觀點|6家科技巨頭1年砸2,000億美元建AI資料中心,為什麼科技股漸漸轉往「重資產股」?
觀點|6家科技巨頭1年砸2,000億美元建AI資料中心,為什麼科技股漸漸轉往「重資產股」?

在AI的發展之下,科技巨頭的資產配置正迎來巨變,過去以軟體、服務為主的「輕資產」公司,如今正大舉轉向「重資產」模式。

重資產股指的是什麼?我理解的是,指一家公司可能有為數相當多的固定資產,有較大的折舊需要攤提,同時,這些固定資產也是未來公司營運必不可少、以及擴充規模的器具,像是資料中心等相關硬體建設。

以前,蘋果(Apple)、微軟(Microsoft)、亞馬遜(Amazon)、Google母公司Alphabet、Meta,還有可能已經放棄自建AI體系的Tesla,資產項目中都不是以這樣的資料中心為主,但他們正在迎來一波轉變。

我查到這六家巨頭的投入規模,可真是誇張地驚人。合計起來,這六家公司在2025年投入AI資料中心及相關硬體建設,估計將達到約2,000億美元。這個數字是什麼概念?類比一下,今年台積電的資本支出,大概是380至420億美元,也就是平均約400億美元,這六家在AI上的投入,是台積電資本支出五倍之多。

AI基礎建設的競賽

微軟是這場競賽目前的領頭羊,計劃在2025年投入約800億美元建設AI資料中心。這是微軟公司歷來最大規模的基礎設施投資,涵蓋AI晶片、雲端基礎建設等每一個必備階段。

Alphabet居次,它準備花費約750億美元擴建AI基礎設施,包含自有晶片研發與資料中心擴建。這家搜尋引擎巨頭顯然意識到,過去令它崛起的演算法優勢,未來大概會被AI徹底顛覆,硬體基礎建設才是真正的護城河。

Meta預計2025年將斥資約650億美元在AI基礎設施上。更讓人瞠目結舌的是,Meta計劃建設一座超過2,000兆瓦電力需求的超級資料中心,這個規模大概等同於兩座核電廠的發電量。我突然想起之前提到的雅魯藏布江下游水電工程,看來不只中國在搞大型基建,美國科技巨頭也在自己動手玩同樣的遊戲。

重點是,這些資料中心幾乎集中在美國。這也意味著,美國的電力基礎設施將面臨前所未有的壓力。

這場2,000億美元的投資競賽,徹底改變了我們對科技股的認知。過去,這些公司之所以能享有高估值,很大程度上是因為它們的「輕資產」特性,不需要大量廠房設備,主要依靠軟體、用戶累積的規模經濟和人才帶來的創新應用。

但現在情況完全不同了。這些公司正在變成重資產股,它們的競爭優勢越來越依賴於物理意義上的基礎設施,也就是說,市場需要重新評估這些公司的估值模型,傳統的軟體公司估值方法,可能非得拋棄不可。

別忘了,這股熱潮當然也創造了新的投資機會,AI晶片、伺服器、電力設備、散熱、零組件,甚至是銅箔,都是這波AI基建熱潮的受益者。

本文出自周岐原電子報

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影音體驗成行動網路新戰場!Opensignal 揭台灣大哥大奪「雙料冠軍」,連網穩定撐起高負載影音與 AI 協作
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現代人手機不離手,通勤時滑短影音、午休追串流影劇、下午開視訊會議,網路影音應用成為工作與生活的普遍情境。然而,一旦畫面卡頓、畫質不穩,或聲畫不同步,使用體驗立刻打折,甚至影響工作效率與專業判斷。

也因此,網路品質不再只是「快不快」的問題,更關乎能否在高使用量的日常情境下,維持穩定、連續的表現;對此,第三方評測也採用更貼近使用者情境的方式衡量網路體感。而 Opensignal 最新報告指出,台灣大哥大在影音體驗相關項目是業界唯一同時拿下「影音體驗」與「5G 影音體驗」雙項獎項的電信商,其中,關鍵的差異是什麼?

為何「影音體驗」是網路品質的關鍵指標?

愈來愈多消費者入手旗艦機,追求的不只是硬體規格,還有流暢的 AI 應用與多工協作。然而,無論是視訊即時翻譯或雲端會議,這些高階功能都有一個共同前提:網路必須穩定。一旦網路品質不佳導致畫質下降或音畫不同步,旗艦級的 AI 功能將形同虛設。

這也意味著,檢驗網路價值的標準已經改變。如今,不能只看單點測速的瞬間峰值,更重要的是高負載情境下的耐力表現。因此,比起單點測速,影音體驗會是更完整的測試標準,直接挑戰了網路在室內深處、移動途中或人潮聚集時的網路實力;而唯有在長時間串流下依然不卡頓、不降畫質,才稱得上是高品質的連線。

換言之,隱身在硬體背後的電信商,才是發揮旗艦機性能的關鍵;唯有透過最佳網路品質,才能讓手中的旗艦機既是規格領先、也是體驗領先。

唯一影音體驗雙料冠軍,Opensignal 權威認證的有感體驗

雖然相較於測速數據,影音體驗更貼近日常使用,但也更難量化。對此,國際權威認證 Opensignal 的「影音體驗分數」,依循 ITU 國際標準,透過真實用戶裝置在行動網路上進行影音串流的實測數據,觀察不同電信網路在實際使用情境下的表現。

簡單來說,評測聚焦三項核心指標:影片載入時間、播放期間的卡頓率,以及畫質(解析度)是否能穩定維持。使用者從開始播放到持續觀看的整體品質,分數以 0–100 呈現,分數愈高,代表在三項指標的表現愈佳。相較於單點測速,這類評測更能呈現長時間、高使用量下的網路品質。

人流情境不降速.jpg
圖/ 數位時代

而在今年最新公布的 Opensignal 評測中,台灣大哥大獲得「影音體驗」獎項唯一雙料冠軍。其中,「整體影音體驗」為全台獨得第一名,「5G 影音體驗」則與遠傳並列第一。

之所以能在影音體驗拔得頭籌,關鍵在於台灣大哥大目前是全台唯一整合 3.5GHz 頻段 60MHz 與 40MHz、形成 100MHz 總頻寬的電信業者,亦是現階段全台最大 5G 黃金頻寬配置。頻寬愈寬,代表單位時間內可傳輸的資料量愈大;在大量使用者同時進行影音串流、視訊互動的狀態下,更能維持穩定傳輸、減少壅塞發生機率。

台灣大獲權威認證,NRCA技術撐起穩定基礎

除了頻寬帶來的流量優勢,台灣大哥大也採用「NRCA 高低頻整合技術」,也就是透過高低頻協作,讓 3.5GHz 負責高速傳輸、700MHz 補強覆蓋與室內連線,改善室內深處與移動情境的訊號落差,提升連線連續性。

同時,為了讓住家、通勤動線、商圈與觀光熱點等高使用場域維持穩定表現,台灣大哥大已在全台超過213個住宅、觀光及商圈熱點完成 100MHz 布建,提升人流密集區的網路覆蓋率。

5G高速(小).jpg
圖/ dreamstime

值得注意的是,在今年的 Opensignal 評比中,台灣大哥大還拿下了「5G 語音體驗」與「網路可用率」兩項第 1 名,累計獲得 4 項獎項。這意味著不僅具備影音體驗優勢,在語音互動與連線率等關乎用戶日常應用的基礎指標,皆有亮眼成績。

尤其,隨著影音與即時互動成為新世代的工作常態,網路品質的重要性只會持續上升。無論是遠距協作所仰賴的視訊與畫面共享即時同步,內容創作對直播與即時上傳連續性的要求,或是 AI 視訊互動、即時翻譯與會議摘要等新應用,都高度依賴低延遲與穩定的資料傳輸。網路品質因此不再只是連線條件,更是支撐內容生產、協作效率與新應用落地的基礎能力,甚至直接牽動競爭力。

而台灣大哥大經 Opensignal 認證、於多項關鍵指標領先業界,不僅將成為 AI 時代的重要後盾,也讓使用者能更充分發揮高階手機的效能,把「快、穩、滑順」落實在每天的工作與生活中。

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