天風國際證券分析師郭明錤週四 (10 日) 推文指出，長尾效應與邊緣運算為 AI 算力成長爆發關鍵，Dell 與華碩可能為被低估的受惠者。
AI算力成兩大關鍵，PC、伺服器業者是重要角色
郭明錤寫道，AI 算力在未來 10 年高速成長已是共識，但市場忽略 AI 算力結構將類似長尾效應，亦即除市場關注的主要雲端服務供應商 (CSP) 外，被市場忽視的二線 CSP 和資料中心、新創雲端服務業者與企業用戶所建設的 AI 算力總和亦不容小覷。
郭明錤指出，企業對資料保密的需求在 AI 時代將更為顯著，而市場亦低估 AI 邊緣運算的成長性。
郭明錤稱，主要個人電腦 (PC) 和伺服器品牌業者因擁有銷售通路與服務資源，故扮演滿足 AI 算力建置的長尾效應與邊緣運算需求的關鍵角色。
他認為，主要 CSP 終將自行研發與輝達競爭的 AI 訓練與推理晶片，故長尾效應與邊緣運算才是輝達 (NVDA-US) 長期的成長關鍵。
他還指出，輝達與主要 PC 業者合作共同滿足長尾效應與邊緣運算的需求還有一個好處，透過分配給主要 PC 業者更多 AI 晶片時，要求 PC 業者協助銷售 PC 與筆電 NB 顯卡。在 AI 晶片供應緊張與 PC 和 NB 顯卡庫存高時，此種緊密合作可創造雙贏。
他認為，技嘉就是長尾效應與邊緣運算的 AI 受益者，股價今年最高漲幅約 260%。Dell (DELL-US) 與華碩 (2357-TW) 則是被市場低估的受益者，股價今年最高漲幅均僅約 50%
根據最新調查顯示，郭明錤稱，近期 Dell 與華碩也已積極取得 AI 伺服器訂單，分別取得 4.5–5 萬與 1 萬台訂單，且訂單還在成長中 (vs. 技嘉訂單為 1–1.5 萬台)。預計自 8–9 月開始零組件供應改善後，Dell 與 華碩至少可分別在未來 1 年半間，出貨 3–3.5 萬台與 8000–1 萬台。
本文授權轉載自：鉅亨網
責任編輯：蘇祐萱
