SaaS新星Monday成軍不到10年拚IPO，但這間以色列新創還有哪先關卡要過？|數位時代 BusinessNext

SaaS新星Monday成軍不到10年拚IPO，但這間以色列新創還有哪先關卡要過？

來自以色列的新創Monday.com，透過SaaS與訂閱制模式，為各企業提供工作流程管理服務。成立不到10年便提交上市申請，但風光背後還有哪些隱憂？

疫情＋數位轉型，工作流程管理系統異軍突起

為何這種與工作流程有關的平台，近年在B2B市場異軍突起？原因在於，雖然像是Salesforce或SAP這種系統大廠，確實提供從訂單、生產、行銷自動化、CRM到客服近乎一條龍的服務；但企業採購系統時往往是分段進行，基於不同時期與環境的考量下，很可能會發生「一家公司、多套軟體」的狀況。這時系統間的資料串接，以及系統與傳統流程的整合，往往會造成開發端相當大的成本。

因此如Monday.com這類整合公司業務及第三方服務的平台類產品，讓企業無須自行開發，或是以相對低度施工成本，在單一平台串連相關的系統與工作流程。再加上新冠疫情推波助瀾，進而成為中小型企業快速數位轉型的解決方案之一。

從數字上來看，確實帶來不少業績。對於一家需獲取穩定經常性現金的SaaS公司，獲客數與因客戶數而來的經常性收入是最重要的指標。根據Monday.com提交的F-1表格，在2020年ARR逾5萬美元的客戶數，從前一年的76家增加到264家。營收也從0.78億美元提升至1.6億美元。

競爭者多＋財務失衡成最大隱憂

不過，據Seeking Alpha專欄作家Donovan Jones分析，雖然Monday.com營收表現亮眼，但 目前最大的風險在於為數眾多的競爭者 。除了更早切入企業溝通市場的Slack、Asana，另外還有同樣提供工作管理模板的Airtable與Notion，也搭上疫情帶來的遠端工作趨勢，營收分別來到0.33億與0.13億美元，都是不可忽視的後起之秀。

此外，Donovan Jones認為 財務風險同樣不能輕忽 。攤開財務報表，雖然Monday.com營運翻倍成長，但營運費用也是同步膨脹。其中最大宗的業務與行銷費用，不論是2019年的1.18億美元或2020年的1.91億美元，都大於該年度的總營收——這對於投資人而言，恐怕對財務管控的評價大打折扣。

正是因為SaaS類型的新創企業，為了搶佔市占率與營收，會發生客戶數與行銷成本同步飆升，犧牲利潤率。因此要衡量SaaS體質，美國企業家Tim Feld提出「 40法則 」，也就是 「營收成長率」加上「營業利潤率」大於40%的公司，才是較為健康的SaaS公司 。

以Monday.com今年第一季的成績，營收年成長率85%加上EBITDA（未計利息、税項、折舊及攤銷前的利潤）為負64%，為21%，顯見在利潤率與營收的平衡上，仍有改善空間。

但營運端似乎已意識到財務面的危機，從2019年至今，業務與行銷費用占營收比例已經從151.8%降到118.8%，今年第一季更是來到106.9%。另外現金持續外流的狀況也有改善，今年第一季自有現金流為負159.5萬美元，去年同期則為負595.9萬美元。

資料來源：Protocol、Seeking Alpha、SEC
責任編輯：文潔琳、蕭閔云

你的CRM成效為何總是不如預期？真正的關鍵可能不是系統不給力，而是數據源有缺口！當87%零售交易仍發生在線下，缺乏整合全通路數據的CRM，將難以描繪完整的顧客輪廓。

對此，台灣零售數據解決方案業者invosData舉辦《Grow with Data》系列講座，首場以「消費大數據如何為CRM賦能」為題，分享完整蒐集數據源的策略思維，指引品牌落實CRM關鍵方程式：完整數據 × 完善機制 × 全景會員，進而成功打造品牌成長新引擎。

invosData補齊數據拼圖，打造無縫整合的顧客生態系

數位轉型趨勢下，品牌雖積極推動OMO與D2C策略，但若未能整合第三方通路的消費行為數據，CRM仍難以真正串起顧客旅程。invosData執行長陳振榮指出，目前品牌經營「四大通路」包含自營線上、自營線下、第三方線上（如電商平台）、及第三方線下（如零售量販通路），特別是大量交易多半發生在第三方線下通路，品牌不易掌握到更細緻的消費數據。

對此，invosData助力品牌突破數據黑盒子，透過建立全台最大發票交易數據庫，將散落於量販、超商、藥妝等場域的消費紀錄，更全面、有效整合至品牌的CRM系統。等於是從顧客資料角度出發，驅動營收與客戶關係經營的雙重效益。

至於invosData的發票交易數據庫有多龐大？invosData商務總監Aaron提到，他們涵蓋850萬用戶行為統計、每月新增1億筆發票資料，累積超過40億筆跨通路消費紀錄。這些數據幫品牌看見非自營通路的真實消費情況。但重點不只在「看得到」，更在於「看懂後能行動」。

Aaron分享，invosData團隊對此特別聚焦兩大應用策略：「外展增量」與「內收活躍」。「我們的核心價值是用數據洞察來驅動成長。像是透過分析發票與交易行為，精準找出潛力顧客、滲透新市場，這是外部拓展；而整合品牌自有會員資料、優化互動節奏與再行銷流程，是強化品牌內部經營力，屬於內收活躍。」

invosData的全通路數據平台能提供品牌一站式的市場視角，讓品牌能同步做好「外展」與「內收」的策略佈局，打造一個「找得到、留得住、買得久」的顧客生態系，為長期經營創造真正的成長動能。

invosData商務總監Aaron提到，他們涵蓋850萬用戶行為統計、每月新增1億筆發票資料，累積超過40億筆跨通路消費紀錄。這些數據幫品牌看見非自營通路的真實消費情況。但重點不只在「看得到」，更在於「看懂後能行動」。

圖／引客數據invosData

解密2025零售新趨勢，行銷再升級驅動長效會員飛輪

面對消費行為的改變，新零售時代不再劃分線上與線下，消費者更追求隨時隨地皆可展開的沉浸式、個人化與愉悅體驗。因應此趨勢，Salesforce流通業總監Caroline分享2025零售產業的關鍵趨勢，其中最受關注的是「整合式電子商務平台」的重要性。

整合式電子商務平台，就是幫助品牌把「商品、訂單、庫存、顧客資料、行銷活動」串在一起，從實體門市到網路商店，一個後台就能統一管理所有銷售與溝通管道。這讓企業可以快速回應顧客需求、提供一致的購物體驗。

看準這樣的趨勢，根據調查，有高達88%的零售商預計在2027年前投入整合式電商平台，做為推動營收成長的關鍵投資。不過，真正能驅動這些平台發揮效益的關鍵，仍來自於背後的「數據整合能力」。這也是invosData的價值所在，透過整合實體與線上的發票數據，品牌能一眼看出顧客買了什麼、在哪裡買、多久買一次，掌握真實消費行為輪廓，進一步進行分眾行銷、發送個人化優惠，甚至結合商品券與任務行銷活動，讓數據不只是看得到，而是能真正驅動顧客行動、創造營收的助燃器。

接著，政大教授高端訓以「會員經營飛輪模型」切入，建議品牌應擺脫一次性促銷思維，轉向可持續創造會員價值的長期策略。他提出六大操作環節：從精準導流開始，搭配強力入會誘因、分群貼標與差異化權益設計，再透過互動推進與預測行銷擴大轉換動能，並定期清除無效會員以維持KPI真實性。

回顧整個會員經營的流程，高端訓也建議品牌主應多聚焦在三大關鍵指標：CR（捕獲率）、CVR（轉換率）、CPA（行動成本）的成效，以確保資源分配效益。相信當這套飛輪機制啟動後，會員自動轉動價值，品牌便能持續展現獲利動能。對品牌來說，這就是從「經營通路」進階到「經營關係」的關鍵思維，也是新零售時代不可或缺的競爭力。

品牌實戰學！The North Face到FMCG，克服數據痛點提升營收成長

戶外運動品牌The North Face過去面臨會員制度過於簡化、系統資料未整合、權益難查詢、互動頻率及每位顧客平均消費額（ARPU）偏低等多重挑戰。The North Face數位行銷經理Kaitlynne指出，為了發揮CRM效能，The North Face在LINE官方帳號建立起「一站式會員體驗中心」，並以數據為核心，整合消費者在各通路的行為足跡。

為此，The North Face將會員中心、卡券包、點數商城、門市顧問綁定等功能，匯集於LINE平台，並讓消費行為、互動紀錄與個人資料，持續回流到會員資料庫，同時將原本的兩級會員升級為五級制度，精細化經營分眾會員。新制推動後，三個月內新增超過4萬名會員，ARPU明顯提升，連帶折扣支出、系統成本皆顯著下降。證明透過一站式資料整合與數據驅動規劃，確實能刺激會員活躍度與營收成長。

The North Face數位行銷經理Kaitlynne提到：「The North Face將會員中心、卡券包、點數商城、門市顧問綁定等功能，匯集於LINE平台，並讓消費行為、互動紀錄與個人資料，持續回流到會員資料庫，同時將原本的兩級會員升級為五級制度，精細化經營分眾會員。新制推動後，三個月內新增超過4萬名會員！」

圖／引客數據invosData

接著，CRM策略專家Renee分享雀巢膠囊咖啡與富利餐飲（Pizza Hut/KFC）兩大案例，凸顯善用數據整合與價值路徑設計的必要性。雀巢面對多通路與高低頻產品結構複雜等挑戰，透過建立跨通路會員ID與旅程自動化推送，有效整合消費足跡與互動節點，讓會員營收貢獻占比與LTV皆顯著成長。富利餐飲則是在系統後台整合Pizza Hut與KFC雙品牌會員資料，設計情境式交叉推薦，成功讓跨品牌會員消費頻次與LTV明顯優於單品牌會員。

Renee強調，會員經營不應止於分類與反應，而是從貼標、預測到動作的三步驟，也就是先依據會員輪廓及行為進行貼標分類，再透過模型預測其活躍度、回購潛力與流失風險，最終提前設計精準干預策略。換言之，品牌要化被動為主動，透過「預測式會員管理」策略，及早佈局、提前預測消費者需求，創造出難以複製的競爭優勢。

從觀測到優化invosData賦能可持續成長的數據引擎

面對消費行為加速變化與會員經營思維升級，invosData執行長陳振榮最後強調，品牌若只依賴自營通路，將難以掌握全貌；唯有整合全通路消費數據，並升級為從即時觀測、預測洞察、到行動優化的循環模式，未來invosData將持續提供APP、Data、Martech、API等完整解決方案，協助品牌整合線上線下消費脈絡，建構以數據為核心的會員成長引擎，推動營收與會員價值的雙軌成長。