日本松下（Panasonic）傳出大幅調漲銅箔基板（CCL）價格，部分一般多層板用材料將自2027年1月1日起漲價200%，價格直接變成原來的3倍。
法人解讀，松下此次調價形同淡出一般材料市場，可能釋出轉單需求。
與此同時，中國CCL龍頭建滔積層板也在10月13日宣布今年第8次漲價，反映玻纖布等上游材料供應持續緊張。
兩大廠接連調價，台光電（2383）、騰輝電子-KY（6672）、聯茂（6213）等台廠誰有機會受惠？
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松下哪些CCL漲200%？為何連一般材料價格都變3倍？
據了解，松下機電電子材料事業部已通知客戶，部分產品難以維持現行價格，將調整4個系列的一般多層板用銅箔基板售價。
松下CCL漲價整理
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 漲幅 | 調漲200%，價格變為原價3倍 |
| 適用料號 | R-1705全部規格；R-1766、R-1566、R-1755厚度1.1毫米以上 |
| 生效時間 | 2027年1月1日起出貨 |
| 生產據點 | 日本郡山、中國廣州及蘇州、台灣、泰國大城府 |
這4個系列與松下主打AI伺服器的高階低損耗材料MEGTRON不同。
松下今年已多次調價，4月、6月及8月均發布過漲價公告。其中，8月宣布一般多層板用CCL與半固化片（PP）調漲30%，MEGTRON及XPEDION系列調漲15%，自9月1日起適用。
至於這次為何一口氣調漲200%，松下尚未詳細說明。從先前公告來看，原料、能源及物流成本居高不下，是公司面臨的壓力。
另一個值得注意的變化，是松下正將擴產重心放在AI伺服器所需的高階材料。
2025年9月，松下宣布計畫在5年內將MEGTRON產能擴大至約2倍，首先投入約170億日圓（約新台幣35億元），在泰國大城府興建新廠房，預計2027年11月啟用。
2026年3月，松下再宣布斥資約75億日圓（約新台幣15億元），於中國廣州增設MEGTRON產線，預計2027年4月啟用。
一邊積極擴產高階材料，一邊大幅調漲一般CCL價格，法人解讀，松下此舉形同淡出一般材料市場。
不過，這仍是法人解讀，松下並未正式宣布退出一般CCL業務。截至10月14日，松下官網公告列表也尚未見到此次調漲200%的公告。
不只松下！建滔今年第8次漲價，薄型玻纖布也缺貨
10月13日，中國CCL龍頭建滔積層板宣布，使用2116（含）以下薄型玻纖布製造的銅箔基板及半固化片，新接訂單即日起調漲15%。
這已是建滔2026年第8次調價。
建滔指出，薄型玻纖布需求旺盛，上游玻纖布及玻纖紗供應緊張，帶動價格上漲。
此前，建滔多次調價也與銅箔、樹脂等原料成本攀升有關，產品涵蓋FR-4銅箔基板、半固化片等材料。
從松下到建滔接連調價，顯示漲價壓力已擴及中低階CCL市場。
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松下CCL漲價誰受惠？台光電、騰輝、聯茂3檔台廠一次看
松下大幅調價，市場開始關注轉單商機。
法人點名台光電、騰輝電子-KY與聯茂，不過3家公司的產品布局不同，受惠程度也有差異。
10月14日，騰輝電子-KY攻上漲停，收592元；聯茂收856元，上漲7.67%；台光電收5,520元，小跌0.45%。同屬CCL供應鏈的南亞，當日則收349元，上漲9.4%。
台灣CCL概念股受惠分析
| 公司 | 法人看好的理由 | 近期營運表現 | 法人預估EPS（2026／2027年） |
|---|---|---|---|
| 台光電（2383） | AI高階CCL需求成長 | 第三季營收608.85億元，季增28.79%、年增142.13% | 124.7元／231.9元 |
| 騰輝電子-KY（6672） | 一般CCL外溢訂單及漲價效益 | 2026年第二季一般材料占47.4%、特殊材料占45.5% | 19.5元／40.7元 |
| 聯茂（6213） | 通用伺服器需求回升及漲價效益 | 9月營收58.24億元，年增110.7% | 未提供 |
騰輝：法人點名有望承接外溢訂單
騰輝電子-KY（6672）是3家台廠中，法人點名有望承接外溢訂單的業者。
騰輝2026年5月法說會指出，一般材料至3月已累計漲價20%至25%。8月法說會簡報顯示，第二季一般材料營收占比從第一季的37%升至47.4%，特殊材料占45.5%。產能主要在中國，蘇州廠約占67%、江陰廠約占16%。
隨著松下提高部分產品售價，騰輝有機會爭取客戶轉單，但實際訂單規模仍待觀察。
台光電：AI高階材料仍是主要成長動能
台光電（2383）雖被法人列為CCL族群首選，但主要優勢來自AI伺服器高階材料與客戶布局，與松下這次一般CCL調價的關聯較小。
台光電第三季營收達608.85億元，季增28.79%、年增142.13%，反映AI相關需求持續成長。
聯茂：受惠漲價效益與伺服器需求
聯茂（6213）則受惠通用伺服器需求回升，以及CCL材料報價上漲。
公司9月營收達58.24億元，年增110.7%，並在營收公告中指出，成長主要來自漲價效應與AI相關需求。
CCL漲價會持續到2027年嗎？
法人認為，上游材料供應緊張，CCL廠仍有機會將成本轉嫁給下游客戶。
高階材料方面，AI伺服器升級，加上800G、1.6T光通訊模組與交換器需求成長，也持續推升M8以上高階材料的使用比重。
但中低階CCL仍須留意2027年漲價循環趨緩的風險。
至於台廠能否受惠松下調價，關鍵仍在產品規格、客戶驗證與供應能力。即使出現轉單需求，也不代表訂單一定流向台灣業者。
延伸閱讀
資料來源：Panasonic Industry、騰輝電子-KY 2026年8月7日法說會簡報
本文初稿為AI編撰，整理．編輯／林育萱
