從超市、百貨到大賣場，亞馬遜和阿里巴巴為何在線下買不停?|數位時代 BusinessNext

線上到線下，從零開始緩不濟急

然而實體零售或許傳統，卻一點都不簡單。經營實體連鎖通路有近30年經驗的業界高層直言，這些電商再厲害，要想自己一手一腳在線下做出具有規模的連鎖通路幾乎是不可能的事情。因為光是找人、找地就很困難，況且從零開始也緩不濟急。

這或許就是為什麼亞馬遜和阿里巴巴相繼推出了如「Amazon Go」這樣酷炫，且話題十足的「無人商店」，解決進入線下必須大量找人和培訓的痛點。相信對於這些像科技業甚過零售業的公司來說，用技術解決問題是他們更熟悉且擅長的作法。但也是因為如此，到目前為止，「無人店」似乎還是比較像個技術展示場域，不是真正為消費者需求而生的存在。

而且從目前這些無人店推出至今都還僅止於示範店也可以猜想，在實際推行上想必遇到了不少困難。或者有實體零售業者也點出，以台灣非現金支付占比還不到2成來看，無人店其實是一個「把80%消費者拒於門外」的解決方案，不符合現實。

無人店推廣不易，併購效益更直接

當然任何併購都少不了磨合期，更何況線上與線下的整合更是過去未曾有過的事，大家都還在摸索階段。但這一買無疑大大縮短了從線上到線下的距離。一方面，他們藉此踏進了過去在網路上不容易做好的生意，如生鮮市場；另一方面，阿里巴巴和亞馬遜可以將原本必須要用來找地、蓋基礎建設、找人、訓練人的時間和資源，更專注用於找出貫穿線上與線下的路徑，嘗試創造虛實互補的加乘效果。

又或者，他們也可以將過去在新零售的試驗，在這些既有的實體連鎖通路上快速複製、驗證。試想，如果將阿里巴巴旗下被稱為新零售原生物種的盒馬鮮生營運模式，放進中國446家大潤發和歐尚賣場，可能會產生什麼效果？

而兩大電商巨頭的動作，也不免讓人思考，如果是在台灣呢？誰有能力可以出手進行線上、線下零售通路的整併？

台灣也會有類似的虛實通路整併案嗎？

相對於阿里巴巴和亞馬遜分別有超過4700億美元（約合新台幣14兆元）和5400億美元（約合新台幣16兆元）的身價，台灣電商就算是市值最高的momo也還不到300億元，而台灣較具規模的實體連鎖通路如統一超，市值則是超過2900億元，要以小吃大的難度相當高。

但台灣連鎖通路高層指出，比資金規模更大的問題恐怕是台灣電商公司沒有阿里巴巴和亞馬遜這麼強的技術實力，也不像他們可以大量且高度掌握消費者的金流、物流等全方位情報。因此他認為，就算今天台灣電商有錢可以買下7-11、全家等實體連鎖通路，恐怕也還是做不到阿里巴巴併購線下通路可能產生的綜效。

實際上這點連台灣電商業者自己也不否認，表示這是以台灣為主要市場的小市場現實。業者直言，就像是明明知道AI很重要，但因為可以期待的應用規模、回報規模有限，台灣電商就是很難投入和亞馬遜一樣多的資金去做研發，最終只能選擇市場上成熟的科技。

但台灣不論線上或線下業者，大多都認同虛實整合的方向，並也正在往虛實整合的方向努力。只是在台灣不論是線上業者要併線下業者，或是反過來整併，似乎難度都不低，所以多數業者目前還是以一己之力在虛實整合尋求突破，或者往策略聯盟的方向發展。只是所謂策略聯盟通常都是比較鬆散的結合，合作自然也就很難像併購那樣的緊密了。

在人工智慧（AI）浪潮席捲全球的當下，臺灣不僅要守住半導體矽盾，更要將這股技術優勢轉化為長期的經濟動能，國家級計畫「AI新十大建設」將是重要推力之一！盤點AI新十大建設目標，最關鍵是2040前創造超過15兆元產值，提供50萬個AI高薪就業機會。然而，這項宏大的計畫若要成功，除了技術研發，最核心的動力來源正是「市場資本」。

打磨技術引擎的重要資源，對接全球資本作為動力

攤開AI新十大建設的政策綱領，可發現這項計畫涵蓋數位基磐、關鍵技術、智慧應用共三大層面的整合發展。主導規劃這項計畫的國家發展委員會（以下稱國發會）過去曾指出，AI若要普及到百工百業，必須建構強韌的數位基磐，這不僅包含主權AI與高效算力的布建，更涵蓋資料治理、人才培育，甚至引導市場資金驅動創新等核心支柱。

確實，發展AI極需大量資金挹注。依據CB Insights資料，全球資金持續向AI領域靠攏，2025年Q3單筆一億美元以上的交易件數，較去年同期增加41.82%。至於國內情況，國發基金與數位部合作推動AI新創方案，從今年3月底啟動到11月，已投資3家AI及數位經濟相關企業，累積投資6,100萬元，帶動民間投資約2億3,000萬元。另其他各項方案投資於AI產業累積129家，投資金額24.12億元。

不過從民間角度來看，臺灣投入AI創新的資本規模仍有成長空間。國家發展委員會常務副主委詹方冠就以AI新十大建設的三大關鍵技術之一「矽光子」為例，他表示：「在台積電帶動下，臺灣的矽光子技術已處於全球領先地位，但我們陪同總統參加矽光子產業聯盟座談時發現，廠商最憂心的問題之一就是『資金』的充沛」。

「相較於國外大廠動輒有30、50億美元的併購規模，臺灣矽光子廠商多屬中小企業，儘管我們技術優異，若要進入大量生產或與國際巨頭競爭，就需要資本市場支持，這也是為什麼『亞洲創新籌資平臺』將扮演關鍵角色，」詹方冠補充道。換言之，亞洲創新籌資平臺將為前瞻科技增添「燃油」的戰略價值，透過活絡資金與提升新創成功率，帶動下一波經濟動能。

啟動資本樞紐戰略！國發基金與市場資本協作賦能新創

至於亞洲創新籌資平臺如何讓具備利基技術但尚在成長期的新創或企業，更有效率上市及籌集擴張所需的資金？詹方冠觀察到，證交所創新板近兩年大幅鬆綁制度。相關措施包括縮短集保期間（2年變1年）、免除3年的承銷商保薦、上市後申報會計師內控審查報告期間，從3個會計年度縮短為1個會計年度，有助於縮短企業掛牌時程。

另外詹方冠也提到，國發會的國發基金與證交所的市場資本，兩者也可以相輔相成，扶植更多代表性的AI新創獲得成長需要的銀彈。國發基金先以「創業天使投資方案」提供早期育成支援，當企業具備一定規模後，隨後由亞洲創新籌資平臺輔導機制接手，轉向資本市場獲取更多資源。待企業上市後，國發基金再將獲利的資金進行再投資，形成資本的正向循環。

隨著亞洲創新籌資平臺將其定位為「亞洲那斯達克」，資本投資標的也將突破國界，轉向吸納全球頂尖的創新能量。詹方冠解釋，為了讓臺灣成為亞洲新創資本的匯聚地，國發會的投資政策更趨於開放且具有彈性。他表示，「國發基金的投資並不受限於傳統的公司註冊地，只要外國新創的研發團隊在臺灣、營運主體或主要市場與臺灣連結，無論是國發基金直接投資，或是透過合作的VC共同參與，皆能靈活注資。」

這種跨國投資、落地臺灣的模式，即是「引水入渠」且已有實際案例。詹方冠舉例，過去臺灣為了促進與中東歐合作，設立「中東歐投資基金」，即是瞄準當地具實戰優勢的無人機產業進行布局。換言之，藉由國發會及亞洲創新籌資平臺雙方的協作，有助於臺灣從研發優勢，進一步成為全球產業的資本樞紐與技術整合中心。

培養人才、催化產業生態系，打造臺灣AI導向的護國群山

資本市場不僅吸引資金，更能留住全球頂尖人才。針對AI人才的培育與延攬，詹方冠提到政府採取「教育扎根」與「即戰力養成」雙軌並行，經濟部推動「AI新秀計畫」讓非AI工程背景的畢業生在一年內的培訓、實作後為企業所用。穩固本土人才根基後，目光也會轉向吸引國際人才，目前已修訂《外國專業人才延攬及僱用法》來招攬國際人才。

對內培養、對外延攬的策略，也與亞洲創新籌資平臺相輔相成。當國際AI企業或新創因籌資環境友善而選擇在臺掛牌、投資或設立據點，協助在地人才吸收世界級的實務經驗。更重要的是，資本市場的推動力將帶動AI職缺的薪酬競爭力，進一步吸引海外優秀人才來臺，或驅使旅外臺灣人才歸國發展，為臺灣創造具國際競爭力的高薪職位。

回顧過去十年，臺灣新創家數已擴增三倍，最後詹方冠強調，下一階段國發會的戰略將引導更多創新領域的企業朝向規模化成長。此目標不僅促成單一公司的成功，更期望讓AI、半導體、安控、次世代通訊等「五大信賴產業」產生群聚效應，進而打造科技創新的「護國群山」，藉此鞏固臺灣在全球供應鏈中的戰略地位。