和碩Q1財報大驚奇！來看市值百億立訊股票縮水、業外反賺16.32億元的2個關鍵|數位時代 BusinessNext

和碩Q1財報大驚奇！來看市值百億立訊股票縮水、業外反賺16.32億元的2個關鍵

和碩首季財報交出驚奇成績單！不僅毛利率上升，原預期持有3984萬股立訊股票會有鉅額評價損失，但意外的，業外竟然賺16.32億元，背後還透露2個關鍵。

業外進帳高於支出！還賺16.32億元

關於第一點，和碩僅低調表示，業外確實投資利益是正數16.32億元，其中來源包括會計原則下的處分利益、所得稅利益回沖、利息、匯兌收益及投資持股評價損益，其中立訊股價下跌確實有認列損失，但因為首季完成鎧勝-KY旗下日鎧由立訊持股53.513%股權讓與，在會計準則上，被視為是處分利益，一進一出下，加上其他業外收支，最後其實是正數。

根據和碩最新一季財報，和碩透過昌碩持有3984萬股立訊股票，相當市值94.37億元，持股0.57%，另有9.3億元立訊公司債，換言之，若以首季立訊股價下挫38.6%來算，和碩持有立訊市值蒸發36億多元，但在日鎧去年現增33.52億人民幣，立訊用溢價總價款60億人民幣認購下，和碩雖沒有賣出鎧勝-KY旗下日鎧任何一張股票，但在會計作業準則上，首季可以認列一筆處分利得。

和碩持有3984萬股立訊，百億價值大縮水

第二點是關於和碩本業，和碩首季開始不必認列鎧勝-KY合併營收，所以自然會減少一塊營收，平均一季度約180億元左右，其次，首季因iPhone mini銷售不佳，蘋果調節訂單，使和碩營收處於淡季低點，雖筆電訂單優於預期，但和碩首季營收最終僅2166.22億元，創6年半新低。

在此情形下，照理說因營收規模不足，和碩需支出固定管銷成本，營益率跟毛利率都不會好看，但最終和碩季報卻交出亮眼成績，雙率比去年同期及上季度要佳，為什麼會這樣？

從和碩營收結構來看，手機為主的通訊業務營收占比從上季6成，下降到首季46%，是營收比下滑最多的一塊，但電腦業務占比上升，遊戲機為主的消費電子業務占比也增，以產品組合可推論，通訊業務（iPhone）毛利率貢獻最低，也因此，訂單雖少，但對整體毛利率反而是正面加分項！

和碩已經連續7年營收破兆元，5年前董事長童子賢就內部定調要求團隊朝非蘋多角化發展，近年效益逐漸顯現，從網通到車用電子陸續出現成績，儘管這些新事業訂單營收貢獻都不如蘋果規模大，但獲利卻更為扎實。

電子5哥大砍低毛利單，和碩非蘋單高毛利

電子五哥近年主要做兩件事：1.調整產品組合，認清衝營收不是好事，開始降低低毛利率訂單干擾，因此各大廠財報毛利率跟營益率都雙雙回升，諸如廣達退出Apple Watch生意，緯創放下中國手機組裝訂單，而和碩減持重資本投資金屬事業「鎧勝-KY」持股都有類似考量。

第2是陸續處分中國閒置資產，重新調度配置全球產能。減少低毛利率訂單的做法，展現於財報的是毛利率回升，而後者則是貢獻業外收益，前者屬於短空長多，後者則是一次性進補。

市場常對第一件是反映過度，認為大單消退，營收數字難看屬負面效應，但從另一面來看，和碩少了iPhone訂單毛利率反見回升，顯示佈局的非蘋訂單組合反而更健康；長期而言，和碩若持續轉向高附加價值訂單或產業，或許更能減少消息面或單一客戶抽單動盪的困擾。

對於第2季度展望？和碩僅強調3大產品線中通訊與消費電子訂單展望維持，但筆電業務因首季比預期好，墊高了預期，加上第2季度缺料壓力更重，將下修季度成長預估，原筆電預估季增25～30％，但現在將修正為季增5~10%，下修將近20個百分點。

責任編輯：蕭閔云

隨著生成式 AI 工具快速普及，使用 AI 生成圖片、文案與影音素材，早已不再稀奇；真正困難的是，如何讓 AI 內容不只具備媲美真人拍攝的質感，還能精準貼合品牌語氣、商品賣點與社群傳播節奏，進一步帶動流量、轉換率與會員經營。

不過，有一家成立不到 5 年的團隊，卻憑藉著這項能力，吸引百年家電品牌、大型連鎖零售品牌、化妝品代工龍頭到政府機關等不同類型客戶合作。近期更與以創意出名的電商平台蝦皮購物共同合作。

這家隱身在眾多一線大廠背後的 AI 操盤手，正是三立集團旗下的 MarTech 公司「創造智能」。相較於單純提供 AI 工具或單點行銷服務，創造智能更像是企業的 AI 行銷整合夥伴，不只是生成 AI 影音內容，而是從行銷目標出發，運用 AI 串起從內容生成、社群導流、顧客互動到會員經營的完整行銷旅程，突破過往內容與數據各自為政的盲點，這才是它真正讓企業買單的關鍵。

除了預算大幅減少、製作效率提升外，林慧珍指出，現在很多人都可以利用 AI 工具生成圖片或影片，但真正拉開差距的，不是 AI 應用能力，而是內容本身。創造智能刻意打造一支由行銷人才與工程師組成的「混血團隊」，兼顧 AI 影音內容的製作效率與品質。

圖／創造智能

串起行銷斷點，打造 AI 一條龍整合服務

對台灣企業行銷現場的長期觀察，是創造智能跳脫單一工具走向「AI 行銷整合」模式的起點。

創造智能執行長林慧珍指出，企業行銷工作往往交由不同廠商負責，從影音內容製作、廣告投放、社群經營到會員管理，各自使用不同工具與平台，導致資料散落在各處，形成一個個看不見的行銷斷點，一旦成效不如預期，很難釐清問題究竟出在哪一個環節，是素材無法打動消費者、投放策略失準，還是會員經營沒有發揮效益。

「很多 AI 或軟體業者的想法是，用自家產品去解決客戶的問題，但我們想的不只是解決問題，而是如何讓客戶用最方便、最完整的一條龍方式達成商業目標，」林慧珍強調，也因此，創造智能成立初期便鎖定AIGC 商業影音、AI客服/虛擬人及LINE CRM三大領域，希望從內容、互動到會員經營，串起完整的行銷流程。

在行銷旅程的前端，創造智能透過自家研發的系統與深厚的行銷經驗，快速產製出 AI 影音內容，協助品牌放大聲量、吸引目標受眾；接著透過 AI 客服與 AI 虛擬人即時回應顧客需求，不受時間、地點與語言限制，提高互動與成交機率；最後再藉由 LINE CRM 將流量收斂為品牌的第一方會員資產，透過會員貼標、分群分眾、自動化推播、再行銷等機制，持續深化顧客關係，將一次性的流量轉化為持續回購的忠誠會員。

用 AI 加速內容測試，快速找到市場答案

除了串起完整的行銷流程外，創造智能還能為企業創造兩大價值，第一個是協助企業更快找到真正打動消費者的內容。

「現在很多人都可以利用 AI 工具生成圖片或影片，但真正拉開差距的，不是 AI 應用能力，而是內容本身。」林慧珍指出，創造智能刻意打造一支由行銷人才與工程師組成的「混血團隊」，兼顧 AI 影音內容的製作效率與品質。

林慧珍進一步說明，團隊許多成員原本就來自專業影音團隊，長期協助企業製作導流影片，因此在劇本企劃、分鏡設計與敘事節奏上，累積大量實戰經驗。以近期協助蝦皮購物製作 AI 短影音為例，團隊並非直接交由 AI 工具生成內容，而是先分析目標受眾的偏好，再於腳本設計時加入企劃巧思。像是刻意運用消費者熟悉的歌曲氛圍，營造「似曾相識」的共感，引發社群討論。這些對品牌語感、社群節奏與內容敘事的掌握，正是創造智能團隊多年累積的內容經驗，也是現階段 AI 難以取代的核心價值。

另一方面，團隊則負責研發系統，以滿足企業多元行銷需求。例如：創造智能自行開發的「AI 導演模板」，不僅能快速生成高度擬真的影音內容，還可以依據品牌的不同需求，快速調整畫面風格、配音語氣與敘事方式，協助品牌進行 A/B Test，找出最能吸引消費者的內容。同時，還能依照不同社群平台需求，自動延伸出不同秒數與尺寸的版本，讓同一支影片快速應用於不同投放渠道。

更重要的是，從企劃發想到完成影片，最快約一週即可完成，不僅大幅縮短製作時程，也較傳統真人拍攝節省約 4 至 6 成的成本

讓 AI 走進工作流程，從客服升級為企業數位夥伴

創造智能為企業帶來的第二個價值是，透過 AI 客服 / AI 虛擬人推動流程自動化。林慧珍認為，AI 的價值不只是回答問題，而是深入既有的工作流程，以自動化服務協助企業降低成本、提升營運效率。

舉例來說，創造智能在與百年家電品牌合作時，先以 LINE 官方帳號與會員經營為核心，透過 LINE CRM 建立會員數據基礎，依據會員的瀏覽行為、產品偏好及互動紀錄，自動完成會員標籤與分群，並透過精準推播提供更符合需求的內容。隨著會員數據逐步累積，再進一步串接 Facebook 等社群平台，讓會員經營從單一通路延伸至跨平台互動，逐步建立完整的品牌數位接觸點。

目前，雙方合作已進入第二階段，將 AI 客服真正導入企業日常營運中。從客服受理、案件分流到售後服務，整個流程皆可透過 AI 與系統自動串接完成，不僅縮短服務時間、提升案件處理效率，也讓 AI 的角色從單純的客服工具，進一步成為串聯客服、門市與售後服務的企業數位夥伴。

同樣的模式，也被延伸到 B2B 外貿場景。創造智能為某知名化妝品代工廠打造 AI Sales（AI 虛擬人），並匯入產品知識與各國出口法規，讓 AI 不僅能以多國語言即時回覆海外買家問題，更可自動完成名片蒐集、預約真人業務及商機派單等流程，不僅溝通時間由 6 個月降至 3 個月，減少 30% 以上真人處理成本，訂單成交率提升 25%-32%，

未來，AI 工具將持續演進，但企業真正需要的，始終是能協助創造商業價值的解決方案。林慧珍相信，唯有整合技術、內容與流程，並站在企業角度思考，AI 才能從工具升級為夥伴。這也是創造智能希望實踐的品牌理念──最人性化的MarTech 公司，創造更有溫度的智能夥伴。