2025 Q1全球創業投資報告出爐！AI最吸金、亞洲表現創10年最糟，還有哪些受惠領域？|數位時代 BusinessNext

2025 Q1全球創業投資報告出爐！AI最吸金、亞洲表現創10年最糟，還有哪些受惠領域？

KPMG安侯建業發布《2025年第一季創投脈動：全球創業投資分析》報告，AI仍然是創投追捧主要對象，國防科技因為地緣政治崛起。

KPMG安侯建業5月7日發布《2025年第一季創投脈動：全球創業投資分析》報告，從全球投資狀況來看，AI仍然是創投追捧的主要對象——甚至是唯一對象，加上美國行政命令、關稅與貿易談判反覆不定，還有地緣政治持續升溫的影響，整體來說市場仍處於低溫期，不過也有因此而受惠的領域。

重點1：投資金額雖創新高，卻集中於少數新創

2025第一季的整體交易筆數有所下滑，甚至創下自2019年第一季以來最低的7,551筆創投交易，不過交易金額卻是2022年第三季以來的新高，來到1,263億美元，顯示市場資金集中於少數具高成長潛力的新創企業。

刺激這些成長的因素主要是幾筆鉅額交易，且集中在AI領域，包含OpenAI獲得高達400億美元的矚目投資，以及Anthropic於兩輪募資中籌得45億美元、美國AI新創Infinite Reality募集30億美元、Groq獲得15億美元資金、新加坡軟體管理新創DayOne籌集12億美元，以及美國社群平台X獲得10億美元。

仔細觀察，這些交易也都屬於中晚期新創的投資，早期新創的獲投數量佔據不到50%。

重點2：亞洲投資表現創10年最糟，中國疲軟是主因

從上面的投資案來說，看得出來美國仍然是表現最為強勁的地區，創投投資金額大幅攀升至914.8億美元，佔據全球72.4%。相比之下，歐洲市場則呈現較為溫和的成長，創投投資總額達179.6億美元。本季歐洲最大筆融資為馬爾他加密貨幣新創Binance，籌資20億美元，其次為德國房地產科技公司Reneo，籌集6.24億美元。

亞洲地區則再度面臨季度下滑，創投投資金額跌至129.3億美元，創下自2015年統計以來最低水準。主要原因是缺乏指標性的巨額投資案件，具代表性的交易只有新加坡資料中心新創DayOne的12億美元融資、中國清潔技術公司SE Environmental獲得6.88億美元投資，以及印度電商平台Meesho籌得5.5億美元等等。

究其原因，主要是常常產出新創巨獸的中國近來市場表現疲軟，這也與中美貿易戰等地緣政治不無關係

重點3：全球經濟不穩定，指標性IPO要再等等

面對當前宏觀經濟不確定性，許多創投機構採取觀望態度，暫緩出手以評估市場波動是否為短期現象，這也影響了IPO市場。

市場原先預期2025年第一季美國IPO市場有望出現反彈，但由於不確定性揮之不去，許多新創公司選擇推遲公開上市計畫。例如美國AI基礎設施新創CoreWeave雖然於季末掛牌上市，但其平淡表現與特殊商業模式，並未成為市場的風向指標；而瑞典金融科技新創Klarna原預計於本季IPO，最終也延期。

重點4：地緣政治驅動國防與航太科技投資升溫

儘管地緣政治升溫，對大部分領域都有嚴重影響，但是國防科技相關的新創卻因此受惠，創投交易在2025年第一季增加不少。

在美國，本季就出現多筆大型交易，包括Saronic Technologies（6億美元）、ShieldAI（2.4億美元）與Epirus（2.5億美元）。此外，日本航太科技亦受矚目，交易包含ArkEdge Space（5,100萬美元）與Interstellar Technologies（4,500萬美元）等。

另一方面，面對AI技術主導權的競爭，各國政府亦大舉投入發展。美國啟動「星際之門」（Stargate Project）計劃，投入5,000億美元建構次世代AI基礎設施；歐盟則啟動InvestAI計畫，規模達2,060億美元；法國宣布投資1,120億美元，中國則推出1,380億美元國家引導基金，鎖定AI與量子計算等關鍵領域。

重點5：替代能源與潔淨科技持續吸金

替代能源與潔淨能源在2025年第一季仍為全球創投熱點，尤其在美國，能源新創獲得顯著資金投入，包括核能公司X Energy（7億美元）與核分裂新創Helion（4.25億美元）。

歐亞市場的能源投資則更具多樣性，例如：德國能源管理新創Reneo（6.24億美元）、瑞典能源合約平台Elvy（1.53億美元）、中國智能電動車製造商長安凱程（2.74億美元）、澳洲永續農業新創Stacked Farm（1.5億美元）等。

併購出場可能成為另一股重要的力量

展望2025年第二季，人工智慧仍將是驅動全球創投市場的核心動力。特別是產業應用的AI解決方案、先進機器人技術，及光學雷達等賦能科技，預計將吸引更多關注。同時，在地緣政治緊張情勢升高的背景下，國防科技與網路安全領域的創投活動也可望同步增加。在面對貿易戰升溫及其可能帶來的經濟衝擊，創投市場在本季仍保持觀望態度。

此外，隨著IPO不確定性持續升高，併購活動可望成為企業尋求策略性退出的重要替代方案。全球科技巨頭為搶先布局，也積極出手收購具潛力的新創企業。就在美國政府宣布提高關稅之前，Google以320億美元收購以色列網路安全新創Wiz，此舉可能成為催化科技與資安領域併購潮的關鍵指標。

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本文授權轉載自：創業小聚

七年、三階段，國泰金融集團將雲端內化為營運流程與創新引擎

為什麼國泰可以領先市場完成雲端轉型、數據與 AI 賦能業務？

顏勝豪認為，雲端轉型的起點不是直接遷移系統，而是從四個面向打底：應用系統盤點評估、雲端架構設計、雲端遷移藍圖規劃，以及組織治理框架建立，而這也是 Cloud Ready 階段最重要的事情。
「不同子公司有不同商業模式與節奏，若沒有共同語言與平台底座，上雲很容易各自為政。」顏勝豪表示，為讓所有員工可以齊步前行，國泰以雲端遷移方法論 Cathay 6R（註1）作為共同語言、用平台作為共同底座，讓轉型不只是技術選擇，而是集團行動。
完成單一系統的雲端遷移後，便進入 Cloud Adoption 階段。在這個階段中，要透過大規模遷移建立更成熟的上雲標準作業流程（SOP），透過 FinOps 機制控管與優化雲端營運成本，以及透過自動化與治理模型確認多雲環境與安全與維運穩定性，目標是將雲端內化為組織日常運營的一部分，進而邁向 Cloud First 階段：在合規前提下，新專案與系統升級預設在雲端環境開發，並善用雲原生優勢加速新產品功能開發速度。
「集團雲端策略只有一個核心原則：讓雲成為 AI 時代的成長引擎，而不是單純的基礎設施。」關於國泰的未來雲端布局，顏勝豪如是總結。

以雲端為 AI 資源引擎、發揮數據燃料價值，實現 AI 賦能業務應用

國泰不僅在2025年完成集團百套系統上雲，也啟動數據上雲計畫並為 GenAI 奠定基礎建設。
例如國泰金控實現數據上雲，打造資料湖倉與 GAIA 生態系統架構為 AI 賦能業務做準備：成立國泰風險聯防中心（CRC）攜手集團洗防人員強化風險控管與金融犯罪因應能力；釋出國泰員工 AI 助手–Agia–Beta
版，提供差勤、福利與權益、技術支援、職務職能與集團其他資訊等五大類別管理辦法等查詢服務；此外，亦推出集團數據共享平台、集團法規知識庫、 AI 評測中心等服務，更好發揮 Cloud First 與 AI 賦能業務應用的價值。
雲端是 AI 時代的關鍵底座、數據則是 AI 的燃料。顏勝豪指出，發展AI需要龐大的 GPU 算力，若自建 GPU 機房，不僅硬體設備昂貴、折舊速度快，光是散熱系統一年就高達兩、三千萬元的成本，若採取雲端資源，可以隨啟隨用，同時，大幅降低試錯成本。「當雲端打好基礎、AI成為能力模組，銀行、人壽、產險與證券的創新不再是單點突破，而是放大集團級綜效。」

國泰以 Cloud First + AI 持續領先市場、形塑未來樣貌

「雲端可以優化算力成本，資料則決定 AI 應用上限。」顏勝豪解釋，在 AI 新世代，AI 模型定調能力「下限」，集團子公司掌握的「獨特資料」則決定應用的「上限」，考量雲端有許多好用 AI 服務，唯有資料上雲才能發揮數據價值、用 AI 賦能集團各子公司業務。
例如國泰世華銀行將採取多公有雲策略，打造雲端智慧生態圈，並以現代化雲原生技術拓展應用場景；同時，運用 AI 與資料分析優化客戶服務體驗，並藉由跨雲整合機制支援多元業務模式，以充分發揮上雲效益。至於國泰產險，不僅在兩年半內完成13套核心系統上雲、優化營運流程，如以 Serverless 架構打造百萬級效果、萬元成本的短網址系統等，讓雲端成為產險驅動長期成長的核心引擎與標準配備。

國泰人壽則是透過雲端與 AI 滿足不同客戶需求，如以 AI Search 精準呈現關鍵字搜尋結果，讓客戶可以精準且快速的查找所需資料、大幅優化官網體驗與滿意度。至於國泰證券則是於2026年初推出「庫存管家」服務，以客戶持股為核心，應用 AI 技術打造個人化推播服務，協助投資人更有效率地掌握庫存狀況，提供更即時、系統化的投資管理體驗。
總的來說，國泰金控在集團的雲端轉型不僅是技術升級，更是思維革新，從百套系統上雲進展到 Cloud First 階段，可以預期在雲地基礎下，國泰將進一步引領 AI 時代變革，持續提升營運韌性與放大創新價值。

註1：Cathay 6R 國泰設計 Cathay 6R 雲端遷移方法論，將系統遷移方式依據上雲模式、系統開發成本分為 Rehost 、Replatform、Refactor、Rewrite、Replace 和 Retain 共6種遷移架構，並能對應到 IaaS、PaaS、SaaS 三種不同上雲模式。