60年漲5.5萬倍!巴菲特收購紡織廠寫投資傳奇:為何他曾說波克夏是「最蠢投資」?
60年漲5.5萬倍!巴菲特收購紡織廠寫投資傳奇:為何他曾說波克夏是「最蠢投資」?

「股神」巴菲特 (Warren Buffett) 出人意表地宣布今年年底前將卸下波克夏公司 (BRK.B-US) 執行長一職,在他執掌 60 年後,留給波克夏股東的將是傳奇的投報率:5502284%,等於超過 5.5 萬倍。

巴菲特上周六 (3 日) 宣布,今年年底之前將把執行長一職棒給早就指派好的接班人阿貝爾 (Greg Abel),董事會已在周日批准這項決定,阿貝爾將從 2026 年元旦起擔任總裁兼執行長,儘管巴菲特仍將留任董事長,波克夏 A 股和 B 股在周一 (5 日) 收盤仍雙雙下挫 5%。

雖然阿貝爾早在四年前就被指定為接班人,但是巴菲特選在上周六的波克夏年度股東大會中宣布此消息,事前卻沒幾個人知道。

晨星分析師 Gregory Warren 說:「巴菲特的退休聲明,是個震撼。」

1965 年 5 月 10 日,波克夏是一家風雨飄搖的紡織廠,巴菲特與當時的管理層發生爭執後,一怒之下收購了該公司。在他掌舵下,波克夏搖身一變成為一家大財團,旗下事業跨足的業種之多,被視為美國經濟的代表。

波克夏到上周五收盤為止的市值,已達到驚人的 1.16 兆美元,然而巴菲特卻曾在幾年前說過,波克夏是他「有史以來買過最愚蠢的股票」,原因在於,他不是另起爐灶成立新公司,而是把波克夏變成投資工具,因此在 45 年間錯失了 2000 億美元的潛在收益。

巴菲特用 60 年的時間,證明自己「股神」封號不假。CNBC 報導,根據波克夏最近一份年報,自巴菲特 1965 年接管波克夏一直到 2024 年底,波克夏股價總計飆漲了 5502284%,相較之下,標普 500 指數同時期含股利的漲幅是 39054%。

這讓波克夏折合每股市值的複合年成長率達到驚人的 19.9%,幾乎是標普 500 同時期投報率 10.4% 的兩倍。

波克夏曾在 1998 年交出 52.2% 的傲人成績,遠遠超過標普 500 指數的 28.6%,更早一點在 1976 年時,波克夏飆漲了 129.3%,標普 500 同時期漲幅則是 23.6%。

有時當美股低迷不振,波克夏仍能自外於大盤的頹勢。2022 年當科技股引領市場崩盤、標普 500 重挫 18.1% 時,波克夏當年仍上漲 4%,早一點在 1981 年時,標普 500 曾下跌 5%,波克夏一整年下來卻大漲了 31.8%。

波克夏當然也有比大盤失色的時候,2023 年時,標普 500 反彈 26.3%,波克夏僅上漲 15.8%。2020 年波克夏漲幅 2.4%,落後標普 500 指數 16 個百分點。

儘管如此,賓州大學財務教授 Jeremy Siegel 指出,過去十年來,波克夏都能跑贏標普 500 指數將近 2%。

Siegel 說:「對一個價值導向的投資人來說,要在過去 10 年打敗標普 500 指數,就算不是 100 年來最困難、也稱得上是數一數二困難的事情了,這對價值投資人來說絕對是超凡的成績。我不認為有任何價值投資人能達到巴菲特的成就。」

在巴菲特擔任執行長的最後這一年,波克夏有機會繼續交出打敗大盤的好表現。波克夏 A 股今年來共上漲近 19%,上周五曾漲到歷史新高,而標普 500 今年迄今下跌超過 3%。

延伸閱讀:巴菲特要退休了!宣布年底交棒「波克夏接班人」:退隱前夕,一席話勸川普回頭是岸
Z世代熱議ChatGPT破綻!看到「這符號」就能判定是AI寫作,OpenAI怎麼說?

本文授權轉載自:鉅亨網

關鍵字: #巴菲特 #股票
往下滑看下一篇文章
全球壽險業首例,南山人壽一舉摘下Celent國際雙獎,文化、治理、聯隊缺一不可
全球壽險業首例,南山人壽一舉摘下Celent國際雙獎,文化、治理、聯隊缺一不可

Celent是金融科技界知名研究機構,其舉辦的「Celent Model Awards」在國際享有極高聲譽,被視為金融科技產業指標性獎項,歷屆得主多以歐美大型金融機構與保險業者為主,今(2025)年,南山人壽不僅以「dotShan EA南山企業架構框架」榮獲「Model Insurer Award - Innovation Execution模範保險公司創新發展獎」肯定,更透過人工智慧(AI)與檢索增強生成(RAG)技術打造法遵AI智能助理,協助法遵人員快速檢索與分析裁罰案件,其精準度超過90%與召回率高達100%,卓越表現讓南山人壽成為全球第一個獲得「Model Risk Manager-AI and Gen AI模範風險管理獎」的壽險業者。

南山人壽是怎麼辦到的?創新文化、治理體系與數轉聯隊缺一不可。

把時間回推到2023年,南山人壽宣示以「服務賦能」與「數位賦能」雙引擎加速創新轉型,除陸續成立數位與體驗新團隊,並與資訊與資安團隊合組「數轉聯隊(DX Union)」加速協作,同時也成立Beyond Lab推動Rocket Pitch機制(註一)以鼓勵創意提案,透過6頁6分鐘(6X6)的概念演示,讓同仁的新點子「被發現」並轉化為試驗專案(PoC),再逐步推動落地,南山人壽將創新文化DNA融入員工的工作日常,實現讓「未來,有備而來」。

從數位轉型到組織再造,南山人壽怎麼做到世界並肩?

面對數位轉型漫長的蛻變歷程,南山人壽堅信:唯有透過「治理」才能推動有序轉型、發揮持續疊加的綜效,因此,導入國際開放標準組織的TOGAF(The Open Group Architecture Framework)與IT4IT方法論打造「dotShan EA南山企業架構框架」,循序統合策略、業務、系統與技術等各層次的架構,讓「數轉聯隊」在共同框架下提升協作效率,才能穩健地推動轉型。

南山人壽數位長呂新科解釋:「透過國際標準優化管理體系一直是企業管理變革的手段,例如許多公司透過ISO 27001標準梳理治理機制與流程,以建全資訊安全管理體系,同樣的,我們也藉由TOGAF企業架構標準來重整數位發展的管理體系,讓南山人壽可接軌國際並持續累積轉型的核心能力。」

這些重整常涉及管理體系的調整,例如為強化數位策略與企業策略的對齊(alignment)力度,南山人壽於2023年成立數位發展策略委員會(DDSC),由其統籌數位策略發展、主軸計畫與數位成熟度評估,另外,在架構整合方面,則重新調整「架構審查小組(ART)」程序,針對各個數位生態體系的新系統進行架構與合規性檢視,確保每一次擴增都能夠有序地融入南山的IT整體架構體系(Architectural Landscape)。

南山人壽
南山人壽數位治理框架與管理體系
圖/ 南山人壽

南山人壽資訊長呂長松表示:「ART是數位治理的重要板塊,這種跨領域的討論與共識不僅能確保技術架構的穩健、有序,還可確保與企業架構體系的整合及一致性。」此外,ART審查打破過去一個接一個部門「會辦」的線性模式,讓數轉聯隊採「聯合審查」進行全面性技術架構議題的探討,讓團隊在Day One就做好最佳準備。

為深耕創新文化,Beyond Lab推動 Rocket Pitch創新提案平台,鼓勵同仁將點子從「想法」轉變成「行動」,讓最了解實際營運流程的員工,可自由發想人工智慧、流程自動化等技術如何解決業務痛點。最具代表性的案例,是由南山人壽法遵同仁提案的「法遵AI智能助理」,它不僅能有效地提升法遵諮詢效能,也獲得法律×法遵科技黑客松金獎及Celent模範風險管理獎(Model Risk Manager)的認可,成為全球首家獲得此獎項的保險公司,象徵著南山人壽的協作創新與技術能力已達國際級水平,對此,數位長呂新科則強調:「獲得國內外專業機構的獎項,不僅僅是對南山人壽創新轉型的肯定,但我覺得更重要的是讓團隊有機會停下來,重新檢視脈絡,透過反思改善去累積實力,成為團隊持續成長的動能。」

AI賦能創新,南山人壽讓「創新轉型」成為持續進化的日常

隨著AI浪潮對產業發展與數位轉型的影響加劇,南山人壽啟動「南山AI大腦(AI dotBrain)計畫」,透過擴增分析(Decision Augment)、AI智能模組(AI Bot),和AI智能助理(AI Agent)三大服務讓同仁可在日常工作中獲得AI賦能,提升流程效率與服務品質。

舉例來說,AI智能模組是營運流程的「外掛」小幫手,業務員可透過「職業代碼判斷模組」快速識別並推薦適用的職業分類,減少人工查詢誤差與時間的耗費;或者是核保人員可以「弱體代碼推薦模組」輔助分析醫務核保風險評估內容,自動提供對應建議,讓核保作業更即時、精準,進而優化整體投保體驗。最關鍵的是,這些AI智能模組可以在不改動核心系統下以「外掛」方式改善系統效率的問題。

南山人壽
南山人壽DX Union數轉基地
圖/ 南山人壽

「文化」是企業變革的根基,南山人壽積極提倡「協同創新」,鼓勵同仁們透過Rocket Pitch點子發表舞台,由下而上激發更多元且具業務價值的創意發想。呂新科舉例說明,為確保社群媒體貼文符合公平待客與誠信經營原則,常見做法是透過爬蟲系統擷取社群發文再經由人工判讀,不僅耗時耗力、還可能產生認知落差風險,為解決這個問題,同仁在Rocket Pitch發表「社群媒體留言判讀智能助理」創新提案,希望建立AI檢核模型加速貼文查核流程,同時,更進一步提供發文前的內容判讀,確保貼文內容符合法遵規範,加速揭露社會大眾所需要瞭解的正確資訊。

回憶上述提案,呂新科直言:「面對這問題,技術團隊直接想法是『以AI加速審查』做為防護機制,但業務同仁的想法是額外納入『發文預審』的構想,進而建置一套主被動雙層防護機制。顯然,這種由下而上(bottom-up)的創新模式,不僅讓創意能更接近實務場景,也有助於推廣協同創新的文化。」

從數位治理到數轉聯隊,從AI發展到協同創新文化,南山人壽近幾年藉由這些改變,成就許多亮眼的轉型成果,未來,將持續「數位賦能」及「服務賦能」雙驅動力、以「客戶為中心」的經營理念實現讓「未來,有備而來」的核心承諾,穩步朝向壽險健康第一品牌邁進,協助及照顧更多保戶。

南山人壽
南山人壽數轉聯隊成員,由總經理范文偉(下排右一)領軍,驅動數位轉型工事。(上排左至右 :凃薏玲資深協理、詹瓊芬副總、資安長李仕國副總、體驗長陳啟亮資深協理;下排左至右牛莉雯副總、數位長呂新科副總、資訊長呂長松資深副總
圖/ 南山人壽

註一:南山人壽6X6 Rocket Pictch 創新提案概念,係參考自美國頂尖創業教育學府–Babson College–創業課程中極具代表性的實作活動「Rocket Pitch」,透過讓創業者(學員)在極短時間進行創意簡報的方式,精準傳遞核心價值、激發興趣,展開有效交流與支持。

登入數位時代會員

開啟專屬自己的主題內容,

每日推播重點文章

閱讀會員專屬文章

請先登入數位時代會員

看更多獨享內容

請先登入數位時代會員

開啟收藏文章功能,

請先登入數位時代會員

開啟訂閱文章分類功能,

請先登入數位時代會員

我還不是會員, 註冊去!
追蹤我們
蘋果能再次偉大?
© 2025 Business Next Media Corp. All Rights Reserved. 本網站內容未經允許,不得轉載。
106 台北市大安區光復南路102號9樓