AMD股價飆漲近24%！蘇媽捧「最高1.6億股權證」換OpenAI算力大單，輝達獨大格局鬆動？|數位時代 BusinessNext

AMD 給最高 1.6 億股權證，OpenAI 持股上限約 10%

作為合作的一部分，AMD 向 OpenAI 簽發最高 1.6 億股的 AMD 普通股權證（warrant）。該權證的歸屬條件綁定兩大指標：其一是 OpenAI 的實際部署量（從首個 1 GW 完整部署開始分批解鎖，隨著擴充至 6 GW 逐步釋放）；其二是 AMD 股價表現。若 OpenAI 最終全部行使權證，依目前已發行股數估算，OpenAI 對 AMD 的持股比例約 10%。

AMD 執行長蘇姿丰強調，AI 將進入 10 年成長週期，「到最後關頭，核心仍是基礎運算能力」。她指出，此類跨生態系的長約合作，有助將最好技術推向市場並穩定供應鏈。

OpenAI 總裁：不能等到「算力沙漠」來了才佈局

針對本次入股 AMD，Brockman 在 CNBC 節目中指出，未來兩三年 AI 服務的需求不僅來自 OpenAI，而是「整個生態系」同步擴張，導致上游 GPU 與雲端資料中心的供應出現結構性不足。他先前提出的「每位使用者一張 GPU」願景，意在把推論與個人化能力大幅下放；此種服務模式對總量算力的壓力呈指數級上升。

Brockman 主張，要在「算力沙漠」到來之前先建設，把供給曲線往前拉。這也是 OpenAI 同時與 AMD 與 NVIDIA 深化合作的原因：以多元供應鏈降低風險、加快容量到位。

針對兩家合作公司的定位，Brockman 直言「NVIDIA 有特別之處」，OpenAI「用他們做訓練也做推論」，代表現階段 NVIDIA 仍是核心工作負載的主力；至於 AMD，他稱讚其「正在交付下一代晶片」。此次協議部署 6 GW 的 GPU，意在為中期擴張的算力缺口預作鋪墊。

整體而言，Brockman 將算力視為推動「更普及、更個人化」AI 的首要瓶頸，並以多元供應、時間優先、容量極大化為核心，試圖在算力需求高峰到來前建立緩衝。

郭明錤：AMD 對輝達衝擊影響有限

此合作使 AMD 躍升為 OpenAI 的核心策略夥伴之一，屬 AI 產業迄今最大規模 GPU 部署協議之一。OpenAI 近期亦與 NVIDIA（輝達）簽訂 100 億美元級的股權與供應安排，鎖定其 10 GW 專用產能，屬 OpenAI 整體 23 GW 基礎設施藍圖的一部分；以每 GW 約 50 億美元建置成本估算，連同本次 AMD 合作，OpenAI 在過去兩週的新增投資承諾約 1 兆美元（約新台幣 30.4 兆元）。

此外，OpenAI 也與 Broadcom（博通）洽談客製晶片，以應對下一代模型需求；在基礎設施建置上，Oracle（甲骨文）協助建站，德州阿比林（Abilene）首站已運行 NVIDIA 晶片，未來新墨西哥（New Mexico）、俄亥俄（Ohio）及美國中西部場域預計導入「多供應商」組合（含 AMD），以降低供應風險並提升交付彈性。

消息公布後，NVIDIA 股價小跌約 1.12%，市場解讀為 OpenAI 分散供應商的合理再平衡。

針對 NVIDIA 的潛在衝擊，天風國際證券分析師郭明錤指出，部署 1 GW 的 AMD MI450 約等於 5 萬片 CoWoS-L。目前 AMD 2026 年的 CoWoS 訂單推估 6～8 萬片（約 80～90% 用於 MI400 系列），且過去兩週內 AMD 訂單無顯著變化；「無論是樂觀或謹慎版本，都可滿足佈建 1 GW MI450 的需求。」

郭明錤並分析，從 NVIDIA 做機櫃等級伺服器的「痛苦經驗」看，AMD 部署 1 GW 的 MI450 過程也不會太輕鬆。因此，NVIDIA 能做的，就是在 AMD 的機櫃等級伺服器順利出貨前，盡可能提升競爭格局，以確保優勢；「而 NVIDIA 早就這麼做了。只要 AI 算力市場整體是成長的，OpenAI 與 AMD 合作這件事，對 NVIDIA 影響應有限。」

本文初稿為AI編撰，整理．編輯/ 李先泰

臺北大巨蛋啟用，也為台灣運動產業帶來更多新機會。緯來電視網董事長李鐘培在 NMEA 新媒體暨影視音發展協會舉辦的「2025 亞洲新媒體高峰會」上登台演講，從賽事現場談到產業鏈，梳理運動產業的挑戰與機會。

他指出，在大巨蛋完工前，各球團每年大約虧損新臺幣 2 至 3 億元；但場館啟用後，職棒生態因為有了更大的舞台而出現新契機。以觀賽人數為例，啟用前每年約 180 萬人次，啟用後成長至 373 萬人次。「中華職棒自 1989 年成立，走過 35 年，如今終於有了能夠凝聚全民認同的『Team Taiwan』！」在他看來，大巨蛋帶來的不只是硬體升級，更讓外界重新看見：運動賽事具備連結城市、串起家庭與驅動產業的可能性；只是熱度能否延續，考驗才正要開始。

號召各界投入運動經濟

「運動賽事是團結社會、凝聚向心力的重要催化劑。」李鐘培說。但催化劑要發揮作用，前提是舞台與參與能形成規模；否則再高的熱度，也可能在分散中迅速消退。

他以職籃為例，回顧「合」與「分」對賽事影響的落差。如 SBL 白館全盛時期，觀眾甚至站在冷氣機上觀賽；後來聯盟分裂，觀眾分散、收視也分散，整體聲量隨之下滑。「只要聯盟之間能夠有效整合，整體產業就有機會出現跳躍式成長。」他強調的不是單一聯盟的成敗，而是當賽事要走向更大規模，整合始終是繞不過的門檻。

當整合成為前提，制度與資源如何接棒，也就成為下一個關鍵。隨著體育署升格為運動部，且由具運動員背景的部長領軍，也振奮了運動界。其中，運動部成立「運動贊助媒合平台」，提供多達 74 種賽事，讓企業與個人贊助者得以依條件參與投入，並爭取企業減稅比例提升至 175%、減稅實施期間拉長至 10 年；此外，為表彰長期投入者，自民國 98 年起也持續辦理「體育推手獎」。

對此，李鐘培也特別感謝贊助體育的數百家企業。他認為，每一塊獎牌的背後，都有贊助單位的支持與祝福；而支持若能更穩定地進入制度與市場循環，選手與賽事才更有機會被看見，也走得更遠。

四大策略，助攻運動娛樂經濟

不過，產業要長出可持續的動能，還得回到「誰把賽事留在場上、留在螢幕上」。李鐘培直言，電視媒體願意轉播體育賽事，其實背負的是連年的虧損。在沒人看得到的地方，他坦言：「基層賽事沒人要播、國際賽事成本極高。緯來體育台成立 28 年，就有 27 年都在虧錢，已經虧損 24 億。」

但要讓體育走得更遠，光靠單一電視台苦撐不是辦法。因此，李鐘培主張產業必須合作，共同打造賽事、娛樂、觀光的國際生態圈，「將餅做大、共榮共好。」他以他山之石提出四大策略方向：科技導入、在地深耕、城市品牌、跨界合作。

例如：美國快艇隊新主場 Intuit Dome，透過科技化建置、轉播技術升級、球場智能化，優化整體觀賽體驗；在地深耕則關乎球隊如何成為城市文化的一部分，如 LeBron James 的街頭彩繪壁畫「洛杉磯之王（The King of LA）」，即以球星形塑城市識別；跨界合作則可結合知名 IP 與社群經營，如 MLB 美國職棒大聯盟與日本超人氣動畫《鬼滅之刃》的聯動，都是擴大參與的做法。以及，新加坡封街舉辦 F1 賽事，打造「賽事＋娛樂＋觀光」的國際生態圈和體驗，帶動完整產業鏈發展。

回望台灣，他認為運動產業有無限可能，但需要各界共襄盛舉。他拋出一個具體想像：「若 U18 等基層賽事票房不佳，是否可由公部門購票，邀請國中小棒球隊孩子進場觀賽，讓選手與觀眾共同感受國際賽事氛圍？」同時，企業也可支持基層運動與偏鄉體育，作為 ESG 中「S（社會）」的重要實踐：如緯來體育台在上屆亞運承諾協助選手圓夢，包含支持運動團體、年邁教練與偏鄉運動設備等。

整合，讓台灣運動再次偉大

談到更長遠的發展，李鐘培再把視野從運動賽事拉高，綜觀台灣在更大產業版圖中的位置。以規模來看，臺灣 2024 年運動產業產值約 257 億美元，與美國約 5,200 億美元、日本 775 億美元、韓國 552 億美元相比，仍有相當大差距。

同時，儘管台灣出口總額已超越日韓，但其中約 80% 集中於半導體與高科技；相較之下，影音內容的國際化仍有巨大潛力。目前臺灣內容出口僅佔總出口約 0.2%，日本約 1.99%，韓國約 1.96%。

日本《鬼滅之刃》劇場版創下影史紀錄、全球票房達 6.4 億美元；韓國 BTS 則為韓國帶來約 46.5 億美元經濟貢獻。若臺灣內容產業能達到 2% 的出口占比，規模將達 128 億美元，仍有約 8.6 倍的成長空間。

而要走到那一步、讓內容走出去，媒體端也必須面對收視生態的結構變化。李鐘培指出，收視從無線三台時代，走到有線電視百家爭鳴，再到數位串流時代，關鍵不在頻道競爭，而在觀眾收視習慣與載具轉移。媒體必須自省內容是否具跨世代吸引力；廣告上則需整合電視的品牌效果與網路的轉換導購，協助客戶達標，同時避免過度置入影響觀眾體驗。

演講最後，李鐘培仍把焦點放回「整合」：號召各界持續共襄盛舉，成為運動員與運動產業最穩定的後盾。在大巨蛋啟用之後，賽事與內容的下一局如何開展，關鍵不只在一場比賽的熱度，而在於是否能成功整合資源，讓台灣運動、內容及娛樂經濟能乘勝而起，衝出更好的成績。