美團準備要去香港IPO，最新招股書揭露虧損達90億元|數位時代 BusinessNext

中國餐飲外賣巨頭美團點評，將於本周五（7日）起公開招股，據傳計劃在香港進行IPO中，融資最多45億美元的資金，同時計劃達到550億美元的估值，美團點評預計在9月20日於香港掛牌上市，將成為繼小米後，第二個在香港以「同股不同權」架構上市的公司。

計劃融資最多45億美元，估值目標550億美元

今年六月，中國一站式外賣生活服務O2O平台「美團點評」，已經正式在香港提交上市（IPO）申請書，這個將自己定位成「一站式超級App」的平台，從食品外送，到旅遊服務通通都包。

美團點評計劃以每股60~72港幣價格發行股份，計劃融資最多45億美元的資金，根據 CB Insights 先前數據，美團點評目前估值是 300 億美元，僅次於Airbnb成為全球排名第四最有價值的新創公司，根據內情人士消息，美團正在尋求460億美元到550億美元的估值。

本月初，美團點評也已經確定五大基石投資者，包括騰訊、Oppenheimer、Lansdowne、Darsana及誠通基金，5家基石投資者會分配共約15億美元。根據美團點評先前公布的招股書，騰訊目前持有20.14%股權，是普通股架構下的最大股東，2017年10月美團戰略融資40億美元、2016年1月美團融資33億美元，都是由騰訊領頭，作為美團最大股東，騰訊這次預計將認購約4億美元。

餐飲外賣成金雞母，平台全年產生超過58億筆交易

根據香港證交所今日最新文件，也能窺見美團點評最新營運數字，截至2018年前四個月，美團點評營收為158.24億人民幣，這個數字超過2016年全年營收的130億元人民幣，接近2017年全年營收的339億元人民幣，不難觀察出超級強勁的成長力道。

現在的美團業務可分為三大部分，包括「餐飲外賣」、「酒店及旅遊」、「新業務及其他」，目前中國外賣市場高達新台幣 1 兆元，也成為美團的金雞母，光是餐飲外賣業務占總收入的比重高達61.2%，接下來分別是酒店及旅遊的27.5%，以及新業務及其他的11.3%。

進一步細看餐飲外賣，截至2018年前四個月，餐飲外賣收入就高達96.86億元人民幣較去年同期成長了107.78%，毛利增幅更達112.5%，來到9.03億人民幣；而酒店及旅遊在同期，也達到43.51億元人民幣的收入，以及38.29億元人民幣的毛利，餐飲外賣、酒店及旅遊可以說是美團最核心的兩大關鍵業務，整體業務表現不斷優化，虧損持續收窄中。

目前，美團擁有3.4億用戶、440萬個活躍商家，活躍用戶占比超過90%，全年平台產生超過58億筆交易，2017年4月至2018年4月，美團交易額來到4,110億人民幣大關，交易用戶人均年交易筆數20.3筆，較2017年同期成長41%。

三大原因，美團虧損高達90億元

上面數字看下來，好像都表現得超級優秀，不過根據最新招股書資訊，2018年前4個月，美團調整後的淨虧損高達20億元人民幣（約新台幣90億元），主要可以歸納三大因素。

第一，是隨著公司快速擴展，估值不斷提高的狀態下，導致「可轉換可贖回優先股」的潛在債務加大，數字高達205億元人民幣；此外，美團近期推出美團閃購、小象生鮮等新服務，來加深新零售布局，為穩固市場領導地位，因此產生大筆的銷售以及營業開銷；最後，是因為美團在今年4月收購摩拜單車，導致大筆的現金支出，美團解釋，這是因為「著眼於公司的長遠發展及戰略，推出新產品及服務類別所致，」因為將摩拜單車自身虧損額納入，才會看到比較大筆的虧損出現。

美團外賣生態圈確立，投資人都很認可

美團點評成立於2010年，這一年也是小米開始創業的同一年，這兩家公司紛紛在2018年先後於香港IPO，總部都在北京，都是網路新創公司，是相當有趣的巧合。

最初以團購起家的美團點評，在2015年與大眾點評合併，改名為「美團點評」，目前平台服務橫跨外賣、團購、酒店、點評、叫車、購票，有「服務界亞馬遜」之稱，被外媒稱作Groupon、Yelp、及Deliveroo的混合體。

目前，美團點評在中國外送市場，以 42% 的市占率，緊跟著阿里巴巴集團旗下「餓了麼」51%市占率。為了與「餓了麼」在外送市場廝殺，兩家公司都大打補貼戰，雖然餓了麼目前的估值，只有美團點評的3分之1，不過背後有個富爸爸阿里巴巴撐腰，另外，今年四月為了與美團競爭，滴滴出行也在多個城市陸續推出「滴滴外賣」服務，這些因素都讓美團點評在這場補貼大戰中飽受威脅，這也是導致美團過去三年持續虧損的主要原因。

以現階段的美團來說，掌握「美團外賣」、「美團」、「大眾點評」、「騰訊」的流量動能，讓美團能透過多個不同的平台截長補短，幾乎可以說美團外賣生態圈已正式確立，正因為這些特點，受到許多投資人的認可。

近來美團也積極布局不同領域，將觸角延伸到生活服務、電商，最近推出美團閃購、小象生鮮這類新服務，還開發無人車配送服務，希望能降低人力成本、提高配送效率，在整體產業數位化的趨勢下積極布局新技術，以及新零售戰略，為的就是在日益競爭的商場上，與老大哥阿里巴巴決一死戰。

在少子化與高齡化的雙重夾擊下，台灣勞力結構正面臨前所未有的嚴峻挑戰，預估從2020至2030年間，15至64歲的勞動人口將減少約10.3％。「缺工」不再是短期波動，而是長期影響各行各業的結構性危機，尤以高度依賴人力的清潔產業為甚。

然而在後疫情時代，社會對場域的衛生標準只增不減，加上大型商場、交通樞紐、物流中心與高科技廠房的建設面積每年持續擴增，清潔人員招募困難且年齡漸趨中高齡，有限人力難以扛起龐大的日常清潔工作。

面對亟待填補的市場空缺，全球清潔設備領導品牌德國凱馳，憑藉深厚的專業底蘊與嚴謹的研發標準，首次在台推出「KIRA BR 50智慧自主洗地機器人」，為台灣大型商用場域提供劃時代的智慧清潔解方。

凱馳總經理李恒毅強調，「KIRA BR 50並非要取代清潔人員，而是建立更省時省力的『人機協作』模式。」在傳統模式下，清潔人員必須拖著重達數十公斤的水桶與設備，在大面積區域來回奔波，耗時費力。有了KIRA BR 50後，機器人能精準且獨立承接大面積地板的頻繁清掃與洗刷，讓清潔人員將珍貴時間與專注力轉移至桌面、扶手及高接觸頻率的精細區域清潔，大幅減輕第一線負擔。

集結百年洗地技術與智慧科技，四大特點樹立清潔標竿

事實上，市場不乏新創科技公司推出清潔機器人，但凱馳業務總監李敍均指出，大多新創公司擅長科技部分，但對於「如何把地洗乾淨」的清潔本質缺乏經驗。德國凱馳成立近百年來，早已是這方面的專家，歷經總部反覆打磨，KIRA BR 50結合凱馳的專業工藝與前沿科技，以四大特點樹立智慧清潔標竿。

首先是「高效清潔」，相較一般清潔機器人使用盤刷，容易讓污垢在地面旋轉滯留，KIRA BR 50採用獨家滾刷技術，一次完成預掃、收集垃圾、洗地與擦乾，搭配側刷貼近牆角，完成零死角邊緣清潔。每分鐘超過1300轉的高轉速刷頭，加上業界最高刷壓，大幅提升清潔效果，最高每小時可自主清潔高達2365平方公尺，相當於5.6座籃球場，一小時即可完成約兩次台北車站大廳的清潔作業，非常適合面積廣大的車站、機場、物流中心等大型場域使用。

第二是「極致安全」，隨著智慧設備進入高科技產業與政府機關等敏感場域，企業對設備安全與隱私防護的要求也日益提高，KIRA BR 50配備「3D點陣式影像偵測技術」，當機器人在環境感知與避障時僅呈現去識別化的點陣雲，不記錄或上傳實體影像，從源頭杜絕案場影像與隱私資訊被記錄或外洩的疑慮。此外資料傳輸裝置均支援AES-256位元高規格加密，並通過IEC與Syss等多項國際認證的自主導航、電氣安全與防駭客入侵設計，領先競品，建立清潔機器人極致安全的新標準。

第三是「解放人力」，大面積且重複的洗地工作交給機器人後，第一線員工便能投入更多需要專業服務的細緻清潔工作；同時搭配四合一自動工作基站，能自動高速充電、補充清水、排放汙水、清洗水箱，讓清潔人員更加省事。

第四是「友善操作」，考量許多清潔人員為中高齡族群，機身特別以簡單顏色和圖形化介面標示清潔人員可獨立操作的簡易按鈕，直覺易懂。針對開放式大面積，僅需人工操作一次，機器人便可在短時間內自主完成地圖掃描與路徑規劃，並具備智慧記憶功能，能自動回補因臨時障礙物而漏洗的區域，無須專業工程師提前設定地圖與電子圍籬，大幅降低使用門檻。

第一線清潔龍頭實測驗證，人機協作打造清潔新紀元

這套智慧清潔方案在正式推向市場前，也已在台灣機場等第一線大型場域實地驗證，與凱馳合作長達10多年的台灣清潔產業龍頭——信實集團，正是這場科技變革的最佳見證者。

信實集團承攬機場、車站等眾多大型公共標案，對設備品質與安全極為挑剔，信實集團副總經理趙雪吟坦言，「服務業缺工已經是全面性挑戰，第一線清潔產業長期面臨人力招募困境，引進自動化設備是不可逆趨勢。」

早在一、兩年前他親赴德國凱馳，看到KIRA BR 50後，便非常期待正式在台上市的一天。此次信實率先參與驗證，對KIRA BR 50展現出的穩定度與清潔效率印象深刻，不僅能高效自主洗地，完成後還會返回工作站維護充電，讓有限人力集中於精細工作上。

趙雪吟也特別強調，公家機關與大型企業標案對設備的製造品質、電氣安全與資安防護有嚴格標準，凱馳耗費數年進行嚴謹測試與多項國際認證，正是信實能放心將機器人引入重要案場的關鍵，期望未來導入至更多大型公共場域。

隨著KIRA BR 50正式登台，凱馳不僅為缺工時代提供最佳解方，也展現作為全球清潔設備領導品牌的前瞻視野，敏銳洞察清潔產業缺工、高齡化的必然趨勢，從第一線人員與企業實際需求出發，提前佈局研發對應智慧產品。未來凱馳將持續以領航者之姿，引進多元的專業清潔機型，讓「人機協作」不再只是前瞻概念，而是兼顧品質、安全與人本價值的最佳幫手，全力助攻台灣清潔產業邁向更高效、智慧、也更有溫度的全新紀元。