獲利突破10億美元！亞馬遜創8年來最強銷售，Echo、廣告業務立功|數位時代 BusinessNext

淨利成長翻倍，達18.6億美元

先前華爾街因為Echo產品在黑色星期五、感恩節期間的強勁表現，就對第四季的財報數字有很高的期待。

從數字來看，亞馬遜第四季營收604.4億美元，比上一季437億美元成長了38.2％，不過最厲害的是淨利潤，不僅連續兩年半持續盈利，跟去年同期的7.49億美元足足成長一倍以上，達到18.6億美元，這也是亞馬遜第一次淨利潤突破10億美元。

實體店面部分，包括亞馬遜書店以及去年收購的全食超市（Whole Foods），營收達45億美元，占亞馬遜總收入的約7%；雲端服務（AWS）也持續成長，第四季銷售額成長45%，營收達51.1億美元，超過分析師預估的50億美元。

亞馬遜補充，亮眼數字的背後也跟近期美國國會通過的新法案有關，亞馬遜利用優惠稅率，以7.89億美元支付海外獲利匯回美國的課稅，因此成長數字才格外亮眼。

貝佐斯：我們對Alexa很樂觀

亞馬遜去年曾說智慧聲控喇叭Echo Dot，是聖誕節賣得最好的產品，雖然官方對確切數字維持一貫神秘態度，但透露售出「數千萬台」，自家的串流媒體播放器「Fire TV Stick」，在美國、英國、德國、日本等市場也都有不錯的表現，銷量是同期的兩倍。

「我們2017年對於Alexa的預測相當樂觀，我們也遠遠超過了目標，這麼大的驚喜並不常見，期待我們可以更加倍。」亞馬遜創辦人貝佐斯（Jeff Bezos）在聲明中說：「現有超過3萬種來自外部開發者的技術，客戶能夠藉由Alexa控制1千2百種品牌產品、超過4千種智慧家庭裝置。」

此外，目前亞馬遜雲端服務平臺（Amazon Web Services，AWS），市場占有率超過40%，也是這次財報亮眼成績的一大工程。

廣告是銷售成長關鍵因素

進一步分析第四季的好表現，財務長萊恩·奧爾薩夫斯基（Brian Olsavsky）認為廣告是驅動北美銷售成長的「關鍵因素」，奧爾薩夫斯基說：「廣告帶來重要的貢獻，無論是對用戶還是廣告主，我們會繼續讓產品變得更有價值。」

因為握有大量銷售數據，亞馬遜的廣告業務過去一直被認為是一隻沉睡的巨獸。奧爾薩夫斯基認為，亞馬遜的策略是要透過廣告讓用戶體驗產生黏著度，讓用戶能夠輕易接觸到新品牌，同時找到自己喜歡的商品；對品牌而言，亞馬遜認為廣告價值在於，讓各家品牌，尤其是新興小品牌被更多消費者認識。

雖然財務長特別點出廣告，但財報中亞馬遜並沒有公布實際的銷售數字，而是將廣告並列在「其他」項目中，在第四季其他項目營收同比增長62％，達到17億美元，隨著亞馬遜加強廣告業務力道，摩根士丹利在最近的報告中也預測，2019年廣告業務將能一路成長到80億美元的規模。

投資未來，比當下營收更重要

24年前，貝佐斯（Jeff Bezos）在車庫從經營一家網路書店起家，達到如今淨利18.6億美金的目標，亞馬遜可是鴨子划水努力多年。

事實上，1997年亞馬遜進行IPO後的前幾年一直處於虧損狀態，2001年第四季度的淨利只有500萬美元，亞馬遜財務結構看來相當健康，但由於公司持續擴張業務規模、範圍，因此開支也不斷增加，可以自由運用的現金流從2016年的105億美元，一路減少到2017年的84億美元。

這也反映貝佐斯一貫的風格，不論是花137億美元收購全食超市（Whole Foods）進軍實體通路，或是從一家原本只賣實體書，沒有任何硬體開發經驗的公司，開發電子書閱讀器Kindle賣起電子書、Echo智慧音響系列開啟智慧家居的想像，甚至是最近討論度很高的無人商店Amazon Go。

亞馬遜長期都將資金用在開發新產品、推出新服務等，因為貝佐斯始終認為，這些「未來」的投資，比起當下的營收來的重要多了。

從生成式AI訓練、推論，到代理式工作流程（Agentic Workflow）與未來的實體AI，資料流量正以指數級成長，讓記憶體從過去支援運算的配角躍升為決定AI效能與能源效率的關鍵角色。

全球知名的半導體與微電子技術分析機構TechInsights指出，AI競爭正逐漸從晶片算力擴展到記憶體架構設計能力，加速「Computational Memory」等新架構興起；在這波浪潮中，深耕記憶體與儲存技術數十年的美光科技，正與關鍵夥伴展開深度協同設計，包含攜手NVIDIA共同開發適用於新世代資料中心的低功耗記憶體技術，在AI基礎建設的新賽局中成為不可或缺的關鍵。

當GPU不再是唯一主角，記憶體為何躍上AI舞台中央？

過去，半導體的焦點多圍繞在晶片，例如CPU、GPU跟AI加速器等，市場普遍認為，晶片運算能力是左右科技產業發展速度的關鍵，但在進入生成式AI世代後，產業逐漸發現另一個事實：真正限制AI效能的瓶頸不是運算，而是資料能否快速被存取與傳輸。

從大型語言模型訓練，到AI推論、代理式工作流程（Agentic Workflow），甚至未來的機器人與自駕車，龐大的資料流量正持續推升對高頻寬、低延遲、高容量記憶體的需求，讓記憶體產業從過去相對標準化、以價格競爭為主的市場，逐漸轉變為AI基礎建設的重要核心。

「仔細觀察AI應用服務會發現，大多數工作負載都被頻寬限制。」美光科技全球業務執行副總裁Mike Cordano認為，記憶體是突破（頻寬）瓶頸的關鍵，也讓AI競賽從晶片算力升級到記憶體與儲存架構的系統級競爭。這樣的產業洞察，也正是Mike在歷經二十餘年的儲存產業資歷，加上四年半的創投生涯後，選擇加入美光的核心原因之一：在AI重塑產業結構的浪潮下，記憶體將成為這波成長最直接的動能所在。

從零組件供應商到策略夥伴，記憶體共創時代來臨

AI的崛起，正在改變記憶體廠商與客戶的關係。

過去，記憶體產品多是標準化元件，客戶關注的是價格、供貨與規格；合作模式也偏向短期採購與交易導向。然而隨著AI系統規模愈來愈大，從資料中心、雲端平台到終端裝置，記憶體已經成為決定系統效能的重要關鍵，也因如此，越來越多企業將記憶體視為「策略性資產」，而非單純零組件。

Mike表示：「現在，我們跟客戶合作的時間跨度改變了，在產品正式上市前三到四年便開始合作，從系統架構階段就共同規劃未來需求。」例如，美光科技與NVIDIA共同研發的資料中心所使用的低功耗記憶體，便是雙方提前多年展開深度合作（co-design）的成果。

值得特別注意的是，美光科技除從技術層面與晶片製造商等夥伴共創產品，也在需求層面與客戶進行密切合作，例如，將過去較無約束力、期限僅一年的長期協議（LTA）轉變成為期五年、條款更具約束力的策略性客戶協議（SCA），藉此掌握客戶的未來需求，進而在技術層面做更深度的合作。Mike坦言，深度協同設計是高成本的投入，美光的做法是先廣泛進行市場感知，理解不同場域的需求方向，再與生態系統中的夥伴們展開客製化合作。

從裝置導向轉為Token導向，AI浪潮重寫記憶體成長模式

除了合作模式改變，更大的典範轉移是需求的改變。

Mike解釋，過去記憶體需求跟PC、手機跟伺服器出貨量息息相關，但在AI新世代，推動記憶體需求成長的核心不再是設備數量，而是AI模型所產生的運算與資料消耗量。「AI產業逐漸走向以『Consumption』或『Token』為主的新經濟模式，每一次的模型運算都需要消耗大量的記憶體跟儲存資源，這意味著，即使設備銷量成長趨緩，記憶體需求仍可能持續上升。」

更重要的是，AI應用正從資料中心外擴至手機、PC、自駕車與機器人等場域，儘管不同場域對記憶體的需求不盡相同，但是，Mike認為：所有AI裝置都存在三項共同需求：更快的速度、更大的容量，以及更高的能源效率。

正如Mike在受訪時提到的：「我們最大的挑戰，是如何與客戶和整個生態系保持高度一致，一方面創造供給與產能，另一方面持續推動技術創新。」可以預期，在接下來的五年，記憶體產業面臨的挑戰不僅僅是擴展產能，而是如何與客戶共同規劃需求、同步投入技術創新，而這也是美光科技積極經營AI生態體系的原因。

總的來說，AI帶來的改變，不只是算力提升，而是重新定義整個運算架構：過去，記憶體被視為支援運算的基礎元件；現在，則是決定AI效能、能源效率與創新速度的關鍵資源；當產業競爭從晶片性能延伸到資料流動效率，從裝置數量轉向Token消耗量，記憶體的重要性也將隨之水漲船高，對美光科技來說，這將是其從供應商走向AI生態系核心夥伴的關鍵角色轉變。