台新吳東亮：新光金已在加護病房

新光金兩派股東的爭議還在持續，1月31日，台新金控董事長吳東亮以新光金大股東身分出面，他提出兩項呼籲，一是期盼50萬股東能給予新光金新任的經營團隊支持，因為大家都很努力；另外則是，他希望政府能夠支持新光金，給予監理寬容。

他更形容，「現在的新光金已經在加護病房，如今有特效藥（指監理寬容），難道要到太平間才用？」

新光金增資案相爭，金管會發聲

對此，金管會也少見說重話，要股東承擔增資億義務。新光金2023年尚未完成55億元及今年70億元現金增資，合計共125億元，金管會指出，大股東必須掏錢增資。

同時，眼看兩派股東紛爭持續，金管會主委黃天牧也罕見動怒，強調增資承諾不容打折，一定要讓RBC回到法定標準200%，「發生資金缺口時，大股東應優先注資，這是義務」，並重申金融機構的存在就是要維護保戶、存戶和投資人權益。

黃天牧首先指出，新光金每年70億增資的承諾，不可因經營隊的調整就忽視，必須履行，不容現任經營團隊打任何折扣。第二，現今企業經營逐漸轉向「利害關係人資本主義」，要付起員工、供應鏈客戶的權隘，更何況金融機構受到主管機關高度監理，要以誠信為本，負責人應要維護投資人客戶存款戶的權益，增資能否獲利是一回事，重點在於保戶及存款戶投資人的權益。

第三，股東理所當然應該優先現金增資，沒有任何藉口。第四，黃天牧直言，有股東願意增資，但卻不讓有意願的股東進行增資，這真的是為為股東保戶存戶權益著想嗎？並強調，發生資金缺口時，大股東應優先注資，擔起最重要的責任。

最後，黃天牧提及，去年新光金董事長陳淮舟就任第一天即寫給員工公開信，有很高的格局，但現在卻看到大股東與經營團隊之間的對立，對金控的經營來說不符合期待。

黃天牧呼籲，新光金及所有股東「化異求同、和衷共濟」，共同努力309萬保戶320多萬存款戶及投資人的權益。

新光人壽的「籌資之路」該如何進行？RBC是什麼，增資案在吵什麼？以下為完整報導。

新光人壽的「籌資之路」難行

新光金控大股東近期對子公司新光人壽增資情形，隔空交火，爭議也不斷。新光金2023年用帳上現金挹注新光人壽15億元，今年，也打算再用子公司上繳增資70億元。

新光金創辦人、名譽董事長吳東進呼籲，新光金控應辦理「現金增資」挹注新光人壽。不過，新光金經營團隊則對此強調，「增資僅是手段，RBC達200%才是目的」，要大股東勿干擾公司營運。

新光人壽增資案，引發新光金兩大股東交火！有什麼盤算？

新光金控新經營團隊於2023年6月入主後，首先要解決新光人壽「資本適足率」（RBC）未達200%法定最低標準的狀況，主要的方法是：先透過其他子公司盈餘上繳轉挹注，再搭配發債來強化資本。

不過，公司借錢跟股東出錢畢竟是兩回事，新光金如果僅用旗下新光銀行、元富證券上繳盈餘來補足新光人壽的缺口，將是另一層面的挑戰，也要思考是否會影響其他子公司的發展。

吳東進認為，為了永續經營，新光吳家人應一起支持新光金控現金增資，並進一步增資到新光人壽。也就是先透過大股東增資「自助」，再尋求監理機關「人助」。

對此，新光金發布聲明重申，新光金增資新光人壽僅是手段，新光人壽能在2026年前RBC達標200%才是目的，「公司從未反對或阻礙對人壽子公司增資。」但過去新光金動輒以低於票面金額向股東募資，造成股價長期萎靡不振，募資作法未能成功扭轉公司的經營困局，卻傷害全體股東權益甚鉅。

因此，新光金規劃對新光人壽增資的資金來源時，將對全體50多萬名股東的募資作為「最後選項」，必須注意時機與經營改善程度。就目前階段而言，新光金已很努力規劃2024年第二季完成對新光人壽增資70億元，讓RBC達成200%的目標。

金管會保險局長施瓊華也說，增資才能反轉「新光人壽的惡性循環」。但對於股價低於面額10元的新光金而言，如果在票面下增資，恐怕也將影響股東權益——新光人壽到底要怎麼救，正反論點交戰，大股東各自都有盤算。

RBC是什麼？為什麼一定要200%？

全台灣有14家金控業者，在2023年業績報告中，每一家金控都呈現獲利成長，僅有新光金虧損。雖然新光金12月每股獲利（EPS）以0.21元坐冠，但由於有7個月的EPS為負，導致整年度EPS仍賠0.48元。

長期出現虧損，「資本適足率」（RBC）就不會太好。所謂RBC的概念，簡單來說，金融機構必須要留下一筆足額的資金做準備，這樣存款戶、保險戶要取回資金時，不會因為金融機構的投資或貸款等各種因素突然無法變現給用戶，導致社會大眾很緊張而發生「擠兌現象」（Bank run）。

最有名的例子就是2008年金融海嘯，當時民眾很恐慌，多數金融機構也因RBC準備得不足，最後都面臨破產清算的狀況。

台灣金管會在《保險業資本適足性管理辦法》第5條就明確規定，保險業者的RBC一定要達到200%門檻，也就是說，當投資有風險的情況下，金融機構要準備「風險資本」兩倍的資本金在手上。

當新光人壽持續虧損、RBC不到200%，金管會就必須要求補足資本。這也是為什麼，新光人壽被要求2023至2025年之間，連續3年每年要完成增資70億元的進度。

新光人壽今年增資目標、彌補虧損狀況，有解嗎？

根據新光金2023年第三季法說會，新光人壽發行10年期累積次順位普通公司債，順利募集到130億元，RBC達法定規範200%。然而，由於2023年第四季整體環境及匯率變化，整體保險業受波及，從自結報表來看，新光人壽的RBC恐又「資本不足」無法達到法定標準。

截至2023年12月底，新光人壽RBC僅179%，仍未達法定標準200%。新光金僅對新光人壽增資15億元，於是金管會保險局要求新光人壽必須在1個月內提出「2023年尚未到位的55億元計畫」，以及同時準備「2024年增貸款70億元因應措施」。

換句話說，面對55億元加上70億元，新光金目前增資額度高達125億元。但該怎麼做呢？新光金近年股價長期低於面額10元，連存股族都不敢買的股票，要發行新股、新債來籌備資金，並不容易。業界也關注，「僅從金控子公司銀行、證券上繳盈餘，當大股東都不拿錢，那新光人壽怎麼辦？」

卸下官職至今近20年、擁有金管會保險局長經歷的魏寶生，2023年7月接任新光人壽董事長，首次掌舵壽險公司就要處理燙手山芋。他的任務是要解決RBC不斷拉警報的問題，充實資本、強化財務結構，並在2026年順利接軌「國際會計準則17號公報」（IFRS 17）與新制「清償能力指標」（ICS）。

除了募資、增資，另一個挑戰就是要解決新光人壽的虧損狀況，也就是改善保險商品規劃、風險移轉，並降低增資壓力。總結而言，新光人壽眼下最重要的課題是：找到「開源節流」的機會。

「我忙到沒有時間挫折。」魏寶生走馬上任後，四處拜訪法人或高資產投資人，積極找尋參與增資或公司債的可能，改善公司體質，要重新擦亮新光人壽的品牌。今年新光人壽能否順利達標，將是金融界持續高度關注的議題。

責任編輯：林美欣