調研機構ALETHEIA指出，先進探針卡需求快速攀升，旺矽（6223）作為產業重要供應商，將受惠於一系列新專案，且CPO將帶來更廣泛AI／高效能運算（HPC）客戶群，將推測合理股價一口氣拉升到10,000元，成台股中第四檔獲得外資點名的萬金股候選人。
台股三天內二度大跌，多頭氣氛面臨嚴峻考驗，幸好，外資對高價股正向看法並未轉向，滙豐、摩根士丹利、高盛、摩根大通、大和資本證券等對股王信驊目標價已經喊到20,000元以上，最高是滙豐的24,000元；多家外資對穎崴、鴻勁的目標價也都超過萬元。如今ALETHEIA喊旺矽衝鋒萬元，是外資研究機構第一家，也讓外資看登萬元的高價股陣容益發龐大。
ALETHEIA認為，先進探針卡需求上升，整體產業供給瓶頸愈來愈嚴重，促使龍頭廠商Technoprobe、FormFactor規劃未來二年將針數產能提升至目前的2倍，研判旺矽將要把產能擴增4倍，才能滿足AI ASIC、AI網通IC與推論CPU等客戶持續增加的需求。
值得注意的是，主要AI／HPC客戶正以較高的單位售價採用垂直MEMS探針卡，部分情況下，產品價格甚至較平均高出50％以上，凸顯高階垂直MEMS探針卡變成重要戰略資源，重要性有如先進製程封裝產能。同時，旺矽透過完整探針卡產品布局與PCB代工比重提升，積極提高市占率，進一步強化客戶黏著度與獲利能力。
根據外資研究機構估算，旺矽今年每股稅後純益（EPS）較去年成長超過1倍、至78.1元起，2027、2028年EPS將飆升至186.5元與286.5元，以每年每股多賺100元的驚人速度飛奔。ALETHEIA認為，考量旺矽獲利成長速度極佳，市場規模與客戶結構擴大，將旺矽納入超額報酬（Alpha）投資組合，並把目標價從4,000元一口氣拉高到10,000元。
ALETHEIA預估，CPO探針卡下半年至2027年市場規模（不含測試設備）將超過100億元，旺矽有望取得相當市占率。此外，外資估計，每增10億元CPO相關營收，可貢獻旺矽EPS約4～5元。
本文授權轉載自工商時報
