來談最近討論熱烈的話題。foodpanda的台灣事業要跟Uber Eats結合，看媒體的報導，內容大致上為「Uber Eats簽署了併購Delivery Hero旗下foodpanda台灣外送事業的協議」，雖然不了解台灣外送事業的實際範圍，但從預估交易金額9.5億美元來看，如此龐大的金額，應該包含的範圍不小。買賣的金額會大，賣方應該都是惜賣，但最後應該是有很難拒絕的理由，才會有機會讓這交易浮上檯面。
為何DeliveryHero會想放手？試著從已公布的相關訊息來推測，如果是你，你是不是也會這樣做？
從Delivery Hero所公布的訊息來看，雖然foodpanda的亞洲地區營收，在2023年度全球市場中貢獻了最高的35.64%，但從2022年的38.03億歐元（約新台幣1333.49億元），小幅衰退（-1.95%）至2023年的37.29億歐元（約新台幣1307.5億元）。
而同期，第二大市場MENA（中東和北非地區）則從2022年的22.18億歐元，2023年成長了21.73%至27億歐元。
第三大市場歐洲，2022年營收為9.8億歐元，2023年為15.52億歐元，成長了驚人的55.31%，多了接近一半的營收。
當一個市場停滯，要再突破可能要再大投資，但另外的市場大幅成長時，經營者會想集中火力到其他成長市場的動機，是可以理解的。
令人好奇的是，亞洲市場內2023台灣的營業額到底是多少？詳細數字不清楚，但從已經公布的台灣市場GMV（網站成交金額）16億歐元，跟整個亞洲市場的GMV 269億歐元相比，台灣只占整個亞洲的6%。從這個邏輯反推，亞洲市場其他國家foodpanda的營業額應該也不小，或許也因為這個原因，所以Delivery Hero才不想放手全部的亞洲市場。
但為何是先處理台灣市場呢？根據2022年以及2023年的財務報表提到， foodpanda台灣的股東權益（Equity）分別為-2.11億歐元，-2.1億歐元的情況下 ，雖然稅後淨利（Net income）2023已經有大幅改善，但foodpanda台灣看起來是有需要新資金的可能， 在母公司想集中資源、台灣市場對全球整體的占比不高，以及潛在的資金需求下 ，如果是我，也可能會把正在改善體質（有機會售價高）的市場放在首波名單上，由別人來接手這個在成長的事業。
對買家而言，買到還在改善體質中的台灣事業，從foodpanda台灣2023年的股東權益還是大約在-2億歐元的程度來看，不是透過增資，要不然就是要有巨人等級的獲利，才有機會把股東權益翻正，從亞洲的總體經濟環境（Macro economic environment）來看，在亞洲的外送事業，要能有巨人等級的翻轉，未來有會有哪些待解決的潛在課題呢？先來看下面三個。
外送巨頭課題一：Cost of Goods（銷貨成本），外送人力的相關費用
看Delivery Hero全球在銷貨成本（Cost of goods sold）裡面，關於配送如外送人力等相關費用，對營業額還是占了不小的比率。如果要改變獲利，那控制這些配送的費用應該會是關鍵。
雖然不知道台灣在配送相關費用的比例，但少子化應該是世界級的深刻問題。比方深受少子化影響的日本，其外送服務市場占有率高達46%的一哥「出前館」的銷貨成本來看，外送費就來到347億日圓，占營業額514億日圓的57%。
要改善獲利，改變目前的配送費用絕對會是決定關鍵 。雖然台灣市場跟日本市場不盡相同，但同樣站在少子化海嘯第一排，未來要確保足夠的配送人員，要付出的高額費用代價，是可以預期的。
外送巨頭課題二：Key Partner（關鍵夥伴），餐飲業者的相關變化
這個跟上面提到的少子化也有部分關係。外送服務的最關鍵合作夥伴，其實就是餐飲業者，少了他們的合作，應該很難再找到如此能讓消費者頻繁使用外送的業態了。
但如果這些餐飲業者的數量減少，是不是對外送業者會有重大的影響？根據日本資料銀行的調查，2023年為有史以來最多日本餐飲店選擇結束營業的一年。為何會這麽多店不做了？過去會讓餐廳想關門的原因，不外乎是生意不好導虧損而結束營業，但最近即使很多有名的老店，在第二代不想接班，又找不到人手幫忙的情況下，不少店舖會選擇結束營業。
這樣的店多嗎？目前不多，但在人愈來愈難找的情況下，歇業的餐飲店肯定會愈來愈多。解決人力不足，提高薪資是可以改善，但薪資等營業費用高，長期來看勢必也會提高餐點價格以吸收費用。
漲價再加上外送費，使用外送的消費者就會變少。在人力問題環繞下的餐飲店業者變少，蠢蠢欲動的價格調整，這些外送業者的關鍵夥伴所遇到的問題，也是會影響到外送業者的獲利。
外送巨頭課題三：Competitive Advantage（競爭優勢），潛在的競爭對手
是不是在外送雙強聯手下，未來就不會再有競爭對手出現了？這個跟在變動的產業地盤有關。
疫情後消費者開始出門用餐，在外送動機逐漸消失下，外送業者必須開拓餐飲之外的第二個外送需求來增加營收。日本外送一哥出前館，在他們的決算説明會上就有提到，超市、便利商店、藥妝店等零售業者們的生活用品，將是他們未來再加速擴大的新方向。
但說到零售業者，日本零售一哥、日本7-Eleven應該也是看到這個商機，所以選擇不使用外送平台的入口網站，反而自己開發出自己的外送平台，在自有網站7Now賣產品，然後自己再安排人員配送，不讓外送業者平台獨大的氣氛濃厚。
台灣零售業者在這一塊也沒閒著，大型超市擁有自己的外送平台網站外，連便利商店也開始擁有了自己的外送車隊。雖然應該這些零售業者都還是在測水溫，但未來如果整合了，自己同時是產品供應者、產品平台，以及產品配送者的多重身分，把外送當成他們實體店舖服務的延伸（用低價策略，或是點數交換等），那對純外送業者的影響應該是不小的。
那Uber Eats併購foodpanda台灣外送事業是一件好事嗎？
應該不會是壞事，因為foodpanda耕耘了這麽久，也累積了那麽多用戶，足夠證明這個需求是剛性的，雖然財務還沒完全走到平衡，但要是有更多銀彈的富爸爸接手，讓這個外送事業用另外一個模式繼續存在，應該也是消費者會期待的。處在太外部無法預測的變動經營環境下，外送事業真的太困難，也感謝疫情期間有這些外送事業服務，讓大家在那段時間有更多選擇，也希望這個交易能圓滿完成。
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