黑膠被卡帶取代、卡帶被CD取代、CD被MP3取代，而MP3如今則被串流音樂取代，這麼多年來，不論聽音樂的形式如何革新，人們愛聽音樂的心始終不曾改變。
1999年～2014年間因為盜版猖獗、MP3興起，讓全球唱片業收入銳減40%步入急凍寒冬，而串流音樂的出現，就成為復興音樂產業的引擎，在2016年串流音樂產業收入達到46億美元、成長60％，反觀實體唱片業、數位下載分別下滑了8％以及21％。
擁有7100萬付費用戶的串流音樂龍頭Spotify在上周宣布要上市，一個帝國看似正要興起，投資人都希望Spotify可以成為音樂界的Netflix，不過事實上成立十年的Spotify至今仍沒有辦法實現盈利，不斷在營收、成本之間相互拉扯。
為什麼Netflix除了訂戶增加，還可以營收年增36%，Spotify卻還持續在虧錢？同樣都是串流服務，為什麼音樂跟影音卻有如此的差距？
唱片公司掌控音樂版權，Spotify賺越多、也虧越多
2007年第一支iPhone問世，當時蘋果推出下載數位音樂的iTunes服務，雖然革新了音樂取得的方式，但當時音樂產業正面臨嚴重的盜版衝擊，且智慧型手機因為儲存空間很小，存不了太多音樂，還無法迎合智慧行動的新時代。
而Spotify就在這樣的時空背景於2008年正式誕生，除了鎖定線上音樂服務，主打跨平台使用的型態，更符合進入智慧型手機時代的轉換期，這一路走來不容易，付費用戶從0到100萬，Spotify走了3年的時間，2013年當時12歲的iTunes首度出現銷量下滑，正式宣告音樂串流時代的來臨。
Spotify創辦人Daniel Ek曾表示，合法得到的東西比偷來的更好，這是他進入音樂產業一個非常重要的原因，因此Spotify想要剷除盜版的問題。
雖然人們聽音樂的方式有了天翻地覆的轉變，但環球音樂（ Universal Music）、索尼音樂（Sony Music Entertainment）、華納音樂（Warner Music）為首的三家唱片公司，仍掌握著全球絕大多數音樂的版權，光是這三大唱片公司加上獨立音樂版權代理機構Merlin ，去年就占了Spotify上所串流音樂的87%。
音樂版權授權費就是Spotify營運最沉重的成本，Spotify有85%的營收都必須拿來支付這些費用，光是一個Spotify，為三大唱片公司貢獻至少10％的營收。從財報數字來看，過去三年Spotify的淨虧損從2.3億歐元、5.39億歐元，一路成長到2017年的12.35億歐元，即便付費用戶數在這幾年不斷攀升，沉重的版權費讓Spotify賺得越多，虧得也越多。
受限內容供應來源，音樂與影音價值也不同
不過同樣是串流平台，為什麼主打影音內容的Netflix可以交出亮麗的成績單，不僅去年營收可以有117億美元（約合新台幣3,443億元），還投入80億美元（約合新台幣2,350億元）的預算製作內容呢？
這樣的差異來自於內容供應的來源，前面提過Spotify有87%的音樂都來自三大唱片公司，但Netflix不同，除了擁有本身就很受歡迎的原創系列，更有來自ABC、BBC、迪士尼等不同的內容來源，白話來說音樂的來源是集中的、影音則相對分散，而這樣的差異也跟人類的習性有關。
舉例來說，如果你很喜歡張惠妹歌曲《連名帶姓》大概連續聽一整個月都不是問題，但你就算很喜歡電影《水底情深》（The Shape of Water）大概也不可能連續看一整個月。就是因為音樂具有長期累積的價值，因此版權大多集中在少數唱片業者，而影音的價值大多是一次性，才會造成相對分散的差異。
Spotify在招股說明書寫到：「個性化是我們成功的關鍵，而不是排他性。」不論是KKBOX、Apple Music、Spotify，都可以在這些平台找到差不多的內容，因為音樂的取代性不高，如果一個平台沒有五月天、張惠妹、山姆·史密斯這類大眾熟悉的歌手，大概也很難吸引到用戶。
不過影音平台就不同了，Netflix透過大量原創內容拉緊用戶忠誠度，就算迪士尼在去年宣布要停止與Netflix的授權合作也不必擔心，沒有了米老鼠、Elsa但Netflix還是可以透過原創力創造類似的內容，且許多顧客正是看準Netflix的原創內容才選擇付費。
去年Netflix宣布漲價結果用戶不減反增，Spotify當然可以透過漲價來增加毛利率，但為了跟Apple Music廝殺，選擇推出超級優惠的家庭方案，讓用戶多支出比一般帳號多50%的費用，就能供6人使用，同時消費者習慣不同也是影響因素，許多人寧願在YouTube上聽免錢的，但Netflix 費用比起一般有線電視便宜，加上獨特原創內容的號召力，反而讓用戶更願意掏錢支持。
只靠音樂賺錢，Spotify的隱憂
此外，只擁有單一音樂服務也是Spotify的一大弱點。
像是亞馬遜、Google、Facebook、蘋果這些財力雄厚的科技巨頭也都推自己的音樂串流服務，但同時也推出智慧音箱、耳機等產品軟硬體包夾，再退一步來說，音樂服務僅是這些大公司的附加產品，並不是真正獲取營收的主力管道。
不過也正是專注於音樂服務的特性，讓Spotify可以支援各大平台以及產品，提供最好的音樂體驗，但總結來說，居高不下的內容成本，讓串流音樂注定是需要燒大錢的產業，Spotify想變成音樂界的Netflix，恐怕不是那麼容易的事。
