元，年成長率為-49%。
穩懋代工的主力產品是手機用的射頻、功率放大器等元件，穩懋的營業額表現，顯示智慧型手機市場，從去年底時就不看好，因此營業額一路下滑。
南亞科處在風暴中的記憶體產業，今年的營業額一路下滑，南亞科今年一月營業額為67.72億元，是全年的最高點。南亞科11月營業額為27.71億元，不僅是今年的最低點，同時也創下9年來的新低。
南亞科的庫存狀況也不理想，今年第三季底，南亞科的庫存為189.46億元，較第二季底的141.33億元，成長34.1%。與2021年第三季底的108.7億元比較，成長74.3%。
盡管美國的失業率數據似乎很好，不過高科技公司卻頻傳裁員消息，Meta、亞馬遜、特斯拉、推特、微軟、英特爾等科技大廠，皆傳出裁員訊息，顯示高科技公司面臨景氣逆風。
在高科技產業面臨需求放緩，業績不振之際，半導體產業當然無法「獨善其身」，注定一同陷入景氣衰退的泥沼。
責任編輯：林美欣
[1]: https://www.bnext.com.tw/article/72091/tsmc-7nanometer-semiconductor
[2]: https://www.bnext.com.tw/article/72091/tsmc-7nanometer-semiconductor
