美光科技（Micron Technology）日前公布會計年度2025年第一季（2024年9月-2024年11月）財報，透露出不少訊息值得注意。
這一季，美光在資料中心的營收年增高達400%，季增也達40%。資料中心的營收在這一季，首度突破美光總營收的50%，由此可見人工智慧的需求持續增加中。
本季美光營收達87億美元，年增84%，季增12%。
2023年是記憶體產業慘淡的一年。2023年全球記憶體市場營收為922.9億美元，較2022年的1297.7億美元，衰退28.9%。在基期低的情況下，今年記憶體市場強勁反彈，美光本季營收的高年成長率，正是反映此種狀況。
另一個對記憶體有利的因素為人工智慧市場熱絡，HBM（高頻寬記憶體）需求暴增，資料中心用的DRAM及SSD（固態硬碟，由NAND組成）需求強勁，這堆高記憶體的需求。
目前PC及智慧型手機市場沒有受到人工智慧的興起快速成長，AI手機及AI PC沒有激起市場的激情，主要是AI應用尚未到位，使用者抱觀望態度，使AI手機、AI PC的市場無法「一飛衝天」。
美光財報透露的訊息
美光這一季DRAM營收達64億美元，占整體營收的73%，年增86.8%，季增20.1%。
NAND營收為22.4億美元，占整體營收26%，年減5.2%，年增82.2%。這顯示DRAM成長動能仍在，而NAND則開始趨緩。
以部門來看，「計算與網路業務」部門營收達44億美元，季增46%，首度超過整體營收的50%，主要是受惠於「雲端伺服器」DRAM以及HBM的需求。
「行動事業」部門營收為15億美元，季減19%，顯示手機製造商仍有庫存需去化。
「嵌入事業」部門營收為11億美元，季減10%。這個部門主要是針對汽車、工業的應用，顯示汽車及工業的客戶，因景氣不佳，盡量保持低庫存。
「儲存事業」部門營收達17億美元，季增3%。儲存事業部門營收在這一季創新高，主要受惠於「資料中心」SSD的強勁需求。
綜合來看，這一季美光的財報表現相當不錯，不過對下一季的展望，就令人失望。
展望2025財年第二季（2024年12月-2025年2月），營收為79億美元（正負2億美元）季減9.2%，遠低於市場預測的89.9億美元。
獲利預估為11億美元（正負1500萬美元），較本季20.37億美元，減少46%。EPS為1.43美元，較本季1.79美元減少20.1%。
由此可見，美光對下一季的營運持保守態度。
生成式AI造就兩個耀眼明星：GPU、HBM
美光預計2025財年的資本支出約140億美元（正負5億美元），主要為支持HBM的擴充、後段擴充、建廠以及研發。與2024財年的80億美元比較，2025財年資本支出大幅增加，主要是提升製程技術，以支援HBM3的生產。
生成式AI造就輝達GPU的暢銷，也帶動HBM的市場，使HBM成為DRAM市場耀眼的明星。
預估HBM市場，2024年約為160億美元，到2028年將成長到640億美元，2030年將進一步成長到超越1000億美元。
HBM將成為DRAM市場的主流產品，因此從SK海力士、三星到美光，無不「摩拳擦掌」，全力發展擴大HBM產能。
從美光看記憶體市場走向，可發現重要的關鍵字就是AI。AI引領資料中心記憶體的需求，催化出HBM新產品類，AI除了帶動GPU的狂熱需求外，也增添記憶體的新柴火。
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