2021年，樂天銀行與Line Bank兩家台灣純網銀先後起跑。在美國，則有一家幫助超過160家中小型金融機構邁向數位轉型的推手，將登上那斯達克的舞台。
成立於2009年的數位金融服務供應商Alkami，4月5日宣布將在今年稍晚進行IPO。俄羅斯投行Renaissance Capital預估，這家總部在德州布拉諾（Plano）的金融圈後起之秀，將以每股22至25美元的價格進行募資，目標1.41億美元（約40.14億台幣），而IPO的時間會落在4月12日該周。
不做大銀行生意！Alkami客戶多為中小型金融機構
「 我們的目標，是要讓金融機構公平競爭 」，在呈遞給美國證交所（SEC）的S-1招股書中，Alkami一句話描述自己作為一家科技公司在銀行圈的定位。
簡而言之，銀行最早的數位化，是讓客戶能在桌上型電腦進行如帳務查詢或轉帳的自助服務，但如今金融場域從桌上型電腦、筆電遷徙至手機與社群。由於許多中小型金融機構受限於技術與資金，沒有整體數位策略，如果消費金融與企業金融還各自為政，疊床架屋的數位架構，不僅食之無味，更棄之可惜。
Alkami瞄準的商機，就是 以SaaS（軟體即服務）的訂閱形式 ，提供整合使用者介面、銀行服務（如帳單、貸款、信用卡、跨國匯款或客服）與後台資料（如CRM）的雲端整合服務，透過與超過200個既有系統的整合，幫助「散戶級」的金融機構，在現有系統不變前提下，不必砍掉重練，也能銀行數位架構搬上雲端。
因此Seeking Alpha分析師Donovan Jones分析，Alkami能為客戶帶來的三個價值為： 使用者體驗、整合以及資料分析 。
2020年現金淨流出，市場憂營收成長跟不上虧損
然而對SaaS公司而言，在商業模式規模化之前，無法避免虧損的考驗，Alkami也是如此。根據財報，這家公司連續兩年營業活動現金流都逼近4千萬美元的流出—— 換句話說，營收雖然高，還是靠現金燒出來的 。
追根究柢，規模是Alkami的市場切入點，但也是他們最大的挑戰。在美國目前超過五千間金融機構的版圖裡，Alkami約160家客戶、資產規模2,220億美元，若就資產規模來看，市占率約1%。同樣是SaaS，與掀起市場巨浪的Zoom或Salesforce相比，Alkami更像是在乾旱水庫降下的及時雨。
因此Donovan Jones認為，雖然Alkami營收表現強勁，2020年營收來到1.12億美元，較去年同期成長52.5%，毛利年成長更超過9成，但文字間仍不減憂心，「這家公司還沒展現如何有效的降低營運成本，依然大量消耗現金，造成顯著的淨損。」
關鍵在於： 能否持續提高規模與營收成長，在邊際成本降低之際，加速抵達獲利點，解除乾旱危機 。
三大數位金融趨勢，能幫Alkami與中小金融機構翻轉？
事實上就在Alkami提交的招股書中，就提出可能影響金融機構，並且帶來商機的三大趨勢：
行動化（Shift to Mobile）： 手機快速重新定義銀行兩大板塊：消費金融與企業金融。根據美國銀行家協會，70%的消費者使用行動裝置管理日常銀行帳務。如今，不論消費者或是企業，幾乎能做到「秒速」開設帳戶，並在行動裝置上操作。最直接的影響就是，實體分行資金流量顯著下滑。對於中小型銀行而言，是否開拓數位金融服務已經變成「 Digitize or die.（不數位或就滅亡） 」的問題。
雲端化（Shift to Cloud）： 相較於行動裝置，雲端架構雖然不是具體可見的趨勢，但如今已經成為企業能否取得產業優勢的關鍵因素。建立在雲端與多重租賃技術(一種軟體架構技術，讓多用戶可以共用相同的系統或程式元件，但各用戶的資料是彼此隔離的)的基礎架構，技術部門或是供應商得以擴大技術支援範圍，不受限於地理限制。另外，在雲端架構下，兩地分別收集到的資料，能夠快速組合並且運用。
最佳品種（Best of Breed）選商模式： 過去金融會選擇一個承包商處理所有技術問題，但現在的的金融機構傾向每種系統各自選擇效能最好，或是最符合預算需求的系統。一方面強勢的技術解決方案未來將更為強勢，更重要的是，像是Alkami這種協助金融機構整合各項功能，並且從後台串聯至客戶端的解決方案，就可望從中獲益。
儘管挑戰不斷，但在高度監管且強權林立的金融產業，目前估值不到4億美元的Alkami已經打下一席之地。能否抓住數位金融與數位轉型的風口，翻轉強者恆強的銀行版圖，這次IPO將是關鍵的考驗。
資料來源：Renaissance Capital、SEC Report、Seeking Alpha
責任編輯：文潔琳、錢玉紘
