本文重點
- 除息當天除息參考價變低，不是資產縮水，是配息從基金資產撥出來、等著發給你。
- 配息在發放日就會入帳，不必等到填息才拿得到。填息與否影響的是價差，不是配息本身。
- 沒填息不等於貼息，貼息也不等於一定虧錢。三種狀態的比較基準不一樣。
台股ETF進入8月的集中除息時段，共20檔台股ETF在8月18日除息，包括00878國泰永續高股息、00881國泰台灣科技龍頭、00891中信關鍵半導體在內。隔天8月19日，規模逾千億、受益人超過43萬的00929復華台灣科技優息接著除息。
除息當天早上打開券商App，會看到ETF的開盤參考價比前一日收盤價低一截。這段價差去了哪裡、是否代表資產縮水，本文一次說清楚。另外，除息之後還要弄清楚兩件事：什麼情況才算填息，什麼情況才是真的賠錢。
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21檔台股ETF除息，一表看清楚
20檔台股ETF在8月18日除息、1檔在8月19日。《數位時代》按除息日整理如下。要參與除息，最晚必須在最後買進日當天收盤前買進或持有。
| 代號 | 名稱 | 每單位配息 | 除息日 | 最後買進日 |
|---|---|---|---|---|
| 00881 | 國泰台灣科技龍頭 | 4.6元 | 8/18 | 8/17 |
| 00923 | 群益台ESG低碳50 | 3.05元 | 8/18 | 8/17 |
| 00690 | 兆豐藍籌30 | 2.19元 | 8/18 | 8/17 |
| 00894 | 中信小資高價30 | 2.05元 | 8/18 | 8/17 |
| 00913 | 兆豐台灣晶圓製造 | 1.78元 | 8/18 | 8/17 |
| 00701 | 國泰股利精選30 | 1.6元 | 8/18 | 8/17 |
| 00891 | 中信關鍵半導體 | 1.55元 | 8/18 | 8/17 |
| 00878 | 國泰永續高股息 | 1.01元 | 8/18 | 8/17 |
| 00982A | 主動群益台灣強棒 | 0.64元 | 8/18 | 8/17 |
| 00980A | 主動野村臺灣優選 | 0.638元 | 8/18 | 8/17 |
| 009808 | 華南永昌優選50 | 0.57元 | 8/18 | 8/17 |
| 00938 | 凱基優選30 | 0.32元 | 8/18 | 8/17 |
| 00934 | 中信成長高股息 | 0.3元 | 8/18 | 8/17 |
| 00932 | 兆豐永續高息等權 | 0.23元 | 8/18 | 8/17 |
| 00961 | FT臺灣永續高息 | 0.19元 | 8/18 | 8/17 |
| 00943 | 兆豐電子高息等權 | 0.12元 | 8/18 | 8/17 |
| 00952 | 凱基台灣AI 50 | 0.12元 | 8/18 | 8/17 |
| 00730 | 富邦臺灣優質高息 | 0.11元 | 8/18 | 8/17 |
| 00944 | 野村趨勢動能高息 | 0.109元 | 8/18 | 8/17 |
| 00900 | 富邦特選高股息30 | 0.075元 | 8/18 | 8/17 |
| 00929 | 復華台灣科技優息 | 0.38元（預估） | 8/19 | 8/18 |
上表為台股ETF，不含債券、海外及多資產ETF。
ETF除息後價格為何變低？資產真的縮水了嗎
除息是把基金資產中的一部分，以現金形式分配給符合資格的持有人。簡單說，除息不是錢不見了，而是原本算在ETF資產裡的錢，撥出來成為待發放配息。若以除息參考價試算，待發多少配息，ETF市值就會相應減少多少。
比較嚴格的說法是，除息調低的是基金淨值與開盤參考價，實際成交價不一定同步下跌，也可能因為當天盤勢而上漲。
除息當天，交易所會依配息金額調低開盤參考價：
除息參考價 = 除息前一日收盤價 - 每單位配息
以00878為例，每單位配息1.01元。假設你持有20張（2萬個受益權單位），若以除息參考價試算：
- 除息前市值：20,000單位 × 除息前一日收盤價
- 除息後市值：20,000單位 ×（除息前一日收盤價 - 1.01元），等於少了20,200元
- 同時你會有一筆20,200元的待發放配息，並於9月11日入帳
因此，不計當天的市場漲跌與稅費，你只是把20,200元從ETF市值轉成一筆等著發給你的配息，資產並沒有因為除息這個動作而縮水。
至於撥出來的這筆錢從哪裡來，ETF配息並不一定全部來自成分股股利，還可能包含利息收入、已實現資本利得及收益平準金。收益平準金是避免新申購稀釋原受益人配息的會計機制，不是額外的投資收益。
（延伸閱讀：買ETF前必懂的9個術語：溢價、除權息、殖利率一次看懂）
沒填息代表虧錢嗎？填息、貼息怎麼看
除息本身不會讓資產憑空減少。除息之後是否獲利，要看買進成本、累計領到的配息與目前股價，未填息不等於一定虧損。
這裡有三種狀態，很多人會把後兩種混為一談：
- 填息：股價漲回除息前一日的收盤價，代表除息造成的價格缺口已經補回來。至於整體賺不賺，仍要看你的買進成本。
- 還沒填息：股價在除息參考價之上，但還沒回到除息前的收盤價。價差補回了一部分。
- 貼息：股價跌到除息參考價以下，比除息後的起跑點還低。若以除息前一日收盤價為基準，此時的價差損失已經超過本次配息。
要查手上這檔ETF填息了沒，有三個步驟：一、記下除息前一日的收盤價。二、對照現在的股價。三、現價回到那個數字，就是完成填息。
要注意的是，配息在發放日就會入帳，不必等到填息才拿得到；填息與否影響的是價差，不是配息本身。
還有一點容易被忽略：領到的配息不等於報酬率。真正的賺賠要看含息總報酬，也就是配息加上股價漲跌。即使一年領到的配息相當於股價的16%，股價若下跌20%，整體仍然虧損。
常見問題
Q：除息前一天買進，算不算參加這次除息？
算。只要在最後買進日當天收盤前完成買進並持有，就能參與該檔的除息。
Q：除息之後多久會拿到配息？
通常是除息日之後約三到四週。以這波為例，00878是8月18日除息、9月11日發放，00929是8月19日除息、9月14日發放。
Q：沒有填息，是不是就等於虧錢？
不是。沒填息代表除息造成的價格缺口還沒補回來，但整體賺賠要看你的買進成本與累計領到的配息。買進成本較低的人，即使遇到貼息，整體仍可能是獲利的。
延伸閱讀
資料來源：臺灣證券交易所除權除息預告表、臺灣證券交易所 ETF e添富配息行事曆、證交所收益平準金說明、公開資訊觀測站
本文初稿為AI編撰，整理．編輯／林育萱
