加密貨幣大清掃來了！美國展開監管行動，先拿幣安、Coinbase開刀|數位時代 BusinessNext

加密貨幣大清掃來了！美國展開監管行動，先拿幣安、Coinbase開刀

正當加密貨幣產業似乎即將走出去年「寒冬」影響之時，美國政府開始針對加密貨幣展開監管行動。

正當加密貨幣產業似乎即將走出去年「寒冬」影響之時，美國政府開始針對加密貨幣展開監管行動。今年3月，美國最大加密貨幣平台Coinbase、去中心化交易App Sushi傳出面臨證券交易委員會（SEC）審查；全球最大交易所幣安（Binance）則被美國商品期貨交易委員會（CFTC）指控，他們教導美國用戶繞過IP限制使用國際平台，而非合規的美國平台。

同樣發生在3月，波場（Tron）創辦人孫宇晨被美國證券交易委員會指控操縱市場，還有多位名人被指控協助孫宇晨推廣旗下代幣，卻沒揭露他們工商代言的事實。 這接連不斷針對加密貨幣產業展開的大清掃，顯示美國政府終於打算正視這個領域，將其納入監管。

「這是極大規模監管衝擊及鎮壓，而且只會日益加劇。」美國證券交易委員會網路執法辦公室創辦人約翰．里德．史塔克（John Reed Stark）表示，政府的目標已經轉移到主要玩家，「這些公司剩下的時間不多了。」

過往美國政府對加密貨幣領域的監管，主要集中在首次代幣發行、加密貨幣借貸等容易滋生詐騙的領域，他們通常將這些案例視為個案，同時以加密貨幣業務不符證券的名義，將加密貨幣拒於監管之外。

但去年爆發的加密貨幣寒冬，FTX等許多交易平台如雪崩般倒下，使得散戶投資者的損失直線攀升，成為美國證券交易委員會加強監管的原因之一。根據Cornerstone Research的資料， 2022年與加密貨幣相關的執法達到30項，較2021年成長了50％。 監管單位對FTX創辦人Sam Bankman-Fried（SBF）等人提出了一系列民事、刑事指控。

美國證券交易委員會主席蓋瑞．詹斯勒（Gary Gensler）在近幾個月的演講裡強調，加密貨幣本質上就是證券，應該在 美國證券交易委員會註冊，遵守與證券相同的投資者保護規範與資訊披露原則。 他也在聽證會上表態支持由美國財政部長珍妮特．葉倫（Janet Yellen）提出的穩定幣立法監管。

Coinbase便是被指控涉嫌違反《證券法》，對此他們堅決表示，Coinbase沒有上市任何證券，並且已經做好與美國證券交易委員會纏鬥多年的打算。執行長布萊恩．阿姆斯壯（Brian Armstrong）更表示，假如美國對加密貨幣產業的監管還是不夠透明，他們不排除撤離美國。

幣安則被美國商品期貨交易委員會指控教導用戶利用VPN偽造所在地使用國際版交易所，國際版交易所沒有總部、允許比美國交易所更高風險的交易，並且沒有在美國商品期貨交易委員會註冊。不過幣安執行長趙長鵬表示，這些指控是基於「不完整的事實」，同時對這些指控提出異議。

再加上，美國金融業的動盪也導致加密貨幣領域更為艱難。今年初美國政府便警告銀行注意加密資產及加密相關客戶的風險，導致許多業者降低對數位資產的接受程度，且加密貨幣友好銀行Silvergate和Signature接連倒閉，都讓加密貨幣公司更加難以營運。

資料來源：Bloomberg

責任編輯：傅珮晴、蘇柔瑋

當無人機、無人船失去衛星定位訊號，還能繼續完成任務嗎？這道問題不只考驗導航設備的精度，更牽涉不同技術如何搭配，才能兼顧成本、可靠性與實際部署需求。

要理解自主載具如何在衛星訊號中斷時持續導航，得先認識「慣性導航」。互宇向量執行長鍾宏彬拿棒球作比喻：投手把球投出去後，球沒有GPS或遙控器，仍會依照出手角度、力量與旋轉向前運動。慣性導航則透過感測加速度與旋轉變化，持續推算載具的姿態、速度與位置。不過，慣性導航的誤差會隨時間累積，衛星定位訊號一旦中斷，位置推算也可能逐漸偏移。因此，自主載具需要不同定位與感測技術相互配合。2022年成立的互宇向量，便從這項需求切入，協助客戶選擇適合的導航技術，並將系統整合到產品中。

先定義任務，再決定導航規格

「以終點當起點。」鍾宏彬如此形容互宇向量的產品開發原則。相較於先提供設備、再由客戶自行整合，互宇向量在開發初期便參與討論，了解客戶要完成什麼任務，再決定性能、材料、演算法與預算。這套方法稱為「前端部署」。

以無人機精準投送為例，客戶希望載具不只抵達指定區域，還能接近建築物完成投送。飛行距離、定位精度、是否有人遙控，以及衛星訊號中斷後需要自主運作多久，都會影響系統設計。互宇向量必須先釐清這些條件，再選擇感測元件、調整導航架構，而不是直接套用既有產品。

互宇向量的技術涵蓋光纖陀螺儀（FOG）、慣性量測單元（IMU）、姿態與航向參考系統（AHRS），以及GNSS／INS融合導航方案。團隊曾與產業夥伴在實際水域驗證無人船導航系統，也透過觀音山隧道測試，觀察衛星訊號中斷時的導航表現。

對客戶而言，驗證的重點在於系統能否在任務要求的時間內維持足夠精度。互宇向量也不一定選用最高規格的零組件，而是依照需求調整演算法、材料與系統配置，必要時整合其他供應商的技術，減少客戶自行開發、測試與整合的時間及成本。

從光纖陀螺到系統整合，互宇向量把技術推向可部署的產品

鍾宏彬2010年投入光纖陀螺核心技術研究，2016年共同創辦極星光電。當時核心元件的客戶多具備自行整合能力，應用市場相對有限。他逐漸意識到，若想讓技術接觸更多使用者，就不能只停留在零件，還得往感測模組與完整系統發展。2022年成立互宇向量後，鍾宏彬延續過去累積的技術，採取合作設計製造（JDM）模式，讓團隊從產品開發初期便參與設計與驗證。

他把這種服務形容為「高階料理包」：客戶不必自行採購所有原料、研究怎麼煮，而是由互宇向量協助整合適合的技術，完成產品部署。公司不走低價、拚量路線，而是選擇與少數具有長期需求的專業客戶深入合作。目前團隊服務約12家核心客戶，透過持續參與產品開發，累積技術與合作經驗。

航太市場考驗的不只是技術，還有供應鏈與驗證能力

航太是互宇向量積極拓展的市場。目前約四成業務聚焦航太應用；2023年，團隊也與國家太空中心（TASA）展開策略性合作，推進MIOC與FOG技術的太空應用。

航太產業尤其重視「飛行履歷」（Flight Heritage）。鍾宏彬打趣地說，普通杯子就是杯子，但如果真的上過太空，「它就變成太空杯」。設備即使通過完整的地面測試，仍不等於經歷過發射與太空環境。對國際航太客戶而言，實際飛行驗證是評估設備可靠性的重要依據。鍾宏彬回憶，團隊過去花了兩、三年尋找海外企業客戶，始終不得其門而入。後來有國際業者得知互宇向量與國家太空中心合作，反而主動找上門。這段經驗讓他體會到，進入航太供應鏈除了技術能力，還需要讓國際客戶看見合作經驗與可信度。

從中央大學到蘆竹，桃園產官資源如何成為互宇的產業支點？

互宇向量與桃園的淵源，早在公司成立前就已開始。鍾宏彬從中央大學求學、攻讀博士到投入研究，一路留在桃園；第一次創業落腳楊梅，互宇向量則從青埔搬到蘆竹，建立廠辦空間。他笑稱，自己就像桃園「生出來的baby」。

桃園及北部地區聚集電路板、電子製造與機械加工等供應商，具備成熟的產業基礎。不過，部分業者長期專注既有市場，未必想過自身技術還能延伸至無人載具與航太應用。鍾宏彬舉例，互宇向量曾與傳統機械加工業者合作，協助對方了解航太供應鏈的品質驗證與製造要求，探索跨入新市場的可能。對這些業者而言，挑戰未必是技術能力不足，而是過去缺乏接觸航太應用的機會，不熟悉相關規格與驗證流程。

創業過程中，互宇向量也持續接觸桃園市政府青年事務局及相關局處、育成體系，參與創業交流與產業展會。鍾宏彬看重的是這些場合能讓團隊認識不同領域企業，拓展未來合作的可能。包括Meet桃園＋在內的創業輔導與產業交流平台，也為在地新創提供接觸產業資源的機會。

從光纖陀螺核心元件走向完整導航系統，再延伸至航太合作與海外市場，互宇向量逐步建立從任務規劃、技術整合到系統驗證的能力。接下來，如何運用桃園既有的電子製造與精密加工基礎，找到更多能共同開發產品的夥伴，將是團隊拓展國際市場的重要課題。