輝達重返全球市值龍頭！圖解2025全球市值排行，輝達、微軟、蘋果⋯誰最快達成4兆美元？|數位時代 BusinessNext

輝達重返全球市值龍頭！圖解2025全球市值排行，輝達、微軟、蘋果⋯誰最快達成4兆美元？

華爾街分析師曾預測輝達、微軟、蘋果將於2025年陸續突破4兆美元市值。目前輝達以3.77兆美元市值接近目標，究竟誰能最快拔得頭籌？

重點一： 華爾街分析師預測，輝達、微軟和蘋果這三家科技巨頭，受惠於AI發展，預計在2025年有望達到4兆美元。
重點二： 輝達的資料中心業務近年來表現強勁，輝達成長模式藏風險，因其高度依賴少數大客戶。
重點三： 微軟憑藉Copilot AI工具和雲端運算Azure的強勁成長，有可能率先達到 4 兆美元的市值。

華爾街知名分析師丹·艾夫斯（Dan Ives）在2024年底預測，輝達 (NVIDIA)、微軟 (Microsoft) 和蘋果 (Apple) 這三家科技巨擘，有望在2025年陸續突破4兆美元市值大關。

輝達6/25股票單日上漲4.3%，以每股154.31美元刷新最高收盤價紀錄，市值來到3.77兆美元，超越微軟3.66兆美元，而蘋果則下跌至約3.01兆美元落後。

艾夫斯先前預期，iPhone 16上市後，蘋果將率先其他其他2家達成，但美國投資媒體《The Motley Fool》分析，依目前情勢來看，微軟更接近4兆美元大關，有望拔得頭籌。

究竟哪家公司能搶先達成4兆美元里程碑？

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輝達〉GPU供不應求高成長，高度仰賴科技巨頭訂單是軟肋

輝達在2024年6月曾首次達到3兆美元市值，但在接下來的八個月中因市場波動而跌落。今年6月3日，輝達股價強勢上漲，成功重返3兆美元市值俱樂部，以3.45兆美元一度超越微軟3.44兆美元市值。截至目前，輝達市值約為3.77兆美元，超越微軟重返全球市值龍頭。

輝達股價這次反彈，主因是市場樂觀情緒上升。此前，輝達曾受川普政府對中國H20 GPU出口的嚴格限制影響，導致2025年第一季認列55億美元減值，加上中美互徵關稅令投資者擔憂。不過， 近期川普政府釋出關稅可能降低的訊號，以及部分關稅獲得90天暫緩，都為輝達掃除了部分不確定性。

另一方面，輝達的資料中心業務近年來表現強勁，2023年資料中心圖形處理器 (GPU) 市場的市佔率高達98%，2025年Q1資料中心營收年增 73%。其中，微軟等超大規模客戶對GPU的需求供不應求，管理層甚至表示供應仍受限，預計全年營收成長將一路漲旺。

然而，分析指出， 輝達的成長模式存在風險，即高度依賴少數大型客戶，一旦這些客戶縮減 AI 支出或轉向其他晶片供應商，輝達的營收成長將可能大幅放緩 。

此外，輝達也面臨來自其他GPU製造商如超微（AMD）的激烈競爭，以及與超大規模雲端服務商合作開發的客製化晶片解決方案，一些廠商也正積極開發訓練 (training) 和推論 (inference) 功能的晶片，提供比輝達性價比更佳的晶片方案。

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儘管如此，輝達本身的成長潛力也是衝刺4兆美元市值的關鍵。華爾街分析預測，輝達2025財年盈利將飆升約47%，下個財年再增長29%；蘋果預計2025年獲利增長18%，2026年成長9%；微軟2025年獲利預計增長近14%，2026年成長近13%。

在估值方面，輝達目前的預期本益比約為26.9倍，略低於微軟的約30倍和蘋果的約27倍，意味著在其他條件相同的情況下，輝達擁有更大的上漲空間。

微軟〉大吃AI補給丸，Azure雲端營收成長大爆發

相較之下，微軟似乎以穩健步伐邁向 4 兆美元市值。旗下Azure 雲端運算平台受惠於與 OpenAI 的合作，近年來表現亮眼。截至目前，微軟市值約為3.66兆美元，距離4兆美元門檻需約9%的成長。

微軟正祕密開發自己的 AI 模型，導致與 OpenAI 的關係出現緊張，但在雲端業務上，微軟已站穩領先地位。

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最新一季 Azure 營收成長高達 33%，超越競爭對手，其中大部分成長來自對 AI 訓練和推論的需求，預計將持續推動整體業務表現。 除此之外，微軟的其他服務也受益於 AI 整合，Microsoft 365服務融合Copilot智慧助理，為商業客戶和消費者客戶數量帶來雙位數成長。

截至目前，微軟的股價與輝達相當，但前者涵蓋企業軟體和雲端運算的多元化業務，2大主力獲利力道強勁，成為具吸引力的投資標的，更有可能率先達到 4 兆美元的市值。

蘋果〉AI進度落後，再受川普關稅陰影籠罩

同樣身為3兆美元俱樂部的蘋果，相較於在AI晶片領域領跑的輝達，和在雲端AI應用佔據優勢的微軟，蘋果在AI領域的進展似乎不如市場預期般迅速。目前蘋果市值約為3.01兆美元，距離4兆美元門檻尚有一大距離。

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艾夫斯在去年指出，蘋果將成為2025年首家市值達到4兆美元的公司，主要動力來自支援 Apple Intelligence 人工智慧功能的 iPhone 16上市，以及全球經濟情勢變化，消費者更換手機的意願可能提高，預估約有3億支超過4年未升級的iPhone，有望在經濟復甦和AI功能雙重催化下迎來「超級換機潮」，2025年iPhone銷量可能達到2.4億支。

不過，也有分析指出，蘋果近期在WWDC大會上推出的AI功能多為漸進式升級，未有突破性創新，Siri升級遲緩；加上Google、OpenAI等競爭對手積極推進AI智慧裝置，以及川普政府威脅對不返美生產的企業加徵關稅，恐影響蘋果全球供應鏈。多重挑戰下，使得原本被看好有望率先觸及4兆美元的蘋果，短期內要突破仍有挑戰壓力。

資料來源：The Motley Fool

三大特色構築 Vpon 數據競爭力：多維數據 × 廣告行銷 × 隱私保護

要實現「以數據串起亞洲市場」的願景，背後靠的不只是理想，更需要完整的跨境數據與嚴謹的治理機制，而這正是 Vpon 第三方數據庫的核心競爭力所在。

篠原好孝認為， Vpon 第三方數據庫具備三大特色。第一是提供多維且全方位的消費者洞察。除了透過 App 廣告聯播網收集數據， Vpon 亦以電子發票數據為基礎，並結合政府開放數據，擴大數據收集的維度，使數據庫涵蓋線下消費傾向、地理位置、族群輪廓、興趣偏好、App 使用行為等多元面向。透過多維度數據整合分析，為企業建立涵蓋「人、事、時、地、物」的完整市場視圖。

第二是整合廣告行銷專業。提供從數據收集、受眾分析到廣告投放的一條龍式解決方案，協助企業將數據洞察轉化為具體行銷策略，並精準觸及目標客群，提高廣告行銷的成效。

第三為重視隱私保護與數據合規。 Vpon 的數據收集範圍橫跨亞洲多個國家，考量到各國政府及企業客戶對個資保護的高度要求， Vpon 從一開始就堅持不收集使用者的姓名、電話或其他可識別個人身分的數據，數據庫內僅有匿名化的裝置使用行為數據，除此之外 Vpon 更通過 ISO 27001 資訊安全管理系統認證，從數據收集原則到營運流程全面保障消費者隱私安全及數據使用的合法合規。

以數據助攻國家戰略：從 Cool Japan 到 Cool Taiwan

憑藉在數據整合與分析上的深厚實力， Vpon 成功引起日本政府與企業的關注和採用，包括日本政府觀光局（JNTO）、關西觀光本部、大阪觀光局、AEON MALL 等，皆導入 Vpon 數據解決方案進行精準行銷。

日本政府在 2010 年開始推動 Cool Japan 戰略，在政策推進過程中，適逢 Vpon 進軍日本市場，與日本觀光局合作進行大數據分析，藉由 Vpon 數據解決方案整合與分析海外旅客的觀光旅遊數據，不僅吸引更多海外旅客造訪日本，也帶動日本百貨業者、日本特色食品與文化商品的海外銷售業績成長。近年來，日本觀光局更依據 Vpon 的數據洞察結果精準投放廣告，推動海外遊客到東京、大阪或京都等知名景點以外的地區旅遊，促進地方觀光與產業均衡發展。

Cool Japan 的成功經驗，讓 Vpon 看見跨境數據應用的巨大潛力。因此於 2024 年啟動 Cool Taiwan 計畫，此計畫的兩個重點，一是吸引外國觀光客來台旅遊，二是支援海外企業佈局台灣市場，持續以數據為核心，打造更緊密的亞洲經濟網絡。

篠原好孝舉例指出，若日本品牌要在台灣舖設實體通路，可以透過 Vpon 數據庫了解各個商圈的人流特性、消費習慣與潛在顧客的生活圈，進而判斷哪些地點最適合開設新店。「從店舖開設前的市場評估、選址決策，到開幕後的廣告行銷與宣傳活動，都能藉由 Vpon 的數據洞察持續優化。」篠原好孝強調。

更重要的是，這套數據應用機制不僅能「順向操作」，協助日本品牌登台拓點，也能「逆向操作」，協助台灣企業前進日本市場，同時提升入境（inbound）和境外（outbound）的收入。像佳音英語在佈局日本市場時，便借助 Vpon 的廣告與數據專業，在日本主要城市的戶外看板投放廣告，成功建立品牌知名度。另外，桃園觀光局也與 Vpon 合作，於日本實體展會進行宣傳與曝光，吸引日本民眾來台旅遊。

從第三方到第一方： Vpon 以 CCDP 助企業重掌數據主導權

除了以數據串聯亞洲市場， Vpon 更進一步透過可組合式顧客數據管理平台（Composable CDP；CCDP），推動企業「回到自身」，善用自有數據資產，打造內部數據的增值循環。

篠原好孝表示， Vpon CCDP 以 Google Analytics 4（GA4）技術為核心，協助企業收集網站與 App 的使用者行為數據，並整合品牌自有的會員數據庫。如此一來，企業就能更全面掌握顧客的數位行為軌跡，據此進行更精準的分眾分群，進一步去提升會員活躍度與終身價值。

目前包括中國信託、遠東商銀、ABC Mart 等零售與金融業者，皆已導入 Vpon CCDP 解決方案，在符合法規與隱私保護要求的前提下，有效整合分散的數據資產，並透過 AI 模型進行預測與建模，找出轉換率最高的潛在客群，或是進行個人化商品推薦、優化廣告投放策略等，實現更精準且高效的行銷決策。

展望未來， Vpon 將持續「以數據串起亞洲」的願景，深化在日本、台灣、香港等東亞市場的整合布局，並計畫於東京上市，以取得更多資源推動全球化發展，例如：拓展、越南、歐洲等東亞地區以外的新市場，打造連結亞洲、放眼世界的數據生態版圖。