AI巨頭燒錢、台灣「賣鏟子」大豐收!謝金河點名力成、京元電子等14檔受惠股
AI巨頭燒錢、台灣「賣鏟子」大豐收!謝金河點名力成、京元電子等14檔受惠股

本文由財信傳媒董事長謝金河撰寫

台股上周攻上47578.24,但美國升息壓力浮現,周線收黑366.28,下跌0.79%。整體來看,這是從48218.87回檔到39384.85的中段整理,反彈高點到47578.24,指數仍站在季線以上,這是一個標準的整理格局。最顯著的是成交量在萎縮,台股單日最大成交量在1.917兆,目前日均量約1兆元上下,但近兩個交易日成交量縮到7000多億,10日又見7507億元的低量,這是標準量縮的盤整,有兩個現象值得注意。

AI基建帶來了通膨

一是市場資金趨緊,從大格局來看,美國10年債殖利率衝高到5%,30年債到5.366%,市場繃緊神經,對Fed有強烈的升息預期。這一輪的通膨壓力,一方面是油價在90~100美元高檔掉不下來,另一個很大的原因是美國CSP大廠為了建置算力大舉發債。

上周我秀出Vera Rubin NVL72的機櫃,這台機櫃造價780萬美元。為了建算力,美國CSP大廠都斥巨資大舉加碼投資,今年的資本支出金額都十分驚人。例如,Amazon的AWS今年資本支出2200億美元,Amazon去年全年淨利776.7億美元,資本支出超過全年淨利的兩倍,去年發債150億美元,今年再發債540億美元,自由現金流從正的186億美元變成負的76億美元,市場一度感到驚慌。

Google Cloud今年資本支出2050億美元,也遠超過去年全年淨利1321.9億美元,造成59億美元的負自由現金流。微軟去年賺1018.3億美元,資本支出1900億美元;Meta去年賺604.5億美元,資本支出1455億美元,同樣都讓自由現金流從正轉負。美國4大CSP廠今年資本支出7450億美元,如果把甲骨文及中國的阿里巴巴、騰訊、百度加上去,前9大CSP大廠今年資本支出高達8867億美元。

今年美國前4大CSP廠發債高達2500億美元,除了投資級債,甚至發行澳幣、英鎊、歐元的公司債。黃仁勳把Token作為融資標的,擴大融資5000億美元,這些CSP大廠在資產負債表上的表外承諾高達3.5兆美元,大家努力搶錢,銀行銀根緊俏,也推升了利率。

過去升息純粹來自物價上漲的壓力,這次有很大的原因是來自AI基礎建設帶來的通膨。這些花大錢建置算力的CSP大廠是買鏟子的人,台灣作為AI供應鏈的核心,是賣鏟子的人;在當下,賣鏟子的人大豐收,CSP大廠建算力,資本支出愈大,台灣的供應鏈受益愈多。

基本面正厚植實力

從國際CSP廠大撒錢,台灣的企業今年也大舉籌資,同步擴大資本支出。例如,台積電今年資本支出640億美元,明年可能上千億美元,甚至會達1200億美元;日月光投控今年105億美元,正在全台大擴廠;然後是力成、京元電子今年斥資500億台幣;力成全力衝刺美國廠,二線的矽格、台星科今年資本支出115.78億台幣。

其他如聯電20億美元,台達電700億台幣,臻鼎-KY 900億台幣,創意650億台幣,鴻海420億台幣,廣達400億台幣,光寶科337億台幣,南亞科分4年投資3466億台幣,這些加大資本支出力道的公司應該都看到龐大商機,也是未來選股的中心點。(全文未完)

全文請見《先探投資週刊2422期》

關鍵字: #台股
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不只給技術,更幫忙找市場!中華電信5G加速器如何助零邁移動拓展低碳移動新商機?
不只給技術,更幫忙找市場!中華電信5G加速器如何助零邁移動拓展低碳移動新商機?

企業減碳的下一步,正開始瞄準員工每天「怎麼移動」。

隨著全球淨零浪潮持續推進,企業的減碳計畫已經從辦公室與廠房節能、建置或採購綠電,逐步延伸至供應鏈與員工通勤。瞄準這波「低碳移動」新商機,零邁移動(ZEMO)以自組純電動車隊切入商務接送市場,並借力中華電信的技術、通路與資源,強化服務能力,將既有服務推向更多應用場景,為下一階段的成長找到更多機會。

看見低碳移動商機,零邁用演算法解開電動車隊營運難題

零邁移動創辦人呂學儒認為,電動車是低碳運具,非常適合作為營業用車,但市場上卻鮮少見到由電動車組成的商用車隊,背後的問題不在車輛本身,而是缺少一套適合電動車的車隊管理和營運機制。

畢竟,營業用電動車不像私人用車,可以自行安排用車方式,必須事先做好排程規劃,從客戶需求、接送時間、行駛路線、車輛剩餘電量、充電站位置與充電時間,每一項因素都要考量在內,才能做出最佳安排,確保車隊的營運效率與服務品質。

「所以我們自行研發管理系統,運用演算法與 AI 進行車輛調度與行程規劃,並採取全預約制,減少空車等候時間,」呂學儒說,除了建立精準調度機制,解決電動車商用化的營運難題,零邁移動也進一步思考,如何把「低碳」從車輛本身的特色,轉化為企業看得見、能運用的價值。

因此,零邁移動將每趟行程所使用的電能轉為碳排數據,提供企業作為溫室氣體盤查與永續報告的依據;同時積極提高自身的綠電使用比例,在電動車原有的低碳優勢上,進一步放大企業每一趟用車所能創造的減碳效益。

從連線、車隊管理到溝通,中華電信助零邁強化營運底座

靠著純電車隊與演算法,零邁移動建立起一套企業低碳移動的服務模式,並獲得華碩、微星、宏碁、友達光電、緯創、元太等 30 多家上市櫃企業與機構的青睞。

然而,這只是立足市場第一步,隨著企業客戶與服務趟次持續增加,零邁移動下一階段不只要接觸更多客戶、拓展更多應用場景,更要讓背後的營運能力跟得上市場成長速度,2025年加入中華電信5G加速器,正好為零邁移動補上這塊關鍵拚圖。

雙方的合作,先從強化零邁移動既有服務量能開始,透過中華電信三項解決方案,為團隊日後擴大營運規模打下基礎。

其中,保持車輛的穩定連線,是車隊管理系統的運作基礎。目前零邁移動全車隊與充電站皆採用中華電信物聯網 5G 聯網方案,確保車輛在移動過程中可以穩定回傳地理位置與行車資訊。

零邁移動創辦人呂學儒
零邁移動創辦人呂學儒認為,中華電信不僅連線速度與穩定度高,網路覆蓋範圍也相對完整,能降低車輛在移動過程中遇到訊號死角的機率,這對車隊管理來說尤為重要。
圖/ 數位時代

呂學儒表示,中華電信不僅連線速度快與穩定度高,網路覆蓋範圍也相對完整,能降低車輛在移動過程中遇到訊號死角的機率,「對我們來說,車子能不能隨時保持連線,是非常關鍵的一件事。」他說明,唯有連線不中斷,車輛才能即時回傳訊息,讓後端管理系統隨時掌握最新車況,一旦遇到突發狀況,也能即時因應與調度,避免影響後續行程與乘客服務。

在穩定連線之上,中華電信進一步協助零邁移動提升車隊管理的精細度。透過中華電信車訊平台和車聯網設備,零邁移動不只能即時掌握車輛位置、車況與行車影像,也能蒐集更深層的電動車數據與駕駛行為,並持續回饋至演算法,讓團隊可以做出更好的規劃與管理。

換句話說,這些數據的價值不只在於掌握車輛當下的運行狀態,更能從長期累積的數據中找出最佳使用方式,進一步延長車輛與電池壽命、降低長期營運成本。「這也是為什麼一般營業車跑到 30 萬公里,電池可能就頂不住了,我們可以撐到 50 萬公里的原因之一,」呂學儒分享。

除了強化車隊管理能力,零邁移動也藉由與中華電信的合作進一步優化服務流程,希望降低重複性工作,讓有限的人力發揮更大價值。零邁移動在自家雲端派遣系統上,整合中華電信 TAS 電話語音自動外撥與智慧語音服務,自動發送提醒或通知訊息給乘客,還能理解與判讀乘客需求,並進行初步分類與處理,再將需要真人處理的問題交由客服接手,讓客服人力從「重複撥電話」轉向「處理複雜或棘手的服務需求」。

從 B2B 走向 B2B2C,中華電信助零邁加速打開 C 端新市場

除了從技術端強化零邁移動的服務能力,5G 加速器也從市場端協助團隊接觸更多客戶、拓展新的應用場景。

「最大的改變是,市場對 ZEMO 的認知不一樣了,這讓團隊有機會觸及過去難以合作的企業客戶,推動商業模式從 B2B 走向 B2B2C。」呂學儒分享,過去外界多半將零邁移動定位為企業接送服務,但在 5G 加速器促成下,零邁移動與中華電信福委會合作,提供集團員工自費乘車服務。

這項合作也為購物中心、百貨公司等面向消費市場的企業帶來新的啟發—原來ZEMO也能成為加值服務的一環,為顧客創造差異化的消費體驗。「以往跟他們談合作,對方往往找不到合作切入點,現在完全不同了,」他說。

當服務對象從少數企業客戶走向大量個人使用者,對客服能量、車隊監控與營運穩定度的要求也隨之提高。前述導入的中華電信解決方案,正好補強了這項營運能力,讓團隊更有底氣將服務推向一般大眾,進一步帶動消費端業務快速成長,其中又以品牌官網 D2C的營收表現最為顯著。

呂學儒說明,過去零邁移動的消費端營收,主要來自與第三方業者的合作,顧客比較少直接透過品牌官網下單,加入中華電信 5G 加速器後,推升品牌信任與市場能見度,也讓更多消費者認識零邁移動。反映在營收結構上,透過品牌官網直接銷售給一般大眾的 D2C 營收占比,從2025年的0% 成長到 2026 年的30%。

展望未來,零邁移動希望藉由與 5G 加速器的合作,將應用場景延伸至偏鄉長者共乘、長照接送,或是與自駕車串接,讓「移動」創造更多可能。對零邁而言,5G加速器帶來的不只是技術與客戶,更讓一家具備市場基礎的新創,有機會把既有能力帶進更大的商業市場,找到下一階段的成長機會。

呂學儒透露,加入中華電信 5G 加速後,帶動 C 端業務快速成長,如今來自 C 端的營收已逼近 40
呂學儒透露,加入中華電信 5G 加速後,帶動 C 端業務快速成長,如今來自 C 端的營收已逼近 40%。
圖/ 中華電信

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