矽光子概念股28檔完整整理，CPO、InP差異一次懂，台股光通訊供應鏈全解析|數位時代 BusinessNext

2026 年 6 月，輝達（NVIDIA）在台北 GTC 大會上宣布，採用共同封裝光學（CPO）的 Spectrum-X Photonics 乙太網路交換器進入量產。這場發表，讓台股矽光子概念股再度成為市場焦點，也讓「矽光子供應鏈裡哪些台廠真的卡到位」成為投資人最想搞清楚的問題。

其實，這款交換器輝達早在 2025 年就已揭露，主打全球首款 200Gb/s SerDes 的 CPO 乙太網路交換器，並搭配外部雷射光源（雷射通常仰賴磷化銦 InP 等三五族材料）。市場給這波光通訊熱潮的定調是「光銅並行」，亦即高速長距離的資料傳輸交給光纖，短距離續用銅纜，兩者並存。

GTC上黃仁勳的潛台詞很直接，當運算被拆解成成千上萬顆晶片協作，晶片之間「怎麼接」會比「算多快」更決定成敗，而光，就是那條關鍵的路。

對台股投資人來說，真正的問題有四個：矽光子到底是什麼？為什麼是 2026 年爆發？哪些台廠真的在這條供應鏈上？又有哪些只是搭題材順風車？《數位時代》本文一次說清楚。

矽光子是什麼？

一言以蔽之，矽光子 (Silicon Photonics) 就是把原本靠「電」跑的訊號改成靠「光」跑，而且直接做進矽晶片裡。

這話怎麼說？現在的電腦用電訊號運算，但資料中心裡伺服器與伺服器之間的大量資料傳輸，主要是靠光，因為光的頻寬遠高於電。

傳統做法是分段接力：電訊號先經過「光發射模組」（業界稱 TOSA）轉成光，送進光纖，到了另一端再用「光接收模組」（ROSA）轉回電。問題是，這套轉換裝置又大又耗電。

因此矽光子的目標，是把光學元件整合到矽晶片上：利用矽晶圓（折射率約 3.5）本身就能當「光波導」的特性傳導光，再整合調變器、光偵測器等光子元件。

不過矽本身不擅長發光，雷射光源通常得借磷化銦 (InP) 這類三五族材料，以外部或異質整合的方式接上；而放大訊號的轉阻放大器 (TIA) 是電子電路，多半做在另一顆電子晶片上，再透過先進封裝和光子晶片整合在同一個封裝裡。

好處有四個：體積更小、功耗更低、速度更快，而且因為沿用成熟的矽半導體製程，成本相對可控。比喻來說，這相當於把一整間負責收發轉換的「郵局」，從城外直接搬進晶片的客廳裡，距離一短，耗損和延遲自然就下來了。

2026 矽光子量產元年：台積電 COUPE 與 CPO 商轉關鍵

要先說的是，矽光子在光通訊收發器其實早已商用多年，2026 之所以被稱為量產元年，關鍵在 CPO 與台積電 COUPE 進入量產。其中有三件事在同一年到位：台積電的製程準備量產、大客戶開始導入、CPO 產品的商轉明顯加速。

先看製程平台。台積電的 COUPE（緊湊型通用光子引擎）是這條供應鏈的核心。搭載 COUPE 技術的 200Gbps 微環調變器 (MRM) 預計在 2026 年進入量產；台積電指出，相較傳統銅線互連，基板上的 COUPE 可提供 4 倍的功耗效率、減少高達 90% 的延遲，並預告未來擴展到 400Gbps 與多波長技術，目標在 2030 年達到每毫米 4 Tb/s（太位元每秒）的頻寬密度。

再看客戶。市場預期超微 (AMD) 可能是 COUPE 的首發客戶，輝達 Vera Rubin、Rubin Ultra 也被點名將陸續導入，不過這些多屬分析師預測、尚未經官方正式確認。

交換器這端則明確得多：博通 (Broadcom) 第三代 CPO 乙太網路交換器 Tomahawk 6-Davisson 已於 2025 年 10 月發表、向早期客戶供樣出貨，單機交換容量達 102.4 Tb/s，採用台積電 COUPE 封裝，官方稱可支援超過 10 萬顆運算晶片 (XPU) 的大型叢集。

也就是說，矽光子的競爭題目，已經從「做不做得出來」變成「誰先放量、誰先綁住大客戶」。2026 年的差別在於商轉規模明顯擴大，題材從零星出貨走向實際的營收貢獻。

延伸閱讀：台積電點名下一個半導體關鍵字，COUPE是什麼？

矽光子、CPO、InP 差異比較：三個名詞在供應鏈的位置

這三個詞常被混著用，但它們在供應鏈其實是不同層級。

矽光子、CPO、InP三個詞分別對應技術基礎、封裝架構與上游材料，在供應鏈的位置各不相同：

名詞	它是什麼	供應鏈位置	代表
矽光子	用光取代電、做進晶片的光子積體技術	技術基礎	台積電 COUPE
CPO（共同封裝光學）	把光引擎與運算／交換晶片放進同一封裝的架構	封裝／系統架構	博通 Tomahawk 6-Davisson
InP（磷化銦）	最上游的材料，做雷射光源的基板	上游材料	聯亞、全新、英特磊

簡白來說，矽光子是「用光傳資料」的底層技術，CPO 則是一種封裝與系統架構，把光引擎和交換器、GPU 等運算晶片放進同一個封裝，縮短距離、拉高效能。

CPO 可以採用矽光子做的光引擎，兩者是搭配關係，不是誰取代誰。而 InP 則是雷射光源常見的關鍵材料之一，位置最上游。

矽光子概念股有哪些？

與其死背清單，不如照供應鏈的位置去理解。

從最上游的材料、雷射光源，到中游的光收發模組與光學元件，再到下游的封裝測試與交換器系統，最後是晶圓代工平台，每一層都有台廠卡位；另外還有一群檢測分析業者，橫跨各環節提供支援。

下面這張表把目前市場點名、不同程度布局或潛在受惠的台股，依產業鏈位置分層整理（布局程度與受惠時點不一，個股僅為產業鏈位置說明，不代表已量產出貨或投資推薦）：

以上幾個重點是：上游材料端，聯亞、全新、英特磊掌握 InP 與砷化鎵 (GaAs) 磊晶，是雷射光源的根本。

中游的光收發模組與光學元件，波若威名列輝達 Spectrum-X 矽光子生態系的官方合作夥伴，是少數拿到一手背書的台廠，上詮則以光纖陣列 (FAU) 與矽光子晶片的精密對準接合卡位。

下游封裝端，全球封測龍頭日月光投控直接切入 CPO 先進封裝；而平台端，則由台積電 COUPE 一肩扛起整個技術生態系的核心。

至於檢測分析這一層，因為矽光子製程精密、良率是量產關鍵，材料分析與光路定位需求大增，被市場合稱「檢測三雄」的汎銓、閎康、宜特都在其中。

矽光子概念股怎麼選？分辨真布局與題材沾邊

先說結論：已有市場文章形容 CPO 概念股膨脹到約上百檔，但多數只是「跟光沾上邊」就被歸進來。因此母題愈熱，愈要會分辨。

市場上一種看法是，最核心的環節落在晶圓廠與封裝廠。但這不該絕對化：雷射光源、FAU、光學元件、檢測設備同樣是量產缺一不可的環節，傳統可插拔光模組也未必會被 CPO 完全取代。真正要練的，是分辨一家公司到底是「實質卡到位」還是「題材沾邊」。

兩個例子很能說明問題。其一，市場最愛喊的「雷射光源」題材龍頭源傑，其實並未在台股上市（台灣的源傑為未上市公司，另有同名公司在中國科創板掛牌），台股投資人買不到，相關曝險其實是由持股的聯鈞承接。

其二，連手機鏡頭霸主大立光，都因為切入矽光子的光纖陣列 (FAU) 與稜鏡準直鏡頭而被歸為 CPO 概念股，但它目前仍在送樣、尚未量產。題材歸題材，實質出貨是另一回事。

市場規模的數字也要小心，因為流傳兩套、來自不同機構、計算的是不同市場，不能混為一談、更不能相加。

例如市場常引用的 Yole 估算，全球矽光子晶片（die）市場可望從 2021 年的約 1.5 億美元，成長到 2027 年的約 9.7 億美元（約新台幣 306 億元），年複合成長率約 36%。

投行摩根士丹利針對的則是整套 CPO 封裝系統市場，估從 2023 年的 800 萬美元成長到 2030 年的 93 億美元（約新台幣 2,929 億元），年複合成長率達 172%。

言者算的是裸晶片、後者算的是封裝系統，市場與年份都不同。兩者均為機構估算、各有發布時間，引用時宜註明出處。

政策面則提供了長線底氣。行政院規劃的 AI 新十大建設，4 年將投入新台幣 1,900 億元，關鍵技術領域涵蓋矽光子、量子科技、AI 機器人等。

說到底，這條供應鏈的爆發是真的，但題材的泡沫也是真的。對讀者而言，理性的順序是：先看一家公司在矽光子上有沒有實質出貨或驗證進度，再看它綁住了哪個國際大客戶，最後才回頭看股價估值是否已經反映過頭。

資料來源：數位時代《CPO 概念股有哪些？》、數位時代《矽光子是什麼？》、數位時代《影響半導體、CPO 概念股》、NVIDIA Blog《GTC Taipei at COMPUTEX 2026》、台積電 COUPE 技術、科技新報：台積電 CPO 技術布局、科技新報：博通 Tomahawk 6-Davisson、Yole：矽光子 die 級市場預估（Optics & Photonics News 整理）、鉅亨網：摩根士丹利 CPO 市場預估、NVIDIA：Spectrum-X 矽光子交換器與生態系夥伴名單、經濟日報：大立光林恩平親解切入矽光子 FAU、國發會：AI 新十大建設關鍵技術、鉅亨號：聯鈞與旗下源傑矽光子／CPO 布局

本文初稿為AI編撰，整理．編輯/ 李先泰

註：本文依公開資料彙整，僅為產業資訊整理，不構成投資建議，內容難免有疏漏。若您為相關產業人士、發現內文有需更正之處，歡迎來信指正（terry.lee@bnext.com.tw），我們將儘速查證修訂。

本文不開放轉載

在全球「消費升級」的時代，現今消費者要找的，不是最便宜、CP 值最高的產品，而是更安全、更值得信任、更符合需求的商品。在此趨勢下，台灣品牌的優勢反而被放大。

事實上，憑藉著深厚的製造底蘊、對品質的堅持，許多來自台灣的品牌，正透過精準的「價值創新」研發，以及「安全信任」的品牌經營，在亞馬遜上，擄獲各國消費者的青睞。

拒絕等待完美，MOOIMOM 透過出海、迭代快速進化

新創母嬰品牌 MOOIMOM 自 2016 年創立起，便瞄準全球市場，MOOIMOM 創辦人周靖棠指出，近年來，台灣新生兒人數持續下滑，若一開始就只做台灣市場，花去的時間、開發成本都無法撐起未來的成長性，「所以我們第一天就決定『Go Gloabl』，這對新創非常重要。」

MOOIMOM 是從印尼市場起家，再逐步拓展回台灣，但周靖棠隨即又意識到，若「Go Global」僅在東南亞、台灣，仍然有侷限，於是 MOOIMOM 決定加入亞馬遜，跨出亞洲、進軍澳洲等市場，「MOOIMOM 需要一個已經有高信賴度、強大物流、精準數據的夥伴，協助我們降低跨足北美、澳洲等市場的門檻。」

為了找到市場缺口、實踐價值創新，MOOIMOM 積極運用亞馬遜上的數據與賣家工具。相較於其他品牌可能會注意自家產品有多少五顆星的評價，周靖棠尤其重視「四顆星」的留言，「因為那往往是能不能從『好』做到『更好』的關鍵。」以 MOOIMOM 的「涼感產後束腹帶」為例，團隊透過評論，發現邊緣縫線會造成皮膚的些微摩擦，加上產婦穿不住悶熱的材質，於是，MOOIMOM 花了近兩年時間，參考亞馬遜後台數據，包括消費者留言、競品的包裝顏色、排名落差等資訊，將產品從 1.0 迭代至 3.0 版本，不僅改採涼感透氣材質，更做到無縫線的舒適感。周靖棠透露，1.0 版的束腹帶，原先一週賣不到 1000 美元，但發展至 3.0 時，除了評價穩定保持在 4.3 顆星以上，一週甚至可以達到1萬美元的營業額，等於成長十倍。

另外，周靖棠也善用亞馬遜的「A+ Content」等工具，將「永續」元素植入 MOOIMOM。由於澳洲對環保、安全規範的要求，向來以嚴格聞名，對於跨境電商無法「觸摸實品」的鴻溝，團隊便運用 A+ Content，在產品頁面中將小麥桿融合PP材質等無毒認證和安全細節，讓消費者一目瞭然。針對各國嚴格的母嬰用品法規，團隊也在亞馬遜協助下，一一完成合規程序，把出海阻礙轉化為讓消費者安心買單的保證。

科學實證敲開日本大門，大研生醫靠極致細節贏得信任

以德國頂級魚油、視易適葉黃素等產品聞名的大研生醫，起初是為了自己和家人的保健需求創立，在台灣取得佳績後，大研決定將這份堅持帶向世界。而出海的首站，是保健食品發展逾百年、相當競爭的日本市場。

大研生醫出海首站就挑戰保健食品發展逾百年、相當競爭的日本市場，大研生醫董事長林東慶表示，進入日本市場真的很辛苦，但當收到日本消費者正向的回饋時，對團隊帶來很大的鼓舞。

圖／數位時代

大研生醫董事長林東慶解釋，先選擇日本，是因為當地消費者偏好網購、多居住於公寓，購物習慣、商業環境和台灣相近。至於決定透過亞馬遜進軍日本，一方面出於亞馬遜是日本使用率最高的電商網站之一。其次，在日本市場想「從 0 到 1」發展不易，溝通成本高，「但亞馬遜上的消費者，都很願意接受新東西。代表我們更容易在上面找到對的人。」

林東慶特別提到，日本保健食品市場歷史悠久，卻並非完全沒有切入機會。例如：日本延續過往經驗，原料進展未必跟上時代需求，市面的魚油濃度普遍都不足。除了端出創新的產品之外，想進入相對成熟的日本保健品市場，安全有效、建立信任是唯一真理，「大研經營的正是『信任』，信任背後代表了你的產品、服務和品牌。而亞馬遜就是過程中的最強後盾。」

大研透過亞馬遜的後台數據，從消費習慣與市場需求兩個面向，深入了解日本市場。例如，日本消費者偏好小顆粒、一天可服用多顆保健品；另一方面，日本社會因工作壓力大，助眠、舒緩情緒等產品需求也持續成長。團隊再搭配「在地製造、世界原料」的策略，讓「Made in Japan」成為敲門磚，「就和在台灣帶起『高濃度魚油』的風潮一樣，我們以國際頂級專利原料、強大的科學實證及嚴格的產品檢驗，帶起新趨勢。」

大研甚至將細節延伸至包裝、服務。比方說，日本家戶的信箱尺寸偏小，大研的包裝設計，便要確保能順利投遞進信箱；消費者認為用紙盒包裝更安全，大研也從善如流，採精緻紙盒而非美國市場的簡約瓶裝。由於在每個環節都做到極致，大研才進軍日本亞馬遜半年，就奪下 Omega-3 魚油類目排名第一，整體 BSR 也達到 1000 至 1200 名以內。

接下來，大研計劃進軍極度重視天然與健康的澳洲市場，以及競爭激烈的美國市場，林東慶強調，大研期望透過亞馬遜，將對品質的堅持帶出台灣，成為具影響力的全球品牌。

大研生醫因應不同市場消費習慣，推出日本、美國、台灣三種版本魚油產品，同樣訴求高濃度、高品質。不僅在生產上呼應其「在地製造、世界原料」的全球化策略，更配合當地市場習慣，量身定做外包裝規劃，左：日本版、中：美國版、右：台灣版德國頂級魚油）

圖／數位時代

跳脫傳統代工宿命，特力集團用數據算出市場需求

擁有 30 年歷史的特力集團，從傳統 B2B 貿易起家，如今再下一城、攻入跨境電商市場，在亞馬遜上的營收，每月穩定達到美元六位數。這背後，是一場為了解決傳統代工痛點發起的 DNA 轉型。

特力集團業務總監 Isaac Liao 指出，傳統 B2B 貿易是特力深厚且穩固的根基，但為了在全球供應鏈重組的變局中更具敏捷度，特力必須打破過去與終端市場之間的隔紗。但中上游企業打下游 B2C 戰局，最怕盲目下注或因為怕虧損而不敢試錯。特力的心法，是建立一個「基於數據的科學容錯機制」，把亞馬遜當成全球導航儀，大膽做小規模的市場實驗，算準了、看清了再重注出擊。

Isaac 透露，特力在歐美家居市場突圍的關鍵，在於用「數據」找出消費者的痛點，再據此創新產品，「中上游企業常覺得自家產品無敵，怎麼會賣不好？但在電商戰場，消費者沒搜那個關鍵字，產品再好都等於不存在。」特力是用亞馬遜的商機探測器、品牌分析工具，抓出高需求、低競爭的藍海市場，並將自家產品、競品的負評，作為研發參考。例如團隊抽絲剝繭後，發現消費者通常在購買資源回收桶時，最痛恨「異味洩漏」和「腳踏板易壞」；買烤肉推車時，則有「說明書看不懂」、「組裝太複雜」等痛點。團隊會再據此回頭改良製程、產品，並將行銷時，將這些痛點的「解方」直接放大在亞馬遜的產品頁面 A+ Content 和主圖影片中。

Isaac 特別提到，近期特力導入了亞馬遜行銷雲（Amazon Marketing Cloud, AMC），拆解完整的消費旅程。以特力在亞馬遜熱銷的烤肉推車為例，透過 AMC 的底層數據藍圖，團隊發現歐洲消費者從心動到行動平均需要三週。消費者可能在第一週看球賽時，先被特力的品牌影片廣告（DSP）吸引；第二週滑亞馬遜時，看到展示型廣告（SD）被再次提醒；直到第三週週末要辦派對了，才在搜尋框輸入關鍵字並透過商品廣告（SP）下單結帳，「AMC 讓我們看清這條跨渠道的『消費旅程藍圖』，把過去盲目砸廣告的焦慮，變成每分錢都能精算回報率的高精準 ROI 投資。」

特力已立下月營收達七位數美元的新目標。Isaac 透露，團隊正積極布局生成式引擎優化（GEO）等最新 AI 搜尋趨勢，並根據亞馬遜的後台數據，延伸家居周邊產品線，期望推動內部從「製造思維」進化為「市場和品牌思維」，讓台灣深厚的製造底蘊，能在國際零售舞台上走得更深、更遠。

在迎戰「消費升級」的此刻，台灣企業從來不缺好技術，缺的是直面終端市場的勇氣與機會。而亞馬遜提供的，不只是一套銷售工具，而是一套完整的「持續創新」能力——從全球物流、在地合規，到消費者洞察與數據分析，讓品牌得以直接理解世界各地消費者的真實需求。透過這套基礎設施，品牌能在國際市場中「快速測試、快速修正、快速成長」，把每一次迭代都變成站穩腳步的養分。台灣品牌只要願意邁出第一步，再借力亞馬遜的全球能力，勢必能在世界舞台走得更穩、更遠，實踐「Go Global From Day One」的布局。

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白話科技｜矽光子是什麼、CPO和InP差在哪？28檔矽光子概念股一次看

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