重點一：英國AI新創獨角獸Builder.ai宣告破產，其核心AI技術遭踢爆為人工偽裝，主要依賴印度工程師而非真正AI驅動，欺騙投資者與市場。
重點二：該公司面臨嚴重的財務欺詐指控，包括大幅虛報營收，導致貸款方宣布違約，公司資金最終耗盡，被迫大幅下修財務預測。
重點三：創辦人薩欽·德夫·杜加爾 (Sachin Dev Duggal) 涉及多項法律糾紛與洗錢調查，加上公司治理失當與審計缺乏獨立性，共同導致了這場災難。
曾獲 Microsoft (微軟)、卡達主權基金等重量級投資者青睞，估值一度超過13億美元（約新台幣390億元）的英國AI新創公司Builder.ai，已於2025年5月正式宣告破產。
2025年5月20日，Builder.ai執行長Ratia在公司內部通話中宣布，公司資金已耗盡，將啟動破產程序。 主要債權方維奧拉信貸（Viola Credit）扣押了3,700萬美元，公司僅剩500萬美元現金。債權人以技術性契約違約為由，從公司帳戶中掃走超過4,000萬美元現金，並限制所有資金使用權限。
在一份洩露給Sifted的投資者備忘錄中，Ratia抨擊了Builder.ai最資深的一群貸款方，指責他們「限制所有資金使用權限」，有效地關閉了公司的營運能力。然而，這種指責難以掩蓋公司自身的根本性問題。
根據《金融時報》（Financial Times）等多家媒體報導， Builder.ai在破產前總共欠亞馬遜（Amazon）8,500萬美元，以及微軟（Microsoft）3,000萬美元。 這筆債務主要來自於雲端服務和相關技術合作的未付款項。執行長Ratia在公司內部通話中明確向員工說明這兩項主要債務金額。
這家宣稱擁有「AI驅動的無程式碼應用開發平台」，承諾讓外行人也能「 像點披薩一樣簡單」 開發應用程式的明星企業，其核心技術遭多家媒體深度調查踢爆，實為一場精心包裝的騙局。
據《華爾街日報》2019年報導，Builder.ai所謂的AI自動化，絕大部分竟是依賴印度工程師團隊手動完成，被業界譏諷為 「全是人工，沒有智慧」 的「AI洗白」(AI washing) 典型案例。
雷上加雷！當假AI碰上假財報，破產就是泡沫終局
Builder.ai的崩塌不僅源於技術造假，其內部嚴重的財務問題與公司治理缺失更是加速其敗亡的關鍵。
根據《金融時報》報導，在內部調查發現「潛在虛假銷售」後，該公司被迫大幅下調收入預測。貸款方在發現Builder.ai將先前2.2億美元的收入估計下調至約5,500萬美元後，宣布5,000萬美元貸款違約；2023年的已報告銷售額也從1.8億美元下調至4,500萬美元。
新任執行長Manpreet Ratia在2024年3月接任時坦承，將2024年營收預測從1.4億美元腰斬至7,000萬美元，公司英美帳戶中的資金已近乎歸零。
而這份內部調查，更特別點名一些位於中東的經銷商，懷疑他們根本不是真心賣產品，而是串通好幫忙做業績，把數字填成數倍。
也由於公司長期虛報營收，對投資方和貸款方誇大財務狀況，甚至有高達三倍的營收誇大。因此，當主要債權方Viola Credit發現財報造假後，於2025年5月扣押公司帳戶內的3,700萬美元資金，觸發全面違約，導致公司僅剩500萬美元現金，無法維持營運。
此外，創辦人杜加爾本人亦深陷多項法律糾紛，包括捲入印度當局的洗錢調查（儘管他本人否認）；而公司長期聘用與杜加爾有密切關聯的審計機構，也引發了對其財務透明度與審計獨立性的嚴重質疑。
AI泡沫警示！投資人與產業眼睛要擦亮
破產後，Builder.ai的全球團隊遭大規模裁撤，其大多數為新創及中小企業的客戶被迫緊急遷移應用程式。這暴露了當代依賴新興AI平台的高風險性。許多客戶手忙腳亂地重建或遷移他們的應用程序，凸顯了依賴新興參與者提供關鍵任務軟體基礎設施的風險。
公司員工在週二的全公司電話會議上被告知嚴重的財務困難。多位前員工在Reddit上爆料稱，公司給的薪資「太垃圾」，並且不是AI導向，而是營銷導向的公司。
Builder.ai的案例是「AI洗白」現象的縮影，許多公司將傳統技術服務包裝成先進AI以吸引投資。事實上，多數AI公司仍未實現盈利，產業正面臨運算成本飆升、技術瓶頸（如「AI幻覺」問題）及商業模式缺陷的嚴峻挑戰。
美國顧能諮詢公司 (Gartner) 預測，低程式碼／無程式碼市場規模將在2024年底達到260億美元（約新台幣8387.6億元），但Builder.ai的教訓顯示，若無法兌現「AI變革」的承諾，再華麗的敘事與高聳的估值終將如泡沫般破裂。
本文初稿為AI編撰，整理．編輯/ 李先泰
